DAO làm thế nào để sử dụng Bond Protocol để đạt được thanh khoản bền vững

Vào năm 2025, các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs) sẽ tích cực tích hợp cơ chế giao thức trái phiếu - như BarnBridge đã khởi xướng - để đảm bảo tính thanh khoản lâu dài và bền vững. Những công cụ tạo ra thanh khoản này cho phép DAOs xây dựng dự trữ kho bạc, đồng thời căn chỉnh động lực người dùng và giảm sự phụ thuộc vào nông nghiệp lợi nhuận ngắn hạn. Là một nhà sáng tạo nội dung của Gate, bài viết này khám phá cách mà DAOs có thể tận dụng cấu trúc dựa trên trái phiếu và kho bạc để tạo ra mô hình thanh khoản bền vững và các giao thức có khả năng chống chịu lại biến động thị trường.

##Mô hình thỏa thuận trái phiếu là gì?

Về bản chất, mô hình thỏa thuận trái phiếu cho phép DAO phát hành trái phiếu token hóa - đổi lấy sự thanh khoản tiền gửi với mức giá chiết khấu. Những trái phiếu này được sở hữu trong một khoảng thời gian cố định, ngăn chặn việc bán tháo ngay lập tức và đồng bộ hóa động lực của các nhà đóng góp với sự tăng trưởng của thỏa thuận. Người dùng nhận được token trong tương lai với mức giá chiết khấu, trong khi thỏa thuận nhận được toàn bộ thanh khoản của thỏa thuận (POL), biến phí vay thành thu nhập dài hạn.

##Ví dụ DAO trong thế giới thực sử dụng Bonding

Một trong những người áp dụng nổi bật nhất là BarnBridge DAO. Nó phát hành SMART Yield Bonds, cho phép người dùng hoán đổi lợi suất biến động thành mức lãi suất cố định, được chia thành các tầng cấp cao và cấp thấp. Quá trình này xây dựng tài sản thuộc về giao thức, đồng thời phân bổ rủi ro theo sở thích rủi ro. BarnBridge DAO sau đó triển khai bể thanh khoản BOND/OHM, hỗ trợ cho các khoản vay từ Olympus DAO, mở rộng thanh khoản đã trưởng thành đến các nền tảng như Balancer.

Ngoài ra, các giao thức trên Arbitrum đã áp dụng thị trường trái phiếu thông qua Bond Protocol để tham gia vào dự án thử nghiệm khuyến khích dài hạn của Arbitrum DAO. Đã phát hành hơn 10 triệu đô la trái phiếu trong nhiều dự án để đảm bảo tính thanh khoản bền vững.

##Lợi ích chính của việc liên kết DAO

1. Tính thanh khoản sở hữu của hợp đồng (POL)

Việc liên kết bằng POL đã thay thế việc thuê thanh khoản. DAO nắm giữ token LP hoặc tài sản ổn định trong tài chính của nó để thu hút vốn vĩnh viễn, giúp thanh khoản duy trì độ bền trong thời kỳ giảm và giảm trượt giá cho người dùng.

2. Tạo thu nhập thông qua tính thanh khoản

Thay vì phải trả cho các nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài, DAO kiếm được một phần phí giao dịch AMM bằng cách sở hữu thanh khoản. Điều này chuyển đổi chi phí tiện ích thành doanh thu thường xuyên cho hoạt động kho bạc của DAO.

3. Khuyến khích người dùng và phát hành token trì hoãn

Người mua trái phiếu nhận được các khoản thanh toán có quyền - thường được cấu trúc dưới dạng token ERC-20 có thời gian phát hành chậm. Cấu trúc này giảm động cơ đầu cơ ngắn hạn, hỗ trợ kinh tế token và đảm bảo sự nhất quán của giao thức trong dài hạn.

4. Đa dạng hóa tài chính và quản lý rủi ro

Lợi suất trái phiếu có thể được giữ trong tài sản ổn định hoặc trong các bể thanh khoản đa dạng, cung cấp cho DAO tính linh hoạt để quản lý dự trữ và thích ứng với chu kỳ thị trường.

##Cơ chế DAO: Giao thức trái phiếu hoạt động như thế nào

• Tạo trái phiếu không có quyền hạn: DAO tạo ra thị trường phát hành trái phiếu mà không cần trung gian.
• Giá định giá đấu giá Hà Lan động: Giảm giá trái phiếu được điều chỉnh dựa trên cung và cầu để tối ưu hóa phát hành.
• Kiến trúc mô-đun: Triển khai thuận tiện các loại trái phiếu mới để khuyến khích các tài sản hoặc hoạt động khác nhau.

Những chức năng này cho phép DAO tùy chỉnh phát hành trái phiếu, duy trì kiểm soát thông qua quản trị, và xây dựng dự trữ kho bạc một cách bền vững.

##Tại sao Gate hỗ trợ mô hình thanh khoản dựa trên trái phiếu

Gate hiểu giá trị chiến lược của việc liên kết đối với sự phát triển bền vững của DAO và hỗ trợ người dùng thông qua nhiều cách khác nhau:

• Nội dung giáo dục và chiến lược: Giải thích cách thức giao thức sử dụng cơ chế trái phiếu để đa dạng hóa tài chính và tăng cường tính thanh khoản.
• Nhắc nhở airdrop và trái phiếu: Người dùng Gate sẽ nhận được cập nhật khi các hoạt động trái phiếu DAO mới hoặc đấu giá kho bạc được khởi động.
• Truy cập token: Gate đã liệt kê các token giao thức chính (ví dụ BOND), giúp tham gia quản trị và kênh staking trở nên đơn giản.
• Cầu nối đến cơ sở hạ tầng DAO: Gate giúp kết nối tài sản với các chuỗi EVM, thúc đẩy hoạt động của thị trường trái phiếu, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho việc truy cập vào DAO.

Bất kể bạn đang thực hiện việc staking BarnBridge, trái phiếu Arbitrum DAO hay các hoạt động cấu trúc khác, Gate đã đơn giản hóa quy trình.

##Yếu tố thúc đẩy nhu cầu DAO sử dụng trái phiếu Trước khi khám phá sâu hơn về những lợi ích thực tế của Bond Protocol đối với tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), điều quan trọng là phải hiểu các yếu tố nhu cầu chính làm cho các chiến lược dựa trên trái phiếu trở nên hiệu quả và bền vững. Những yếu tố này không chỉ thúc đẩy nền kinh tế token khỏe mạnh hơn mà còn cải thiện sự đồng bộ của người dùng, khả năng tài chính và sự tăng trưởng hệ sinh thái lâu dài. Dưới đây là phân tích chi tiết về những yếu tố ảnh hưởng nhất — cũng như cách mà các nền tảng như Gate hỗ trợ chúng:

| Nhu cầu dẫn dắt | Tại sao điều này lại quan trọng đối với DAO | Gate hỗ trợ | | --- | --- | --- | | Tính thanh khoản sở hữu của giao thức (POL) | Đảm bảo tính thanh khoản lâu dài và chi phí giao dịch bền vững | Cung cấp phân tích chiến lược và hướng dẫn POL | | Phát hành token trì hoãn (thuộc về) | Giảm áp lực bán và làm cho động lực phù hợp với lộ trình dự án | Cung cấp nội dung giáo dục và thời gian thuộc về | | Đa dạng hóa tài chính | Tăng cường sự an toàn và linh hoạt trong quản lý tài sản | Hỗ trợ kết nối token và cầu nối chuỗi chéo | | Khuyến khích mua trái phiếu | Tăng cường tham gia và hỗ trợ sớm thông qua ưu đãi giảm giá | Cung cấp cảnh báo và bảng điều khiển theo dõi trái phiếu | | Quyền lực quản trị DAO | Cho phép cộng đồng điều chỉnh các điều khoản trái phiếu và phân bổ kho bạc | Dễ dàng theo dõi snapshot và giám sát đề xuất DAO |

##Kết quả thế giới thực: Ví dụ về BarnBridge DAO

BarnBridge DAO xây dựng các pool thanh khoản ổn định thông qua trái phiếu, đến từ Balancer và tài sản Olympus. Nó chuyển đổi khoảng 500.000 đô la BOND thành gOHM và ghép đôi để tạo ra một pool sâu 1 triệu đô la. Sự chuyển đổi từ khai thác thanh khoản truyền thống sang thanh khoản thuộc sở hữu của DAO cho thấy cách thức xây dựng vốn có thể phòng thủ thông qua việc liên kết, và giảm sự phụ thuộc vào các trang trại lợi nhuận bên ngoài.

BarnBridge cũng đã cấu trúc hoạt động SMART Yield Bond, phân đoạn nhà đầu tư thông qua rủi ro, cung cấp lợi nhuận cố định cho nhóm cao cấp và lợi nhuận biến đổi cho nhóm cấp thấp, đồng thời xử lý lợi nhuận thông qua nền tảng cho vay bên thứ ba.

Mặc dù BarnBridge đã ngừng hoạt động do các vấn đề về quy định, nhưng phương pháp của nó vẫn là một trường hợp tiên phong của DAO sở hữu thanh khoản thông qua cơ chế trái phiếu.

##Suy nghĩ cuối cùng

Đối với DAO tìm kiếm sự phát triển bền vững lâu dài, mô hình thỏa thuận trái phiếu cung cấp một nền tảng đáng tin cậy. Bằng cách phát hành trái phiếu được token hóa, DAO đảm bảo vốn trong tài chính của mình, khuyến khích sự tham gia nhất quán và tạo ra doanh thu từ tính thanh khoản mà họ sở hữu.

Gate chuẩn bị hỗ trợ người dùng điều hướng những cấu trúc này - cung cấp quyền truy cập vào token, công cụ cross-chain, cái nhìn về staking và giáo dục chiến lược về thanh khoản của binding và DAO.

Trong một thời đại mà tính vĩnh cửu của DeFi là rất quan trọng, việc liên kết đã cung cấp cho DAO công cụ để xây dựng tính vĩnh cửu này.