Mâu thuẫn và sự biến đổi của chính sách mã hóa Hàn Quốc
Hàn Quốc đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc trong chính sách mã hóa, với trọng tâm luôn dao động giữa hai lực lượng "thận trọng" và "mở cửa". Mâu thuẫn sâu sắc này không chỉ thể hiện qua các tín hiệu xung đột được phát ra từ cơ quan quản lý tài chính cao nhất và các cơ quan thực thi, mà còn phản ánh sự suy nghĩ lặp đi lặp lại của các nhà hoạch định chính sách về định vị tài sản kỹ thuật số.
Mâu thuẫn chính sách bắt đầu xuất hiện
Gần đây, cơ quan giám sát tài chính Hàn Quốc đã gửi lệnh miệng không chính thức đến nhiều công ty quản lý tài sản địa phương, yêu cầu họ giảm thiểu rủi ro đối với các công ty tài sản kỹ thuật số niêm yết tại Mỹ. Cảnh báo này được trích dẫn nghiêm ngặt từ chính sách cấm các tổ chức tài chính nắm giữ trực tiếp hoặc mua cổ phần của các công ty tài sản kỹ thuật số từ năm 2017.
Các cơ quan quản lý nhấn mạnh rằng, trước khi có cập nhật quy định chính thức, ngay cả khi môi trường quản lý trong nước và quốc tế có thay đổi, các quy tắc hiện hành vẫn có hiệu lực. Cách làm này đã gây ra sự bối rối trên thị trường, vì nó tương phản rõ rệt với các tín hiệu mở cửa được phát đi gần đây. "Ma sát chính sách" này chính là đặc điểm điển hình của giai đoạn chuyển tiếp trong quản lý - khi kế hoạch cải cách vẫn chưa được thực hiện hoàn toàn, thì thói quen thực thi các quy định cũ vẫn còn tồn tại. Các nhà quản lý một mặt cố gắng truyền tải tư thế mở cửa "có thể làm", mặt khác lại thông qua cảnh báo bằng lời nói để dành chỗ cho các rủi ro tiềm năng, bản chất là đang tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa các tính toán thực tế và tầm nhìn lý tưởng.
Lệnh cấm giao dịch của tổ chức được gỡ bỏ theo từng giai đoạn
Trước đó, cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã công bố sẽ đảo ngược lệnh cấm giao dịch mã hóa cho các tổ chức được thực hiện vào năm 2017. Các cơ quan quản lý cho biết lệnh cấm ban đầu nhằm kiềm chế hoạt động đầu cơ và bất hợp pháp, trong khi hiện nay, động thái thị trường đã thay đổi và nhu cầu tham gia của các doanh nghiệp trong nước đối với blockchain đã gia tăng mạnh mẽ, cùng với việc hoàn thiện hạ tầng cơ sở quan trọng, đã thúc đẩy sự chuyển hướng chính sách.
Cần lưu ý rằng động thái này không chỉ đơn thuần là bắt chước xu hướng quốc tế, mà là dựa trên sự đánh giá tổng hợp về độ trưởng thành của thị trường và khả năng quản lý rủi ro. Với việc các luật liên quan được ban hành, Hàn Quốc đã bước đầu xây dựng một khuôn khổ tuân thủ khá toàn diện, bao gồm giấy phép sàn giao dịch, thẩm định khách hàng và lưu ký tài sản. Các cơ quan quản lý cho rằng, việc tiếp tục hạn chế nghiêm ngặt sự tham gia của các tổ chức sẽ ngược lại, kìm hãm vốn và công nghệ trong nước nắm bắt làn sóng tài chính blockchain, và bỏ lỡ cơ hội phát triển.
Khung pháp lý mới sẽ được thực hiện từng giai đoạn vào năm 2025: Trong nửa đầu năm, cho phép các tổ chức từ thiện, giáo dục và thực thi pháp luật bán tài sản mã hóa; trong nửa cuối năm, các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể thực hiện giao dịch, thúc đẩy việc điều chỉnh của Hàn Quốc phù hợp với quốc tế.
Ngã tư chính sách: khoảng cách nhận thức và cuộc đua toàn cầu
Sự khác biệt trong thái độ của các cơ quan quản lý khác nhau đã phơi bày sự khác biệt cơ bản trong nhận thức về bản chất của tài sản kỹ thuật số trong sâu thẳm của hệ thống quản lý tài chính Hàn Quốc. Một số cơ quan xem Bitcoin và các sản phẩm phái sinh của nó như một "công cụ giá trị có thể lập trình", đánh giá cao tiềm năng của nó trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý tài sản doanh nghiệp và đổi mới tài chính; trong khi một số cơ quan khác vẫn đặt nó trong khuôn khổ tiêu cực của "đầu cơ và bong bóng", lo ngại rằng việc khai thác quy định và đòn bẩy quá mức sẽ làm gia tăng biến động thị trường và bóp méo tính thanh khoản, đặc biệt khi các cơ quan trong nước tham gia mạnh mẽ.
Sự mâu thuẫn này không chỉ riêng có ở Hàn Quốc. Năm 2024, nhiều quốc gia và khu vực đã cấp giấy phép liên quan đến tài sản kỹ thuật số cho các ông lớn tài chính truyền thống, thúc đẩy việc mã hóa quỹ thị trường tiền tệ và chiến lược Bitcoin. So với đó, bước đi của Hàn Quốc có vẻ thận trọng và do dự - như một "bước chân trái" "theo đuổi cơ hội" và một "bước chân phải" "cảnh giác rủi ro", cố gắng song hành trong sương mù nhưng khó tránh khỏi việc không đồng bộ.
"Đau đớn và tầm nhìn của băng đệm" cho "Chia rẽ đôi chân"
Sự phân tách của tín hiệu quản lý đã gây ra những hậu quả trực tiếp: vốn trung và dài hạn rơi vào trạng thái thận trọng. Các công ty quản lý tài sản thà giữ vị thế cổ phiếu và quỹ ETF mã hóa ở khu vực xám pháp lý thay vì mạo hiểm bước vào thị trường nội địa chưa rõ ràng; các sàn giao dịch nội địa khi cố gắng xin giấy phép và mở rộng kinh doanh tổ chức cần phải mệt mỏi đối phó với các "đường ranh mềm" tuân thủ liên tục được cập nhật, tăng thêm chi phí và sự không chắc chắn.
Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô hơn, cơn đau này có thể là giai đoạn cần thiết để chính sách tự nhiên trưởng thành. Việc mở cửa một cách triệt để có thể kích thích cơn sốt đầu cơ và các lỗ hổng trong quản lý; trong khi việc bảo thủ quá mức sẽ khiến quốc gia tụt hậu trong nền kinh tế số toàn cầu. Chìa khóa là Hàn Quốc có thể trong vài tháng tới: sửa đổi các quy tắc định lượng cụ thể về vị thế của các tổ chức tài chính, làm rõ cơ chế lưu chuyển vốn xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro ngoại hối, và tích hợp ý định mở cửa của các cơ quan quản lý khác nhau với những yêu cầu thận trọng thành một quy định thống nhất. Chỉ có như vậy, "hai bước song song" mới có thể chuyển hóa thành "cùng đi bên nhau".
Điều đáng mong đợi nhất là việc các tổ chức cấp vốn ổn định sẽ tái định hình hệ sinh thái mã hóa địa phương như thế nào. Các nhà quản lý không chỉ đơn thuần là "đạp phanh" hay "thúc ga", mà đang cố gắng xây dựng một "vùng đệm" vừa an toàn vừa hiệu quả: dưới điều kiện đảm bảo sự ổn định của thị trường, hướng dẫn vốn tuân thủ dần dần hòa nhập vào mạng lưới tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Con đường này mặc dù đầy thách thức, nhưng một khi vượt qua, Hàn Quốc có thể sẽ trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số vừa có sức sống đổi mới tài chính vừa có lợi thế tuân thủ nghiêm ngặt, nối tiếp sau các trung tâm tài chính châu Á khác.
Tín hiệu phức tạp của sự tiến hóa đa trung tâm
Cuối cùng, chính sách mã hóa hiện tại của Hàn Quốc không thể được định nghĩa đơn giản bằng một trong hai từ "cho phép" hoặc "cảnh báo". Đây là một quá trình phức tạp với nhiều trung tâm, tiến triển theo từng bước, bao gồm việc giữ vững các ranh giới an toàn tài chính truyền thống, đồng thời chứa đựng sự kỳ vọng mãnh liệt về tương lai của công nghệ tài chính. Câu hỏi cốt lõi tiếp theo là làm thế nào để đồng bộ hóa nhịp độ chính sách, tiến độ lập pháp và thực tiễn thị trường của các cơ quan quản lý khác nhau. Chỉ khi nào sự phối hợp giữa quản lý và đổi mới đạt được sự đồng bộ sâu sắc, Hàn Quốc mới có thể thực sự vượt qua giai đoạn "thận trọng thí điểm" và chủ động đón nhận kỷ nguyên phát triển tiếp theo của tài sản kỹ thuật số.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeCrier
· 08-04 05:19
Thừa thãi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainGossiper
· 08-04 05:16
Đến rồi đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
rugged_again
· 08-04 05:12
Ôi trời, Hàn Quốc cũng phải sử dụng mưu mẹo rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
DogeBachelor
· 08-04 04:58
bull皮哄哄 nói quản lý, còn không phải muốn mình先 chơi đùa với mọi người
Chính sách mã hóa của Hàn Quốc chuyển hướng, sự tham gia của các tổ chức được gỡ bỏ dần.
Mâu thuẫn và sự biến đổi của chính sách mã hóa Hàn Quốc
Hàn Quốc đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc trong chính sách mã hóa, với trọng tâm luôn dao động giữa hai lực lượng "thận trọng" và "mở cửa". Mâu thuẫn sâu sắc này không chỉ thể hiện qua các tín hiệu xung đột được phát ra từ cơ quan quản lý tài chính cao nhất và các cơ quan thực thi, mà còn phản ánh sự suy nghĩ lặp đi lặp lại của các nhà hoạch định chính sách về định vị tài sản kỹ thuật số.
Mâu thuẫn chính sách bắt đầu xuất hiện
Gần đây, cơ quan giám sát tài chính Hàn Quốc đã gửi lệnh miệng không chính thức đến nhiều công ty quản lý tài sản địa phương, yêu cầu họ giảm thiểu rủi ro đối với các công ty tài sản kỹ thuật số niêm yết tại Mỹ. Cảnh báo này được trích dẫn nghiêm ngặt từ chính sách cấm các tổ chức tài chính nắm giữ trực tiếp hoặc mua cổ phần của các công ty tài sản kỹ thuật số từ năm 2017.
Các cơ quan quản lý nhấn mạnh rằng, trước khi có cập nhật quy định chính thức, ngay cả khi môi trường quản lý trong nước và quốc tế có thay đổi, các quy tắc hiện hành vẫn có hiệu lực. Cách làm này đã gây ra sự bối rối trên thị trường, vì nó tương phản rõ rệt với các tín hiệu mở cửa được phát đi gần đây. "Ma sát chính sách" này chính là đặc điểm điển hình của giai đoạn chuyển tiếp trong quản lý - khi kế hoạch cải cách vẫn chưa được thực hiện hoàn toàn, thì thói quen thực thi các quy định cũ vẫn còn tồn tại. Các nhà quản lý một mặt cố gắng truyền tải tư thế mở cửa "có thể làm", mặt khác lại thông qua cảnh báo bằng lời nói để dành chỗ cho các rủi ro tiềm năng, bản chất là đang tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa các tính toán thực tế và tầm nhìn lý tưởng.
Lệnh cấm giao dịch của tổ chức được gỡ bỏ theo từng giai đoạn
Trước đó, cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã công bố sẽ đảo ngược lệnh cấm giao dịch mã hóa cho các tổ chức được thực hiện vào năm 2017. Các cơ quan quản lý cho biết lệnh cấm ban đầu nhằm kiềm chế hoạt động đầu cơ và bất hợp pháp, trong khi hiện nay, động thái thị trường đã thay đổi và nhu cầu tham gia của các doanh nghiệp trong nước đối với blockchain đã gia tăng mạnh mẽ, cùng với việc hoàn thiện hạ tầng cơ sở quan trọng, đã thúc đẩy sự chuyển hướng chính sách.
Cần lưu ý rằng động thái này không chỉ đơn thuần là bắt chước xu hướng quốc tế, mà là dựa trên sự đánh giá tổng hợp về độ trưởng thành của thị trường và khả năng quản lý rủi ro. Với việc các luật liên quan được ban hành, Hàn Quốc đã bước đầu xây dựng một khuôn khổ tuân thủ khá toàn diện, bao gồm giấy phép sàn giao dịch, thẩm định khách hàng và lưu ký tài sản. Các cơ quan quản lý cho rằng, việc tiếp tục hạn chế nghiêm ngặt sự tham gia của các tổ chức sẽ ngược lại, kìm hãm vốn và công nghệ trong nước nắm bắt làn sóng tài chính blockchain, và bỏ lỡ cơ hội phát triển.
Khung pháp lý mới sẽ được thực hiện từng giai đoạn vào năm 2025: Trong nửa đầu năm, cho phép các tổ chức từ thiện, giáo dục và thực thi pháp luật bán tài sản mã hóa; trong nửa cuối năm, các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể thực hiện giao dịch, thúc đẩy việc điều chỉnh của Hàn Quốc phù hợp với quốc tế.
Ngã tư chính sách: khoảng cách nhận thức và cuộc đua toàn cầu
Sự khác biệt trong thái độ của các cơ quan quản lý khác nhau đã phơi bày sự khác biệt cơ bản trong nhận thức về bản chất của tài sản kỹ thuật số trong sâu thẳm của hệ thống quản lý tài chính Hàn Quốc. Một số cơ quan xem Bitcoin và các sản phẩm phái sinh của nó như một "công cụ giá trị có thể lập trình", đánh giá cao tiềm năng của nó trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý tài sản doanh nghiệp và đổi mới tài chính; trong khi một số cơ quan khác vẫn đặt nó trong khuôn khổ tiêu cực của "đầu cơ và bong bóng", lo ngại rằng việc khai thác quy định và đòn bẩy quá mức sẽ làm gia tăng biến động thị trường và bóp méo tính thanh khoản, đặc biệt khi các cơ quan trong nước tham gia mạnh mẽ.
Sự mâu thuẫn này không chỉ riêng có ở Hàn Quốc. Năm 2024, nhiều quốc gia và khu vực đã cấp giấy phép liên quan đến tài sản kỹ thuật số cho các ông lớn tài chính truyền thống, thúc đẩy việc mã hóa quỹ thị trường tiền tệ và chiến lược Bitcoin. So với đó, bước đi của Hàn Quốc có vẻ thận trọng và do dự - như một "bước chân trái" "theo đuổi cơ hội" và một "bước chân phải" "cảnh giác rủi ro", cố gắng song hành trong sương mù nhưng khó tránh khỏi việc không đồng bộ.
"Đau đớn và tầm nhìn của băng đệm" cho "Chia rẽ đôi chân"
Sự phân tách của tín hiệu quản lý đã gây ra những hậu quả trực tiếp: vốn trung và dài hạn rơi vào trạng thái thận trọng. Các công ty quản lý tài sản thà giữ vị thế cổ phiếu và quỹ ETF mã hóa ở khu vực xám pháp lý thay vì mạo hiểm bước vào thị trường nội địa chưa rõ ràng; các sàn giao dịch nội địa khi cố gắng xin giấy phép và mở rộng kinh doanh tổ chức cần phải mệt mỏi đối phó với các "đường ranh mềm" tuân thủ liên tục được cập nhật, tăng thêm chi phí và sự không chắc chắn.
Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô hơn, cơn đau này có thể là giai đoạn cần thiết để chính sách tự nhiên trưởng thành. Việc mở cửa một cách triệt để có thể kích thích cơn sốt đầu cơ và các lỗ hổng trong quản lý; trong khi việc bảo thủ quá mức sẽ khiến quốc gia tụt hậu trong nền kinh tế số toàn cầu. Chìa khóa là Hàn Quốc có thể trong vài tháng tới: sửa đổi các quy tắc định lượng cụ thể về vị thế của các tổ chức tài chính, làm rõ cơ chế lưu chuyển vốn xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro ngoại hối, và tích hợp ý định mở cửa của các cơ quan quản lý khác nhau với những yêu cầu thận trọng thành một quy định thống nhất. Chỉ có như vậy, "hai bước song song" mới có thể chuyển hóa thành "cùng đi bên nhau".
Điều đáng mong đợi nhất là việc các tổ chức cấp vốn ổn định sẽ tái định hình hệ sinh thái mã hóa địa phương như thế nào. Các nhà quản lý không chỉ đơn thuần là "đạp phanh" hay "thúc ga", mà đang cố gắng xây dựng một "vùng đệm" vừa an toàn vừa hiệu quả: dưới điều kiện đảm bảo sự ổn định của thị trường, hướng dẫn vốn tuân thủ dần dần hòa nhập vào mạng lưới tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Con đường này mặc dù đầy thách thức, nhưng một khi vượt qua, Hàn Quốc có thể sẽ trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số vừa có sức sống đổi mới tài chính vừa có lợi thế tuân thủ nghiêm ngặt, nối tiếp sau các trung tâm tài chính châu Á khác.
Tín hiệu phức tạp của sự tiến hóa đa trung tâm
Cuối cùng, chính sách mã hóa hiện tại của Hàn Quốc không thể được định nghĩa đơn giản bằng một trong hai từ "cho phép" hoặc "cảnh báo". Đây là một quá trình phức tạp với nhiều trung tâm, tiến triển theo từng bước, bao gồm việc giữ vững các ranh giới an toàn tài chính truyền thống, đồng thời chứa đựng sự kỳ vọng mãnh liệt về tương lai của công nghệ tài chính. Câu hỏi cốt lõi tiếp theo là làm thế nào để đồng bộ hóa nhịp độ chính sách, tiến độ lập pháp và thực tiễn thị trường của các cơ quan quản lý khác nhau. Chỉ khi nào sự phối hợp giữa quản lý và đổi mới đạt được sự đồng bộ sâu sắc, Hàn Quốc mới có thể thực sự vượt qua giai đoạn "thận trọng thí điểm" và chủ động đón nhận kỷ nguyên phát triển tiếp theo của tài sản kỹ thuật số.