Báo cáo phát triển ngành Stablecoin năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 là một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Stablecoin. Năm này, Stablecoin không chỉ đạt được mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà các chính sách quản lý liên quan và mức độ quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được sử dụng như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới được phát hành có tiêu đề "Báo cáo phát triển ngành công nghiệp Stablecoin toàn cầu 2025" chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cách thức hoạt động của tài chính toàn cầu. Báo cáo đã thực hiện một phân tích toàn diện về ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
USD Stablecoin chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Quy mô của các stablecoin fiat khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. thì nằm trong khoảng từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các loại stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, hình thành cấu trúc hai người khổng lồ trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi của stablecoin trong năm lên tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành trụ cột mới của mạng lưới thanh toán toàn cầu. Đáng chú ý, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, đạt 40.9%, nếu tính theo tốc độ này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin trong đợt này là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung:
Các nền kinh tế chính đang dần thúc đẩy việc lập pháp về Stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng.
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đều tham gia vào thị trường
Nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn
Người dùng ở khu vực lạm phát cao coi stablecoin là công cụ phòng hộ "đô la kỹ thuật số"
DeFi, RWA, thanh toán và các tình huống mới nổi khác tiếp tục tạo ra nhu cầu thực cho Stablecoin
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện nay số lượng địa chỉ ổn định tiền tệ hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ tiền trên chuỗi vượt mốc 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ mức chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot kiếm lợi sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào lĩnh vực tài chính chính thống
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt gia tăng việc đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường đã từng gần 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành công ty "tài chính gần như hệ thống" đầu tiên trong ngành.
Nhiều gã khổng lồ thanh toán ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao.
Các công ty công nghệ lớn tiến vào thị trường stablecoin ở Hồng Kông, liên quan đến các tình huống thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ thúc đẩy việc sử dụng Stablecoin trực tiếp cho thanh toán trực tuyến bằng cách hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử
Chuỗi công khai mới thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường stablecoin của một chuỗi công khai nào đó đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của crypto đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán dành riêng cho crypto" nâng cấp thành trung gian thanh toán số có thể sử dụng rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động rất sôi nổi, stablecoin vẫn gặp phải nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Trước tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên đến 36 nghìn tỷ USD, nhưng có đến bảy đến tám phần trăm được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa robot, nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự của cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo giá và tính minh bạch". Một đồng ổn định hàng đầu mặc dù có thị phần lớn nhất nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro tiếp xúc của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường. Một đồng ổn định chính khác mặc dù minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Báo cáo điểm nổi bật: Toàn cảnh sự tiến hóa của Stablecoin qua sáu chiều.
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp toàn diện sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Lịch sử phát triển: Nhìn lại lộ trình tiến hóa của stablecoin trong 10 năm qua
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc hai người đứng đầu, phân bổ tỷ lệ phát hành của chuỗi công cộng, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quy định toàn cầu: Hệ thống tổng hợp các động thái điều chỉnh và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách mà stablecoin trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, cũng như mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác với CBDC.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như tách rời, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và các vấn đề về quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: thị trường stablecoin euro có giá trị dưới 500 triệu USD, trong khi các stablecoin của yên, bảng Anh, won Hàn Quốc và các đồng tiền khác có giá trị thường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo Stablecoin 2025: Đồng đô la thống trị, USDC tăng trưởng mạnh mẽ, vốn hóa thị trường vượt 2500 tỷ USD
Báo cáo phát triển ngành Stablecoin năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 là một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Stablecoin. Năm này, Stablecoin không chỉ đạt được mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà các chính sách quản lý liên quan và mức độ quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được sử dụng như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới được phát hành có tiêu đề "Báo cáo phát triển ngành công nghiệp Stablecoin toàn cầu 2025" chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cách thức hoạt động của tài chính toàn cầu. Báo cáo đã thực hiện một phân tích toàn diện về ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
USD Stablecoin chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Quy mô của các stablecoin fiat khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. thì nằm trong khoảng từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các loại stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, hình thành cấu trúc hai người khổng lồ trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi của stablecoin trong năm lên tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành trụ cột mới của mạng lưới thanh toán toàn cầu. Đáng chú ý, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, đạt 40.9%, nếu tính theo tốc độ này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin trong đợt này là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung:
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện nay số lượng địa chỉ ổn định tiền tệ hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ tiền trên chuỗi vượt mốc 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ mức chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot kiếm lợi sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào lĩnh vực tài chính chính thống
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt gia tăng việc đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của crypto đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán dành riêng cho crypto" nâng cấp thành trung gian thanh toán số có thể sử dụng rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động rất sôi nổi, stablecoin vẫn gặp phải nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Trước tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên đến 36 nghìn tỷ USD, nhưng có đến bảy đến tám phần trăm được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa robot, nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự của cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo giá và tính minh bạch". Một đồng ổn định hàng đầu mặc dù có thị phần lớn nhất nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro tiếp xúc của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường. Một đồng ổn định chính khác mặc dù minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Báo cáo điểm nổi bật: Toàn cảnh sự tiến hóa của Stablecoin qua sáu chiều.
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp toàn diện sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: thị trường stablecoin euro có giá trị dưới 500 triệu USD, trong khi các stablecoin của yên, bảng Anh, won Hàn Quốc và các đồng tiền khác có giá trị thường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn.