Chiến lược nhỏ ETH: Kế hoạch phân bổ tài sản mới cho các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ
Kể từ năm 2025, bốn công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đã thông qua việc mua sắm lớn ETH và đầu tư vào staking trên chuỗi, xây dựng một bộ "chiến lược vi mô ETH" khác biệt so với mô hình nắm giữ truyền thống. Chiến lược này không chỉ tái cấu trúc cấu trúc bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp mà còn thúc đẩy vị thế của Ethereum trên thị trường vốn. Bài viết này sẽ hệ thống hóa mười câu hỏi then chốt, làm rõ logic cốt lõi của các công ty này trong các khía cạnh như con đường tài chính, triển khai trên chuỗi, động lực chiến lược và quản trị rủi ro.
1. Công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ có lượng ETH nắm giữ nhiều nhất
Đến tháng 7 năm 2025, một số công ty chứng khoán Mỹ có lượng nắm giữ ETH nhiều nhất lần lượt là:
SharpLink Gaming：khoảng 358,000 ETH
Bitmine Immersion Tech：khoảng 300,700 ETH
Bit Digital：khoảng 120,300 ETH
BTCS Inc.：31,900枚ETH
Bốn công ty này đại diện cho xu hướng "chiến lược nhỏ" Ethereum trong thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại.
2. Bối cảnh công ty và người dẫn dắt chiến lược
SharpLink Gaming: Ban đầu là nhà cung cấp công nghệ dự đoán thể thao và trò chơi tương tác. Chủ tịch Hội đồng quản trị Joseph Lubin (người đồng sáng lập Ethereum) được coi là động lực chính cho sự chuyển mình chiến lược.
Bitmine Immersion Tech: Trước đây là công ty cơ sở hạ tầng blockchain, chuyên về vận hành các điểm khai thác Bitcoin và bán phần cứng làm mát bằng chất lỏng. Người đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee đã được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng quản trị, dẫn dắt con đường chiến lược ETH.
Bit Digital: Ban đầu là một doanh nghiệp khai thác Bitcoin, hiện đã chuyển mình thành nền tảng cơ sở hạ tầng tài sản số. Giám đốc điều hành hiện tại Samir Tabar đang dẫn dắt công ty tích lũy và staking ETH dần dần.
BTCS Inc.：Kể từ năm 2014, công ty tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain. Chiến lược ETH do CEO Charles W. Allen dẫn dắt, thể hiện sự đầu tư liên tục của công ty vào sự phát triển blockchain lâu dài.
3. Nguồn vốn mua ETH
Các công ty này chủ yếu huy động vốn thông qua các cách sau:
PIPE（đầu tư tư nhân vào cổ phiếu công khai）
ATM (phát hành mọi lúc) phát hành thêm
Trái phiếu chuyển đổi
Cho vay DeFi
Biến đổi tài sản BTC
Họ thường áp dụng chiến lược "khoản nợ tài sản đòn bẩy lợi nhuận trên chuỗi" thay vì phụ thuộc vào dòng tiền hoạt động.
4. Lý do chọn ETH thay vì BTC
So với BTC, ETH có những lợi thế sau:
Có thể staking, tạo ra lợi nhuận ổn định trên chuỗi.
Hệ sinh thái vẫn đang ở giai đoạn kể chuyện phân phối, tính đàn hồi giá cả mạnh mẽ hơn
Ứng dụng trên chuỗi rộng hơn, doanh nghiệp có thể tham gia mạng lưới xác thực, tái ký quỹ sinh thái, v.v.
5. Tình hình staking ETH
SharpLink: Gần như toàn bộ ETH được giữ để staking, lợi suất hàng năm khoảng 3%-4%
Bit Digital: Cuối quý đầu tiên, khoảng 88% ETH đã tham gia xác thực.
BTCS: Thực hiện nhiều phương thức, bao gồm thông qua Rocket Pool, staking solo và cho vay Aave.
Bitmine: Chưa công bố tình hình thực hiện staking cụ thể
6. Lợi nhuận và thua lỗ ETH và tính minh bạch trên chuỗi
SharpLink: Doanh nghiệp duy nhất có địa chỉ ETH công khai có thể theo dõi, dòng tiền và đường dẫn staking có thể được xác minh hoàn toàn.
Bit Digital: Chưa công khai địa chỉ trên chuỗi, nhưng đã cập nhật dữ liệu quan trọng qua báo cáo tài chính.
BTCS: Chưa công bố địa chỉ, nhưng đã liệt kê chi tiết cấu trúc phân bổ ETH trên các nền tảng.
Bitmine: Chưa công khai địa chỉ trên chuỗi và chi tiết staking.
7. Tỷ lệ của ETH trong cấu trúc tài sản của công ty
Đến tháng 7 năm 2025, tỷ lệ ETH trong tổng giá trị ước tính của các công ty khoảng là:
SharpLink：44%
Bitmine：32%
Bit Digital：35%
BTCS：74%
8. Ảnh hưởng của chiến lược ETH đến giá cổ phiếu
Bốn công ty đều trải qua sự tăng giá đáng kể, nhưng cũng đi kèm với sự giảm giá mạnh, tổng thể có độ biến động rất lớn. Ví dụ, SharpLink và BitMine đã trải qua sự điều chỉnh sâu hơn 70% trong thời gian ngắn, cho thấy đặc điểm rủi ro cao và biến động lớn.
9. Rủi ro chính và tính bền vững
Các rủi ro chính mà chiến lược vi mô ETH phải đối mặt bao gồm:
Rủi ro về giá cả và tính thanh khoản
Rủi ro trên chuỗi và sự không chắc chắn trong việc tái thế chấp
Rủi ro cấu trúc tài chính
Áp lực giảm của tỷ lệ lợi nhuận PoS
Tính bền vững của chiến lược phụ thuộc vào việc doanh nghiệp có khả năng điều chỉnh danh mục đầu tư một cách linh hoạt, cơ chế điều phối tài chính vững chắc, cũng như khả năng kiểm soát nhịp độ giữa các hoạt động trên chuỗi và ngoài chuỗi.
10. Khả năng trở thành "MicroStrategy phiên bản Ethereum"
Hiện tại, SharpLink và Bitmine đã hình thành nhận thức thị trường về "Chiến lược vi mô ETH" như một công ty đại diện, nhưng vẫn còn khoảng cách để thực sự có được ảnh hưởng tương tự như MicroStrategy trong thị trường Bitcoin. Nguyên nhân chính bao gồm:
Tính chất tài sản phức tạp của ETH
Ngưỡng cao để thực hiện chiến lược trên chuỗi
Các công ty liên quan có giá trị thị trường nhỏ, công cụ tài chính bị hạn chế
Thiếu các "doanh nghiệp đại diện" có sự đồng thuận cao, phạm vi rộng, và khả năng đòn bẩy mạnh.
Để trở thành "MicroStrategy phiên bản Ethereum" thực sự, không chỉ cần tích lũy liên tục ETH, mà còn cần hình thành vòng khép kín ở nhiều khía cạnh như khả năng huy động vốn, triển khai trên chuỗi, kiểm soát câu chuyện và truyền dẫn định giá.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropATM
· 08-05 17:44
bull à 300.000 mảnh, tôi mơ cũng đang cười
Xem bản gốcTrả lời0
ForeverBuyingDips
· 08-03 19:34
Chơi bài trực tiếp với Elon Musk à? Tham lam quá nhỉ.
Xem bản gốcTrả lời0
SocialFiQueen
· 08-02 19:43
Năm 2025 sẽ có tiền
Xem bản gốcTrả lời0
TokenEconomist
· 08-02 19:41
thực ra, điều này không chỉ liên quan đến việc nắm giữ eth... động lực staking tạo ra một cân bằng nash thú vị trong quản lý kho bạc doanh nghiệp
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinArbitrageur
· 08-02 19:39
đang tính toán... nỗi sợ bỏ lỡ của nhà đầu tư vào staking eth chỉ mới bắt đầu thật lòng mà nói.
Bốn công ty chứng khoán Mỹ phân tích chiến lược ETH: Tập trung vào 358000 ETH Nắm giữ và thế chấp on-chain
Chiến lược nhỏ ETH: Kế hoạch phân bổ tài sản mới cho các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ
Kể từ năm 2025, bốn công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đã thông qua việc mua sắm lớn ETH và đầu tư vào staking trên chuỗi, xây dựng một bộ "chiến lược vi mô ETH" khác biệt so với mô hình nắm giữ truyền thống. Chiến lược này không chỉ tái cấu trúc cấu trúc bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp mà còn thúc đẩy vị thế của Ethereum trên thị trường vốn. Bài viết này sẽ hệ thống hóa mười câu hỏi then chốt, làm rõ logic cốt lõi của các công ty này trong các khía cạnh như con đường tài chính, triển khai trên chuỗi, động lực chiến lược và quản trị rủi ro.
1. Công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ có lượng ETH nắm giữ nhiều nhất
Đến tháng 7 năm 2025, một số công ty chứng khoán Mỹ có lượng nắm giữ ETH nhiều nhất lần lượt là:
Bốn công ty này đại diện cho xu hướng "chiến lược nhỏ" Ethereum trong thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại.
2. Bối cảnh công ty và người dẫn dắt chiến lược
SharpLink Gaming: Ban đầu là nhà cung cấp công nghệ dự đoán thể thao và trò chơi tương tác. Chủ tịch Hội đồng quản trị Joseph Lubin (người đồng sáng lập Ethereum) được coi là động lực chính cho sự chuyển mình chiến lược.
Bitmine Immersion Tech: Trước đây là công ty cơ sở hạ tầng blockchain, chuyên về vận hành các điểm khai thác Bitcoin và bán phần cứng làm mát bằng chất lỏng. Người đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee đã được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng quản trị, dẫn dắt con đường chiến lược ETH.
Bit Digital: Ban đầu là một doanh nghiệp khai thác Bitcoin, hiện đã chuyển mình thành nền tảng cơ sở hạ tầng tài sản số. Giám đốc điều hành hiện tại Samir Tabar đang dẫn dắt công ty tích lũy và staking ETH dần dần.
BTCS Inc.：Kể từ năm 2014, công ty tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain. Chiến lược ETH do CEO Charles W. Allen dẫn dắt, thể hiện sự đầu tư liên tục của công ty vào sự phát triển blockchain lâu dài.
3. Nguồn vốn mua ETH
Các công ty này chủ yếu huy động vốn thông qua các cách sau:
Họ thường áp dụng chiến lược "khoản nợ tài sản đòn bẩy lợi nhuận trên chuỗi" thay vì phụ thuộc vào dòng tiền hoạt động.
4. Lý do chọn ETH thay vì BTC
So với BTC, ETH có những lợi thế sau:
5. Tình hình staking ETH
6. Lợi nhuận và thua lỗ ETH và tính minh bạch trên chuỗi
7. Tỷ lệ của ETH trong cấu trúc tài sản của công ty
Đến tháng 7 năm 2025, tỷ lệ ETH trong tổng giá trị ước tính của các công ty khoảng là:
8. Ảnh hưởng của chiến lược ETH đến giá cổ phiếu
Bốn công ty đều trải qua sự tăng giá đáng kể, nhưng cũng đi kèm với sự giảm giá mạnh, tổng thể có độ biến động rất lớn. Ví dụ, SharpLink và BitMine đã trải qua sự điều chỉnh sâu hơn 70% trong thời gian ngắn, cho thấy đặc điểm rủi ro cao và biến động lớn.
9. Rủi ro chính và tính bền vững
Các rủi ro chính mà chiến lược vi mô ETH phải đối mặt bao gồm:
Tính bền vững của chiến lược phụ thuộc vào việc doanh nghiệp có khả năng điều chỉnh danh mục đầu tư một cách linh hoạt, cơ chế điều phối tài chính vững chắc, cũng như khả năng kiểm soát nhịp độ giữa các hoạt động trên chuỗi và ngoài chuỗi.
10. Khả năng trở thành "MicroStrategy phiên bản Ethereum"
Hiện tại, SharpLink và Bitmine đã hình thành nhận thức thị trường về "Chiến lược vi mô ETH" như một công ty đại diện, nhưng vẫn còn khoảng cách để thực sự có được ảnh hưởng tương tự như MicroStrategy trong thị trường Bitcoin. Nguyên nhân chính bao gồm:
Để trở thành "MicroStrategy phiên bản Ethereum" thực sự, không chỉ cần tích lũy liên tục ETH, mà còn cần hình thành vòng khép kín ở nhiều khía cạnh như khả năng huy động vốn, triển khai trên chuỗi, kiểm soát câu chuyện và truyền dẫn định giá.