Tài chính phi tập trung理财新范式: on-chain投资简化与资产管理民主化

Gần đây, một công ty khởi nghiệp có tên Glider đã nhận được 4 triệu đô la tài trợ từ một quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng. Công ty này cam kết đơn giản hóa quy trình đầu tư on-chain, sử dụng nhận diện ý định, mô hình ngôn ngữ lớn và các công nghệ tiên tiến khác để giảm bớt rào cản đầu tư Tài chính phi tập trung. Hành động này phản ánh nhu cầu tái cấu trúc và đơn giản hóa trong toàn bộ lĩnh vực Tài chính phi tập trung.

Lịch sử phát triển của các công cụ DeFi có thể truy nguồn về thời kỳ "Lego" đầu tiên, khi mà các giao thức có thể tự do kết hợp với nhau. Và bây giờ, các phương thức đầu tư vừa an toàn vừa có lợi nhuận đang dần nổi lên.

Mô hình kinh doanh của Glider không phải là một ý tưởng hoàn toàn mới. Giúp người dùng quản lý tài chính luôn là hoạt động cốt lõi của ngành tài chính, bất kể là tài chính truyền thống hay tài chính phi tập trung. Theo thông tin công khai, ý tưởng chính của Glider bao gồm:

1. Thông qua API kết nối các công cụ và giao thức Tài chính phi tập trung, xây dựng mô hình thu hút khách hàng B2B2C.
2. Cho phép người dùng tự xây dựng chiến lược đầu tư và chia sẻ, hỗ trợ theo dõi và đầu tư tập thể.

Từ góc độ kỹ thuật, việc xây dựng một hệ thống như vậy bằng cách kết hợp AI, mô hình ngôn ngữ lớn và các công nghệ trừu tượng chuỗi không hề khó khăn. Thách thức thực sự nằm ở việc làm thế nào để thu hút lưu lượng người dùng và thiết lập cơ chế tin cậy.

Các sản phẩm liên quan đến quỹ của người dùng luôn nhạy cảm. Hầu hết người dùng có thể chấp nhận sự phi tập trung để đổi lấy sự an toàn của quỹ, nhưng rất khó để chấp nhận sự phi tập trung làm tăng rủi ro an ninh. Đây cũng là một trong những lý do chính khiến các sản phẩm on-chain vẫn khó có thể vượt qua các sàn giao dịch tập trung cho đến nay.

Ngay từ năm 2020, đã có những dự án tương tự cố gắng đơn giản hóa quy trình đầu tư DeFi. Tuy nhiên, do nhà đầu tư nhỏ lẻ gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với các nhà đầu tư lớn về quy mô vốn và sức mạnh công nghệ, phần lớn cơ hội lợi nhuận không thể được các nhà đầu tư nhỏ nắm bắt, dẫn đến việc người dùng khó có thể giữ chân lâu dài. So với tính bền vững của lợi nhuận, các vấn đề an toàn và tối ưu hóa chiến lược lại trở thành thứ yếu. Trong thời đại lợi nhuận cao, việc quản lý tài chính vững chắc rất khó có chỗ đứng.

Ngày nay, quản lý tài sản đang trở nên bình dân hơn. Từ việc các sàn giao dịch thử nghiệm ETF, đến việc tài sản được mã hóa thúc đẩy mô hình RWA, và sự xuất hiện của các công cụ ETF trên chuỗi, tất cả đều cho thấy thị trường có nhu cầu về các sản phẩm như vậy. Một số dự án đang cố gắng đưa các công cụ ETF lên chuỗi, chẳng hạn như nền tảng hiển thị dữ liệu APY và thị trường chiến lược hoạt động liên tục.

Nhưng hiện tại, những dự án này vẫn chưa thể hình thành các sản phẩm tiêu chuẩn hóa tương tự như Uniswap hay Polymarket để định nghĩa lại thị trường. Nhu cầu của thị trường về lợi nhuận ổn định vẫn rất lớn, giống như vai trò thúc đẩy của quỹ chỉ số và kế hoạch hưu trí đối với thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng trưởng dài hạn, trong tương lai lĩnh vực Tài chính phi tập trung có thể xuất hiện các sản phẩm quản lý tài sản hướng tới các nhà đầu tư thông thường.

Từ chiến lược của Glider có thể thấy, lợi nhuận trên chuỗi đang chuyển mình sang thời đại quản lý tài sản cho người dân. Nếu các chuỗi công khai như Ethereum đảm nhận sự đổi mới của Internet 3.0, thì DeFi có thể trở thành tài chính công nghệ 2.0. Mặc dù Glider đã tăng cường hỗ trợ AI, nhưng từ việc hiển thị thông tin ban đầu đến việc vận hành ổn định hiện tại, lợi nhuận ổn định khoảng 5% trên chuỗi vẫn rất hấp dẫn.

Nhìn về tương lai, tài sản sinh lãi trên chuỗi có thể trở thành xu hướng chủ đạo. Mặc dù hiện tại chỉ có một số sản phẩm như sàn giao dịch, stablecoin, Tài chính phi tập trung và chuỗi công cộng được công nhận rộng rãi, nhưng RWA( tài sản thế giới thực) đang phát triển nhanh chóng. Sau khi tài chính truyền thống chấp nhận điện tử hóa và thông tin hóa, việc chấp nhận blockchain cũng là điều tự nhiên.

Hiện tại, các loại tài sản phức tạp và chiến lược DeFi vẫn đang cản trở người dùng di chuyển lên on-chain. Nhưng một số dự án đang nỗ lực để chuyển đổi tính thanh khoản từ sàn giao dịch lên on-chain, chẳng hạn như thông qua liên minh lợi ích để chuyển đổi lợi suất phí thành lợi suất on-chain, hoặc đưa hợp đồng vĩnh cửu vào on-chain dưới dạng token LP. Những trường hợp này chứng minh tính khả thi của việc đưa tính thanh khoản và tài sản lên on-chain.

Ngoài việc tài sản được đưa lên chuỗi, các công cụ tính toán lợi nhuận cũng đang phát triển không ngừng, ngày càng chú trọng đến tài sản sinh lãi. Trong tương lai, cách mà các công cụ này cân bằng độ tin cậy của AI và trải nghiệm người dùng sẽ là một thách thức lớn. Giải pháp khả thi có thể là tách biệt dòng thông tin và dòng tiền, tạo ra một cộng đồng chiến lược do người dùng tạo ra, để các dự án cạnh tranh lành mạnh, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Mặc dù Glider thu hút sự quan tâm do đầu tư, nhưng các vấn đề lâu dài trong lĩnh vực này vẫn cần được giải quyết, chẳng hạn như ủy quyền và quản lý rủi ro. Đặc biệt trong lĩnh vực đầu tư hỗ trợ AI, việc phân định trách nhiệm vẫn là một câu hỏi khó. Nhưng dù sao đi nữa, tiền điện tử như một không gian đổi mới mở, vẫn tràn đầy khả năng vô hạn.