REV và F/R nhân số: Phương pháp định giá mới cho blockchain công khai
Bài viết này nhằm mục đích học hỏi và thảo luận về kiến thức liên quan đến REV, nhằm đánh giá và giải thích một cách toàn diện hơn về chuỗi công cộng. Chúng ta nên học hỏi kiến thức một cách bao dung, nhìn nhận một cách biện chứng về các tranh luận hiện có về REV, đồng thời tránh việc sử dụng một chỉ số hay tham số nào đó một cách cô lập, từ đó giảm thiểu những tác động tiêu cực tiềm tàng.
1. Giải thích REV
Định nghĩa của 1.1 REV
REV đại diện cho giá trị kinh tế thực, là chỉ số đo tổng chi phí mà người dùng thanh toán cho chuỗi công khai. Nó tương tự như khái niệm doanh thu của một doanh nghiệp, nhưng có một số khác biệt chi tiết.
Công thức tính toán đầy đủ của REV là:
REV = ∑( chi phí giao thức trong chuỗi ) + ∑( tiền tip ngoài chuỗi ) + ∑( MEV )
Hiện tại có tranh cãi về việc liệu REV có nên được tối đa hóa hay không:
Những người ủng hộ REV tối đa hóa cho rằng điều này có lợi cho việc giảm chi phí biên của mạng, mở rộng cơ sở người dùng và đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững.
Những người ủng hộ việc tối thiểu hóa REV cho rằng, REV là một chỉ số giá trị dài hạn tồi tệ, vì nó sẽ tăng vọt trong giai đoạn bong bóng đầu cơ và không áp dụng được cho blockchain có giá trị REV gần như bằng không. Họ ủng hộ việc thực hiện REV tối thiểu khả thi để giảm thiểu tác động kinh tế tiêu cực tiềm tàng.
Bài viết này không tập trung vào việc thảo luận xem REV nên được tối đa hóa hay tối thiểu hóa, mà chú ý đến bản thân ứng dụng của REV và giá trị tham khảo của nó.
1.2 Đặc điểm gần đây của REV
Dữ liệu tỷ lệ REV trong 5 năm qua:
Ethereum đã chiếm ưu thế từ năm 2020 đến 2023
Bắt đầu từ năm 2024, Solana sẽ dẫn đầu
REV của TRON cũng rất đáng kể và đang tiếp tục tăng trưởng
Dữ liệu REV trong 3 tháng qua cho thấy, Solana, TRON, và Ethereum là những người dẫn đầu REV.
So với thu nhập trên chuỗi, đặc điểm lớn nhất của REV là tăng đáng kể trọng số ảnh hưởng của các yếu tố thu nhập không phải người dùng. Điều này chủ yếu thể hiện qua việc đưa vào Out of Protocol Tips( hoặc MEV). Ví dụ, MEV của Solana đã nâng cao đáng kể REV của nó, từ đó mở rộng không gian định giá tiềm năng.
1.3 REV những ưu điểm và nhược điểm
Ưu điểm:
So với số lượng địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch, REV khó bị thao túng hơn.
Có thể phản ánh tốt tình hình hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ trên các chuỗi trong lịch sử.
Nhược điểm:
Có một độ trễ nhất định
Không thể phản ánh toàn bộ tình hình của chuỗi công khai, không thể sử dụng riêng lẻ để định giá.
Mặc dù độ khó cao, nhưng vẫn có khả năng bị thao túng.
Trong một số trường hợp, MEV và REV có thể cao hơn giá trị trung bình, có sự sai lệch.
Trên các blockchain công khai mà hạ tầng MEV chưa phát triển, REV có thể nhỏ, dẫn đến việc định giá không công bằng.
Tổng thể mà nói, chúng ta cần nhìn nhận REV một cách biện chứng, tránh việc áp dụng bất kỳ chỉ số và phương pháp nào một cách cô lập và siêu hình.
1.4 F/R hệ số: phương pháp định giá FDV cộng dồn
Khi kết hợp FDV( với REV, ta có thể tính toán tỷ lệ FDV/REV. Điều này tương tự như tỷ lệ P/E ), được sử dụng để đo lường mức độ chênh lệch định giá của thị trường đối với dự án.
Hệ số F/R càng lớn, thì bong bóng định giá có thể càng lớn, thị trường càng lạc quan về kỳ vọng tăng trưởng của dự án ( hoặc có tính đầu cơ càng mạnh ). Ngược lại, bong bóng càng nhỏ, định giá càng gần với thực tế, trong so sánh dọc cũng có thể đại diện cho sự định giá tương đối thấp.
Định nghĩa hệ số F/R: Hệ số FDV/REV là thước đo kỳ vọng thị trường của dự án FDV( so với thu nhập kinh tế thực tế hàng năm ) và khả năng sinh lời hiện tại (, phản ánh mức độ phí bảo hiểm mà thị trường sẵn sàng trả cho mỗi đơn vị thu nhập.
Dữ liệu cho thấy:
Hệ số F/R của Bitcoin cao nhất, thể hiện câu chuyện dài hạn và giá trị thanh khoản.
F/R của Solana và TRON thấp, cho thấy thị trường có thể coi khả năng sinh lời của chúng mạnh mẽ hơn hoặc định giá hợp lý hơn.
![REV và chỉ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công cộng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
Xem xét rằng FDV có thể bị ảnh hưởng bởi việc phát hành token và bị thổi phồng, ảnh hưởng đến định giá ngắn hạn và trung hạn, cũng có thể sử dụng vốn hóa thị trường )Market Cap( để tham khảo hỗ trợ, thiết lập hệ số MC/R hoặc M/R. Điều này phù hợp hơn để đánh giá hiệu quả định giá của thị trường ngắn hạn đối với doanh thu của dự án.
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá cho chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV và hệ số F/R: một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) Sự khác biệt và mối liên hệ giữa 1.5 REV và MEV
MEV( Giá trị có thể trích xuất tối đa ) là lợi nhuận mà các bên tham gia cụ thể thu được từ việc tận dụng các đặc tính bản địa của giao dịch trên chuỗi ### như độ trễ giá, thanh lý vay mượn, khả năng nhìn thấy giao dịch, v.v.
MEV và REV trong hệ thống định giá là hai khái niệm khác nhau:
MEV nhiều hơn như là chỉ số vi mô, đo lường mức độ khỏe mạnh của mạng lưới và tình hình phân phối giá trị chiến lược.
REV có cái nhìn vĩ mô hơn, chú trọng đến tình hình chênh lệch doanh thu tổng thể của chuỗi công.
Có thể kết hợp tỷ lệ MEV và REV để theo dõi động, làm chỉ số hỗ trợ cho độ khỏe của hệ sinh thái. Tỷ lệ thấp là khỏe, tỷ lệ cao có rủi ro.
2. Kết luận
REV không đồng nghĩa với việc nắm bắt giá trị của token gốc trên chuỗi. REV có những ưu điểm và nhược điểm, không nên được sử dụng và tham khảo một cách tách biệt.
Tỷ lệ FDV/REV ( tương tự như tỷ lệ P/E ) có sự khác biệt tự nhiên giữa các chuỗi. Các yếu tố như lợi suất của token và mức giá tiền tệ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá cả, chất lượng và tính bền vững của REV trên các chuỗi khác nhau cũng khác nhau.
Blockchain không phải là doanh nghiệp, và token gốc cũng không phải là cổ phần.
Quan điểm tối thiểu hóa REV có thể không nhất thiết là điều nên làm, trong khi tối đa hóa REV có nhiều điểm đáng bàn trong dài hạn.
REV và nhiều chỉ số kết hợp có thể tạo thành một hệ thống quan sát tương đối toàn diện:
Mối quan hệ liên kết giữa REV và Phí
Giá trị tham khảo của hệ số F/R và hệ số M/R đối với định giá chuỗi công cộng
Sự khác biệt và mối liên hệ với MEV, MEV/REV như chỉ số sức khỏe của chuỗi công.
Việc sử dụng linh hoạt hợp lý các chỉ số kết hợp này có thể cung cấp một góc nhìn tương đối toàn diện cho việc đánh giá chuỗi công khai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
rugdoc.eth
· 18giờ trước
Chỉ số hàng ngày có ích gì đâu, không chạy được với btc.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSkeptic
· 08-03 13:28
Tính toán Rev đơn giản như vậy sao? Nghĩ như vậy thật quá lạc quan rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
FalseProfitProphet
· 08-03 09:20
Cơ sở hạ tầng dù có tốt đến đâu cũng không bằng đầu cơ kiếm tiền nhanh
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatedNotStirred
· 08-02 17:19
Đều nói suốt nửa ngày, không bằng nói về cách giảm phí gas.
Xem bản gốcTrả lời0
RooftopReserver
· 08-02 17:19
Đừng có làm những thứ hoa mỹ đó, không hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoChain
· 08-02 17:16
Hiểu biết càng nhiều thì càng dễ bị chơi đùa với mọi người, định giá chỉ là vậy thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
WealthCoffee
· 08-02 17:09
Lạc quan về triển vọng, à! Phương pháp REV trong lĩnh vực chuỗi công cộng thật tốt đấy~
Xem bản gốcTrả lời0
ZkProofPudding
· 08-02 17:07
Đây là cái gì vậy? Lại đang thổi phồng chỉ số à?
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterX
· 08-02 16:52
Lại đang làm cái bẫy này, không bằng trực tiếp nghiên cứu phân tích MEV.
REV và F/R hệ số: Góc nhìn và ứng dụng mới về định giá blockchain công khai
REV và F/R nhân số: Phương pháp định giá mới cho blockchain công khai
Bài viết này nhằm mục đích học hỏi và thảo luận về kiến thức liên quan đến REV, nhằm đánh giá và giải thích một cách toàn diện hơn về chuỗi công cộng. Chúng ta nên học hỏi kiến thức một cách bao dung, nhìn nhận một cách biện chứng về các tranh luận hiện có về REV, đồng thời tránh việc sử dụng một chỉ số hay tham số nào đó một cách cô lập, từ đó giảm thiểu những tác động tiêu cực tiềm tàng.
1. Giải thích REV
Định nghĩa của 1.1 REV
REV đại diện cho giá trị kinh tế thực, là chỉ số đo tổng chi phí mà người dùng thanh toán cho chuỗi công khai. Nó tương tự như khái niệm doanh thu của một doanh nghiệp, nhưng có một số khác biệt chi tiết.
Công thức tính toán đầy đủ của REV là:
REV = ∑( chi phí giao thức trong chuỗi ) + ∑( tiền tip ngoài chuỗi ) + ∑( MEV )
Hiện tại có tranh cãi về việc liệu REV có nên được tối đa hóa hay không:
Những người ủng hộ REV tối đa hóa cho rằng điều này có lợi cho việc giảm chi phí biên của mạng, mở rộng cơ sở người dùng và đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững.
Những người ủng hộ việc tối thiểu hóa REV cho rằng, REV là một chỉ số giá trị dài hạn tồi tệ, vì nó sẽ tăng vọt trong giai đoạn bong bóng đầu cơ và không áp dụng được cho blockchain có giá trị REV gần như bằng không. Họ ủng hộ việc thực hiện REV tối thiểu khả thi để giảm thiểu tác động kinh tế tiêu cực tiềm tàng.
Bài viết này không tập trung vào việc thảo luận xem REV nên được tối đa hóa hay tối thiểu hóa, mà chú ý đến bản thân ứng dụng của REV và giá trị tham khảo của nó.
1.2 Đặc điểm gần đây của REV
Dữ liệu tỷ lệ REV trong 5 năm qua:
Dữ liệu REV trong 3 tháng qua cho thấy, Solana, TRON, và Ethereum là những người dẫn đầu REV.
So với thu nhập trên chuỗi, đặc điểm lớn nhất của REV là tăng đáng kể trọng số ảnh hưởng của các yếu tố thu nhập không phải người dùng. Điều này chủ yếu thể hiện qua việc đưa vào Out of Protocol Tips( hoặc MEV). Ví dụ, MEV của Solana đã nâng cao đáng kể REV của nó, từ đó mở rộng không gian định giá tiềm năng.
1.3 REV những ưu điểm và nhược điểm
Ưu điểm:
Nhược điểm:
Tổng thể mà nói, chúng ta cần nhìn nhận REV một cách biện chứng, tránh việc áp dụng bất kỳ chỉ số và phương pháp nào một cách cô lập và siêu hình.
1.4 F/R hệ số: phương pháp định giá FDV cộng dồn
Khi kết hợp FDV( với REV, ta có thể tính toán tỷ lệ FDV/REV. Điều này tương tự như tỷ lệ P/E ), được sử dụng để đo lường mức độ chênh lệch định giá của thị trường đối với dự án.
Hệ số F/R càng lớn, thì bong bóng định giá có thể càng lớn, thị trường càng lạc quan về kỳ vọng tăng trưởng của dự án ( hoặc có tính đầu cơ càng mạnh ). Ngược lại, bong bóng càng nhỏ, định giá càng gần với thực tế, trong so sánh dọc cũng có thể đại diện cho sự định giá tương đối thấp.
Định nghĩa hệ số F/R: Hệ số FDV/REV là thước đo kỳ vọng thị trường của dự án FDV( so với thu nhập kinh tế thực tế hàng năm ) và khả năng sinh lời hiện tại (, phản ánh mức độ phí bảo hiểm mà thị trường sẵn sàng trả cho mỗi đơn vị thu nhập.
Dữ liệu cho thấy:
![REV và chỉ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công cộng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
Xem xét rằng FDV có thể bị ảnh hưởng bởi việc phát hành token và bị thổi phồng, ảnh hưởng đến định giá ngắn hạn và trung hạn, cũng có thể sử dụng vốn hóa thị trường )Market Cap( để tham khảo hỗ trợ, thiết lập hệ số MC/R hoặc M/R. Điều này phù hợp hơn để đánh giá hiệu quả định giá của thị trường ngắn hạn đối với doanh thu của dự án.
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá cho chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV và hệ số F/R: một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) Sự khác biệt và mối liên hệ giữa 1.5 REV và MEV
MEV( Giá trị có thể trích xuất tối đa ) là lợi nhuận mà các bên tham gia cụ thể thu được từ việc tận dụng các đặc tính bản địa của giao dịch trên chuỗi ### như độ trễ giá, thanh lý vay mượn, khả năng nhìn thấy giao dịch, v.v.
MEV và REV trong hệ thống định giá là hai khái niệm khác nhau:
2. Kết luận
REV không đồng nghĩa với việc nắm bắt giá trị của token gốc trên chuỗi. REV có những ưu điểm và nhược điểm, không nên được sử dụng và tham khảo một cách tách biệt.
Tỷ lệ FDV/REV ( tương tự như tỷ lệ P/E ) có sự khác biệt tự nhiên giữa các chuỗi. Các yếu tố như lợi suất của token và mức giá tiền tệ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá cả, chất lượng và tính bền vững của REV trên các chuỗi khác nhau cũng khác nhau.
Blockchain không phải là doanh nghiệp, và token gốc cũng không phải là cổ phần.
Quan điểm tối thiểu hóa REV có thể không nhất thiết là điều nên làm, trong khi tối đa hóa REV có nhiều điểm đáng bàn trong dài hạn.
REV và nhiều chỉ số kết hợp có thể tạo thành một hệ thống quan sát tương đối toàn diện:
Việc sử dụng linh hoạt hợp lý các chỉ số kết hợp này có thể cung cấp một góc nhìn tương đối toàn diện cho việc đánh giá chuỗi công khai.