Đề xuất cải tiến HIP-3 của Hyperliquid được ra mắt vào tháng 5 năm 2025 đã thu hút sự theo dõi rộng rãi trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, hiện tại phiên bản khả thi nhất của nó đã được triển khai trên Testnet. Đây không chỉ là một nâng cấp giao thức đơn giản, mà còn là một phần quan trọng trong bản đồ phát triển của Hyperliquid, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai của giao dịch phái sinh on-chain.
Để hiểu đầy đủ tầm quan trọng của HIP-3, chúng ta cần hiểu về tư duy thiết kế tổng thể của Hyperliquid, điều này bắt đầu từ ba đề xuất cốt lõi (HIPs).
Bộ ba của Hyperliquid
Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh và tiến bộ thông qua ba đề xuất cải cách then chốt.
HIP-1: Phá vỡ rào cản niêm yết đồng coin
Trong một thời gian dài, các dự án mới trên các nền tảng giao dịch chính thống thường phải đối mặt với vấn đề không minh bạch và chi phí cao, có thể kèm theo các điều khoản khắt khe. Các bên dự án thường phải trải qua các cuộc đàm phán kéo dài, trả các khoản phí cao hoặc nhượng lại một lượng lớn token.
HIP-1 cung cấp cho nhóm dự án một lựa chọn khác. Nó cho phép bất kỳ ai tạo ra token mới trên Hyperliquid mà không cần xin phép, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20. Nhóm dự án chỉ cần trả một khoản phí ( bằng token HYPE ), để tạo ra token của riêng họ và tự động mở thị trường giao ngay. Điều này đã giảm đáng kể ngưỡng gia nhập thị trường công khai cho tài sản, cung cấp cho các bên dự án một nền tảng phát hành công bằng và minh bạch hơn.
HIP-2: Tự động hóa làm thị trường
Mặc dù token mới có thể thành công ra mắt, nhưng nếu thiếu độ sâu giao dịch, giá trị của nó cũng khó được thể hiện. Đây là vấn đề được gọi là "khởi động lạnh thanh khoản".
HIP-2( còn được gọi là "Hyperliquidity" ) là chiến lược thanh khoản tự động gốc của giao thức Hyperliquid. Khi token mới được tạo ra qua HIP-1, HIP-2 sẽ tự động niêm yết lệnh mua bán trên sổ lệnh, cung cấp thanh khoản cơ bản có thể giao dịch cho thị trường mới, hiệu quả giải quyết vấn đề khởi động lạnh trong giai đoạn đầu khi tài sản mới lên sàn.
HIP-3: Tạo thị trường vĩnh viễn mở
Hợp đồng vĩnh viễn là lĩnh vực có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường crypto, nhưng trước HIP-3, chỉ có đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid có quyền quyết định những tài sản nào sẽ được tung ra hợp đồng vĩnh viễn, điều này hạn chế tiềm năng phát triển của nền tảng và sự đa dạng của tài sản.
HIP-3( còn được gọi là "Builder-Deployed Perpetuals" ) sẽ mở hoàn toàn quyền tạo thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Bất kỳ "nhà xây dựng" ( Builder ) chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE, có thể triển khai hợp đồng vĩnh viễn tùy chỉnh trên Hyperliquid.
Builder có quyền kiểm soát hoàn toàn thị trường mà họ triển khai, có thể tự định nghĩa các tham số chính, bao gồm lựa chọn tài sản thế chấp, oracle giá cả, thiết lập giới hạn đòn bẩy và các tham số ký quỹ khác. Hơn nữa, Builder có thể hưởng 50% phí giao dịch của thị trường này, tỷ lệ này có thể được điều chỉnh sau khi chính thức ra mắt, (, đây là một mức lợi nhuận đáng kể.
Sau khi hoàn thành ba bước này, Hyperliquid đã từ một DEX hướng đến người dùng cuối, nâng cấp trở thành "tầng cơ sở hạ tầng tài chính", trong câu chuyện vượt xa các đối thủ DEX khác, và cũng sinh ra hệ sinh thái và cách chơi mới.
) Những ảnh hưởng lớn của HIP-3
Phù hợp với cơn sốt RWA
HIP-3 thiết lập ngưỡng đặt cọc cao 1 triệu HYPE, tương đương hơn 42 triệu USD. Thiết kế này sàng lọc những người tham gia có vốn mạnh và nghiêm túc, vốn của các tổ chức tự nhiên trở thành người chơi đủ điều kiện. Những tổ chức này rất có thể sẽ nhắm vào các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và ổn định trong tài chính truyền thống, như chỉ số chứng khoán chính toàn cầu, hàng hóa, các cặp ngoại tệ chính, đây chính là nơi RWA phát huy tác dụng.
Lấy ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500, ngay cả khi chỉ chiếm 0,1% khối lượng giao dịch của thị trường truyền thống, tính theo tỷ lệ 0,1%, Builder cũng có thể thu về khoảng 250.000 đô la mỗi ngày. Điều này cực kỳ hấp dẫn đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ngoài ra, thiết kế mô-đun của HIP-3 cho phép Hyperliquid tùy chỉnh các tham số rủi ro, tài sản thế chấp và logic thanh lý cho RWA với các thuộc tính khác nhau, điều này chính là điều cần thiết để đưa RWA đa dạng vào on-chain một cách an toàn và hiệu quả.
Tạo ra hệ sinh thái token mới
HIP-3 mặc dù mở quyền tạo thị trường hợp đồng vĩnh viễn, nhưng chi phí staking 1 triệu HYPE vẫn là một rào cản lớn đối với nhà đầu tư lẻ. Ngoài ra, nguồn thanh khoản cho thị trường mới xây dựng cũng là một vấn đề.
Cộng đồng có thể phát triển các giải pháp bên thứ ba như HLAggregator. Nó cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ gửi HYPE vào quỹ công cộng, tập hợp 1 triệu HYPE thông qua phương thức gọi vốn cộng đồng, để đủ điều kiện triển khai hợp đồng vĩnh viễn. Người dùng sẽ nhận được chứng chỉ đặt cọc đại diện cho phần của họ, có quyền chia sẻ doanh thu phí giao dịch trong tương lai.
HLAggregator còn có thể phát hành token quản trị của riêng mình là HLA, ảnh hưởng đến sự lựa chọn của thị trường hợp đồng vĩnh viễn mới. Nhóm dự án có thể sẽ airdrop cho những người nắm giữ HLA để giành cơ hội niêm yết, từ đó làm tăng nhu cầu và giá của HLA.
Cơ chế này cũng có thể giải quyết vấn đề thanh khoản của thị trường mới. Bằng cách phân phối HLA hoặc token của các dự án hợp tác, có thể khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản ban đầu cho thị trường mới.
Với sự xuất hiện của các dự án tương tự, một cuộc "Chiến tranh Hyperliquid" có thể diễn ra, tranh giành tiền gửi HYPE của người dùng, hợp tác với các bên dự án, và quyền phân chia lợi nhuận thực sự, tương tự như "Cuộc chiến Curve" năm nào.
Đáp ứng nhu cầu giao dịch Pre-IPO
Gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân đối với cổ phiếu tư nhân của các công ty chưa niêm yết ### Pre-IPO ( ngày càng tăng. Hyperliquid có lợi thế tự nhiên trong việc đáp ứng nhu cầu này.
Chức năng Hyperps của Hyperliquid giải quyết vấn đề cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai cho các tài sản chưa chính thức ra mắt hoặc thiếu nguồn giá đáng tin cậy. Tỷ lệ phí vốn của Hyperps được tính dựa trên chênh lệch giữa giá hiện tại của hợp đồng tương lai và giá trung bình di động theo chỉ số của chính nó trong một khoảng thời gian trước đó, quản lý hiệu quả biến động giá.
Sự kết hợp giữa HIP-3 và Hyperps cho phép bất kỳ ai ) chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE ( có thể "tự phục vụ" triển khai hợp đồng vĩnh viễn của các cổ phiếu tư nhân phổ biến. Điều này cung cấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội thu lợi từ biến động giá của các công ty này, đồng thời cũng cung cấp chức năng phát hiện giá.
Ứng phó linh hoạt với sự cạnh tranh của sàn giao dịch
Khi một số sàn giao dịch tuân thủ bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai cho người dùng Mỹ, Hyperliquid phải đối mặt với sự cạnh tranh mới. Ưu điểm của các sàn giao dịch này là tuân thủ quy định, nhưng họ lại có nhược điểm về tốc độ ra mắt sản phẩm và sự đa dạng.
Lợi thế của Hyperliquid chính là sự linh hoạt của nó. HIP-3 sẽ biến thị trường hợp đồng thành "không cần giấy phép", nâng cao hơn nữa tốc độ đáp ứng nhu cầu thị trường. Sự linh hoạt này là điều mà các sàn giao dịch truyền thống khó có thể đạt được.
Tóm lại, HIP-3 đại diện cho sự lựa chọn chiến lược quan trọng của Hyperliquid, nhằm xây dựng chính mình thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi kết nối tài sản thế giới thực, xung quanh hệ sinh thái đổi mới HYPE, linh hoạt ứng phó với nhu cầu thị trường, thúc đẩy sự hòa nhập sâu sắc giữa DeFi và tài chính truyền thống.
Mặc dù phía trước vẫn còn nhiều thách thức, như việc dẫn dắt hiệu quả tính thanh khoản của thị trường mới, đối phó với môi trường quản lý toàn cầu phức tạp, nhưng HIP-3 chắc chắn đã vẽ ra cho chúng ta một tương lai tài chính on-chain mở hơn, có thể kết hợp và đầy không gian tưởng tượng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektRecovery
· 08-05 02:58
một cơn ác mộng về an ninh khác đang chờ để xảy ra... đã thấy bộ phim này trước đây
Xem bản gốcTrả lời0
BearWhisperGod
· 08-04 21:04
Lại tiếp tục làm defi nữa rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropATM
· 08-02 14:16
Thật sự ai ở trên cao thì kiếm tiền thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
ZkSnarker
· 08-02 14:16
thật ra thì... hip-3 chỉ là hip-1 với một số bước bổ sung
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 08-02 14:16
HIP-3 thật tuyệt vời có hợp đồng btc không
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatorFlash
· 08-02 14:15
HIP-3 Chơi đòn bẩy cao như vậy nghe có vẻ nguy hiểm... Ngưỡng rủi ro thanh lý 0.87 thật sự quá đáng sợ
Xem bản gốcTrả lời0
Layer3Dreamer
· 08-02 13:51
nói một cách lý thuyết, xác minh trạng thái đệ quy của hip-3 là một thiên tài thuần túy... cuối cùng thì cũng có một số đổi mới thực sự trong defi
Hyperliquid HIP-3: Mở khóa tạo hợp đồng tương lai vĩnh cửu dẫn dắt Tài chính phi tập trung mới
Đề xuất cải tiến HIP-3 của Hyperliquid được ra mắt vào tháng 5 năm 2025 đã thu hút sự theo dõi rộng rãi trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, hiện tại phiên bản khả thi nhất của nó đã được triển khai trên Testnet. Đây không chỉ là một nâng cấp giao thức đơn giản, mà còn là một phần quan trọng trong bản đồ phát triển của Hyperliquid, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai của giao dịch phái sinh on-chain.
Để hiểu đầy đủ tầm quan trọng của HIP-3, chúng ta cần hiểu về tư duy thiết kế tổng thể của Hyperliquid, điều này bắt đầu từ ba đề xuất cốt lõi (HIPs).
Bộ ba của Hyperliquid
Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh và tiến bộ thông qua ba đề xuất cải cách then chốt.
HIP-1: Phá vỡ rào cản niêm yết đồng coin
Trong một thời gian dài, các dự án mới trên các nền tảng giao dịch chính thống thường phải đối mặt với vấn đề không minh bạch và chi phí cao, có thể kèm theo các điều khoản khắt khe. Các bên dự án thường phải trải qua các cuộc đàm phán kéo dài, trả các khoản phí cao hoặc nhượng lại một lượng lớn token.
HIP-1 cung cấp cho nhóm dự án một lựa chọn khác. Nó cho phép bất kỳ ai tạo ra token mới trên Hyperliquid mà không cần xin phép, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20. Nhóm dự án chỉ cần trả một khoản phí ( bằng token HYPE ), để tạo ra token của riêng họ và tự động mở thị trường giao ngay. Điều này đã giảm đáng kể ngưỡng gia nhập thị trường công khai cho tài sản, cung cấp cho các bên dự án một nền tảng phát hành công bằng và minh bạch hơn.
HIP-2: Tự động hóa làm thị trường
Mặc dù token mới có thể thành công ra mắt, nhưng nếu thiếu độ sâu giao dịch, giá trị của nó cũng khó được thể hiện. Đây là vấn đề được gọi là "khởi động lạnh thanh khoản".
HIP-2( còn được gọi là "Hyperliquidity" ) là chiến lược thanh khoản tự động gốc của giao thức Hyperliquid. Khi token mới được tạo ra qua HIP-1, HIP-2 sẽ tự động niêm yết lệnh mua bán trên sổ lệnh, cung cấp thanh khoản cơ bản có thể giao dịch cho thị trường mới, hiệu quả giải quyết vấn đề khởi động lạnh trong giai đoạn đầu khi tài sản mới lên sàn.
HIP-3: Tạo thị trường vĩnh viễn mở
Hợp đồng vĩnh viễn là lĩnh vực có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường crypto, nhưng trước HIP-3, chỉ có đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid có quyền quyết định những tài sản nào sẽ được tung ra hợp đồng vĩnh viễn, điều này hạn chế tiềm năng phát triển của nền tảng và sự đa dạng của tài sản.
HIP-3( còn được gọi là "Builder-Deployed Perpetuals" ) sẽ mở hoàn toàn quyền tạo thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Bất kỳ "nhà xây dựng" ( Builder ) chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE, có thể triển khai hợp đồng vĩnh viễn tùy chỉnh trên Hyperliquid.
Builder có quyền kiểm soát hoàn toàn thị trường mà họ triển khai, có thể tự định nghĩa các tham số chính, bao gồm lựa chọn tài sản thế chấp, oracle giá cả, thiết lập giới hạn đòn bẩy và các tham số ký quỹ khác. Hơn nữa, Builder có thể hưởng 50% phí giao dịch của thị trường này, tỷ lệ này có thể được điều chỉnh sau khi chính thức ra mắt, (, đây là một mức lợi nhuận đáng kể.
Sau khi hoàn thành ba bước này, Hyperliquid đã từ một DEX hướng đến người dùng cuối, nâng cấp trở thành "tầng cơ sở hạ tầng tài chính", trong câu chuyện vượt xa các đối thủ DEX khác, và cũng sinh ra hệ sinh thái và cách chơi mới.
) Những ảnh hưởng lớn của HIP-3
HIP-3 thiết lập ngưỡng đặt cọc cao 1 triệu HYPE, tương đương hơn 42 triệu USD. Thiết kế này sàng lọc những người tham gia có vốn mạnh và nghiêm túc, vốn của các tổ chức tự nhiên trở thành người chơi đủ điều kiện. Những tổ chức này rất có thể sẽ nhắm vào các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và ổn định trong tài chính truyền thống, như chỉ số chứng khoán chính toàn cầu, hàng hóa, các cặp ngoại tệ chính, đây chính là nơi RWA phát huy tác dụng.
Lấy ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500, ngay cả khi chỉ chiếm 0,1% khối lượng giao dịch của thị trường truyền thống, tính theo tỷ lệ 0,1%, Builder cũng có thể thu về khoảng 250.000 đô la mỗi ngày. Điều này cực kỳ hấp dẫn đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ngoài ra, thiết kế mô-đun của HIP-3 cho phép Hyperliquid tùy chỉnh các tham số rủi ro, tài sản thế chấp và logic thanh lý cho RWA với các thuộc tính khác nhau, điều này chính là điều cần thiết để đưa RWA đa dạng vào on-chain một cách an toàn và hiệu quả.
HIP-3 mặc dù mở quyền tạo thị trường hợp đồng vĩnh viễn, nhưng chi phí staking 1 triệu HYPE vẫn là một rào cản lớn đối với nhà đầu tư lẻ. Ngoài ra, nguồn thanh khoản cho thị trường mới xây dựng cũng là một vấn đề.
Cộng đồng có thể phát triển các giải pháp bên thứ ba như HLAggregator. Nó cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ gửi HYPE vào quỹ công cộng, tập hợp 1 triệu HYPE thông qua phương thức gọi vốn cộng đồng, để đủ điều kiện triển khai hợp đồng vĩnh viễn. Người dùng sẽ nhận được chứng chỉ đặt cọc đại diện cho phần của họ, có quyền chia sẻ doanh thu phí giao dịch trong tương lai.
HLAggregator còn có thể phát hành token quản trị của riêng mình là HLA, ảnh hưởng đến sự lựa chọn của thị trường hợp đồng vĩnh viễn mới. Nhóm dự án có thể sẽ airdrop cho những người nắm giữ HLA để giành cơ hội niêm yết, từ đó làm tăng nhu cầu và giá của HLA.
Cơ chế này cũng có thể giải quyết vấn đề thanh khoản của thị trường mới. Bằng cách phân phối HLA hoặc token của các dự án hợp tác, có thể khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản ban đầu cho thị trường mới.
Với sự xuất hiện của các dự án tương tự, một cuộc "Chiến tranh Hyperliquid" có thể diễn ra, tranh giành tiền gửi HYPE của người dùng, hợp tác với các bên dự án, và quyền phân chia lợi nhuận thực sự, tương tự như "Cuộc chiến Curve" năm nào.
Gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân đối với cổ phiếu tư nhân của các công ty chưa niêm yết ### Pre-IPO ( ngày càng tăng. Hyperliquid có lợi thế tự nhiên trong việc đáp ứng nhu cầu này.
Chức năng Hyperps của Hyperliquid giải quyết vấn đề cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai cho các tài sản chưa chính thức ra mắt hoặc thiếu nguồn giá đáng tin cậy. Tỷ lệ phí vốn của Hyperps được tính dựa trên chênh lệch giữa giá hiện tại của hợp đồng tương lai và giá trung bình di động theo chỉ số của chính nó trong một khoảng thời gian trước đó, quản lý hiệu quả biến động giá.
Sự kết hợp giữa HIP-3 và Hyperps cho phép bất kỳ ai ) chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE ( có thể "tự phục vụ" triển khai hợp đồng vĩnh viễn của các cổ phiếu tư nhân phổ biến. Điều này cung cấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội thu lợi từ biến động giá của các công ty này, đồng thời cũng cung cấp chức năng phát hiện giá.
Khi một số sàn giao dịch tuân thủ bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai cho người dùng Mỹ, Hyperliquid phải đối mặt với sự cạnh tranh mới. Ưu điểm của các sàn giao dịch này là tuân thủ quy định, nhưng họ lại có nhược điểm về tốc độ ra mắt sản phẩm và sự đa dạng.
Lợi thế của Hyperliquid chính là sự linh hoạt của nó. HIP-3 sẽ biến thị trường hợp đồng thành "không cần giấy phép", nâng cao hơn nữa tốc độ đáp ứng nhu cầu thị trường. Sự linh hoạt này là điều mà các sàn giao dịch truyền thống khó có thể đạt được.
Tóm lại, HIP-3 đại diện cho sự lựa chọn chiến lược quan trọng của Hyperliquid, nhằm xây dựng chính mình thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi kết nối tài sản thế giới thực, xung quanh hệ sinh thái đổi mới HYPE, linh hoạt ứng phó với nhu cầu thị trường, thúc đẩy sự hòa nhập sâu sắc giữa DeFi và tài chính truyền thống.
Mặc dù phía trước vẫn còn nhiều thách thức, như việc dẫn dắt hiệu quả tính thanh khoản của thị trường mới, đối phó với môi trường quản lý toàn cầu phức tạp, nhưng HIP-3 chắc chắn đã vẽ ra cho chúng ta một tương lai tài chính on-chain mở hơn, có thể kết hợp và đầy không gian tưởng tượng.