ETF giao ngay tài sản ảo Hồng Kông ra mắt và phản ứng của thị trường

Vào ngày 30 tháng 4, sáu quỹ ETF giao ngay tài sản ảo đã chính thức niêm yết và mở giao dịch trên sàn giao dịch Hồng Kông. Những quỹ ETF này bao gồm hai loại tiền điện tử chính là Bitcoin và Ethereum, do các công ty quỹ nổi tiếng trong nước là Bosera, Huaxia và Jiashi quản lý.

Một giám đốc điều hành của công ty quỹ cho biết trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông rằng việc ra mắt các ETF này cung cấp cho những người nắm giữ nhân dân tệ một kênh đầu tư mới. Ông cũng bày tỏ hy vọng rằng trong tương lai các nhà đầu tư đại lục sẽ có cơ hội tham gia, mặc dù hiện tại các ETF này chỉ mở cho cư dân Hong Kong.

Tuy nhiên, dữ liệu giao dịch trong ngày đầu tiên không được như mong đợi. Tổng khối lượng giao dịch của sáu quỹ ETF khoảng 12 triệu USD, xa cách so với khối lượng giao dịch 4,6 tỷ USD của quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ trong ngày đầu tiên. Dù vậy, các chuyên gia trong ngành vẫn lạc quan về triển vọng của những sản phẩm này. Họ cho rằng, với việc thị trường chứng khoán Trung Quốc hoạt động không tốt và sự không chắc chắn của thị trường bất động sản, trong trung và dài hạn, nhóm người có giá trị tài sản ròng cao ở Trung Quốc có thể sẽ đầu tư vào quỹ ETF tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông bằng nhiều cách khác nhau.

Phân tích triển vọng ETF giao ngay Ethereum tại Mỹ

Gần đây, một công ty quản lý tài sản đã tải thông tin sản phẩm ETF giao ngay Ethereum của họ lên trang web của Công ty Lưu ký và Thanh toán Chứng khoán Mỹ (DTCC). Mặc dù đây là một bước quan trọng trong quá trình niêm yết ETF, nhưng điều này không có nghĩa là sản phẩm đã được cơ quan quản lý phê duyệt.

Vào tháng 2 năm nay, nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã nộp đơn xin ETF giao ngay Ethereum lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Tuy nhiên, SEC gần đây đã trì hoãn quyết định về những đơn xin này với lý do cần xem xét thêm các thay đổi quy tắc liên quan.

So với Bitcoin ETF, triển vọng của Ethereum ETF không lạc quan. Một nhà phân tích ETF ước tính khả năng SEC chấp thuận Ethereum ETF vào tháng 5 chỉ là 35%. Ông chỉ ra rằng, thái độ của SEC đối với các đơn xin Ethereum ETF khá tiêu cực, điều này có thể là một động thái chiến lược. Hơn nữa, quan điểm của Chủ tịch SEC về việc Ethereum có thể được coi là chứng khoán cũng làm tăng thêm sự phức tạp trong quy trình ra quyết định.

Một số nhà phân tích dự đoán rằng việc phê duyệt Giao ngay Ethereum ETF có thể tiếp tục bị trì hoãn, thậm chí có thể cần phải thông qua kiện tụng để thúc đẩy, tương tự như trường hợp trước đây đã thúc đẩy việc phê duyệt Giao ngay Bitcoin ETF.

Mặc dù đối mặt với thách thức, các nhà đầu tư và doanh nghiệp Mỹ vẫn đang tích cực vận động cho việc thông qua ETF giao ngay Ethereum. Họ cho rằng việc thiết lập mối liên hệ giữa tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính truyền thống là một bước tiến lớn. Hiện tại, thái độ của SEC vẫn chưa rõ ràng, nhưng nếu ETF giao ngay Ethereum cuối cùng được phê duyệt, sẽ đánh dấu một thái độ cởi mở hơn của các cơ quan quản lý Mỹ đối với tiền mã hóa.

Ethereum có bị coi là chứng khoán không?

Gần đây có báo chí đưa tin, dựa trên tài liệu tòa án do một công ty phần mềm Ethereum nộp, chủ tịch SEC ít nhất đã bắt đầu cố gắng coi Ethereum là chứng khoán chưa đăng ký từ hơn một năm trước. Công ty này đang thách thức nỗ lực của SEC thông qua con đường pháp lý.

Tài liệu cho thấy, vào cuối tháng 3 năm 2023, bộ phận thực thi của SEC đã phê duyệt lệnh điều tra chính thức đối với "ETH 2.0", ủy quyền cho nhân viên điều tra và triệu tập các bên liên quan đến giao dịch ETH. Được biết, SEC yêu cầu những người nhận được lệnh triệu tập ký cam kết bảo mật để duy trì tính bí mật của cuộc điều tra.

Từ góc độ lịch sử, Chủ tịch SEC luôn có thái độ mơ hồ về việc Ethereum có phải là chứng khoán hay không. Trong một phiên điều trần của Quốc hội vào tháng 4 năm 2023, ông đã từ chối trả lời câu hỏi này, cố gắng che giấu ý định của SEC có thể coi Ethereum là chứng khoán.

Một nghị sĩ gần đây đã chỉ trích Chủ tịch SEC vì cố ý gây hiểu lầm cho Quốc hội, cho rằng có sự mâu thuẫn rõ ràng giữa những phát biểu công khai của SEC và các hành động riêng tư của họ, phản ánh tính tùy tiện và thất thường trong cách thức quản lý của họ.

Cần lưu ý rằng, tính đến năm 2018, lập trường của SEC đối với Ethereum tương đối rõ ràng, cho rằng nó không thuộc chứng khoán. Tuy nhiên, sau khi chủ tịch SEC đương nhiệm nhậm chức, lập trường này đã có sự thay đổi tinh tế. Đặc biệt, sau khi Ethereum chuyển sang cơ chế đồng thuận PoS, chủ tịch SEC đã ám chỉ rằng, hành động người dùng khóa token để nhận thưởng trên blockchain PoS có thể phù hợp với định nghĩa chứng khoán.

Hiện tại, SEC đã thực hiện các hành động thực thi đối với nhiều sàn giao dịch tiền điện tử, với lý do rằng các nền tảng này bán chứng khoán chưa đăng ký. Tuy nhiên, Ethereum vẫn chưa được xác định trực tiếp là chứng khoán trong bất kỳ vụ kiện nào của SEC.

Về lý do SEC cố gắng phân loại Ethereum là chứng khoán, các chuyên gia trong ngành cho rằng đây có thể là một động thái chiến lược nhằm đạt được quyền quản lý đối với Ethereum và các token khác có thể bị coi là chứng khoán. Xét thấy vị trí quan trọng của Ethereum trên thị trường tiền điện tử, cũng như sự ứng dụng rộng rãi của nó trong lĩnh vực DeFi, DAO và NFT, việc định nghĩa lại nó như là chứng khoán chắc chắn sẽ có tác động sâu rộng đến toàn ngành.