Nhà đầu tư tổ chức chuyển sang Ethereum: Từ phân bổ tài sản đến tham gia thế chấp

Khi thị trường Bitcoin dần trở nên trưởng thành, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu chú ý đến Ethereum, tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới. So với việc chỉ đơn thuần gia tăng giá trị tài sản, Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia sâu sắc hơn vào hệ sinh thái. Thông qua thế chấp, các tổ chức này không chỉ có thể nhận được lợi nhuận ổn định trên chuỗi, mà còn có thể tham gia tích cực vào việc vận hành mạng như là "thợ mỏ", thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực thế chấp phát triển theo hướng chuẩn hóa và quy mô lớn hơn.

Chiến lược Ethereum của nhà đầu tư tổ chức: Từ việc nắm giữ thụ động đến tham gia chủ động

Giá Bitcoin lại đạt mức cao kỷ lục mới, động lực đứng sau đã chuyển từ các nhà đầu tư lẻ sang nỗ lực chung của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một con đường hợp pháp để tham gia. Một số công ty niêm yết đã đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ không chỉ làm tăng đáng kể giá trị sổ sách mà còn nâng cao độ tin cậy của Bitcoin như một lựa chọn phân bổ tài sản, thu hút nhiều tổ chức hơn.

Tuy nhiên, chiến lược dự trữ của Bitcoin đã trưởng thành và khó có thể sao chép thành công của những người tham gia sớm. Ngược lại, Ethereum đang trở thành trọng tâm chiến lược mới, thu hút ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu đầu tư.

Cơ chế thế chấp của Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia độc đáo. Bằng cách thế chấp ETH và tham gia xác thực mạng, các tổ chức có thể nhận được ETH mới như phần thưởng, hiệu quả giảm thiểu rủi ro lạm phát do sự gia tăng token mới. Dữ liệu cho thấy hiện tại có một lượng lớn ETH đang được thế chấp, những người thế chấp tận hưởng lợi suất hàng năm đáng kể, trong khi những người không thế chấp phải đối mặt với mức độ mất mát lạm phát nhất định.

Nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đạt được những kết quả ban đầu, một số thậm chí đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum. Đối với những tổ chức này, ETH không chỉ là một tài sản trên sổ sách, mà còn là một tài sản sản xuất tham gia vào hệ sinh thái, khiến chúng trở thành "thợ mỏ lớn" trong mạng lưới.

Cơ chế tiêu hủy token của Ethereum càng củng cố thêm logic này. Khi mức độ hoạt động của mạng cao, nhiều ETH hơn bị tiêu hủy, có thể dẫn đến trạng thái giảm phát. Điều này không chỉ tăng cường tính khan hiếm của ETH mà còn nâng cao lợi nhuận thực tế của những người thế chấp, bao gồm doanh thu MEV và phí giao dịch, từ đó nâng cao giá trị nội tại của ETH.

Xu hướng thể chế hóa và cơ hội mới của thị trường thế chấp

Với sự gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức, thị trường thế chấp Ethereum đang chuyển từ gốc rễ tiền điện tử sang sự dẫn dắt của các tổ chức, phát triển theo hướng quy định và quy mô lớn hơn.

Ngoài các tổ chức tham gia trực tiếp vào thế chấp, các nhà phát hành ETF cũng đang tích cực triển khai. Nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã gửi đơn xin tăng cường chức năng thế chấp đến các cơ quan quản lý. Ngay khi các ETF này được phê duyệt và thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức, sẽ mở rộng quy mô thị trường thế chấp một cách đáng kể. Hiện tại, tổng giá trị khóa chặt của thế chấp thanh khoản trên Ethereum đã gần đạt mức cao nhất lịch sử.

Sự tham gia của các tổ chức không chỉ mang lại vốn mà còn thúc đẩy sự nâng cấp của dịch vụ thế chấp. Nhiều tổ chức đã đặt ra yêu cầu cao hơn về tính an toàn, khả năng tuân thủ và quản lý tính thanh khoản của các giao thức, điều này có thể dẫn đến việc thị trường tập trung hơn nữa, các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp vừa và nhỏ có thể phải đối mặt với thách thức.

Hiện tại, thị trường thế chấp linh hoạt của Ethereum đang có xu hướng tập trung rõ rệt, các giao thức hàng đầu chiếm phần lớn thị phần. Đồng thời, các lĩnh vực con mới nổi như tái thế chấp, cơ sở hạ tầng và LSTfi cũng đang phát triển không ngừng, mang lại những điểm tăng trưởng mới cho thị trường.

Với việc các tổ chức khác nhau tăng tốc gia nhập, tâm lý thị trường Ethereum tiếp tục nóng lên. Tuy nhiên, liệu chiến lược dự trữ này có thể hỗ trợ lâu dài cho sự phát triển của thị trường thế chấp hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn để xác minh.