Ethereum mạnh mẽ bật lại, phân tích tiềm năng tăng lên của các dự án ngôi sao trong hệ sinh thái
Gần đây, giá Ethereum đã cho thấy xu hướng tăng mạnh, với mức tăng 48% trong vòng một tháng qua. Xu hướng tăng này đã kéo theo sự tăng giá của nhiều dự án trong hệ sinh thái Ethereum. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chu kỳ tăng giá, các dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum thường thể hiện hiệu ứng gấp bội. Một dự án DEX nổi tiếng là một trong những tài sản chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum được các nhà phân tích chú ý, đã tăng 28% trong tháng qua. Nếu thị trường tiếp tục duy trì, dự án này có thể có động lực tăng giá thêm.
Ngoài việc hưởng lợi từ đà tăng trưởng tổng thể của Ethereum, dự án DEX này còn có một số tiềm năng tăng trưởng độc đáo, chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau: môi trường quản lý có thể trở nên thoải mái hơn, dữ liệu kinh doanh của dự án đang ở vị trí dẫn đầu trong ngành, và động lực cho sự tăng giá cấu trúc của token.
Một, thay đổi môi trường quản lý
Trong khoảng thời gian từ năm 2021 đến năm 2023, dự án DEX này đã trải qua một giai đoạn không rõ ràng về quy định. Các cơ quan quản lý đã tiến hành điều tra, gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành về vấn đề quy định đối với các nền tảng DEX và token quản trị. Vào tháng 8 năm 2023, dự án này đã thắng kiện trong một vụ kiện tập thể, tòa án xác định rằng thỏa thuận của họ chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch hợp pháp.
Từ năm 2023 đến năm 2024, áp lực quản lý đã gia tăng. Các cơ quan quản lý đã đưa ra cảnh báo, chỉ ra rằng giao thức này có thể bị coi là sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Nhóm dự án sau đó đã nộp tài liệu phản hồi chi tiết, bác bỏ những cáo buộc này.
Bắt đầu từ năm 2025, môi trường quy định bắt đầu xuất hiện dấu hiệu nới lỏng. Các cơ quan quản lý đã chấm dứt cuộc điều tra đối với dự án này và không còn tìm kiếm hành động thi hành pháp luật. Điều này được coi là một chiến thắng lớn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Sau đó, các cơ quan quản lý đã mời dự án tham gia hội nghị bàn tròn về quy định tiền điện tử để thảo luận về khung quy định ngành. Dự thảo luật mới nhất cũng cố gắng cung cấp định nghĩa quy định rõ ràng hơn cho giao dịch tài sản kỹ thuật số, điều này có thể giảm bớt áp lực quy định mà dự án này phải đối mặt.
Hai, tình hình doanh nghiệp dự án
1. Dữ liệu kinh doanh hàng đầu
Dự án DEX này là một trong những giao thức giao dịch phi tập trung sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 5.12 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 30 ngày gần nhất là 84.5 tỷ USD, chỉ đứng sau một đối thủ cạnh tranh chính khác trong bảng xếp hạng DEX. Lợi nhuận hàng năm của dự án đạt 929 triệu USD, đứng thứ bảy trong toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Từ góc độ định giá, nếu áp dụng đơn giản phương pháp tính tỷ lệ P/E truyền thống (P/E), tỷ lệ P/E của dự án này khoảng 4.5-6.4, thấp hơn nhiều so với một số ông lớn công nghệ truyền thống và sàn giao dịch tiền điện tử. Điều này có thể có nghĩa là, nếu trong tương lai có thể thực hiện phân chia lợi nhuận hoặc mở rộng các ứng dụng tài chính, dự án này có thể đang bị đánh giá thấp một cách đáng kể.
Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025, quỹ của dự án nắm giữ đủ dự trữ tiền mặt và tài sản token, dự kiến nguồn vốn có thể hỗ trợ đến tháng 1 năm 2027, tình hình tài chính tốt.
2. Đổi mới mô hình kinh tế token
Dự án này luôn khám phá các phương pháp nâng cao giá trị của token. Trong quá khứ, các nhà đầu tư token chủ yếu nhận được lợi ích gián tiếp thông qua việc cung cấp tính thanh khoản hoặc tham gia quản trị. Để tăng cường hiệu quả trực tiếp của token, nhóm dự án đã nhiều lần đề xuất đề xuất "công tắc phí", nhưng chưa thể triển khai do rủi ro quy định. Với việc cải thiện môi trường quy định, cơ chế này có thể được kích hoạt trong tương lai.
Ngoài ra, giải pháp Layer 2 mà nhóm dự án mới ra mắt đã cung cấp các kịch bản ứng dụng mới cho token. Mạng Layer 2 này sử dụng token dự án làm token đặt cọc của các nhà xác thực, các nhà xác thực có thể nhận được phần chia từ thu nhập trên chuỗi. Mặc dù hiện tại chính thức vẫn chưa công bố quy mô đặt cọc cụ thể, nhưng với sự mở rộng của hệ sinh thái, điều này có thể thu hút nhiều chủ sở hữu token tham gia đặt cọc và nhận lợi nhuận.
Ba, Hiệu suất thị trường token
Giá trị thị trường lưu thông của token dự án này hiện là 4,2 tỷ USD, định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) là 6,7 tỷ USD. Token đã được lưu thông hoàn toàn, khoảng 37% đang ở trạng thái staking hoặc khóa.
Trên thị trường phái sinh, khối lượng hợp đồng của đồng token này là 448 triệu USD, tỷ lệ khối lượng mở và vốn hóa khoảng 10,6%. Tỷ lệ vị thế mua bán khá cân bằng, nhưng các tài khoản lớn có xu hướng nhiều hơn về vị thế mua. Kể từ khi Ethereum bắt đầu tăng lên, khối lượng hợp đồng của đồng token này cũng đang dần tăng lên, cho thấy sự tăng cao của hoạt động giao dịch trên thị trường phái sinh.
Từ xu hướng giá, đồng token này thể hiện mô hình xu hướng tương tự như Ethereum. Trong chu kỳ tăng giá của Ethereum vào tháng 11 năm ngoái, biên độ biến động của đồng token này khoảng 2-3 lần so với Ethereum. Tuy nhiên, trong đợt tăng giá bắt đầu vào tháng 4 năm nay, mức tăng của Ethereum tạm thời vượt qua đồng token này. Nếu thị trường tiếp tục duy trì, đồng token này có thể có thêm không gian để bù đắp mức tăng.
Bốn, Tóm tắt
Với việc khung pháp lý cho tiền điện tử dần được làm rõ, dự án DEX này, với tư cách là người dẫn đầu trong ngành, phương pháp xử lý quy định của nó có thể trở thành mô hình cho toàn ngành. Nhóm dự án cũng đang tích cực tham gia vào quá trình xây dựng quy tắc quy định. Kết hợp với xu hướng tăng trưởng tổng thể của hệ sinh thái Ethereum, dự án này có thể đón nhận lợi ích cấu trúc.
Xét về mặt cơ bản, dự án này có dữ liệu kinh doanh mạnh mẽ và tình hình tài chính vững chắc. Thông qua sự thúc đẩy của mạng Layer 2 và cơ chế phân phối lợi nhuận tiềm năng, tính hữu dụng của đồng token có khả năng được nâng cao hơn nữa. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum, đồng token của dự án này có thể là một tài sản chất lượng đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunterXiao
· 17giờ trước
Thị trường đã đảo chiều rồi, vị thế Long bắt đầu đẩy mạnh nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSauceMaster
· 08-01 20:54
Vốn chạy nhanh như vậy không theo kịp rồi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagabond
· 08-01 20:43
eth lại nhận được sự yêu thích của các fan nhỏ.
Xem bản gốcTrả lời0
LongTermDreamer
· 08-01 20:40
Ai lại trải qua ba năm thì thị trường tăng sắp tới rồi nhỉ? Ai nhập một vị thế thì tôi sẽ theo người đó.
Phân tích tiềm năng của các dự án ngôi sao trong hệ sinh thái Ethereum: Hiệu suất dẫn đầu, nới lỏng quản lý, đổi mới Token
Ethereum mạnh mẽ bật lại, phân tích tiềm năng tăng lên của các dự án ngôi sao trong hệ sinh thái
Gần đây, giá Ethereum đã cho thấy xu hướng tăng mạnh, với mức tăng 48% trong vòng một tháng qua. Xu hướng tăng này đã kéo theo sự tăng giá của nhiều dự án trong hệ sinh thái Ethereum. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chu kỳ tăng giá, các dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum thường thể hiện hiệu ứng gấp bội. Một dự án DEX nổi tiếng là một trong những tài sản chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum được các nhà phân tích chú ý, đã tăng 28% trong tháng qua. Nếu thị trường tiếp tục duy trì, dự án này có thể có động lực tăng giá thêm.
Ngoài việc hưởng lợi từ đà tăng trưởng tổng thể của Ethereum, dự án DEX này còn có một số tiềm năng tăng trưởng độc đáo, chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau: môi trường quản lý có thể trở nên thoải mái hơn, dữ liệu kinh doanh của dự án đang ở vị trí dẫn đầu trong ngành, và động lực cho sự tăng giá cấu trúc của token.
Một, thay đổi môi trường quản lý
Trong khoảng thời gian từ năm 2021 đến năm 2023, dự án DEX này đã trải qua một giai đoạn không rõ ràng về quy định. Các cơ quan quản lý đã tiến hành điều tra, gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành về vấn đề quy định đối với các nền tảng DEX và token quản trị. Vào tháng 8 năm 2023, dự án này đã thắng kiện trong một vụ kiện tập thể, tòa án xác định rằng thỏa thuận của họ chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch hợp pháp.
Từ năm 2023 đến năm 2024, áp lực quản lý đã gia tăng. Các cơ quan quản lý đã đưa ra cảnh báo, chỉ ra rằng giao thức này có thể bị coi là sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Nhóm dự án sau đó đã nộp tài liệu phản hồi chi tiết, bác bỏ những cáo buộc này.
Bắt đầu từ năm 2025, môi trường quy định bắt đầu xuất hiện dấu hiệu nới lỏng. Các cơ quan quản lý đã chấm dứt cuộc điều tra đối với dự án này và không còn tìm kiếm hành động thi hành pháp luật. Điều này được coi là một chiến thắng lớn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Sau đó, các cơ quan quản lý đã mời dự án tham gia hội nghị bàn tròn về quy định tiền điện tử để thảo luận về khung quy định ngành. Dự thảo luật mới nhất cũng cố gắng cung cấp định nghĩa quy định rõ ràng hơn cho giao dịch tài sản kỹ thuật số, điều này có thể giảm bớt áp lực quy định mà dự án này phải đối mặt.
Hai, tình hình doanh nghiệp dự án
1. Dữ liệu kinh doanh hàng đầu
Dự án DEX này là một trong những giao thức giao dịch phi tập trung sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 5.12 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 30 ngày gần nhất là 84.5 tỷ USD, chỉ đứng sau một đối thủ cạnh tranh chính khác trong bảng xếp hạng DEX. Lợi nhuận hàng năm của dự án đạt 929 triệu USD, đứng thứ bảy trong toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Từ góc độ định giá, nếu áp dụng đơn giản phương pháp tính tỷ lệ P/E truyền thống (P/E), tỷ lệ P/E của dự án này khoảng 4.5-6.4, thấp hơn nhiều so với một số ông lớn công nghệ truyền thống và sàn giao dịch tiền điện tử. Điều này có thể có nghĩa là, nếu trong tương lai có thể thực hiện phân chia lợi nhuận hoặc mở rộng các ứng dụng tài chính, dự án này có thể đang bị đánh giá thấp một cách đáng kể.
Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025, quỹ của dự án nắm giữ đủ dự trữ tiền mặt và tài sản token, dự kiến nguồn vốn có thể hỗ trợ đến tháng 1 năm 2027, tình hình tài chính tốt.
2. Đổi mới mô hình kinh tế token
Dự án này luôn khám phá các phương pháp nâng cao giá trị của token. Trong quá khứ, các nhà đầu tư token chủ yếu nhận được lợi ích gián tiếp thông qua việc cung cấp tính thanh khoản hoặc tham gia quản trị. Để tăng cường hiệu quả trực tiếp của token, nhóm dự án đã nhiều lần đề xuất đề xuất "công tắc phí", nhưng chưa thể triển khai do rủi ro quy định. Với việc cải thiện môi trường quy định, cơ chế này có thể được kích hoạt trong tương lai.
Ngoài ra, giải pháp Layer 2 mà nhóm dự án mới ra mắt đã cung cấp các kịch bản ứng dụng mới cho token. Mạng Layer 2 này sử dụng token dự án làm token đặt cọc của các nhà xác thực, các nhà xác thực có thể nhận được phần chia từ thu nhập trên chuỗi. Mặc dù hiện tại chính thức vẫn chưa công bố quy mô đặt cọc cụ thể, nhưng với sự mở rộng của hệ sinh thái, điều này có thể thu hút nhiều chủ sở hữu token tham gia đặt cọc và nhận lợi nhuận.
Ba, Hiệu suất thị trường token
Giá trị thị trường lưu thông của token dự án này hiện là 4,2 tỷ USD, định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) là 6,7 tỷ USD. Token đã được lưu thông hoàn toàn, khoảng 37% đang ở trạng thái staking hoặc khóa.
Trên thị trường phái sinh, khối lượng hợp đồng của đồng token này là 448 triệu USD, tỷ lệ khối lượng mở và vốn hóa khoảng 10,6%. Tỷ lệ vị thế mua bán khá cân bằng, nhưng các tài khoản lớn có xu hướng nhiều hơn về vị thế mua. Kể từ khi Ethereum bắt đầu tăng lên, khối lượng hợp đồng của đồng token này cũng đang dần tăng lên, cho thấy sự tăng cao của hoạt động giao dịch trên thị trường phái sinh.
Từ xu hướng giá, đồng token này thể hiện mô hình xu hướng tương tự như Ethereum. Trong chu kỳ tăng giá của Ethereum vào tháng 11 năm ngoái, biên độ biến động của đồng token này khoảng 2-3 lần so với Ethereum. Tuy nhiên, trong đợt tăng giá bắt đầu vào tháng 4 năm nay, mức tăng của Ethereum tạm thời vượt qua đồng token này. Nếu thị trường tiếp tục duy trì, đồng token này có thể có thêm không gian để bù đắp mức tăng.
Bốn, Tóm tắt
Với việc khung pháp lý cho tiền điện tử dần được làm rõ, dự án DEX này, với tư cách là người dẫn đầu trong ngành, phương pháp xử lý quy định của nó có thể trở thành mô hình cho toàn ngành. Nhóm dự án cũng đang tích cực tham gia vào quá trình xây dựng quy tắc quy định. Kết hợp với xu hướng tăng trưởng tổng thể của hệ sinh thái Ethereum, dự án này có thể đón nhận lợi ích cấu trúc.
Xét về mặt cơ bản, dự án này có dữ liệu kinh doanh mạnh mẽ và tình hình tài chính vững chắc. Thông qua sự thúc đẩy của mạng Layer 2 và cơ chế phân phối lợi nhuận tiềm năng, tính hữu dụng của đồng token có khả năng được nâng cao hơn nữa. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum, đồng token của dự án này có thể là một tài sản chất lượng đáng được chú ý.