Con đường phục hưng của Solana: Phân tích các chỉ số và yếu tố thúc đẩy

Giới thiệu

Cuối năm 2022, hệ sinh thái Solana đã trải qua một cú sốc lớn. Giá $SOL đã giảm mạnh 96% từ mức đỉnh 260 đô la vào tháng 11 năm 2021 xuống còn 9,6 đô la vào tháng 12 năm 2022. Tuy nhiên, đây không phải là điểm kết thúc của hành trình Solana. Trong năm qua, các nhà phát triển đã kiên trì nỗ lực xây dựng nền tảng, tích cực phát triển và ra mắt các giao thức đổi mới chất lượng cao. Kết quả, giá $SOL đã thể hiện sự kiên cường, phục hồi lên mức 71 đô la hiện tại, và tổng giá trị khóa (TVL) cũng đã phục hồi từ 210 triệu đô la vào tháng 12 năm 2022 lên 812 triệu đô la.

Báo cáo này sẽ khám phá nhiều yếu tố thúc đẩy sự phục hồi của Solana.

Đặc điểm của Solana

Mặc dù bài viết này không nhằm mục đích đi sâu vào các ưu điểm và đổi mới công nghệ của Solana, nhưng đáng để đề cập rằng sự thành công của chuỗi công cộng phần lớn phụ thuộc vào kiến trúc công nghệ nền tảng của nó. Do đó, chúng tôi sẽ mô tả ngắn gọn các đặc điểm kỹ thuật của Solana và những lợi ích mà nó mang lại.

Khác với các blockchain sử dụng chứng minh công việc và chứng minh cổ phần phổ biến, Solana áp dụng cơ chế chứng minh lịch sử. Điều này cho phép các nút đạt được đồng thuận về thứ tự sự kiện mà không cần phải giao tiếp với các nút khác. Phương pháp độc đáo này giúp mạng Solana đạt được lưu lượng mạng và tính kịp thời khác biệt so với các blockchain khác.

Ngoài ra, so với Ethereum, nơi tính phí cho mỗi giao dịch trên chuỗi và đốt một phần phí, mạng Solana đã áp dụng một phương pháp bổ sung. Nó thu phí thuê trạng thái từ các nhà phát triển dự án và thu phí bỏ phiếu từ các xác thực viên. Chiến lược này làm giảm sự phụ thuộc của giá token vào tần suất giao dịch, đồng thời tăng chi phí triển khai hợp đồng thông minh. Điều này có thể giảm mức độ phổ biến của các hợp đồng thông minh gian lận trên mạng.

Tóm lại, Solana có đặc điểm là khả năng xử lý giao dịch cao, phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận khối nhanh.

Solana đã từng bị chỉ trích vì vấn đề tập trung mạng lưới, nhưng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong cơ sở hạ tầng phi tập trung. Mạng lưới đã mở rộng phạm vi của mình bằng cách tích hợp nhiều nút hơn trên toàn cầu, hiện đang hoạt động khoảng 3000 nút tại 392 trung tâm dữ liệu khác nhau ở 31 quốc gia. Sự mở rộng này có thể được đánh giá bằng hệ số Satoshi, hệ số này đo lường số lượng thực thể độc lập tối thiểu cần thiết để có thể ngừng hoạt động blockchain. Hệ số này thường được sử dụng như một chỉ số về mức độ phi tập trung của blockchain, với số điểm cao hơn cho thấy mức độ phi tập trung cao hơn. Hiện tại, hệ số Satoshi của Solana là 21, vượt qua Bitcoin và Ethereum với 2 (hai mỏ kiểm soát phần lớn sức mạnh tính toán của mạng, Lido và Coinbase đã tổng hợp hơn 42% ETH toàn cầu. Foundry USA và Antpool kiểm soát hơn 54% Bitcoin khai thác toàn cầu), Binance với 8, Polygon với 4 và Cosmos với 7, cho thấy sự tiến bộ đáng kể của nó trong việc nâng cao độ phi tập trung.

Tình trạng cộng đồng phát triển

Số lượng nhà phát triển trong hệ sinh thái Solana vẫn giữ ở mức cao sau khi một nền tảng giao dịch phá sản, và tiến độ phát triển vẫn rất tích cực. Theo báo cáo của một tổ chức về các nhà phát triển, số lượng nhà phát triển hoạt động trong hệ sinh thái Solana vào tháng 3 năm 2023 duy trì ở khoảng 2540 người, giảm nhẹ so với mức đỉnh 2648 người vào tháng 12 năm 2022. Hầu hết các nhà phát triển vẫn ở lại hệ sinh thái Solana trong sự hoảng loạn. Với việc một số ứng dụng dần mất đi người dùng, các dự án chất lượng cao mới như Jito, MarginFi và Backpack đã ra đời. Kể từ tháng 3, số lượng nhà phát triển của Solana đã giảm. Tuy nhiên, báo cáo chỉ ra rằng sự giảm này chủ yếu xảy ra ở các nhà phát triển làm việc bán thời gian. Số lượng nhà phát triển toàn thời gian vẫn tương đối ổn định, cho thấy hoạt động phát triển cốt lõi của hệ sinh thái Solana vẫn tiếp diễn.

Phân tích hoạt động vốn

So với dữ liệu giao dịch $SOL và dữ liệu TVL của hệ sinh thái Solana trong năm qua, có thể thấy rằng tốc độ dòng tài sản ra ngoài chậm hơn so với sự sụt giảm giá của token. Đặc biệt đáng chú ý là khi một số tổ chức được phép nhiều lần bán tài sản $SOL đã được đặt cọc của họ trong năm nay (thường liên quan đến sự gia tăng đột biến trong khối lượng giao dịch trong biểu đồ), giá token có xu hướng ổn định tăng lên. Điều này cho thấy hệ sinh thái Solana đang vượt qua một số tác động tiêu cực, và thị trường có cái nhìn tích cực về sự phát triển trong tương lai của hệ sinh thái Solana.

Bây giờ, hãy cùng xem hướng đi của những tài sản này trong hệ sinh thái Solana. Hai giao thức có TVL cao nhất là giao thức staking thanh khoản: Marinade và Jito. Cả hai đều cung cấp dịch vụ staking thanh khoản, nhưng phương pháp tối ưu hóa lợi nhuận thì khác nhau.

• Marinade Finance

Dịch vụ staking của Marinade tự động chuyển tài sản staking từ các validator hiệu suất thấp sang các validator hiệu suất cao cho khách hàng. Như đã đề cập trước đó, các validator của Solana cần phải trả phí bỏ phiếu. Dù staking 10K $SOL hay 1m $SOL, phí bỏ phiếu phải trả là như nhau, một phần phí bỏ phiếu bị tiêu hủy, phần còn lại được phân phối lại cho người đề xuất khối. Do đó, các validator lớn thực sự lấy phí bỏ phiếu từ các validator nhỏ, đây là lý do tại sao hiệu suất của các validator chênh lệch rất lớn, việc vận hành tập trung với tư cách là một validator thực sự mang lại lợi ích.

Giao thức staking thanh khoản Marinade ( MLSP ) sẽ phân phối $SOL nhận được cho một hoặc nhiều nút xác thực. Marinade thường xuyên cập nhật danh sách các nút xác thực của mình, lựa chọn những ứng cử viên tốt nhất dựa trên hiệu suất và danh tiếng. Lợi nhuận tích lũy của MLSP được tích lũy trong quỹ gửi, từ đó tăng giá trị của mSOL.

• Mạng Jito

Jito định vị mình là sản phẩm staking đầu tiên trên Solana chứa phần thưởng MEV. Jito Lab phát triển khách hàng Jito-Solana, đây là khách hàng xác thực bên thứ ba đầu tiên trên Solana. Kiến trúc của khách hàng Jito-Solana được thiết kế để hiệu quả thu lợi nhuận MEV bên trong mạng lưới Solana. Các nhà giao dịch gửi giá cho các chuỗi giao dịch mà họ cho là có lợi nhuận. Các công cụ khối bên thứ ba sau đó chạy các mô phỏng phức tạp để xác định các tổ hợp giao dịch có giá trị cao nhất. Những giá này sau đó được phân bổ cho các xác thực và người nắm giữ token (JitoSOL), từ đó tăng phần thưởng cho người nắm giữ token.

Chúng nắm giữ hàng trăm triệu đô la TVL, nhưng do khả năng tự khắc phục của các giao thức thanh khoản có thể dẫn đến việc tính toán lại TVL, nên rất khó để xác định con số chính xác. Hãy quay lại với tác động của chúng đối với sự phục hồi của Solana.

Vào tháng 9 năm 2023, một tổ chức đã được phép bán tài sản tiền điện tử của mình, bao gồm $SOL được cho là có giá trị 1,16 tỷ đô la. Các token $SOL này đã được gỡ bỏ một phần từ các thỏa thuận staking cũ và một số ví giao dịch sau một tháng thanh lý, dần dần được bán cho những người sở hữu mới, những người hiện đang staking chúng vào các thỏa thuận staking thanh khoản đã đề cập ở trên. Vào ngày 23 tháng 10, khi giá Bitcoin vượt 30.000 đô la, thị trường tiếp tục nóng lên. Thông thường, khi thị trường bùng nổ, mọi người không muốn chỉ giữ tài sản để chờ tăng giá. Đây là nơi mà các thỏa thuận staking thanh khoản phát huy tác dụng, cung cấp một phương pháp tăng cường lợi nhuận hấp dẫn với tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 7%-9%. Xu hướng này đã thúc đẩy sự gia tăng ổn định của token $SOL.

Phân tích ứng dụng và hoạt động trên chuỗi

Ngoài những kỳ vọng lạc quan về giá Solana, hệ sinh thái Solana trong thời gian này cũng duy trì được trạng thái hoạt động khỏe mạnh. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana luôn vượt xa bất kỳ blockchain nào khác, và các giao dịch trên chuỗi chủ yếu đến từ các giao thức sau.

(Sol Incinerator là một dự án khá thú vị. Nó cho phép người dùng tiêu hủy NFT và token gian lận không cần thiết, đổi lấy một số lượng nhỏ $SOL, mỗi NFT hoặc token bị tiêu hủy có thể nhận được từ 0.002SOL đến 0.01SOL. Nếu bạn muốn biết nguồn gốc của những $SOL này, khi tạo tài khoản trên Solana, mạng sẽ thu một khoản phí lưu trữ nhỏ. Bằng cách tiêu hủy token, bạn có thể đóng tài khoản và thu hồi phí lưu trữ.)

Có thể thấy, hoạt động trên chuỗi Solana chủ yếu liên quan đến giao dịch, điều này tương tự với xu hướng quan sát được trên Ethereum và BSC. Khác với Polygon hoặc Base chủ yếu bị ảnh hưởng bởi một hoặc hai ứng dụng, hoạt động trên chuỗi của Solana thể hiện một hệ sinh thái đa dạng hơn; điều này không nên bị hiểu nhầm là mạng Solana thiếu các ứng dụng thành công. Ngược lại, nó làm nổi bật sự đa dạng của Solana. Những dự án nổi bật như Jito, STEPN và Drift mặc dù quan trọng, nhưng không định nghĩa riêng biệt về mức độ sử dụng mạng Solana.

(Pyth là một oracle cấp độ mili giây, lý do không tạo ra nhiều tương tác trên blockchain Solana là vì dòng dữ liệu chính của nó được thu thập và xác định trên Pythnet --- đây là AppChain được đội ngũ Pyth phát triển dựa trên kho mã của Solana. Pyth Network chọn xây dựng trên Solana vì mạng này có khả năng xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây với tính cuối cùng nhanh chóng. Hơn nữa, thời gian khe 400 mili giây của Solana cho phép Pyth Network cập nhật giá nhanh hơn so với hầu hết các công nghệ lớp một khác.)

Mạng Solana có ưu thế về tốc độ và tính kinh tế. Để minh họa điều này, gần như tất cả các blockchain công cộng đều nhanh hơn và rẻ hơn so với Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu từ một nền tảng cho thấy, tổng số giao dịch của Solana trong tháng qua khoảng 825 triệu lần, gấp 24 lần số giao dịch của Ethereum là 34 triệu lần. Mặc dù khối lượng giao dịch rất lớn, nhưng tổng Gas tiêu thụ là 62,735 $SOL, tương đương khoảng 4.3 triệu USD, trung bình mỗi giao dịch có chi phí khoảng 0.005 USD. So với đó, tổng tiêu thụ Gas của Ethereum trong một tháng là 126.7K, tương đương khoảng 268.4 triệu USD, trung bình mỗi giao dịch có chi phí 7.89 USD, gấp 1578 lần chi phí giao dịch của Solana.

Phát triển thị trường và tiến bộ công nghệ

Vào tháng 8, gã khổng lồ thương mại điện tử Shopify đã tích hợp thanh toán Solana thành một tùy chọn thanh toán mới để thay đổi mô hình kinh doanh. Vào tháng 9, gã khổng lồ thẻ tín dụng Visa cũng đã mở rộng giải pháp thanh toán của mình với Solana. Trong thông báo của Visa, lý do chọn Solana là "mạng lưới blockchain Solana có đặc điểm khả năng xử lý giao dịch cao và khả năng mở rộng chi phí thấp, làm cho nó trở thành ứng viên tốt cho thí điểm thanh toán và thanh toán bằng stablecoin của Visa." Ngoài việc được thị trường truyền thống chấp nhận và thiết lập quan hệ hợp tác với các gã khổng lồ internet, mạng lưới Solana trong năm qua cũng đã đạt được tiến bộ đáng khen ngợi về mặt công nghệ và ứng dụng.

• Nén trạng thái

Vào tháng 4, Solana đã phát hành giới thiệu về nén trạng thái, một phương pháp lưu trữ dữ liệu mới có thể giảm chi phí đúc NFT xuống hơn 2000 lần. Nhờ vào công nghệ nén trạng thái, chi phí để đúc 1 triệu NFT giảm từ 25,300 USD xuống còn 113 USD. So với đó, chi phí trên Ethereum và Polygon lần lượt là 33.6 triệu USD và 32,800 USD. Helium, chuyển sang Solana vào tháng 4, đã hưởng lợi rất nhiều từ công nghệ này. Trong quá trình di chuyển, 900,000 điểm nóng trên mạng Helium đã được đúc thành NFT. Nếu không có công nghệ nén, điều này sẽ tạo ra chi phí hơn 260,000 USD, nhưng với công nghệ nén, chi phí trong quá trình di chuyển chỉ còn 122 USD.

• Neon

Vào tháng 7, giải pháp tương thích EVM của Solana, Neon, cuối cùng đã ra mắt trên mạng chính. Sau đó, Solang (một trình biên dịch hợp đồng thông minh Solidity) đã được giới thiệu. Những phát triển này giúp các nhà phát triển dễ dàng hơn trong việc viết ứng dụng Ethereum trên nền tảng Solana.

• Firedancer

Tháng 10, Firedancer đã được ra mắt trên mạng thử nghiệm. Firedancer là một khách hàng xác thực bên thứ ba mới được phát triển cho blockchain Solana bởi một tổ chức, nhằm nâng cao hiệu suất mạng và khả năng xử lý giao dịch. Là khách hàng thứ hai của Solana, nó nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro liên quan đến khách hàng đơn lẻ và ngăn chặn gián đoạn mạng. Mục tiêu của nó là xử lý hơn 1 triệu giao dịch mỗi giây.

Tình hình thanh lý của một số tổ chức

Khía cạnh này đã được đề cập ngắn gọn khi thảo luận về hoạt động vốn trước đó. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng quá trình thanh toán của các tổ chức này là rộng rãi và liên tục. Để thận trọng,