Son günlerde, yatırım stratejim bazı düşüncelere yol açtı. Bazı maaş ödemeleri ve bazı hisse senetleri satışı ile birlikte, yatırım pozisyonum şu anda %78,7. Piyasa değeri yükseldikçe, pozisyonumu kademeli olarak %75-%70 arasına düşürmeyi planlıyorum.

Bu karar bana yatırım dünyasının efsanevi figürü Owen Kahn'ı hatırlatıyor. Benjamin Graham'ın en gözde öğrencisi olarak, Kahn Wall Street'te en uzun süreli profesyonel yatırımcı rekorunu kırarak 109 yaşında hayatını kaybetti. Onun yatırım felsefesi basit ama derin: "Yatırımın anahtarı gücü korumak, bol kazanç peşinde koşmak değil."

Kahn'ın başarısı, ısrarla takip ettiği dört temel ilkeye dayanmaktadır:

Öncelikle güvenlik marjı. O, hisse senedi fiyatı net akış değerinin %50'sinden daha düşük olan şirketlerin hisselerini satın alır. Bu strateji, Büyük Buhran döneminde özellikle etkili oldu ve ona birçok kaliteli varlık kazandırdı.

İkincisi, nakit kraldır. Kahn asla borç alarak yatırım yapmaz, her zaman %50 nakit rezervi bulundurur. 107 yaşında bile, hisse senedi ve nakitin her birinin yarısını oluşturacak şekilde bir dağılım sürdürmektedir.

Üçüncüsü, uzun vadeli tutma. Her yatırımını en az 3 ila 15 yıl boyunca tutar. Örneğin, 1993'te 1 dolara aldığı New York Topluluk Bankası hisseleri, 20 yıl sonra 16 dolara yükseldi.

Son olarak, trendi takip etmeyi reddetmek. Belirli bir şirketin aşırı övgüsünün genellikle bir risk sinyali olduğunu düşünüyor, bu nedenle medya gürültüsünden uzak duruyor ve temel analiz üzerine odaklanıyor.

Kahn'ın Graham'dan öğrendiği en değerli ders, hızlı zenginleşme cazibesine karşı koymaktır. Kazanma olasılığının kaybetme riskinden çok daha fazla olduğuna inandığında harekete geçmelidir.

Mevcut piyasa koşullarında, ister popüler hisseler ister küçük piyasa hisseleri olsun, nasıl yükseldiği veya düştüğü önemli değildir; asıl dikkat etmemiz gereken şey, değer ile fiyat arasındaki uyumsuzluktur. Bu içgörü ve sabır, Kahn tarzı yatırım aklının özüdür.

Bu değerli yatırım prensiplerini aklımızda tutalım ve piyasanın dalgalanmalarında sakin ve mantıklı kalalım. Yatırım yolculuğu uzun ama doğru yönde ısrarcı olursak, sonunda başarıya ulaşırız.