Solana Stake Pazarının Derinlik Analizi: Dört Büyük Likidite Stake Projesinin Mücadelesi

Pazarın ısınmasıyla birlikte, Solana (SOL) dünya genelinde altıncı en büyük kripto para birimi haline geldi ve staking varlık büyüklüğü, tüm Proof of Stake (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında yalnızca Ethereum'un arkasında yer alıyor. Ancak, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama düzeyi görece düşük, toplam kilitli değer (TVL) yalnızca tarihi yükseklerin %11.3'ü, yaklaşık 11.37 milyon dolar.

Solana'nın TVL yapısında, sıvı kazıklama projeleri kritik bir rol oynamakta ve TVL'nin tarihsel zirveye geri dönmesini sağlamak için anahtar faktör olarak görülmektedir. Bu bağlamda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemli bir konumda yer alarak sıvı kazıklama kategorisinin önemini ortaya koymaktadır. Bu makalede, Solana sıvı kazıklama alanındaki ana katılımcılar derinlemesine incelenecek ve stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Solana Stake Durumu

12 Aralık itibarıyla, SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar dolar, stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, stake oranı %69.18, stake edilen miktar 391 milyon SOL'dur. SOL'un stake piyasa değeri tüm PoS blockchain'leri arasında yalnızca ETH'den sonra ikinci sıradadır; piyasa değeri yüksek olan PoS blockchain'leri arasında da stake oranı görece yüksektir.

Solana ağında toplam 1986 doğrulayıcı bulunmaktadır, en iyi derecelere sahip doğrulayıcılar tarafından sunulan yıllık getiri oranı (APY) %8'e yakındır ve komisyon gerektirmemektedir. SOL sahiplerini teşvik etmek ve ağ güvenliğini artırmak amacıyla, Solana Foundation "Stake Havuz Programı"nı başlatmıştır. Veriler, stake havuzunda yaklaşık 1682 milyon SOL'un kilitlendiğini, bu miktarın toplam stake miktarının %4.3'ünü oluşturduğunu ve ortalama APY'nin %6.68 olduğunu göstermektedir.

Dört Büyük Sıvı Kazıklama Projesi Karşılaştırması

1. Marinade Finance

Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokollerinden biri olan Marinade Finance, 2021 yılının Ağustos ayında ana ağda faaliyete geçmiştir. Kullanıcılar Marinade'de SOL'lerini stake ederek mSOL token'ları alabilirler, stake gelirleri doğrudan mSOL'da birikir.

Özellikler:

• Yerel Stake hizmeti sunmak
• En fazla stake edilen miktar, 705.8 milyon SOL
• En yüksek TVL, yaklaşık 7.77 milyon dolar
• Stake getirisi %6.543
• Son 30 günde Stake miktarı %31.22 arttı

Yönetim tokeni MNDE'nin dolaşım piyasa değeri 85.99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar.

2. Jito

Jito, 2022'nin sonunda sıvı kazıklama platformunu tanıttı. Kullanıcılar SOL'lerini stake ederek JitoSOL token'ları kazanabilir ve stake gelirleri doğrudan JitoSOL'a birikir.

Özellikler:

• Solana ağı için MEV altyapısı geliştirmek
• MEV kazançlarının bir kısmı JitoSOL sahiplerine dağıtılacaktır.
• Stake miktarı 6380000 SOL
• TVL yaklaşık 4.55 milyon dolar
• Stake getirisi %6.892
• Son 30 günde Stake miktarı %17,77 arttı

Yönetim tokeni JTO'nun dolaşım piyasa değeri 3.42 milyon dolar, toplam piyasa değeri ise 29.73 milyon dolardır.

3. BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin genel patlaması nedeniyle hızla yükseldi. Kullanıcılar SOL stake ederek bSOL tokenleri kazanabilir.

Özellikler:

• Solana Labs resmi Stake havuzu akıllı sözleşmesini kullanın
• En büyük doğrulayıcı grubuna sahip
• Kullanıcıların belirli bir doğrulayıcıya sıvı kazıklama yapmalarına izin verir
• Stake miktarı 1.52 milyon SOL
• TVL yaklaşık 1.08 milyon dolar
• Stake getirisi %6.232
• Son 30 günde Stake miktarı %177 arttı

Yönetim tokeni BLZE'nin toplam piyasa değeri 38,84 milyon dolardır.

4. Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana'da sıvı kazıklama hizmeti sundu. Kullanıcılar SOL stake ederek stSOL token'i alabilir.

Özellikler:

• Çok zincirli sıvı kazıklama hizmet sağlayıcısı
• Solana'da yeni Stake kabul etmeyi durdurduğunu duyurdu.
• Stake miktarı 88.7 bin SOL
• TVL yaklaşık 6340 milyon dolar
• Stake getirisi %6.717
• Son 30 günde Stake miktarı %41.43 azaldı

Yönetim tokeni LDO'nun dolaşım piyasa değeri 20.95 milyar dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyar dolar.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Solana'nın DeFi uygulamalarında çeşitli projelerin LST'leri (mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL) geniş destek bulmaktadır:

• Ana kredi protokolleri marginfi ve Solend, bu LST'leri teminat olarak desteklemektedir.
• DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL çiftleri yüksek Likiditeye sahiptir.
• BlazeStake, Solend'e yatırdığınızda %15,37 APR'lik BLZE sübvansiyonu almanızı sağlayarak en yüksek teşvikleri sunar.
• Marinade, DeFi'de MNDE token teşviki de sunmaktadır.
• Jito, JitoSOL'un DeFi'deki kullanımına ek teşvikler sunmamıştır.
• Lido, token dağıtımı tamamlanmak üzere olduğu için teşvik sağlamada yetersiz kalıyor.

Sonuç

Solana ekosisteminde birçok temsilci sıvı kazıklama çözümü bulunmaktadır, her biri kendine özgü özelliklere sahip olup DeFi projeleri tarafından geniş destek görmektedir. Ancak, sıvı kazıklamanın toplam hacmi hala nispeten azdır ve tüm Stake edilen SOL'ün yalnızca %4,3'ünü oluşturmaktadır. Çeşitli çözümler, likiditenin dağılmasına da yol açmıştır ve gelecekte daha rekabetçi yeni çözümlerin ortaya çıkması muhtemeldir.

Teşvikler, stake miktarını artırmak ve LST'nin DEX'teki likiditesini yükseltmek için hala kritik öneme sahip. BlazeStake, en az üne sahip olmasına rağmen, yüksek sübvanse ile kısa sürede önemli bir büyüme sağladı. Buna karşılık, likidite staking alanında en tanınmış projelerden biri olan Lido bile, teşvikleri sürdüremediği için Solana pazarından çıkmayı tercih etti. Bu, rekabetin yoğun olduğu likidite staking alanında, sürekli teşvik mekanizmalarının proje gelişimi için önemini vurgulamaktadır.