Oracle Makine Devrimi: On-chain Fiyat Belirlemenin Yeni Sınırlarını Keşfetmek

1954 yazında, İngiltere'nin Manchester kentindeki bir evde, bilgisayar biliminin öncüsü Alan Turing, siyanür içeren bir elmayı yiyerek efsanevi hayatına son verdi. Bilgisayar ve yapay zeka alanında büyük katkılarda bulunan bu bilim insanını anmak için, Amerikan Bilgisayar Derneği "Turing Ödülü"nü kurmuştur.

Turing'in araştırmasında bir varsayım vardır: Bilgisayara sürekli veri sağlayabilen bir cihazın varlığı. Merkezileşmiş dünyada, bilgi girişi zor değildir, ancak bilginin doğruluğunu sağlamak ve insan müdahalesini önlemek teknik zorluk haline gelmiştir.

Blockchain alanı her zaman "bilginin gerçeği"ni aradı ve Turing deneyinin yeni bir keşfine başladı. Merkeziyetsiz finans (DeFi) ile birlikte hızla gelişirken, DeFi ürünlerine fiyat verileri sağlayan "Oracle Makine" nişten ana akıma geçerek kripto topluluğunun geniş dikkatini çekti.

Şu anda, Oracle Makine projeleri çeşitlenmiş durumda ve her biri kendine özgü özelliklere sahip. Bunlardan biri, NEST Protocol, fiyat oluşum sürecini blockchain üzerinde gerçekleştiren benzersiz bir yaklaşım benimsemiştir. Kullanıcıların farklı işlem çiftlerinde "teklif madenciliği" ve arbitraj oyunları yoluyla "gerçek fiyatı" oluşturması sağlanarak, off-chain süreçlerine olan güven maliyeti ortadan kaldırılmıştır. NEST sistemi, teklif "madencilerine" yeterli token teşviği sunarak, katılımcıların NEST token veya nToken kazanmasını ve her hafta ETH gelirini paylaşmasını sağlar.

NEST Protocol'un "teklif madenciliği", Bitcoin POW'un sadeliği ve güvenilirliği ile birleşirken, token ekonomi mekanizması ise günümüzde popüler olan "likidite madenciliği" ile benzerlik göstermekte ve katılımcılara yeterli teşvik sunmaktadır. NEST Protocol, on-chain'de Oracle Makine'nin tüm sürecini tamamlayarak, Oracle Makine'nin ideal şekli olarak temsil edilebilir.

Oracle Makine alanının potansiyeli

Çoğu Oracle Makine tasarımı, dış oyun sistemine dayanarak, veri sağlamak ve uzlaşmak için dış düğüm ağları kullanır. Bu yöntem, belirli bir güven maliyeti taşır; kullanıcılar dış veri elde etme sürecine güvenmek zorundadır. Bu nedenle, birçok proje, mekanizma tasarımı aracılığıyla dış ağ verilerinin gerçekliğini ve düğümlerin güvenilirliğini sağlamaya çalışmaktadır, ancak genellikle mekanizmalar karmaşık ve kontrol edilemezdir.

NEST protokolü, kontrol edilemeyen faktörleri ortadan kaldırmayı ve gerçek "fiyat gerçeği" oluşturmak için doğrudan on-chain oyun oynamayı amaçlamaktadır. Sistem içinde, "fiyat gerçeği" esasen teklif madencileri ve doğrulayıcılar olmak üzere iki tür katılımcı tarafından üretilmektedir.

Teklif madencileri, makul piyasa fiyatı olarak düşündükleri değere göre NEST sözleşmesine iki tür token (örneğin ETH ve USDT) yatırır ve işlem ücreti öder. Tekliflerin minimum bir eşiği vardır, mevcut en düşük teklif birimi 30 ETH'dir ve ayrıca %1 işlem ücreti ödenmesi gerekmektedir.

Teklif tamamlandıktan sonra, bu fiyat yaklaşık 5 dakika içinde ilan edilecek ve itiraza açılacaktır. Eğer arbitrajcılar bu fiyata karşı bir arbitraj yapmazsa, bu fiyat makul kabul edilecek ve mevcut piyasa fiyatı olarak değerlendirilecektir. Aksi takdirde, arbitrajcılar fiyatı piyasa fiyatına düzeltecek ve sonraki arbitrajcıların itiraz edebilmesi için, emir büyüklüğünün iki katı kadar bir teklif sunacaktır.

Bu "gerçek altın ve gümüş" ile fiyat keşfi yapan mekanizma, fiyat manipülasyonu riskini büyük ölçüde azaltmakta ve süreç boyunca on-chain "fiyat gerçekleri" oluşturmaktadır. Veri çağırıcıları, veri kaynağına güvenmeden tüm süreci görebilir. Doğru fiyatlama ödüllendirilecek, kötü niyetli fiyatlama ise arbitraj nedeniyle fon kaybına yol açacaktır. Fon havuzu büyüdükçe, NEST'in ölçek ekonomisi belirmekte ve kötü niyetli fiyatlama maliyeti çok yüksek hale gelmekte, tüm piyasa tarafından düzeltilmektedir.

Ayrıca, NEST token sahipleri, sistemden alınan ücretleri düzenli olarak paylaşabilir ve NEST 3.0'da daha önemli bir rol oynarlar. Örneğin, yeni ERC20 Token/ETH ticaret çiftleri oluşturmak ve açık artırmaya katılmak için NEST token'ı kullanmak gerekmektedir; başarılı olamayan katılımcılar, açık artırma fonlarını aşırı miktarda geri alabilirler, bu da piyasa katılımını teşvik eder.

Tüm sektörü yatay olarak karşılaştırdığımızda, NEST'in mevcut durumu değeri ile uyumlu değil. Zengin ve kapsamlı token ekonomik modeli büyük büyüme potansiyeli gösteriyor. Proje değerlemesi açısından, oracle makine alanında şu anda tek başına bir lider var, lider projenin dolaşımdaki piyasa değeri NEST'in 48 katı. "Fiyat gerçeği" çözümünün öncüsü olarak, NEST'in değerinde büyük bir yükseliş potansiyeli var. DeFi alanının hızla gelişmesiyle, NEST'in daha fazla projenin tercih edilen çözümü olması bekleniyor.

Token Ekonomi Modeli Analizi

Token ekonomik modeli, proje gelişim potansiyelini değerlendirmek için anahtar bir göstergedir. Çeşitlendirilmiş teşvik modelleri, ekosistem katılımcılarına çoklu açılardan olumlu geri bildirim sağlamada yardımcı olarak, ikincil piyasanın canlılığını artırabilir ve hatta kullanıcılar için uzun vadeli ve istikrarlı bir yatırım seçeneği haline gelebilir.

NEST, yalnızca veri oluşturma aşamasında teşvik ve oyun mekanizmaları getirmekle kalmaz, aynı zamanda token sahipleri için benzersiz bir teşvik planı tasarlar. NEST ve nToken sahipleri tokenlerini sözleşmeye yatırabilir ve her hafta sistemin o haftaki ETH kazancını alabilirler. Bu temettü mekanizması, token sahiplerini ekosistem inşasına katılmaya teşvik eder ve daha fazla insanın NEST'i kullanmasını çeker.

Şu anda, NEST ve nToken'ın kazançları esasen fiyat belirleyici madencilerin işlem ücretleri ve alt uygulamaların veri kullanım ücretlerinden gelmektedir. Tüm ücretlerin alınması ve dağıtımı akıllı sözleşmeler tarafından gerçekleştirilir, bu da sürecin tamamen şeffaf ve açık olmasını sağlar.

Geçmiş verilere dayanarak, NEST token'ının değerlemesi için nakit akışı indirgeme modeli kullanılmaktadır. İki aşamalı serbest nakit akışı indirgeme modeli uygulanarak, NEST serbest nakit akışı büyüme durumu tahmin edilmekte ve iki aşama için nakit akışı büyüme oranları verilmektedir.

Varsayalım ki, birinci aşamada NEST'in haftalık geliri lineer bir artış gösteriyor ve bu 5 yıl boyunca devam ediyor, her hafta 138 ETH artıyor. 5 yıl sonra ikinci aşamaya geçiliyor ve gelir artış oranı 0'a düşüyor. İskonto oranı %7 olarak belirlendiğinde, NEST'in güncel değeri 0.005 ETH; iskonto oranı %10 olduğunda ise değeri 0.0035 ETH.

Son verilere göre, NEST'in mevcut fiyatı yaklaşık 0.000151 ETH'dir ve bu, değerlemenin mevcut fiyatın 23-33 katı olduğu anlamına gelir. Bu, NEST ve nToken'ın uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir; sürekli artan teklif nakit akışı fiyat için güçlü bir destek sağlamaktadır.

Ayrıca, NEST protokolündeki nToken sistemi, herhangi bir ERC20/ETH işlem çifti alım satımını destekler. Kullanıcılar, Oracle Makine işlem çiftleri oluşturmak için teklif verebilir ve ihale sürecine girebilir. Oracle Makine başarılı bir şekilde açık artırmaya çıkarıldıktan ve etkinleştirildikten sonra, teklif fonları kalıcı olarak yok edilecektir. Bu, NEST'e "sonsuz enflasyon" olasılığını verir. Daha fazla kaliteli projenin katılması ve işlem çiftlerinin artmasıyla, NEST tokenleri sürekli olarak yok edilecek ve token değerini artıracaktır.

Yeni DeFi Altyapısının İnşası

Basit bir şekilde "bilgi akışı" sağlayan Oracle Makine'ye kıyasla, NEST'in on-chain "fiyat gerçeği" oluşturma yolunda daha zor bir süreç geçirdiği görülmektedir. Çoğu Oracle Makine sistemi hızlı bir genişleme için daha düşük eşik seviyelerine sahip konsensüs modellerini seçmiştir. Ancak "verilere güvenmek" mi yoksa "gerçeklere güvenmek" mi sorusunda, NEST'in kendine özgü bir yanıtı vardır.

On-chain madencilerin gerçek para teklifleri aracılığıyla bir kum havuzu teklif pazarı oluşturulmaktadır. Çıkarları doğrultusunda doğrulayıcılar (arbitrajcılar) sürekli olarak verileri düzeltir ve bu da gerçek fiyat haline gelir. Teklif pazarının büyümesiyle birlikte, NEST protokolü ekosistemi daha da güçlü hale gelecektir. Ancak, bilgi tabanlı Oracle Makine alanında düşük giriş engeli nedeniyle bir kırmızı okyanus oluşabilir ve rekabet sürecinde kötü niyetli projelerin ortaya çıkması, insanların "fiyat bilgisi"ne olan güvenini azaltabilir.

NEST, verileri basitçe zincire taşımakla kalmaz, aynı zamanda zincir üzerinde merkeziyetsiz bir şekilde gerçek veriler üretir. Bu güvene dayanmayan yöntem, DeFi ekosisteminin gelişimiyle daha da ölçeklenecek ve bunun sonucunda veri verimliliği ve doğruluğunu artırarak pozitif bir geri bildirim döngüsü oluşturacaktır. Doğrulayıcılar ve arbitrajcıların sayısı arttıkça, projenin taşınma maliyetleri sürekli yükselecek, öncelikli avantaja sahip olan NEST protokolü, Oracle Makine alanında avantajlı bir konum elde etme potansiyeline sahip.

Kripto topluluğunun bir sözü vardır: "İnanma, doğrula". NEST ağı, bu ilkenin uygulayıcısıdır. "Mükemmel" bir teklif sistemi inşa ederken, en fazla yalanla ve en büyük kötü niyetle karşılaşacağımızı varsaymak zorundayız. Ancak bu kadar sert bir ortamda bile gerçek on-chain bilgilerin oluşması, mükemmel bir Oracle Makine sistemine sahip olunduğunu gösterir.