Solana'nın Gücünün Arkasında: İnanç, Ekosistem ve Token Yapısının Gücü

Son zamanlarda Solana(SOL)'in güçlü performansı piyasanın geniş dikkatini çekti. Bu makalede SOL'un yükselişini birkaç benzersiz açıdan inceleyecek ve gelecekteki hareketine dair bir analiz yapacağız.

İnanç düşüşten, konsensüs yükselişten doğar

Ethereum'in ( tarihsel hareketlerini karşılaştırdığımızda, bazı ilginç benzerlikler bulabiliriz. Önceki boğa piyasasında, ETH en düşük seviyesinden neredeyse 60 kat yükseldi. Ancak, bunun öncesinde, ETH 2017 yılındaki 1440 dolarlık zirvesinden 81.79 dolara düştü ve bu da %94'lük bir kayba yol açtı. SOL ise 259.9 dolardan 8 dolara düştü ve %97'lik bir düşüş yaşadı.

Bu tür aşırı piyasa şokları genellikle büyük ölçekli satışlara yol açar ve neredeyse tüm yatırımcıları "sıfırdan başlatır". Sadece ETH ve SOL değil, Bitcoin de defalarca %90'ın üzerinde düşüşler yaşadı. Bu süreç, dalgalı token'ları temizler ve kararlı sahipleri geride bırakır.

Fiyatların yükselmesi ve yeni varlıkların sürekli yaratılması ile birlikte, dış alımlar piyasaya girmeye başladı. Bu noktada piyasa, temel verilerdeki değişikliklere odaklanacaktır. Fiyat artışını tetikleyen başlıca iki grup insan bulunmaktadır: birincisi mevcut sahiplerin sürekli alım yapması, ikincisi ise yeni girenlerin destek seviyesinde veya yükseliş trendinde alım yapmasıdır. Tüm potansiyel alıcılar piyasaya girdiğinde ve uzun vadeli tutmaya başladıklarında, piyasa yatay seyir izlemeye başlayacak ve bir sonraki kritik olayın ortaya çıkmasını bekleyecektir.

Yeni varlıkların yaratılması anahtardır

Ethereum'un iki boğa piyasası, ICO çılgınlığı ve DeFi çılgınlığı gibi varlık genişlemesi ile birlikte geldi ve bu da büyük miktarda likiditenin kilitlenmesine neden oldu. SOL de benzer bir süreçten geçti: BONK'un patlaması ekosistem refahını tamamladı, Depin kavramının tanıtımı ise kullanıcı tabanını genişletti ve yeni varlıklar yarattı.

Kamu blok zincirinin başarısının anahtarı, teknik üstünlük veya ekosistem mükemmelliğinde değil, para kazanma etkisi ve yeni anlatılar yaratabilme yeteneğindedir. Buna karşılık, ETH yüksek Gas ücretleri nedeniyle sermaye akış verimliliğini etkileyen, ayrıca çok sayıda inananı olan ) potansiyel alıcının neredeyse tamamen girdiği ( ve PoS mekanizmasındaki token yapısının istikrar kazandığı durumlarda, yeni sermaye çekmek için bir sonraki önemli olayı ), örneğin Gas ücretlerinin büyük ölçüde düşmesi veya ETF onayı ( beklemek gerekecek. Ancak, ETH'nin büyük inanç temeli göz önüne alındığında, kritik bir olay tetiklendiğinde patlayıcı gücü de son derece etkileyici olacaktır.

Bahis Yapı Yoğunluğunun Önemi

Piyasa genel olarak, dağılımın ne kadar eşit olursa o kadar iyi olduğunu, yüksek yoğunluğun ise olumsuz bir faktör olduğunu düşünmektedir. Ancak gerçek tam tersi olabilir. Aşırı derecede eşit bir dağılım, piyasa katılımcılarının dikkate alması gereken oyun faktörlerinin artmasına neden olabilir ve bu durum fiyat artışını olumsuz etkileyebilir.

Fiyatı artıran potansiyel alım talebidir, mevcut sahiplerin token dağılımı değil. Pozisyonlar stabil olduğunda, fiyatın yükseliş trendi oluşturması daha kolaydır. Ethereum, bir önceki boğa piyasında da büyük miktarda kilitli token bulunduruyordu; ETH2.0 staking, Grayscale fonunun tek yönlü alımları ve DeFi kilitli token'ları gibi faktörler, büyük ölçüde hareketli token'ları kilitleyerek ETH'nin en yüksek %6000 artışını destekledi.

SOL'un mevcut durumu ETH'ye benzer. FTX ve Alameda cüzdanları toplamda yaklaşık 55.8 milyon SOL tutuyor, bu da toplam dolaşımın %13'ünü oluşturuyor. Bu yüksek oranda merkezi bir token yapısı, kısa vadede SOL'un güçlü bir performans göstermesine yardımcı olabilir. Ancak, bu kısmın dolaşıma geri dönmesi durumunda, SOL'un piyasa performansının etkilenebileceğine dikkat edilmelidir; bu durum, ETH'nin Şanghay yükseltmesinin ardından karşılaştığı durumla benzerdir.