PUMP.FUN protokolü analizi: Bonding Curve'den hesaplamaya ve kâr stratejisi oluşturma
Giriş
Bitcoin, sınırsız üretilememesi nedeniyle kripto paraların değer temelini oluşturdu; Ethereum, akıllı sözleşmeler aracılığıyla ICO çılgınlığını tetikledi; yazıtlar ve Memecoin ise adil dağıtım sayesinde büyük miktarda fon çekti. Yeni teknolojilerin değişimi, kripto uygulamalarının hedef kitlesinin sürekli genişlemesini sağlıyor; ayrıca yeni ortaya çıkan token ihraç mekanizmalarındaki farklılık, hedef kitlenin yatırım değer anlayışındaki değişimi daha da yansıtıyor.
$DOGE $SHIB $FLOKI gibi eski meme paralarının gerçek uygulamalarla birleştirme çabalarından farklı olarak, bu yılın başından itibaren Memecoin piyasası $BOME $SLERF öncülüğünde yeni bir biçim sergiliyor. Yayınlamadan ticarete, Memecoin ekosisteminin üst, orta ve alt kollarında birçok dikkat çekici yenilikçi uygulama ortaya çıktı.
PUMP.FUN, merkeziyetsiz bir Memecoin çıkarım platformudur. Kullanıcılar yalnızca bir fikir sunarak platformda ( 0.02 sol) gibi çok düşük maliyetlerle kendi Memecoin'lerini tek tıklamayla yayımlayabilirler; kullanıcılar ayrıca başkaları tarafından çıkarılan token'lere katılabilir ve bir Memecoin'in yoktan var oluşunu ve geniş bir kitleye ulaşma sürecini tanıklık edebilirler.
PUMP.FUN, pistteki fenomenik performans uygulaması olarak, araştırma değeri taşımakta ve tekrar tekrar tartışmaya değer. PUMP.FUN Dune panosu, platform, kullanıcı, ürün davranışı, aktiflik, büyüme eğilimleri gibi açılardan pistteki yeni iş modellerini açıklayabilmektedir ve uzun vadeli takip edilmeye değerdir.
1. PUMP.FUN Tanıtımı
1.1 Bir karşılaştırma
Öncelikle bir karşılaştırma ile başlayalım. Yazarın bakış açısına göre, PUMP.FUN ve geçen yıl piyasaya sürülen FRIEND.TECH'in piyasa performansları oldukça benzer. Önce sınırlı bir şekilde zincir üzerindeki Degen oyuncuları arasında dikkat çekti, ardından geniş kitlelere ulaştıktan sonra hem yol hem de platform verileri spiral bir artış eğilimi gösterdi. İkisi de hızla sektörün öncüsü olarak yüksek bir pazar payı elde etti, gerçek kullanıcılar ve protokol geliri günden güne artıyor, kripto dünyasında asla eksik olmayan Fud'un her iki projenin ekosistemindeki konumu üzerinde neredeyse hiç etkisi yok.
Ürün tasarımı açısından, iki platform benzer ancak belirli farklılıklar içermektedir. Varlık ihracı, kullanıcılara kolaylık sağlamak için PAMM(Birincil Otomatik Piyasa Yapıcılar mekanizmasını kullanmaktadır, ancak varlıklar ve belirli fiyatlama eğrileri hala farklılık göstermektedir. PUMP.FUN örneğinde olduğu gibi)FRIEND.TECH ile benzer şekilde(, PAMM iki mekanizmaya ayrılır: Fund-to-Mint ve Burn-to-Withdraw. İlk mekanizma, kullanıcıların $SOL'lerini PAMM akıllı sözleşme rezerv havuzuna yatırmasına olanak tanır; akıllı sözleşme rezerv havuzu, Bonding Curve tarafından rapor edilen mevcut fiyatlamaya göre uygun miktarda Memecoin basar ve bunu kullanıcılara gönderir. İkincisi, Memecoin'leri PAMM akıllı sözleşmesine satarak çıkış yapmayı sağlar. PUMP.FUN üzerindeki Memecoin'lerden farklı olarak, FRIEND.TECH token'larının tam sayıda Mint etme ve teorik "sonsuz artırma") sosyal ilişki kurma( özellikleri vardır. Ayrıca, FRIEND.TECH varlıkları kullanıcıların sosyal hesaplarını temsil eden token'lardır; PUMP.FUN ise kullanıcılar tarafından çıkarılan Memecoin'dir.
İki projenin pazara giriş şekli ve sonraki stratejileri oldukça farklı. FRIEND.TECH'in arkasında üst düzey kripto kuruluşu Paradigm bulunuyor. Bu kuruluşun yatırım portföyündeki NFT pazarı Blur ve Ethereum Layer 2 ağı Blast, kullanıcı teşvik önlemleri olan Pointsfi'yi kullanıyor ve bu önlemler FRIEND.TECH'in kullanıcı tutma stratejisine yardımcı olmak için kopyalanıyor; FRIEND.TECH V2'nin piyasaya sürülmesi, airdrop token'ları ve Club Key oyunuyla birlikte piyasada yeni bir spekülasyon dalgası yarattı; oysa PUMP.FUN, Memecoin'in halk odaklı adil bir şekilde piyasaya sürülmesi anlayışını benimseyerek, yatırım ve finansman arka planı zor bulunur hale gelmiştir. Günde yüz binlerce dolar kazansa bile herhangi bir token planı açıklamamış ve platform işlevlerini gizlice genişletmiştir.
) 1.2 PUMP.FUN Bağlama Eğrisi ve ürün
Proje sözleşmesi açık kaynak olmadığı için, PUMP.FUN tarafından sunulan ürünler yalnızca oyun kuralları ve ücretler hakkında bilgi verilmiştir; resmi olarak kullanılan mekanizma ve ürün detayları hakkında hiçbir şey belirtilmemiştir. Araştırma sürecinde ürün modeli oluşturulması ve verilerin karşılaştırılması ve doğrulanması gerekmektedir, PUMP.FUN Bonding Curve ile ilgili detaylı araştırma aşağıdadır:
###1( ürün modeli oluşturma
Diğer yol tokenlerine göre, Memecoin, topluluk konsensüsü ve grup ticaret duygusu etrafında tasarlanmıştır. Genellikle toplam token miktarı büyük ve tamamen dolaşımda olup, farklı tanıtım stratejileri ile birleştirilebilir; başlangıç fiyatı çok yüksek ayarlanmaz, ilk aşamadaki fiyat eğrisi oldukça dik olup, fiyatın sert dalgalanması, fonların girmesini çekmektedir.
PUMP.FUN ürünleri:
Kullanıcı iyi bir fikir düşündüğünde, önce PUMP.FUN'da yayınlamak istediği Ticker'ı seçer, tek tuşla yeni bir Memecoin yayınlar.
Platformdaki diğer kullanıcılar, fiyat eğrisi üzerinde sürekli olarak Memecoin token'larını alıp satıyor.
Ardından PUMP.FUN yeni oluşturulan Memecoin'i Raydium'a gönderecek.
Yeni Memecoin daha da genişliyor, kullanıcılar Raydium'da PUMP.FUN kullanıcıları tarafından kurulan, PUMP.FUN diğer kullanıcıları tarafından fonlanan, toplamda 1 milyar adet, başlangıç piyasa değeri $69k )410 $SOL( olan tamamen yeni bir Memecoin'i ticaret yapabilirler.
Kullanıcılar sadece Ticker'ı düşünmeli, bir resim yüklemeli, bir tanıtım yazmalı ve az bir ücretle kolayca Memecoin oluşturabilirler; diğer kullanıcılar aşağıda yorum yapabilir, PUMP.FUN tarafından ayarlanan benzer bir mesaj panosu işlevi de Memecoin topluluğu için kolaylık sağlar; kullanıcı adresine tıkladığınızda, platform kullanıcının sahip olduğu/yaratmış olduğu tokenleri ve takip ettiği nesneleri gösterebilir.
Diğer kullanıcılar bu token'i ticaret yapabilir, ticaret sürecinde fon toplama sınırına ulaşıldığında token Raydium'a gönderilecektir.
)2( fiyatlandırma eğrisi
FRIEND.TECH'in fiyatlandırma sisteminin yalnızca tam sayı giriş ve çıkışlarını kabul etmesinin aksine, PUMP.FUN üzerindeki token fiyatlandırma sistemi düzgün bir eğri olarak tanımlanır; FRIEND.TECH'in token teorisinin sınırsız arzı olmasının aksine, PUMP.FUN üzerindeki tüm Memecoin'ler aynı ekonomik modeli paylaşır, toplam token miktarı sabittir, kullanıcılar Bonding Curve üzerinde makul fiyatlarla bir kısım token basar, geri kalan token'lar toplama fonlarla LP havuzunu oluşturur.
Ön uç kodu analizi ile virtualSolReserves adı verilen fonksiyon çağrısı elde edilmiştir. PUMP.FUN fiyatlama sistemi, öncelikli sanal havuza sahiptir. Sanal havuzda $Sol miktarı x0, toplam token miktarı y0'dır. Platform kullanıcılarının $SOL alım miktarı ve karşılık gelen token verilerinin toplanması ile x*y=k formülü ile uyum sağlanarak, öncelikli sanal havuz 30 adet $SOL ve 1073000191 adet token olarak belirlenmiştir. Başlangıç k değeri 32190005730, her bir tokenin fiyatı 0.000000028 $SOL'dur.
Birleşik eğri fiyatlandırma fonksiyonu y=1073000191 - 32190005730/)30+x( şeklindedir, x $SOL alım miktarını, y ise karşılık gelen token miktarını temsil eder, türev alarak her bir tokenin fiyatını bulabilirsiniz. Eğriye göre yeni çıkan Memecoin'in başlangıçtaki dik özelliklerine uygun olduğu görülmektedir.
Kullanıcı, alım satım işlemleri sonucunda toplam 85 $SOL fon topladı ve bu fonlar, 8 milyar Memecoin token'ı elde etmek için değiştirildi, bu da gerçeğe uygun.
Toplanan fonlar 79 $SOL)6 $SOL, listeleme ücreti olarak ( ve ek olarak 200 milyon token, başlangıç likiditesi havuzuna eklenmiştir. Raydium'a gönderildi, toplam token sayısı 1 milyar olup, gerçeklerle uyumludur.
Raydium'un her bir token fiyatı, fonlama tamamlandığı an 0.00000041 $SOL olarak belirlenmiştir, bu da başlangıç sanal havuz fiyatının 14.64 katıdır ve gerçek durumu yansıtmaktadır.
Bundan sonra, PUMP.FUN ürün detayları netleşti, kullanıcılar 0.02 $SOL harcayarak tek tuşla Memecoin yayınlayabilir, bu Memecoin'in başlangıç sanal piyasa değeri 30 $SOL**, diğer kullanıcılar 85** $SOL** toplayarak 800 milyon token alır, PUMP.FUN 200 milyon token yeniden basar, bu kombinasyon bir işlem çifti oluşturur ve Raydium'a eklenir, nihayetinde 410** $SOL** piyasa değeri olan, toplam 1 milyar token ile merkeziyetsiz olarak çıkarılan Memecoin elde edilebilir. **Tüm süreçte PUMP.FUN, Raydium'da listelenmeden önce platform işlem ücretinin %1'ini ve Raydium'a listeleme sürecinde "token listeleme ücreti" olarak 6 $SOL alır.
Kripto dünyası dışında kalan insanlar için, Bitcoin'in hiçbir pratik kullanımı yoktur ve sadece spekülatif bir işlem olarak varlık göstermektedir; fiyatın fırlaması sadece Meme özelliklerine sahip olmanın yayılmadaki başarısını temsil etmektedir. Akıllı sözleşmeler altındaki Ethereum ekosisteminde, $UNI, oylama mekanizmasının öncesinde hiçbir güçlendirme sağlamamaktadır, ve Dogecoin gibi yatırım mantığı yalnızca sektör öncülerinin onayına ve kripto ruhunun yayılma konsensüsüne dayanmaktadır. Meme Sezonu, Yazın Yazıtları ve Memecoin Ön Satışı ile kripto kullanıcıları, hiçbir Utility olmayan Memecoin'ler hakkında benzersiz bir anlayış geliştirmiştir. Ana akım anlatımın eksikliği ve zaman boyutunda fonların yanlış eşleştirilmesi, Memecoin'e yatırım yapan kripto kullanıcılarının adil bir lansman için sürekli bir arayış içinde olmaları, Memecoin piyasasının yansımalarını sürekli olarak güçlendirmektedir.
Geçen yıl Kasım ayında $ORDI, önde gelen borsalarda piyasaya sürülerek yazıların yazıldığı yazın dönemini başlattı. Kripto döngüsündeki değişimle ortaya çıkan yeni varlık, piyasaya yeni bir anlatı katıyor. Şu anda Bitcoin üzerindeki yazı sayısı 66 milyondan fazla ve toplamda 470 milyon dolardan fazla ücret katkısında bulundu.
Meme Coin $GME'nin son olarak piyasa dikkatini çektiği zaman üç ay önceydi, yakın zamanda GME olayının başrol oyuncusunun sosyal medyadaki aktifliği, hisse senetleri ve ilgili kripto paraların yeniden halkın gözünde görünmesine neden oldu. Solana zincirinde $GME %3000 artış gösterdi, PUMP.FUN'da ilgili kavramların taklitleri patlama yaşadı, ilgi patlama şeklinde arttı.
Ünlüler PUMP.FUN üzerinde token çıkarmayı seçiyor, kripto dünyasındaki profesyonellerle etkileşime geçerek daha fazla kitleye ulaşmayı hedefliyor. Kardashian ailesinden Caitlyn Jenner tarafından çıkarılan $JENNER token'ı, kripto dünyasına Drama'yı taşıdı ve bir gece içinde %160'lık bir artış gerçekleştirdi, en yüksek piyasa değeri 30 milyon dolara ulaştı.
Neden Meme'lere dikkat ediyoruz? Önceki makalede bahsedilen tanıma atıfta bulunursak, "meme taklit yoluyla yayılır; herhangi bir bilgi, taklit yoluyla kopyalanabiliyorsa, meme olarak adlandırılabilir." Doğası gereği tekrar eden insanlar olarak, Meme'leri yaymak bir fenomen ve sonuçtur, sürekli evrilen gen havuzunun düzensizlik içinde düzen arayışıdır. Memecoin'lere dikkat etmenin nedeni, Memecoin alanının zenginleştirme etkisinin yanı sıra, birçok kripto varlığın kendisi de Meme özelliklerine sahip olduğu içindir; ister kripto dünyasının değer temeli olan Bitcoin, ister akıllı sözleşmelerle çıkarılan merkeziyetsiz token'lar, ya da basit mantıkla türetilen yazılı meme token'ları olsun.
2.2 PUMP.FUN işletme verileri
PUMP.FUN kullanıcıları ve platform üzerinden işlemler gerçekleştiren Memecoin, piyasa mantığı doğrultusunda doğrulandıktan sonra taklit etki gösterecek ve işlem hacmini sürekli olarak artıracaktır; token ile ilgili tüm bilgiler PUMP.FUN üzerinde belirtilmiş olup, sıcak olayların tekrar tekrar gündeme gelmesi platforma büyük kârlar sağlamıştır. Doğrulama ve yapılandırma sonrası Dune panelleri karşılaştırıldığında, PUMP.FUN tarafından oluşturulan Memecoin yeni iş modelinin çoğu fenomenini açıklayabilen büyütülmüş veri sonuçlarına sahip olduğumuzu düşünüyoruz. Dune veri panelleri platform kullanıcıları, platform gelirleri, token yaratma durumu, yüksek frekanslı işlem faaliyetlerini içermekte olup, veriler üzerinden platform, kullanıcı, ürünlerin etkinliği, aktiflik, büyüme trendleri gibi yönlerden analiz yapılabilmektedir.
###1( platform geliri
Dune veri panosuna göre, PUMP.FUN platformu mart ortasında ilk dalgayı yaşayarak büyümeye başladı. Ekosistem içinde en erken yer kapmayan oyunculardan biri olarak, kullanıcılar bu süreçte giderek kabul gördü. Platformun seçtiği birkaç Memecoin de birçok zenginlik hikayesi yarattı. 26 Mart'ta piyasaya sürülen $SC, birkaç gün içinde 1 milyar piyasa değerine ulaştı. Diğer kullanıcılar tarafından oluşturulan Memecoin'ler de başlangıç aşamasında oldukları için farklı derecelerde zenginlik etkisi gösterdi. Platformun günlük geliri 1000$SOL'ye ulaştı ve sürekli olarak artmaya devam ediyor.
PUMP.FUN, Nisan ayının başlarından itibaren patlama dönemine girdi, 8 Nisan'da piyasaya sürülen $MICHI 200 milyon piyasa değerini aşarak piyasanın duygusunu ateşledi. Memecoin anlatımı hızla değişiyor, taklitler sürekli ortaya çıkıyor, yaz olimpiyatlarının getirdiği ulusal paralardan, dini paralara, ardından Trump konsepti paralarına kadar her gün binlerce Memecoin oluşturulup işlem görüyor. Platformun günlük gelir ortalaması 2000 $SOL'u aşıyor.
Mayıs ortasından Mayıs sonuna kadar, 13 Mayıs'ta GME hisse senedi büyük bir sıçrama yaparken, kullanıcıların PUMP.FUN'da oluşturduğu ilgili Memecoin de platforma 1.200.000 Amerikan Doları gelir sağladı. Sonrasında eski çalışanların saldırısını yaşadıktan sonra, PUMP.FUN, sıcaklıkta kısa bir düşüşün ardından daha fazla çevreye açılma yaşadı, ünlüler tarafından oluşturulan
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PUMP.FUN analizi: Yeni Memecoin üretim platformunun yükselişi ve kârlılık stratejileri
PUMP.FUN protokolü analizi: Bonding Curve'den hesaplamaya ve kâr stratejisi oluşturma
Giriş
Bitcoin, sınırsız üretilememesi nedeniyle kripto paraların değer temelini oluşturdu; Ethereum, akıllı sözleşmeler aracılığıyla ICO çılgınlığını tetikledi; yazıtlar ve Memecoin ise adil dağıtım sayesinde büyük miktarda fon çekti. Yeni teknolojilerin değişimi, kripto uygulamalarının hedef kitlesinin sürekli genişlemesini sağlıyor; ayrıca yeni ortaya çıkan token ihraç mekanizmalarındaki farklılık, hedef kitlenin yatırım değer anlayışındaki değişimi daha da yansıtıyor.
$DOGE $SHIB $FLOKI gibi eski meme paralarının gerçek uygulamalarla birleştirme çabalarından farklı olarak, bu yılın başından itibaren Memecoin piyasası $BOME $SLERF öncülüğünde yeni bir biçim sergiliyor. Yayınlamadan ticarete, Memecoin ekosisteminin üst, orta ve alt kollarında birçok dikkat çekici yenilikçi uygulama ortaya çıktı.
PUMP.FUN, merkeziyetsiz bir Memecoin çıkarım platformudur. Kullanıcılar yalnızca bir fikir sunarak platformda ( 0.02 sol) gibi çok düşük maliyetlerle kendi Memecoin'lerini tek tıklamayla yayımlayabilirler; kullanıcılar ayrıca başkaları tarafından çıkarılan token'lere katılabilir ve bir Memecoin'in yoktan var oluşunu ve geniş bir kitleye ulaşma sürecini tanıklık edebilirler.
PUMP.FUN, pistteki fenomenik performans uygulaması olarak, araştırma değeri taşımakta ve tekrar tekrar tartışmaya değer. PUMP.FUN Dune panosu, platform, kullanıcı, ürün davranışı, aktiflik, büyüme eğilimleri gibi açılardan pistteki yeni iş modellerini açıklayabilmektedir ve uzun vadeli takip edilmeye değerdir.
1. PUMP.FUN Tanıtımı
1.1 Bir karşılaştırma
Öncelikle bir karşılaştırma ile başlayalım. Yazarın bakış açısına göre, PUMP.FUN ve geçen yıl piyasaya sürülen FRIEND.TECH'in piyasa performansları oldukça benzer. Önce sınırlı bir şekilde zincir üzerindeki Degen oyuncuları arasında dikkat çekti, ardından geniş kitlelere ulaştıktan sonra hem yol hem de platform verileri spiral bir artış eğilimi gösterdi. İkisi de hızla sektörün öncüsü olarak yüksek bir pazar payı elde etti, gerçek kullanıcılar ve protokol geliri günden güne artıyor, kripto dünyasında asla eksik olmayan Fud'un her iki projenin ekosistemindeki konumu üzerinde neredeyse hiç etkisi yok.
Ürün tasarımı açısından, iki platform benzer ancak belirli farklılıklar içermektedir. Varlık ihracı, kullanıcılara kolaylık sağlamak için PAMM(Birincil Otomatik Piyasa Yapıcılar mekanizmasını kullanmaktadır, ancak varlıklar ve belirli fiyatlama eğrileri hala farklılık göstermektedir. PUMP.FUN örneğinde olduğu gibi)FRIEND.TECH ile benzer şekilde(, PAMM iki mekanizmaya ayrılır: Fund-to-Mint ve Burn-to-Withdraw. İlk mekanizma, kullanıcıların $SOL'lerini PAMM akıllı sözleşme rezerv havuzuna yatırmasına olanak tanır; akıllı sözleşme rezerv havuzu, Bonding Curve tarafından rapor edilen mevcut fiyatlamaya göre uygun miktarda Memecoin basar ve bunu kullanıcılara gönderir. İkincisi, Memecoin'leri PAMM akıllı sözleşmesine satarak çıkış yapmayı sağlar. PUMP.FUN üzerindeki Memecoin'lerden farklı olarak, FRIEND.TECH token'larının tam sayıda Mint etme ve teorik "sonsuz artırma") sosyal ilişki kurma( özellikleri vardır. Ayrıca, FRIEND.TECH varlıkları kullanıcıların sosyal hesaplarını temsil eden token'lardır; PUMP.FUN ise kullanıcılar tarafından çıkarılan Memecoin'dir.
İki projenin pazara giriş şekli ve sonraki stratejileri oldukça farklı. FRIEND.TECH'in arkasında üst düzey kripto kuruluşu Paradigm bulunuyor. Bu kuruluşun yatırım portföyündeki NFT pazarı Blur ve Ethereum Layer 2 ağı Blast, kullanıcı teşvik önlemleri olan Pointsfi'yi kullanıyor ve bu önlemler FRIEND.TECH'in kullanıcı tutma stratejisine yardımcı olmak için kopyalanıyor; FRIEND.TECH V2'nin piyasaya sürülmesi, airdrop token'ları ve Club Key oyunuyla birlikte piyasada yeni bir spekülasyon dalgası yarattı; oysa PUMP.FUN, Memecoin'in halk odaklı adil bir şekilde piyasaya sürülmesi anlayışını benimseyerek, yatırım ve finansman arka planı zor bulunur hale gelmiştir. Günde yüz binlerce dolar kazansa bile herhangi bir token planı açıklamamış ve platform işlevlerini gizlice genişletmiştir.
) 1.2 PUMP.FUN Bağlama Eğrisi ve ürün
Proje sözleşmesi açık kaynak olmadığı için, PUMP.FUN tarafından sunulan ürünler yalnızca oyun kuralları ve ücretler hakkında bilgi verilmiştir; resmi olarak kullanılan mekanizma ve ürün detayları hakkında hiçbir şey belirtilmemiştir. Araştırma sürecinde ürün modeli oluşturulması ve verilerin karşılaştırılması ve doğrulanması gerekmektedir, PUMP.FUN Bonding Curve ile ilgili detaylı araştırma aşağıdadır:
###1( ürün modeli oluşturma
Diğer yol tokenlerine göre, Memecoin, topluluk konsensüsü ve grup ticaret duygusu etrafında tasarlanmıştır. Genellikle toplam token miktarı büyük ve tamamen dolaşımda olup, farklı tanıtım stratejileri ile birleştirilebilir; başlangıç fiyatı çok yüksek ayarlanmaz, ilk aşamadaki fiyat eğrisi oldukça dik olup, fiyatın sert dalgalanması, fonların girmesini çekmektedir.
PUMP.FUN ürünleri:
Kullanıcı iyi bir fikir düşündüğünde, önce PUMP.FUN'da yayınlamak istediği Ticker'ı seçer, tek tuşla yeni bir Memecoin yayınlar.
Platformdaki diğer kullanıcılar, fiyat eğrisi üzerinde sürekli olarak Memecoin token'larını alıp satıyor.
Ardından PUMP.FUN yeni oluşturulan Memecoin'i Raydium'a gönderecek.
Yeni Memecoin daha da genişliyor, kullanıcılar Raydium'da PUMP.FUN kullanıcıları tarafından kurulan, PUMP.FUN diğer kullanıcıları tarafından fonlanan, toplamda 1 milyar adet, başlangıç piyasa değeri $69k )410 $SOL( olan tamamen yeni bir Memecoin'i ticaret yapabilirler.
Kullanıcılar sadece Ticker'ı düşünmeli, bir resim yüklemeli, bir tanıtım yazmalı ve az bir ücretle kolayca Memecoin oluşturabilirler; diğer kullanıcılar aşağıda yorum yapabilir, PUMP.FUN tarafından ayarlanan benzer bir mesaj panosu işlevi de Memecoin topluluğu için kolaylık sağlar; kullanıcı adresine tıkladığınızda, platform kullanıcının sahip olduğu/yaratmış olduğu tokenleri ve takip ettiği nesneleri gösterebilir.
Diğer kullanıcılar bu token'i ticaret yapabilir, ticaret sürecinde fon toplama sınırına ulaşıldığında token Raydium'a gönderilecektir.
)2( fiyatlandırma eğrisi
FRIEND.TECH'in fiyatlandırma sisteminin yalnızca tam sayı giriş ve çıkışlarını kabul etmesinin aksine, PUMP.FUN üzerindeki token fiyatlandırma sistemi düzgün bir eğri olarak tanımlanır; FRIEND.TECH'in token teorisinin sınırsız arzı olmasının aksine, PUMP.FUN üzerindeki tüm Memecoin'ler aynı ekonomik modeli paylaşır, toplam token miktarı sabittir, kullanıcılar Bonding Curve üzerinde makul fiyatlarla bir kısım token basar, geri kalan token'lar toplama fonlarla LP havuzunu oluşturur.
Ön uç kodu analizi ile virtualSolReserves adı verilen fonksiyon çağrısı elde edilmiştir. PUMP.FUN fiyatlama sistemi, öncelikli sanal havuza sahiptir. Sanal havuzda $Sol miktarı x0, toplam token miktarı y0'dır. Platform kullanıcılarının $SOL alım miktarı ve karşılık gelen token verilerinin toplanması ile x*y=k formülü ile uyum sağlanarak, öncelikli sanal havuz 30 adet $SOL ve 1073000191 adet token olarak belirlenmiştir. Başlangıç k değeri 32190005730, her bir tokenin fiyatı 0.000000028 $SOL'dur.
Birleşik eğri fiyatlandırma fonksiyonu y=1073000191 - 32190005730/)30+x( şeklindedir, x $SOL alım miktarını, y ise karşılık gelen token miktarını temsil eder, türev alarak her bir tokenin fiyatını bulabilirsiniz. Eğriye göre yeni çıkan Memecoin'in başlangıçtaki dik özelliklerine uygun olduğu görülmektedir.
![PUMP.FUN protokol içgörüleri: Bonding Curve hesaplamasından kâr stratejisi oluşturmaya])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-19dcfb036026d2d9e71baa2cf7ec045b.webp(
)3( örnek karşılaştırma analizi
Kullanıcı, alım satım işlemleri sonucunda toplam 85 $SOL fon topladı ve bu fonlar, 8 milyar Memecoin token'ı elde etmek için değiştirildi, bu da gerçeğe uygun.
Toplanan fonlar 79 $SOL)6 $SOL, listeleme ücreti olarak ( ve ek olarak 200 milyon token, başlangıç likiditesi havuzuna eklenmiştir. Raydium'a gönderildi, toplam token sayısı 1 milyar olup, gerçeklerle uyumludur.
Raydium'un her bir token fiyatı, fonlama tamamlandığı an 0.00000041 $SOL olarak belirlenmiştir, bu da başlangıç sanal havuz fiyatının 14.64 katıdır ve gerçek durumu yansıtmaktadır.
Bundan sonra, PUMP.FUN ürün detayları netleşti, kullanıcılar 0.02 $SOL harcayarak tek tuşla Memecoin yayınlayabilir, bu Memecoin'in başlangıç sanal piyasa değeri 30 $SOL**, diğer kullanıcılar 85** $SOL** toplayarak 800 milyon token alır, PUMP.FUN 200 milyon token yeniden basar, bu kombinasyon bir işlem çifti oluşturur ve Raydium'a eklenir, nihayetinde 410** $SOL** piyasa değeri olan, toplam 1 milyar token ile merkeziyetsiz olarak çıkarılan Memecoin elde edilebilir. **Tüm süreçte PUMP.FUN, Raydium'da listelenmeden önce platform işlem ücretinin %1'ini ve Raydium'a listeleme sürecinde "token listeleme ücreti" olarak 6 $SOL alır.
![PUMP.FUN protokol içgörüleri: Bonding Curve hesaplamalarından kârlılık stratejisi oluşturmaya])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e98eb675c9345ee446f715b576e9069.webp(
2. Neden PUMP.FUN'a dikkat etmemiz gerekiyor
) 2.1 Neden Meme'lere İlgi Gösteriyoruz
Kripto dünyası dışında kalan insanlar için, Bitcoin'in hiçbir pratik kullanımı yoktur ve sadece spekülatif bir işlem olarak varlık göstermektedir; fiyatın fırlaması sadece Meme özelliklerine sahip olmanın yayılmadaki başarısını temsil etmektedir. Akıllı sözleşmeler altındaki Ethereum ekosisteminde, $UNI, oylama mekanizmasının öncesinde hiçbir güçlendirme sağlamamaktadır, ve Dogecoin gibi yatırım mantığı yalnızca sektör öncülerinin onayına ve kripto ruhunun yayılma konsensüsüne dayanmaktadır. Meme Sezonu, Yazın Yazıtları ve Memecoin Ön Satışı ile kripto kullanıcıları, hiçbir Utility olmayan Memecoin'ler hakkında benzersiz bir anlayış geliştirmiştir. Ana akım anlatımın eksikliği ve zaman boyutunda fonların yanlış eşleştirilmesi, Memecoin'e yatırım yapan kripto kullanıcılarının adil bir lansman için sürekli bir arayış içinde olmaları, Memecoin piyasasının yansımalarını sürekli olarak güçlendirmektedir.
Geçen yıl Kasım ayında $ORDI, önde gelen borsalarda piyasaya sürülerek yazıların yazıldığı yazın dönemini başlattı. Kripto döngüsündeki değişimle ortaya çıkan yeni varlık, piyasaya yeni bir anlatı katıyor. Şu anda Bitcoin üzerindeki yazı sayısı 66 milyondan fazla ve toplamda 470 milyon dolardan fazla ücret katkısında bulundu.
Meme Coin $GME'nin son olarak piyasa dikkatini çektiği zaman üç ay önceydi, yakın zamanda GME olayının başrol oyuncusunun sosyal medyadaki aktifliği, hisse senetleri ve ilgili kripto paraların yeniden halkın gözünde görünmesine neden oldu. Solana zincirinde $GME %3000 artış gösterdi, PUMP.FUN'da ilgili kavramların taklitleri patlama yaşadı, ilgi patlama şeklinde arttı.
Ünlüler PUMP.FUN üzerinde token çıkarmayı seçiyor, kripto dünyasındaki profesyonellerle etkileşime geçerek daha fazla kitleye ulaşmayı hedefliyor. Kardashian ailesinden Caitlyn Jenner tarafından çıkarılan $JENNER token'ı, kripto dünyasına Drama'yı taşıdı ve bir gece içinde %160'lık bir artış gerçekleştirdi, en yüksek piyasa değeri 30 milyon dolara ulaştı.
Neden Meme'lere dikkat ediyoruz? Önceki makalede bahsedilen tanıma atıfta bulunursak, "meme taklit yoluyla yayılır; herhangi bir bilgi, taklit yoluyla kopyalanabiliyorsa, meme olarak adlandırılabilir." Doğası gereği tekrar eden insanlar olarak, Meme'leri yaymak bir fenomen ve sonuçtur, sürekli evrilen gen havuzunun düzensizlik içinde düzen arayışıdır. Memecoin'lere dikkat etmenin nedeni, Memecoin alanının zenginleştirme etkisinin yanı sıra, birçok kripto varlığın kendisi de Meme özelliklerine sahip olduğu içindir; ister kripto dünyasının değer temeli olan Bitcoin, ister akıllı sözleşmelerle çıkarılan merkeziyetsiz token'lar, ya da basit mantıkla türetilen yazılı meme token'ları olsun.
2.2 PUMP.FUN işletme verileri
PUMP.FUN kullanıcıları ve platform üzerinden işlemler gerçekleştiren Memecoin, piyasa mantığı doğrultusunda doğrulandıktan sonra taklit etki gösterecek ve işlem hacmini sürekli olarak artıracaktır; token ile ilgili tüm bilgiler PUMP.FUN üzerinde belirtilmiş olup, sıcak olayların tekrar tekrar gündeme gelmesi platforma büyük kârlar sağlamıştır. Doğrulama ve yapılandırma sonrası Dune panelleri karşılaştırıldığında, PUMP.FUN tarafından oluşturulan Memecoin yeni iş modelinin çoğu fenomenini açıklayabilen büyütülmüş veri sonuçlarına sahip olduğumuzu düşünüyoruz. Dune veri panelleri platform kullanıcıları, platform gelirleri, token yaratma durumu, yüksek frekanslı işlem faaliyetlerini içermekte olup, veriler üzerinden platform, kullanıcı, ürünlerin etkinliği, aktiflik, büyüme trendleri gibi yönlerden analiz yapılabilmektedir.
###1( platform geliri
Dune veri panosuna göre, PUMP.FUN platformu mart ortasında ilk dalgayı yaşayarak büyümeye başladı. Ekosistem içinde en erken yer kapmayan oyunculardan biri olarak, kullanıcılar bu süreçte giderek kabul gördü. Platformun seçtiği birkaç Memecoin de birçok zenginlik hikayesi yarattı. 26 Mart'ta piyasaya sürülen $SC, birkaç gün içinde 1 milyar piyasa değerine ulaştı. Diğer kullanıcılar tarafından oluşturulan Memecoin'ler de başlangıç aşamasında oldukları için farklı derecelerde zenginlik etkisi gösterdi. Platformun günlük geliri 1000$SOL'ye ulaştı ve sürekli olarak artmaya devam ediyor.
PUMP.FUN, Nisan ayının başlarından itibaren patlama dönemine girdi, 8 Nisan'da piyasaya sürülen $MICHI 200 milyon piyasa değerini aşarak piyasanın duygusunu ateşledi. Memecoin anlatımı hızla değişiyor, taklitler sürekli ortaya çıkıyor, yaz olimpiyatlarının getirdiği ulusal paralardan, dini paralara, ardından Trump konsepti paralarına kadar her gün binlerce Memecoin oluşturulup işlem görüyor. Platformun günlük gelir ortalaması 2000 $SOL'u aşıyor.
Mayıs ortasından Mayıs sonuna kadar, 13 Mayıs'ta GME hisse senedi büyük bir sıçrama yaparken, kullanıcıların PUMP.FUN'da oluşturduğu ilgili Memecoin de platforma 1.200.000 Amerikan Doları gelir sağladı. Sonrasında eski çalışanların saldırısını yaşadıktan sonra, PUMP.FUN, sıcaklıkta kısa bir düşüşün ardından daha fazla çevreye açılma yaşadı, ünlüler tarafından oluşturulan