Merkezi Olmayan Finans Yatırım Yeni Paradigması: on-chain Yatırımların Basitleştirilmesi ve Varlık Yönetiminin Demokratikleştirilmesi

Son zamanlarda, Glider adında bir girişim şirketi, tanınmış bir risk sermayesi kuruluşunun liderlik ettiği 4 milyon dolarlık bir yatırım aldı. Bu şirket, on-chain yatırım süreçlerini basitleştirmeye odaklanıyor ve yatırım amaçlarını tanıma, büyük dil modelleri gibi öncü teknolojileri kullanarak Merkezi Olmayan Finans yatırımlarını azaltmayı hedefliyor. Bu adım, tüm DeFi alanının yeniden yapılandırma ve basitleştirme ihtiyacı içinde olduğunu yansıtıyor.

Merkezi Olmayan Finans araçlarının gelişim süreci, erken dönem "lego" dönemine kadar uzanıyor; o zamanlar çeşitli protokoller serbestçe bir araya getirilebiliyordu. Şimdi ise, güvenlik ve getiriyi bir arada sunan finansal yöntemler giderek yükseliyor.

Glider'ın iş modeli tamamen yeni bir fikir değil. Kullanıcıların finansal yönetimlerine yardımcı olmak, finans sektörünün temel işlevlerinden biridir, ister geleneksel finans olsun ister Merkezi Olmayan Finans. Kamuya açık bilgilere göre, Glider'ın ana düşünceleri şunları içeriyor:

1. API aracılığıyla çeşitli Merkezi Olmayan Finans araçları ve protokollerine entegre ederek B2B2C müşteri kazanım modeli oluşturmak.
2. Kullanıcıların kendi yatırım stratejilerini oluşturmalarına ve paylaşmalarına izin verilir, takip yatırımı ve toplu yatırım desteklenir.

Teknik açıdan bakıldığında, AI, büyük dil modelleri ve on-chain soyutlama gibi teknolojileri birleştirerek böyle bir sistemi inşa etmek zor değildir. Gerçek zorluk, kullanıcı trafiğini nasıl elde edeceğiniz ve güven mekanizması kurmaktır.

Kullanıcı fonlarını içeren ürünler her zaman hassastır. Çoğu kullanıcı, merkeziyetsizlik karşılığında fon güvenliğini kabul edebilir, ancak merkeziyetsizliğin güvenlik risklerini artırmasını kabul etmekte zorlanır. Bu, on-chain ürünlerin bugüne kadar merkezi borsa üzerinde üstünlük sağlamada zorlanmasının başlıca nedenlerinden biridir.

2020 yılında, DeFi yatırım süreçlerini basitleştirmeyi amaçlayan benzer projeler vardı. Ancak, küçük yatırımcıların sermaye ve teknik yeterlilik açısından büyük yatırımcılarla rekabet etmesi zor olduğu için, çoğu kazanç fırsatı küçük yatırımcılar tarafından değerlendirilemedi ve bu durum kullanıcıların uzun vadeli kalıcılığını zorlaştırdı. Kazançların sürdürülemezliği ile karşılaştırıldığında, güvenlik sorunları ve strateji optimizasyonu daha az önemli hale geldi. Yüksek geri dönüş döneminde, istikrarlı yatırım yönetimi için hayatta kalmak zor.

Artık varlık yönetimi halkın kullanımına sunuluyor. Borsa üzerinden ETF denemelerinden, varlıkların tokenleştirilmesiyle RWA modelinin ortaya çıkmasına, çeşitli on-chain ETF araçlarının ortaya çıkmasına kadar, piyasanın bu tür ürünlere olan talebini gösteriyor. Bazı projeler ETF araçlarını on-chain hale getirmeye çalışıyor, örneğin APY verilerini sergileyen veri platformları ve sürekli çalışan strateji pazarları gibi.

Ancak şu anda bu projeler, Uniswap veya Polymarket gibi piyasayı yeniden tanımlayan standart ürünler oluşturmayı başaramadı. Piyasanın istikrarlı kazançlara olan talebi hala büyük, endeks fonları ve emeklilik planlarının ABD borsa boğa piyasasına yaptığı etki gibi, gelecekte DeFi alanında sıradan yatırımcılara yönelik varlık yönetim ürünleri ortaya çıkabilir.

Glider'ın stratejilerinden, on-chain getirilerin sıradan yatırım yönetimi dönemine doğru değiştiği anlaşılmaktadır. Eğer Ethereum gibi kamu blok zincirleri internet 3.0 devrimini üstlenirse, o zaman Merkezi Olmayan Finans (DeFi) finans teknolojisi 2.0 haline gelebilir. Glider AI desteği eklemiş olsa da, erken dönem bilgi sunumundan şu anki istikrarlı çalışmaya geçişte, %5 civarındaki istikrarlı on-chain getiriler hâlâ cazip olmaktadır.

Geleceğe bakıldığında, faiz getiren varlıkların on-chain olması ana akım bir trend haline gelebilir. Şu anda yalnızca borsa, stablecoin, Merkezi Olmayan Finans ve kamu blok zincirleri gibi az sayıda ürün geniş çapta tanınsa da, RWA( gerçek dünya varlıkları) hızla gelişiyor. Geleneksel finans, elektronikleşme ve bilgileşmeyi benimsedikten sonra, blok zinciri teknolojisini de kabul etmesi doğal bir sonuçtur.

Şu anda, karmaşık varlık türleri ve Merkezi Olmayan Finans stratejileri, kullanıcıların on-chain'e geçişini engellemeye devam ediyor. Ancak bazı projeler, işlemci likiditesini on-chain'e aktarmak için çaba sarf ediyor, örneğin yarar ortaklıkları aracılığıyla oran gelirlerini on-chain kazanca dönüştürmek veya sürekli sözleşmeleri LP token biçiminde on-chain'e dahil etmek gibi. Bu vakalar, likidite ve varlıkların on-chain'e taşınmasının uygulanabilirliğini kanıtlıyor.

Varlıkların on-chain olmasının yanı sıra, çeşitli getiri hesaplama araçları da sürekli olarak gelişiyor ve giderek daha fazla gelir getiren varlıklara odaklanıyor. Gelecekte, bu tür araçların AI'nın güvenilirliği ile kullanıcı deneyimini nasıl dengeleyeceği büyük bir zorluk olacaktır. Olası bir çözüm, bilgi akışını ve fon akışını ayırmak, kullanıcı tarafından oluşturulan içerik strateji toplulukları oluşturmak, proje sahiplerinin sağlıklı bir rekabet içinde olmasını sağlamak ve perakende yatırımcıların fayda sağlamasıdır.

Glider yatırım nedeniyle dikkat çekse de, bu alandaki uzun vadeli sorunlar, yetkilendirme ve risk yönetimi gibi, hala çözülmesi gereken konulardır. Özellikle AI destekli yatırımlar söz konusu olduğunda, sorumlulukların nasıl belirleneceği hala bir muammadır. Ancak her halükarda, kripto para birimi açık bir yenilik alanı olarak sonsuz olasılıklarla doludur.