Ticaret korumacılığı gölgeleri yeniden belirdi, küresel ekonomi ve kripto piyasası yeni zorluklarla karşı karşıya.

1930'daki gümrük yasası, küresel ekonomi üzerinde derin etkiler yarattı. O dönemde yerli sanayileri koruma adı altında gerçekleştirilen gümrük savaşı, nihayetinde küresel ticarette ciddi bir daralmaya yol açtı ve Büyük Buhran'ın etkisini artırdı. Yaklaşık yüz yıl sonra, ticaret korumacılığının gölgesi yeniden küresel çapta belirmiş gibi görünüyor.

2025 yılının Nisan ayında, Amerika Birleşik Devletleri, Çin mallarına %125 gümrük vergisi getirdiğini açıkladı ve küresel piyasalarda hemen bir gerginlik hissedildi. Çin tarafı hızlı bir şekilde yanıt verdi ve eğer ABD bu tutumuna devam ederse, Çin'in bunu dikkate almayacağını ve daha fazla karşı tedbir alma hakkını saklı tuttuğunu belirtti. Bu arada, ABD hükümeti 75 ülkeye 90 gün süreyle gümrük vergisi erteleme politikası getirdi ve genel vergi oranını %10'a düşürdü, ancak Çin, Meksika ve Kanada bu kapsamın dışında bırakıldı. Bu hedeflenmiş ticaret stratejisi, sadece ABD ile Çin ekonomileri arasındaki ayrışma riskini artırmakla kalmadı, aynı zamanda kripto piyasası - bu küresel sermaye akışlarının yeni alanı - yeni zorluklarla karşı karşıya kaldı.

Tarihsel Uyarı

1930'ların gümrük yasası, ülkelerin karşılıklı gümrük tarifeleriyle bir kısır döngüye girmesi nedeniyle trajedi haline geldi ve nihayetinde uluslararası ticaret sisteminin çökmesine yol açtı. 20. yüzyılın en yıkıcı ticaret politikası olarak görülen bu durum, günümüz karar vericilerine derin bir tarihsel ders sunuyor: Ticaret korumacılığı ekonomik sıkıntıları etkili bir şekilde çözemez.

1930'da, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi, ithalat tarifelerini ortalama %59'a yükselten bir yasayı kabul etti. Bu yasa, Büyük Buhran'dan etkilenen yerli sanayileri korumak amacıyla çıkarılmıştı, ancak felaket niteliğinde bir zincirleme reaksiyona yol açtı. Küresel ana ticaret ortakları karşı önlemler almaya başladı ve bu durum 1929-1934 yılları arasında uluslararası ticaret hacminin yaklaşık üçte iki oranında küçülmesine neden oldu. Amerika'nın ihracatı %70 oranında düşerken, küresel işsizlik oranı daha da kötüleşti. Bu politika, Amerika'nın ekonomisini kurtaramadı; aksine, Büyük Buhran'ı uzatıp derinleştirdi ve ticaret korumacılığının ölümcül zayıflığını ortaya çıkardı: Küreselleşmiş bir ekonomide, tek taraflı ticaret engelleri koymak kaçınılmaz olarak ters etki yaratır. Daha derin bir etkisi ise, bu yasanın uluslararası çok taraflı ticaret işbirliğinin temelini zayıflatması, ekonomik milliyetçilik duygularını körüklemesi ve II. Dünya Savaşı öncesi uluslararası ekonomik düzenin çöküşü için bir tehlike oluşturmasıdır.

Yeni bir gümrük tarifesi anlaşmazlığı

2025 yılındaki gümrük anlaşmazlıkları, 1930'lardaki durumlardan farklıdır. Amerika Birleşik Devletleri, küresel tedarik zincirlerini yeniden şekillendirmek için "seçici gümrük savaşı" yolunu deniyor - bir yandan Çin'e büyük baskı yaparken, diğer yandan çoğu ülkeyle olan ilişkilerini geçici olarak yumuşatıyor. Bu "böl ve fethet" stratejisi, yüzeyde akıllıca gibi görünse de, aslında risk barındırmaktadır. Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin, artık 1930'ların pasif bir ticaret zayıflığı değildir. ABD'nin ek gümrük vergisi ilanına karşı, Çin derhal karşılık vermek yerine "göz ardı etme" tutumuyla sakin bir şekilde yanıt vermiştir ve aynı zamanda "dolarlaşmadan kaçınma" planlarını hızlandırmaktadır. Bu stratejik kararlılık, piyasaların yeni bir ticaret savaşının 1930'lardaki gibi kapsamlı bir kaosa dönüşmeyeceğini, aksine daha kalıcı bir tüketim savaşına dönüşeceğini fark etmelerini sağlıyor.

Kripto piyasasının tepkisi

Amerika hükümetinin gümrük politikası, küresel finans piyasalarında şiddetli dalgalanmalara yol açtı, şifreleme piyasası da kapsamlı bir darbe aldı. Bitcoin'in fiyatı 83,500 dolardan 74,500 dolara düştü, Ethereum ise daha büyük bir düşüş yaşadı, 1,800 dolardan 1,380 dolara geriledi, diğer kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri ise %40'tan fazla düştü. Piyasa likiditesi belirgin bir şekilde daraldı, Bitcoin'in aylık fon akışı zirve noktasından 100 milyar dolardan 6 milyar dolara ani bir düşüş yaşadı, Ethereum'da ise 6 milyar dolarlık net bir çıkış gerçekleşti. Büyük ölçekli 'teslimiyet tarzı satış' yaşanmasına rağmen, fiyatların düşmesiyle birlikte kayıpların boyutu kısmen azaldı, bu da kısa vadeli satış baskısının tükenme eğiliminde olabileceğini gösteriyor.

Teknik analize göre, 93,000 dolar Bitcoin'in yeniden yükselmesi için kritik direnç seviyesini oluşturuyor, 65,000-71,000 dolar aralığı boğaların koruması gereken ana destek bölgesi. Şu anda piyasa kritik bir aşamaya girmiş durumda, eğer destek seviyesinin altına inerse çoğu yatırımcının zarara girmesine neden olabilir ve daha şiddetli bir piyasa düzeltmesi tetikleyebilir. Genel olarak, şifreleme piyasası küresel likidite değişimlerine karşı oldukça hassas, bu vergi politikasıyla birlikte gelen belirsizlik geniş çaplı etki yarattı, piyasanın istikrar kazanıp kazanamayacağı ise sonraki politika yönelimi ve fon geri akışı durumuna bağlı olacak.

Bu oyunda, kripto piyasası hem pasif bir alıcı hem de aktif bir değişkendir. Uluslararası durum gerginleştiğinde ve küresel para sistemi çalkantılı bir dönemden geçtiğinde, yatırımcılar herhangi bir hükümet veya varlık tarafından kontrol edilmeyen, kıt, küresel bir dijital değer saklama aracı arayabilir. Belki de eski düzenin itibarı ticaret savaşları tarafından aşındığında, yeni sistemin tohumları sessizce filizlenmeye başlayacaktır.