Solana'nın Yeniden Doğuş Yolu: Anahtar Göstergeler ve Etkileyen Faktörlerin Analizi

Giriş

2022'nin sonunda, Solana ekosistemi büyük bir darbe aldı. $SOL fiyatı, 2021 Kasım'ındaki 260 dolar zirvesinden %96 düşerek, 2022 Aralık'ında 9.6 dolara geriledi. Ancak bu, Solana'nın yolculuğunun sonu değildi. Geçtiğimiz yıl boyunca, geliştiriciler platformun inşasına kararlılıkla devam etti ve yenilikçi, kaliteli protokoller geliştirmeye ve piyasaya sürmeye aktif olarak katıldılar. Sonuç olarak, $SOL fiyatı direnç gösterdi ve şu anda 71 dolara yükseldi, toplam kilitli değer (TVL) ise 2022 Aralık'ındaki 210 milyon dolardan 812 milyon dolara geri döndü.

Bu rapor, Solana'nın yeniden doğuşuna katkıda bulunan birçok faktörü inceleyecektir.

Solana'nın Özellikleri

Bu makale Solana'nın teknik avantajları ve yenilikleri üzerine derinlemesine bir tartışma yapmayı amaçlamasa da, kamu blockchain'lerinin başarısının büyük ölçüde temel teknoloji mimarisine bağlı olduğu belirtilmelidir. Bu nedenle, Solana'nın teknik özelliklerini ve sağladığı avantajları kısaca tanımlayacağız.

Yaygın iş kanıtı ve hisse kanıtı blok zincirlerinden farklı olarak, Solana tarihsel kanıt mekanizmasını benimsemektedir. Bu, düğümlerin diğer düğümlerle iletişim kurmadan olay sırası üzerinde uzlaşmalarını sağlar. Bu benzersiz yaklaşım, Solana ağının diğer blok zincirlerinden farklı bir ağ verimliliği ve zamanında işlem yapabilmesini mümkün kılar.

Ayrıca, Ethereum'un her zincir üstü işlem için ücret alıp bu ücretin bir kısmını yok etmesine kıyasla, Solana ağı ek bir yöntem kullanmaktadır. Proje geliştiricilerinden durum kirası alırken, doğrulayıcılardan oy verme ücreti talep etmektedir. Bu strateji, token fiyatının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmaktadır. Bu, ağ üzerindeki sahte akıllı sözleşmelerin yaygınlık seviyesini azaltabilir.

Sonuç olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süreleri ile karakterizedir.

Solana, merkeziyetçilik sorunları nedeniyle eleştirilmişti, ancak merkeziyetsiz altyapı konusunda önemli ilerlemeler kaydetti. Ağ, dünya genelinde daha fazla düğüm entegre ederek kapsamını genişletti ve şu anda 31 ülkedeki 392 farklı veri merkezinde yaklaşık 3000 düğüm çalıştırıyor. Bu genişleme, blok zinciri operasyonlarını kapatmak için gereken en az bağımsız varlık sayısını ölçen Satoshi katsayısı ile değerlendirilebilir. Bu katsayı, blok zincirinin merkeziyetsizlik derecesinin bir göstergesi olarak sıkça kullanılır; puan ne kadar yüksekse, merkeziyetsizlik derecesi o kadar yüksektir. Şu anda Solana'nın Satoshi katsayısı 21'dir ve bu, Bitcoin ve Ethereum'un 2'sini (iki madencilik havuzu ağın işlem gücünün çoğunu kontrol ediyor, Lido ve Coinbase toplamda dünya genelindeki ETH'nin %42'sinden fazlasını stake etti. Foundry USA ve Antpool dünya genelindeki Bitcoin madenciliğinin %54'ünden fazlasını kontrol ediyor), Binance'ın 8'ini, Polygon'un 4'ünü ve Cosmos'un 7'sini geride bırakıyor; bu da merkeziyetsizliği artırma yönünde önemli bir ilerleme kaydettiğini gösteriyor.

Geliştirici Topluluğu Durumu

Bir ticaret platformunun iflasının ardından, Solana ekosistemindeki geliştirici sayısı yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve geliştirme faaliyetleri aktif. Bir kuruluşun geliştirici raporuna göre, 2023 Mart ayında Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2540 kişi seviyesinde kalmış, 2022 Aralık ayında 2648 kişilik zirveden hafif bir düşüş göstermiştir. Çoğu geliştirici, panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam ediyor. Bazı uygulama kullanıcılarının kademeli olarak kaybolmasıyla, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni yüksek kaliteli projeler ortaya çıkmıştır. Mart ayından bu yana, Solana'daki geliştirici sayısında bir düşüş olmuştur. Ancak rapor, bu azalmanın esasen yarı zamanlı geliştiriciler arasında gerçekleştiğini belirtmektedir. Tam zamanlı geliştirici sayısı nispeten stabil kalmakta ve Solana ekosistemindeki temel geliştirme faaliyetlerinin devam ettiğini göstermektedir.

Sermaye Faaliyetleri Analizi

Son bir yıl içinde Solana ekosisteminin $SOL işlem verileri ve TVL verilerini karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatlarındaki düşüşten daha yavaş olduğu görülebilir. Özellikle bu yıl bazı kurumların, genellikle grafikteki işlem hacmindeki ani artışlarla ilişkili olarak, stake ettikleri $SOL varlıklarını satmalarına birden fazla kez izin verilmesi durumunda, token fiyatlarının istikrarlı bir artış eğilimi gösterdiği dikkat çekicidir. Bu, Solana ekosisteminin bazı olumsuz etkileri aşmaya başladığını ve piyasanın Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimine olumlu bir tutum sergilediğini göstermektedir.

Şimdi, bu varlıkların Solana ekosistemindeki akışına bakalım. TVL sıralamasında ilk iki protokol, likit stake protokolleri olan Marinade ve Jito'dur. Her ikisi de likit stake hizmeti sunmakta, ancak kâr optimizasyon yöntemleri farklılık göstermektedir.

• Marinade Finance

Marinade'in staking hizmeti, müşterilerin staking varlıklarını düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara otomatik olarak aktarmasını sağlar. Daha önce belirtildiği gibi, Solana'nın doğrulayıcıları oy verme ücreti ödemek zorundadır. İster 10K $SOL ister 1m $SOL stake edilsin, ödenen oy verme ücreti aynıdır, kısmi oy verme ücreti yok edilir, kalan kısım blok önericisine yeniden dağıtılır. Bu nedenle, büyük doğrulayıcılar aslında küçük doğrulayıcılardan oy verme ücretlerini alır, bu da doğrulayıcı performansındaki büyük farklılıkların nedenidir, doğrulayıcı olarak merkezi bir şekilde işletmek gerçekten faydalıdır.

Marinade akışkan staking protokolü ( MLSP ), alınan $SOL'u bir veya daha fazla doğrulayıcı düğüme dağıtır. Marinade, performans ve itibarına göre en iyi adayları seçerek doğrulayıcı düğüm listesini düzenli olarak günceller. MLSP'nin biriktirdiği kazançlar, mSOL'un değerini artırarak mevduat havuzunda birikir.

• Jito Ağı

Jito, Solana üzerindeki ilk MEV ödüllerini içeren staking ürününü konumlandırıyor. Jito Lab, Solana üzerindeki ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana istemcisini geliştirdi. Jito-Solana istemcisinin mimarisi, Solana ağı içindeki MEV kârlarını etkin bir şekilde yakalamak için tasarlandı. Tüccarlar, karlı olduğuna inandıkları işlem dizileri için teklifler sunarlar. Üçüncü taraf blok motoru, en yüksek değerli işlem kombinasyonlarını tanımlamak için karmaşık simülasyonlar çalıştırır. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine (JitoSOL) dağıtılır, böylece token sahiplerinin ödüllerini artırır.

Her biri yüz milyonlarca dolarlık TVL'ye sahip, ancak likidite protokollerinin kendi kapasitesi TVL'nin tekrar hesaplanmasına yol açabileceğinden kesin rakamı belirlemek zor. Şimdi, bunların Solana'nın toparlanmasına etkisine geri dönelim.

Eylül 2023'te, bir kuruluşun 1.16 milyar dolar değerinde olduğu iddia edilen $SOL dahil olmak üzere kripto varlıklarını satmasına izin verildi. Bu $SOL tokenleri, bir aylık likidasyonun ardından, kısmen eski staking protokollerinden ve bazı borsa cüzdanlarından çıkarılarak yeni sahiplerine kademeli olarak satıldı; bu sahipler şimdi bunları yukarıda belirtilen likit staking protokollerine yatırıyor. 23 Ekim'de Bitcoin fiyatı 30.000 doları aştığında, piyasa ısınmaya devam etti. Genellikle, piyasa canlandığında, insanlar varlıkları sadece değer kazanmasını bekleyerek tutmak istemiyor. İşte bu noktada, yaklaşık %7-%9 yıllık getiri ile cazip bir getiri artırma yöntemi sunan bu likit staking protokolleri devreye giriyor. Bu eğilim, $SOL tokenlerinin istikrarlı bir şekilde yükselmesini daha da teşvik etti.

Uygulama ve zincir üstü etkinlik analizi

Solana fiyatına dair iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu süre zarfında sağlıklı ve aktif bir durumda kalmıştır. Solana'nın günlük işlem hacmi, diğer herhangi bir blok zincirinden çok daha yüksek olmaya devam etmekte olup, ana on-chain işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

(Sol Incinerator oldukça ilginç bir projedir. Kullanıcılara işe yaramayan NFT'leri ve dolandırıcılık tokenlerini yok etme imkanı tanır, karşılığında az miktarda $SOL alırlar, her NFT veya tokenin yok edilmesi 0.002SOL ile 0.01SOL arasında bir miktar kazanılmasını sağlar. Bu $SOL'in kaynağını merak ediyorsanız, Solana'da hesap oluşturulduğunda ağ küçük bir depolama ücreti talep eder. Tokenleri yok ederek, hesabı kapatabilir ve depolama ücretini geri alabilirsiniz.)

Görülebilir ki, Solana blockchain üzerindeki etkinlikler esas olarak ticaretle ilgilidir ve bu, Ethereum ve BSC'de gözlemlenen eğilimle benzerdir. Polygon veya Base'in esasen bir veya iki uygulamadan etkilenmesiyle karşılaştırıldığında, Solana'nın zincir üzerindeki etkinliği daha çeşitli bir ekosistemi sergilemektedir; bu, Solana ağının başarılı uygulamalardan yoksun olduğu şeklinde yanlış anlaşılmamalıdır. Aksine, bu durum Solana'nın çeşitliliğini vurgulamaktadır. Jito, STEPN ve Drift gibi tanınmış projeler önemli olmasına rağmen, yalnızca Solana ağının kullanım durumunu tanımlamamaktadır.

(Pyth, milisaniyelik bir oracle olarak, Solana blockchain'inde büyük etkileşimler üretmemesinin nedeni, ana veri akışının Pythnet'te toplanması ve belirlenmesidir --- bu, Pyth ekibinin Solana kod tabanı üzerine geliştirdiği AppChain'dir. Pyth Network'ün Solana üzerinde inşa etmeyi seçmesinin nedeni, bu ağın her saniyede binlerce işlemi hızlı nihai olarak işleyebilmesidir. Ayrıca, Solana'nın 400 milisaniyelik zaman dilimi, Pyth Network'ün fiyat beslemelerinin çoğu diğer birinci katman teknolojilerinden daha hızlı güncellenmesine olanak tanır.)

Solana ağı hız ve maliyet avantajına sahip. Bunu açıklamak için, neredeyse tüm kamu blok zincirlerinin Bitcoin ve Ethereum'a kıyasla daha hızlı ve daha ucuz olduğunu söyleyebiliriz. Ancak, bir veri platformunun verilerine göre, geçen ay Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon, Ethereum'un 34 milyon işlemine göre 24 kat daha fazla. Bu kadar yüksek işlem hacmine rağmen, toplam tüketilen Gas miktarı 62,735 $SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar ve ortalama işlem maliyeti yaklaşık 0.005 dolar. Buna karşılık, Ethereum'un bir aylık toplam Gas tüketimi 126.7K, bu da yaklaşık 268.4 milyon dolara denk geliyor ve ortalama işlem maliyeti 7.89 dolar, bu da Solana'nın işlem ücretinin 1578 katı.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos ayında, e-ticaret devi Shopify, ticaret modelini değiştirmek için Solana ödemelerini yeni bir ödeme seçeneği olarak entegre etti. Eylül ayında, kredi kartı devi Visa da Solana ile olan uzlaşma çözümünü genişletti. Visa'nın duyurusunda, Solana'nın seçilme nedeninin "Solana blockchain ağının yüksek işlem hacmi ve düşük maliyet ölçeklenebilirliği gibi özelliklere sahip olması, onu ödeme ve Visa stabilcoin uzlaşma pilotu için iyi bir aday haline getiriyor." olarak belirtildi. Geleneksel pazarda kabul edilmenin ve internet devleri ile işbirlikleri kurmanın yanı sıra, Solana ağı son bir yıl içinde teknoloji ve uygulama açısından da dikkat çekici ilerlemeler kaydetti.

• Durum Sıkıştırma

Nisan ayında Solana, durumu sıkıştırma yöntemini tanıttı; bu, NFT basım maliyetlerini 2000 katından fazla azaltan yeni bir veri depolama yöntemidir. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1.000.000 NFT'nin basım maliyeti 25.300 dolardan 113 dolara düştü. Buna karşılık, Ethereum ve Polygon'un maliyetleri sırasıyla 33.600.000 dolar ve 32.800 dolardır. Nisan ayında Solana'ya taşınan Helium, bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Taşınma sürecinde, Helium ağı üzerindeki 900.000 hotspot NFT olarak basıldı. Sıkıştırma teknolojisi olmadan, bu 260.000 dolardan fazla maliyet oluşturacaktı, ancak sıkıştırma teknolojisi ile taşınma maliyeti yalnızca 122 dolar oldu.

• Neon

Temmuz ayında, Solana'nın EVM uyumlu çözümü Neon nihayet ana ağda kullanıma sunuldu. Ardından, Solang (bir Solidity akıllı sözleşme derleyicisi) tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmalarını kolaylaştırdı.

• Ateş Dansçısı

Ekim ayında, Firedancer test ağında çevrimiçi oldu. Firedancer, Solana blok zinciri için bir kuruluş tarafından geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağın verimliliğini ve işlem kapasitesini artırmayı hedeflemektedir. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemci ile ilgili riskleri azaltmayı ve ağ kesintilerini önlemeyi amaçlamaktadır. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

Bazı Kurumların Tasfiye Durumu

Bu konu, daha önce sermaye hareketlerini tartışırken kısaca bahsedilmiştir. Ancak, bu kurumların likidasyon sürecinin geniş ve sürekli olduğu belirtilmelidir. Dikkatli olmak amacıyla,