RWA Hazine Token Pazarının Yeni Gücü: TProtocol V2 Analizi
Şu anda RWA devlet tahvili token pazarı bazı sorunlarla karşı karşıya, örneğin bazı ürünlerin faizi yüksek ama işlemleri karmaşık, ya da tamamen saf ama giriş engeli yüksek ve likidite yetersiz. Pazarın, sıradan kullanıcılara yönelik saf bir varlık sunan devlet tahvili token ürününe acilen ihtiyacı var. TProtocol V2, bu sorunları çözmek amacıyla ortaya çıktı.
TProtocol yüzeyde bir kredi verme ürünüdür. Matrixdock havuzunu örnek alırsak, STBT devlet tahvili token'lerini teminat olarak kullanarak USDC borç alımına izin verir. USDC mevduat kullanıcıları rUSDP alır, bu da belirli bir kredi verme platformu aUSDC'ye benzer bir getiri token'idir.
Bu ürünün en büyük özelliklerinden biri, STBT kredilerinin LTV'sinin %100,5'e kadar çıkmasıdır; teorik olarak %99,5'lik bir kullanım oranı sağlanabilir, bu da neredeyse tüm devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelmektedir. Bu kadar yüksek bir kullanım oranıyla karşılaşan TProtocol, büyük çıkışları yönetmek için borç alanlarla OTC modeli kullanarak devlet tahvillerinin geri ödenmesi için belirli bir süre tanımaktadır. Küçük çıkışlar ise, düzenli çekim yaparak veya merkeziyetsiz borsalarda USDP satarak gerçekleştirilebilir.
TProtocol'ün önemli katkısı, kurumsal teminatlı borç verme modeli aracılığıyla devlet tahvili token'lerinin faizini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına iletmesidir. Böylece, sıradan kullanıcılar devlet tahvili gelirlerinden faydalanabilir, bazı platformların karmaşık KYC süreçleri ve uzun Mint döngüleriyle karşılaşmak zorunda kalmaz.
Önceki sık sorunlar yaşayan kurum kredi kredilerinden farklı olarak, TProtocol belirli bir amaca yönelik ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT yatırım nesnelerini kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olarak açıkça tanımlamakta ve düzenli olarak varlık raporları yayınlamaktadır, ayrıca bir veri hizmet platformuyla rezerv kanıtı sağlamak için işbirliği yapmaktadır.
Buna rağmen, genel olarak temel devlet tahvili varlıklarının saklama kurumuna belli bir güven duyulması gerekmektedir. Bu amaçla, TProtocol farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız Havuzlar sunmaktadır. Örneğin, gelecekte belirli bir platformla iş birliği yapılması durumunda, belirli yeni Token'lar almak için USDC mevduat karşılığında yeni bağımsız bir Havuz oluşturulacaktır.
TProtocol'un diğer tasarımları da oldukça yenilikçi. Yönetim tokeni TPS/esTPS tasarımı, belirli bir işlem platformuna benzer; saklama süresi ne kadar uzun olursa, temettü o kadar yüksek olur. Ayrıca, belirli bir staking tokeninin yapısına benzer iUSDP/USDP çift katmanlı yapısı tasarlandı; iUSDP, kazançların otomatik birikim versiyonu olan rUSDP iken, USDP kazanç sağlamaz ve merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik etme yoluyla sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirilerini artırmasını sağlar, bu da onun sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip olduğu anlamına gelir, belirli bir staking Token'ının getiri artırma modeliyle benzerlik gösterir.
Şu anda RWA alanında rekabet oldukça yoğun, bir DAO zaten hakim durumda. Ancak aşırı teminatlı stabilcoin olarak, devlet tahvilleri satın almak için kullanılan varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI mevduat kullanıcıları çok olursa, faiz oranı devlet tahvili faiz oranının altına bile düşebilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumların RWA varlıklarını teminat olarak kullanarak kredi verme modeli aracılığıyla, KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili Token getirilerini aktarmaktadır. Tasarımı, olgun staker Token modellerinden ilham alarak, temel devlet tahvili getirilerini aşan bir getiri sağlamayı umuyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
TProtocol V2: RWA Devlet Tahvili Tokeni Yeni Ekosistemi Oluşturma, Sıradan Kullanıcılar için Yüksek Getiri Seçeneği
RWA Hazine Token Pazarının Yeni Gücü: TProtocol V2 Analizi
Şu anda RWA devlet tahvili token pazarı bazı sorunlarla karşı karşıya, örneğin bazı ürünlerin faizi yüksek ama işlemleri karmaşık, ya da tamamen saf ama giriş engeli yüksek ve likidite yetersiz. Pazarın, sıradan kullanıcılara yönelik saf bir varlık sunan devlet tahvili token ürününe acilen ihtiyacı var. TProtocol V2, bu sorunları çözmek amacıyla ortaya çıktı.
TProtocol yüzeyde bir kredi verme ürünüdür. Matrixdock havuzunu örnek alırsak, STBT devlet tahvili token'lerini teminat olarak kullanarak USDC borç alımına izin verir. USDC mevduat kullanıcıları rUSDP alır, bu da belirli bir kredi verme platformu aUSDC'ye benzer bir getiri token'idir.
Bu ürünün en büyük özelliklerinden biri, STBT kredilerinin LTV'sinin %100,5'e kadar çıkmasıdır; teorik olarak %99,5'lik bir kullanım oranı sağlanabilir, bu da neredeyse tüm devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelmektedir. Bu kadar yüksek bir kullanım oranıyla karşılaşan TProtocol, büyük çıkışları yönetmek için borç alanlarla OTC modeli kullanarak devlet tahvillerinin geri ödenmesi için belirli bir süre tanımaktadır. Küçük çıkışlar ise, düzenli çekim yaparak veya merkeziyetsiz borsalarda USDP satarak gerçekleştirilebilir.
TProtocol'ün önemli katkısı, kurumsal teminatlı borç verme modeli aracılığıyla devlet tahvili token'lerinin faizini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına iletmesidir. Böylece, sıradan kullanıcılar devlet tahvili gelirlerinden faydalanabilir, bazı platformların karmaşık KYC süreçleri ve uzun Mint döngüleriyle karşılaşmak zorunda kalmaz.
Önceki sık sorunlar yaşayan kurum kredi kredilerinden farklı olarak, TProtocol belirli bir amaca yönelik ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT yatırım nesnelerini kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olarak açıkça tanımlamakta ve düzenli olarak varlık raporları yayınlamaktadır, ayrıca bir veri hizmet platformuyla rezerv kanıtı sağlamak için işbirliği yapmaktadır.
Buna rağmen, genel olarak temel devlet tahvili varlıklarının saklama kurumuna belli bir güven duyulması gerekmektedir. Bu amaçla, TProtocol farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız Havuzlar sunmaktadır. Örneğin, gelecekte belirli bir platformla iş birliği yapılması durumunda, belirli yeni Token'lar almak için USDC mevduat karşılığında yeni bağımsız bir Havuz oluşturulacaktır.
TProtocol'un diğer tasarımları da oldukça yenilikçi. Yönetim tokeni TPS/esTPS tasarımı, belirli bir işlem platformuna benzer; saklama süresi ne kadar uzun olursa, temettü o kadar yüksek olur. Ayrıca, belirli bir staking tokeninin yapısına benzer iUSDP/USDP çift katmanlı yapısı tasarlandı; iUSDP, kazançların otomatik birikim versiyonu olan rUSDP iken, USDP kazanç sağlamaz ve merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik etme yoluyla sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirilerini artırmasını sağlar, bu da onun sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip olduğu anlamına gelir, belirli bir staking Token'ının getiri artırma modeliyle benzerlik gösterir.
Şu anda RWA alanında rekabet oldukça yoğun, bir DAO zaten hakim durumda. Ancak aşırı teminatlı stabilcoin olarak, devlet tahvilleri satın almak için kullanılan varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI mevduat kullanıcıları çok olursa, faiz oranı devlet tahvili faiz oranının altına bile düşebilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumların RWA varlıklarını teminat olarak kullanarak kredi verme modeli aracılığıyla, KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili Token getirilerini aktarmaktadır. Tasarımı, olgun staker Token modellerinden ilham alarak, temel devlet tahvili getirilerini aşan bir getiri sağlamayı umuyor.