Hyperliquid: новый арена в блокчейне, новая экосистема Децентрализованные финансы
Hyperliquid — это быстрое децентрализованное биржевое решение для бессрочных контрактов, работающее на собственной разработанной Layer 1, обеспечивающее производительность на уровне централизованных бирж, при этом сохраняя прозрачность в блокчейне. Его нативный токен $HYPE отвечает за управление сетью, после стейкинга может снизить торговые сборы и захватывает ценность через обратный выкуп на бирже.
Основная ликвидность протокола – это HLP Vault, смешанный фонд, который сочетает в себе маркетмейкеров и ликвидаторов, занимающий более 90% от общего объема заблокированных средств (TVL). В марте 2025 года Hyperliquid столкнулся с серьезным черным лебедем: манипуляция с $JELLYJELLY, которая почти привела к цепной ликвидации всего фонда. Это событие выявило проблему централизации управления валидаторами: вмешательство Hyper Foundation предотвратило крах, хотя этот шаг и обеспечил выживание, но вызвал споры о децентрализации.
Однако после кризиса Hyperliquid быстро восстановился благодаря привязанности китов и расширению экосистемы, установив новые рекорды по объемам торгов, открытым позициям и цене $HYPE. В настоящее время платформа (включая HyperEVM) запустила более 21 нового dApp, охватывающего NFT, инструменты Децентрализованных финансов и инфраструктуру хранилищ, функциональность которой значительно превосходит функциональность бессрочных бирж.
"Degen" рынок для китов
Джеймс Уинн — известный деген в крипто-круге, он анонимный кит, который за три года увеличил $210 до $80 миллионов. Его самое известное достижение — это увеличение $7,000 в $PEPE до $25 миллионов, и он на протяжении многих лет использует 40x кредитное плечо для создания девятизначных позиций.
Wynn часто публично демонстрирует свои точки входа, реагируя на рыночные колебания в реальном времени, даже игнорируя ликвидацию на восьмизначные суммы. Но на самом деле ключевым моментом является не то, кто такой Wynn, а то, где он торгует.
Для Wynn и всех высоколевериджных, высокопозиционных де́генов Hyperliquid - это новая арена. Анонимные киты (такие как "Инсайдер") торгуют крупными позициями на Hyperliquid, и их позиции теперь рассматриваются китайскими криптомедиа как индикатор текущего рыночного настроения и доминирования платформы.
Основные функции Hyperliquid
Hyperliquid - это децентрализованная биржа, но она не использует модель AMM, как некоторые DEX. Она использует полностью цепочечный механизм ордеров, не устанавливая цены через ликвидные пулы, а используя цепочечное сопоставление, предоставляя опыт реальной торговли, похожий на CEX. Лимитные ордера, сделки, отмены и клиринг происходят прозрачно в блокчейне и могут быть завершены в одном блоке.
Hyperliquid создала собственную Layer 1 в блокчейне, также названную "Hyperliquid", специально разработанную для высокой производительности. Именно это позволяет осуществлять сделки с той скоростью и стабильностью, которые требуют высокочастотные трейдеры.
К июню 2025 года доля Hyperliquid на рынке деривативов в блокчейне достигнет 78%, а дневной объем торгов превысит 55 миллиардов долларов.
$HYPE токен
Общее количество $HYPE составляет 1 миллиард монет, которые будут распределены через массовый аирдроп (310M, 31%) среди около 94,000 пользователей в ноябре 2024 года, что делает его одним из проектов с самой реалистичной распределенностью пользователей в последние годы. В общей сложности 70% выделяется на аирдроп в сообщество, стимулы и вкладчиков: никаких венчурных капиталистов. Это является четкой концепцией основателя Джеффри Яна. Он выпускник Гарвардского университета по математике и бывший инженер по высокочастотной торговле.
Ян публично заявил: "Контроль сети VC будет раной". Он надеется создать финансовую систему, "построенную пользователями и принадлежащую пользователям".
$HYPE, помимо функций управления, также используется для снижения торговых комиссий. Пользователи могут ставить $HYPE, чтобы получить скидку на комиссии. Кроме того, $HYPE является核心ом безопасности сети. Hyperliquid работает на механизме консенсуса Proof-of-stake, и ставка $HYPE необходима не только для снижения комиссий или получения вознаграждений, но и является основой всей механики создания блоков.
Механизм аукциона HIP-1
Одним из самых уникальных и часто недооцененных механизмов Hyperliquid является его основанная на аукционах система листинга токенов: HIP-1. Этот механизм определяет право на листинг новых токенов через в блокчейне голландские аукционы:
Начальная цена в два раза выше последней цены сделки;
Линейное падение продолжалось 31 час, минимальная цена составила 10 000 USDC;
Первый кошелек, принявший текущую цену, получит право создать и выпустить этот токен.
В отличие от черных ящиков централизованных бирж, которые взимают высокие сборы за листинг, листинг HIP-1 полностью прозрачен, не требует переговоров и не имеет внутреннего распределения.
Механизм Vault
Hyperliquid обслуживает не только активных трейдеров, но также предоставляет пользователям способ получения пассивного дохода через систему хранилищ (vault), позволяя средствам участвовать в алгоритмических торговых стратегиях.
В настоящее время существует два типа хранилищ:
Пользовательские хранилища (User-created Vaults): любой желающий может создать хранилище и использовать пул средств для торговли. Инвесторы делят прибыль и убытки пропорционально, а управляющие хранилищами могут получать 10% от прибыли в качестве управляющего вознаграждения.
HLP (Hyperliquidity Provider): HLP-казначейство реализует торговые стратегии на Hyperliquid. Хотя выполнение стратегий в настоящее время все еще происходит вне блокчейна (offchain), все данные о позициях, ордерах, торговой истории, депозитах и выводах в реальном времени доступны в блокчейне и могут быть проверены любым желающим.
Риски и вызовы Hyperliquid
HLP занимает более 90% от общего объема TVL на Hyperliquid и одновременно выполняет основные функции источника ликвидности и ликвидации платформы. Такая высокая степень концентрации создает системный риск: в случае сбоя HLP вся платформа может оказаться под угрозой коллапса.
В событии $JELLYJELLY в марте 2025 года этот риск был обнажен. Это событие стало тщательно спланированной атакой, которая едва не привела к системной цепной ликвидации всего HLP-казначейства. В конечном итоге Hyperliquid выпустил экстренное объявление, в котором говорится о "аномальном рыночном поведении", и быстро координировал голосование валидаторов для снятия контракта JELLY и принудительной ликвидации.
Это событие не только поставило под угрозу стабильность HLP, но и подорвало заявленный децентрализованный фундамент Hyperliquid. Согласно данным в блокчейне, Hyper Foundation контролирует большинство валидаторов, их общий уровень стейкинга составляет 78,5%.
Восстановление и развитие Hyperliquid
Несмотря на кризис, вызванный событием $JELLYJELLY, Hyperliquid по-прежнему демонстрирует сильный рост:
Пользователи-киты остаются активными: даже в самые критические моменты Hyperliquid по-прежнему сохраняет около 9% объема торгов бессрочными контрактами крупного централизованного обмена.
Экосистема продукта продолжает расширяться: запущены новые модули, такие как спотовый рынок, HyperEVM, HLP-казначейство, система копирования сделок и другие, что создает "всеобъемлющую платформу для Децентрализованных финансов".
Эко-система HyperEVM активно развивается: запущено несколько DEX, Децентрализованные финансы, Launchpad и других проектов, сформировавших полную экосистему финансов в блокчейне.
Доходы от сборов занимают высокие позиции: по всем протоколам за 30 дней сборы занимают седьмое место ($6915万), превзойдя некоторые основные блокчейны.
Заключение
Hyperliquid становится единственной необходимой торговой платформой в блокчейне, от спотовой торговли до бессрочных контрактов и всей экосистемы. Это не просто DEX, а полноценный высокопроизводительный L1, чья базовая архитектура, структура пользователей и модель управления взаимосвязаны.
Благодаря преимуществам рыночной доли, уникальной экономической модели, топовой команде основателей и зрелой продуктовой экосистеме, Hyperliquid создала трудноповторимые конкуренционные барьеры. Она движется к цели стать "в блокчейне Binance" и имеет потенциал для переработки ландшафта Децентрализованных финансов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GasBandit
· 1ч назад
Скоро покупайте падения Hype, хорошо?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeShotFirst
· 22ч назад
хайп действительно похож на спекуляцию, просто какой-то убогий DEX, а они еще и пытаются сделать собственный L1.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkItAllDay
· 22ч назад
Тсс, уже март, а черные лебеди все еще не улетели.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PortfolioAlert
· 22ч назад
亏麻了 Рект
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullAlertBot
· 22ч назад
Этот декс действительно немного крут... знакомое лицо.
Hyperliquid: новая арена высокочастотной торговли в блокчейне, восхождение лидера DEX
Hyperliquid: новый арена в блокчейне, новая экосистема Децентрализованные финансы
Hyperliquid — это быстрое децентрализованное биржевое решение для бессрочных контрактов, работающее на собственной разработанной Layer 1, обеспечивающее производительность на уровне централизованных бирж, при этом сохраняя прозрачность в блокчейне. Его нативный токен $HYPE отвечает за управление сетью, после стейкинга может снизить торговые сборы и захватывает ценность через обратный выкуп на бирже.
Основная ликвидность протокола – это HLP Vault, смешанный фонд, который сочетает в себе маркетмейкеров и ликвидаторов, занимающий более 90% от общего объема заблокированных средств (TVL). В марте 2025 года Hyperliquid столкнулся с серьезным черным лебедем: манипуляция с $JELLYJELLY, которая почти привела к цепной ликвидации всего фонда. Это событие выявило проблему централизации управления валидаторами: вмешательство Hyper Foundation предотвратило крах, хотя этот шаг и обеспечил выживание, но вызвал споры о децентрализации.
Однако после кризиса Hyperliquid быстро восстановился благодаря привязанности китов и расширению экосистемы, установив новые рекорды по объемам торгов, открытым позициям и цене $HYPE. В настоящее время платформа (включая HyperEVM) запустила более 21 нового dApp, охватывающего NFT, инструменты Децентрализованных финансов и инфраструктуру хранилищ, функциональность которой значительно превосходит функциональность бессрочных бирж.
"Degen" рынок для китов
Джеймс Уинн — известный деген в крипто-круге, он анонимный кит, который за три года увеличил $210 до $80 миллионов. Его самое известное достижение — это увеличение $7,000 в $PEPE до $25 миллионов, и он на протяжении многих лет использует 40x кредитное плечо для создания девятизначных позиций.
Wynn часто публично демонстрирует свои точки входа, реагируя на рыночные колебания в реальном времени, даже игнорируя ликвидацию на восьмизначные суммы. Но на самом деле ключевым моментом является не то, кто такой Wynn, а то, где он торгует.
Для Wynn и всех высоколевериджных, высокопозиционных де́генов Hyperliquid - это новая арена. Анонимные киты (такие как "Инсайдер") торгуют крупными позициями на Hyperliquid, и их позиции теперь рассматриваются китайскими криптомедиа как индикатор текущего рыночного настроения и доминирования платформы.
Основные функции Hyperliquid
Hyperliquid - это децентрализованная биржа, но она не использует модель AMM, как некоторые DEX. Она использует полностью цепочечный механизм ордеров, не устанавливая цены через ликвидные пулы, а используя цепочечное сопоставление, предоставляя опыт реальной торговли, похожий на CEX. Лимитные ордера, сделки, отмены и клиринг происходят прозрачно в блокчейне и могут быть завершены в одном блоке.
Hyperliquid создала собственную Layer 1 в блокчейне, также названную "Hyperliquid", специально разработанную для высокой производительности. Именно это позволяет осуществлять сделки с той скоростью и стабильностью, которые требуют высокочастотные трейдеры.
К июню 2025 года доля Hyperliquid на рынке деривативов в блокчейне достигнет 78%, а дневной объем торгов превысит 55 миллиардов долларов.
$HYPE токен
Общее количество $HYPE составляет 1 миллиард монет, которые будут распределены через массовый аирдроп (310M, 31%) среди около 94,000 пользователей в ноябре 2024 года, что делает его одним из проектов с самой реалистичной распределенностью пользователей в последние годы. В общей сложности 70% выделяется на аирдроп в сообщество, стимулы и вкладчиков: никаких венчурных капиталистов. Это является четкой концепцией основателя Джеффри Яна. Он выпускник Гарвардского университета по математике и бывший инженер по высокочастотной торговле.
Ян публично заявил: "Контроль сети VC будет раной". Он надеется создать финансовую систему, "построенную пользователями и принадлежащую пользователям".
$HYPE, помимо функций управления, также используется для снижения торговых комиссий. Пользователи могут ставить $HYPE, чтобы получить скидку на комиссии. Кроме того, $HYPE является核心ом безопасности сети. Hyperliquid работает на механизме консенсуса Proof-of-stake, и ставка $HYPE необходима не только для снижения комиссий или получения вознаграждений, но и является основой всей механики создания блоков.
Механизм аукциона HIP-1
Одним из самых уникальных и часто недооцененных механизмов Hyperliquid является его основанная на аукционах система листинга токенов: HIP-1. Этот механизм определяет право на листинг новых токенов через в блокчейне голландские аукционы:
В отличие от черных ящиков централизованных бирж, которые взимают высокие сборы за листинг, листинг HIP-1 полностью прозрачен, не требует переговоров и не имеет внутреннего распределения.
Механизм Vault
Hyperliquid обслуживает не только активных трейдеров, но также предоставляет пользователям способ получения пассивного дохода через систему хранилищ (vault), позволяя средствам участвовать в алгоритмических торговых стратегиях.
В настоящее время существует два типа хранилищ:
Пользовательские хранилища (User-created Vaults): любой желающий может создать хранилище и использовать пул средств для торговли. Инвесторы делят прибыль и убытки пропорционально, а управляющие хранилищами могут получать 10% от прибыли в качестве управляющего вознаграждения.
HLP (Hyperliquidity Provider): HLP-казначейство реализует торговые стратегии на Hyperliquid. Хотя выполнение стратегий в настоящее время все еще происходит вне блокчейна (offchain), все данные о позициях, ордерах, торговой истории, депозитах и выводах в реальном времени доступны в блокчейне и могут быть проверены любым желающим.
Риски и вызовы Hyperliquid
HLP занимает более 90% от общего объема TVL на Hyperliquid и одновременно выполняет основные функции источника ликвидности и ликвидации платформы. Такая высокая степень концентрации создает системный риск: в случае сбоя HLP вся платформа может оказаться под угрозой коллапса.
В событии $JELLYJELLY в марте 2025 года этот риск был обнажен. Это событие стало тщательно спланированной атакой, которая едва не привела к системной цепной ликвидации всего HLP-казначейства. В конечном итоге Hyperliquid выпустил экстренное объявление, в котором говорится о "аномальном рыночном поведении", и быстро координировал голосование валидаторов для снятия контракта JELLY и принудительной ликвидации.
Это событие не только поставило под угрозу стабильность HLP, но и подорвало заявленный децентрализованный фундамент Hyperliquid. Согласно данным в блокчейне, Hyper Foundation контролирует большинство валидаторов, их общий уровень стейкинга составляет 78,5%.
Восстановление и развитие Hyperliquid
Несмотря на кризис, вызванный событием $JELLYJELLY, Hyperliquid по-прежнему демонстрирует сильный рост:
Пользователи-киты остаются активными: даже в самые критические моменты Hyperliquid по-прежнему сохраняет около 9% объема торгов бессрочными контрактами крупного централизованного обмена.
Экосистема продукта продолжает расширяться: запущены новые модули, такие как спотовый рынок, HyperEVM, HLP-казначейство, система копирования сделок и другие, что создает "всеобъемлющую платформу для Децентрализованных финансов".
Эко-система HyperEVM активно развивается: запущено несколько DEX, Децентрализованные финансы, Launchpad и других проектов, сформировавших полную экосистему финансов в блокчейне.
Доходы от сборов занимают высокие позиции: по всем протоколам за 30 дней сборы занимают седьмое место ($6915万), превзойдя некоторые основные блокчейны.
Заключение
Hyperliquid становится единственной необходимой торговой платформой в блокчейне, от спотовой торговли до бессрочных контрактов и всей экосистемы. Это не просто DEX, а полноценный высокопроизводительный L1, чья базовая архитектура, структура пользователей и модель управления взаимосвязаны.
Благодаря преимуществам рыночной доли, уникальной экономической модели, топовой команде основателей и зрелой продуктовой экосистеме, Hyperliquid создала трудноповторимые конкуренционные барьеры. Она движется к цели стать "в блокчейне Binance" и имеет потенциал для переработки ландшафта Децентрализованных финансов.