RWA и IPO: Сравнение и выбор старых и новых моделей финансирования
В последние годы, с развитием технологий блокчейн и совершенствованием регулирующей рамки, токенизация реальных мировых активов (RWA) постепенно становится центром внимания финансовых рынков. В то же время, традиционное первичное публичное размещение акций (IPO) по-прежнему является важным способом финансирования для компаний. В данной статье будут рассмотрены сходства и различия между RWA и IPO, их преимущества и как сделать выбор, чтобы предоставить компаниям справочную информацию для выбора путей финансирования.
Основные концепции RWA и IPO
RWA обозначает преобразование традиционных финансовых активов (таких как долговые обязательства, недвижимость, дебиторская задолженность, доли в фондах, векселя и т.д.) в цифровые активы, которые могут обращаться на блокчейне с помощью технологий блокчейн. Этот процесс не только повышает ликвидность активов, но и снижает транзакционные издержки и повышает прозрачность. Например, инвестиционная компания может упаковать права на доходы от принадлежащих ей проектов в недвижимость и выпустить их в виде виртуальной валюты на блокчейне, что позволит глобальным инвесторам участвовать в сделках с меньшими барьерами.
IPO — это процесс, при котором компания впервые выпускает акции для публичных инвесторов и выходит на фондовую биржу. Это самый формальный, самый древний и наиболее зрелый способ финансирования на капиталовом рынке, который требует участия аудиторских компаний, юридических фирм и брокеров, проходит строгую финансовую проверку, проверку юридической соответствия и подготовку проспекта эмиссии и других документов, что знаменует собой выход компании на публичный рынок.
Основные различия между RWA и IPO
Объект финансирования: RWA нацелена на определенные активы, IPO нацелена на всю компанию.
Способ выпуска: RWA выпускается через блокчейн-платформу, IPO выпускается через фондовую биржу.
Уровень регулирования: Рамки регулирования RWA еще находятся в стадии создания, в то время как у IPO есть развитая система регулирования.
Порог инвестиций: RWA позволяет осуществлять мелкие инвестиции, в то время как IPO обычно требует более высокой суммы инвестиций.
Ликвидность: RWA может торговаться по всему миру 24/7, IPO ограничены временем работы биржи.
Раскрытие информации: требования к раскрытию RWA относительно гибкие, в то время как требования к раскрытию информации для IPO строгие.
Период выпуска: Период выпуска RWA сравнительно короткий, IPO обычно требует от нескольких месяцев до нескольких лет.
Объем привлечения средств: объем привлечения средств RWA относительно небольшой, IPO может обеспечить крупное финансирование.
Преимущества и особенности RWA и IPO
Преимущества RWA:
Низкий порог входа и высокая эффективность: можно разделить инвестиционный объем по мере необходимости, что подходит для более широкой группы инвесторов.
Повышение ликвидности: активы, которые изначально было трудно оборачивать, становятся доступными для глобальной торговли на блокчейне.
Высокая эффективность выпуска: не зависит от традиционных процессов брокеров, после достижения зрелости технологии выпуск может быть осуществлён быстро.
Прозрачность в цепочке: все записи транзакций можно отследить в цепочке, что усиливает механизм доверия.
Преимущества IPO:
Высокий лимит финансирования: успешный выход на рынок может обеспечить финансирование в сотни миллионов или даже десятки миллиардов.
Повышение репутации бренда: выход на рынок означает строгую проверку со стороны регулирующих органов, что имеет огромное положительное влияние на имидж компании.
Большое пространство для капиталовложений: можно использовать такие инструменты, как дополнительные эмиссии, слияния и поглощения, программы мотивации акционеров и т.д., чтобы многогранно задействовать рынок капитала для роста эффективности компании.
Совершенствование механизма защиты инвесторов: нормативная регулирующая среда, зрелая система и правовая защита прав инвесторов.
Широкая база инвесторов: охватывает различные категории инвесторов, включая институциональных и розничных, обеспечивая высокую ликвидность на рынке.
Различия в регуляторных предпочтениях: на примере Гонконга
Гонконг демонстрирует дифференцированный подход к регулированию RWA и IPO: акцент на строгую соблюдение норм, раскрытие информации и защиту инвесторов для IPO; относительно открытая, способствующая инновациям, но постепенно регулируемая позиция по отношению к RWA.
Система IPO в Гонконге следует строгой структуре Закона о ценных бумагах и фьючерсах, совместно регулируемой Гонконгской фондовой биржей и Комиссией по ценным бумагам, охватывающей несколько этапов, чтобы обеспечить наличие у компаний, выходящих на биржу, стабильных финансовых показателей, способности к устойчивому ведению бизнеса и хорошей структуры управления.
Регулирование RWA демонстрирует экспериментальное мышление "включающей осторожности". В последние годы Комиссия по ценным бумагам часто публикует соответствующие регулирующие циркуляры, создает регулирующие песочницы, систему лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов и включает токены класса RWA в категорию квалифицированных инвестиционных продуктов для проведения регуляторных экспериментов.
IPO и RWA подходящие для клиентских групп
IPO подходит для:
Зрелая крупная компания
Компании, нуждающиеся в крупном финансировании
Компании, которые стремятся улучшить свой имидж и рыночные позиции
Компания с долгосрочным планом развития
Компании, способные выдержать строгую регуляцию и высокие затраты на上市.
RWA подходит для:
Малым и средним предприятиям и стартапам
Организации, которые необходимо активировать для владения определенными активами
Проекты, ищущие быстрое финансирование
Компании, которые希望 снизить затраты на финансирование
Компании с инновационной бизнес-моделью
Заключение: Взаимодополняющие отношения между IPO и RWA
RWA не является заменой IPO, а является дополнением и переосмыслением традиционной финансовой системы. Он предоставляет новые каналы финансирования для малых и средних предприятий, а также для владельцев активов, увеличивая финансовую доступность; в то время как IPO по-прежнему остается ключевым путем для компаний к достижению зрелости, выходу на публичный рынок и привлечению глобального капитала. Компании должны разумно выбирать или комбинировать RWA и IPO в зависимости от своей стадии развития, потребностей в финансировании, структуры активов и стратегического плана. В будущем, с развитием регулирующих механизмов, снижением технологических барьеров и повышением уровня принятия на рынке, RWA и IPO, вероятно, вместе создадут более разнообразную, прозрачную и эффективную экосистему финансирования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
ConsensusDissenter
· 4ч назад
Это всего лишь старое вино в новом сосуде!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CompoundPersonality
· 13ч назад
RWA кажется, что намного быстрее заработать на скамкоинах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TestnetNomad
· 13ч назад
Новая бутылка, старое вино, давай обсудим новую концепцию
RWA против IPO: Сравнение старых и новых моделей финансирования и руководство по выбору для компаний
RWA и IPO: Сравнение и выбор старых и новых моделей финансирования
В последние годы, с развитием технологий блокчейн и совершенствованием регулирующей рамки, токенизация реальных мировых активов (RWA) постепенно становится центром внимания финансовых рынков. В то же время, традиционное первичное публичное размещение акций (IPO) по-прежнему является важным способом финансирования для компаний. В данной статье будут рассмотрены сходства и различия между RWA и IPO, их преимущества и как сделать выбор, чтобы предоставить компаниям справочную информацию для выбора путей финансирования.
Основные концепции RWA и IPO
RWA обозначает преобразование традиционных финансовых активов (таких как долговые обязательства, недвижимость, дебиторская задолженность, доли в фондах, векселя и т.д.) в цифровые активы, которые могут обращаться на блокчейне с помощью технологий блокчейн. Этот процесс не только повышает ликвидность активов, но и снижает транзакционные издержки и повышает прозрачность. Например, инвестиционная компания может упаковать права на доходы от принадлежащих ей проектов в недвижимость и выпустить их в виде виртуальной валюты на блокчейне, что позволит глобальным инвесторам участвовать в сделках с меньшими барьерами.
IPO — это процесс, при котором компания впервые выпускает акции для публичных инвесторов и выходит на фондовую биржу. Это самый формальный, самый древний и наиболее зрелый способ финансирования на капиталовом рынке, который требует участия аудиторских компаний, юридических фирм и брокеров, проходит строгую финансовую проверку, проверку юридической соответствия и подготовку проспекта эмиссии и других документов, что знаменует собой выход компании на публичный рынок.
Основные различия между RWA и IPO
Преимущества и особенности RWA и IPO
Преимущества RWA:
Преимущества IPO:
Различия в регуляторных предпочтениях: на примере Гонконга
Гонконг демонстрирует дифференцированный подход к регулированию RWA и IPO: акцент на строгую соблюдение норм, раскрытие информации и защиту инвесторов для IPO; относительно открытая, способствующая инновациям, но постепенно регулируемая позиция по отношению к RWA.
Система IPO в Гонконге следует строгой структуре Закона о ценных бумагах и фьючерсах, совместно регулируемой Гонконгской фондовой биржей и Комиссией по ценным бумагам, охватывающей несколько этапов, чтобы обеспечить наличие у компаний, выходящих на биржу, стабильных финансовых показателей, способности к устойчивому ведению бизнеса и хорошей структуры управления.
Регулирование RWA демонстрирует экспериментальное мышление "включающей осторожности". В последние годы Комиссия по ценным бумагам часто публикует соответствующие регулирующие циркуляры, создает регулирующие песочницы, систему лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов и включает токены класса RWA в категорию квалифицированных инвестиционных продуктов для проведения регуляторных экспериментов.
IPO и RWA подходящие для клиентских групп
IPO подходит для:
RWA подходит для:
Заключение: Взаимодополняющие отношения между IPO и RWA
RWA не является заменой IPO, а является дополнением и переосмыслением традиционной финансовой системы. Он предоставляет новые каналы финансирования для малых и средних предприятий, а также для владельцев активов, увеличивая финансовую доступность; в то время как IPO по-прежнему остается ключевым путем для компаний к достижению зрелости, выходу на публичный рынок и привлечению глобального капитала. Компании должны разумно выбирать или комбинировать RWA и IPO в зависимости от своей стадии развития, потребностей в финансировании, структуры активов и стратегического плана. В будущем, с развитием регулирующих механизмов, снижением технологических барьеров и повышением уровня принятия на рынке, RWA и IPO, вероятно, вместе создадут более разнообразную, прозрачную и эффективную экосистему финансирования.