Преобразование и тенденции инвестиционного рынка Web3

В последнее время в области инвестиций Web3 происходят глубокие изменения. Хотя некоторые мнения утверждают, что перспективы крипто-рискового инвестирования все еще обнадеживают, рыночные данные и настроения указывают на то, что первичный рынок сталкивается со структурной корректировкой, и эта тенденция будет ускоряться в 2025 году.

Проблемы первичного рынка

Во второй половине 2024 года, когда вторичный рынок увлечен MEME-монетами и биткойном, первичный рынок погрузился в зимний период. Данные показывают, что объем привлеченных средств в криптовалютном венчурном капитале упал с пика в 33,7 миллиарда долларов в 2021 году до менее 4 миллиардов долларов в 2024 году.

Основные причины этой ситуации включают:

• Криптоинвестиционный круг довольно закрыт, объем средств ограничен
• Столкнуться с более длительным периодом выхода
• Высокая волатильность приводит к значительным убыткам в течение периода блокировки

Более глубокая проблема заключается в恶性循环 финансирования - выхода на рынок - продажи. Отсутствие покупателей на вторичном рынке приводит к тому, что токены сразу же обрушиваются после выхода на рынок, а по окончании периода блокировки начинается "скидка на рынке". Это не только вопрос популярности на рынке, но и отражает провал дизайна модели.

Появление инкубационной модели

Сталкиваясь с трудностями на первичном рынке, инвестиции в инкубаторы начинают набирать популярность. Некоторые известные инвесторы и платформенные организации все чаще обращаются к модели инкубаторов или увеличивают свои инвестиции в них. В отличие от простой финансовой поддержки, инкубаторы больше похожи на "соавторов" проектов, которые могут предоставить всестороннюю поддержку.

Преимущества инкубационной модели включают:

• Всестороннее вовлечение, более глубокий рубеж защиты
• Способы выхода более гибкие
• Требования к капиталу более гибкие, можно обменивать ресурсы на права

Однако, инкубационная модель требует от инвесторов более высоких требований, необходимо глубокое знание отрасли и командные способности.

Новая структура вторичного рынка

Вторичный рынок стал основным убежищем для текущих средств. Объем торговли на криптовалютном вторичном рынке в 2024 году вернется к почти 13 триллионам долларов, что на примерно 40% больше по сравнению с прошлым годом. Однако этот этап отличается от предыдущих:

1. Вход институциональных инвесторов, стратегический подход

   • Объем управления криптоактивами значительно увеличился
   • Приток средств в традиционные финансовые учреждения
   • Рыночный ритм становится более рациональным, финансовые стратегии становятся мейнстримом

2. Ликвидность - это король, нарратив на заднем плане

   • MEME-коины, ИИ, RWA и другие высоколиквидные сегменты пользуются спросом
   • Спекулятивные стратегии по-прежнему доминируют, инвесторы стремятся к краткосрочной прибыли

Выбор инвесторов

Несмотря на то, что венчурная модель сталкивается с трудностями, рыночный цикл продолжается. Для инвесторов с высоким чистым капиталом необходимо выбрать подходящий инвестиционный путь в зависимости от своей ситуации:

• Инкубационный режим: подходит для инвесторов, которые могут глубоко участвовать в развитии проекта
• Вторичный рынок: предоставляет более высокую ликвидность и гибкость стратегий

Тем не менее, независимо от выбранного пути, соблюдение норм остается ключевой темой. С ужесточением глобального регулирования криптовалют, требования к соблюдению норм, юридические риски и налоговые схемы различаются в зависимости от инвестиционного пути. Соблюдение норм является не только обязательным курсом по предотвращению рисков, но и ключевым моментом для преодоления циклов и стабильного планирования.