Новые вызовы для Solana: баланс между объемом и Ликвидностью
Solana известна своей высокой скоростью и большим объемом сделок, но действительно ли это представляет собой создание ценности? На самом деле, большой объем сделок исходит от высокочастотных арбитражников, использующих миллисекундные информационные преимущества для получения прибыли. Эти "токсичные трейдеры" с помощью технического преимущества увеличивают Gas-стоимость, когда маркетмейкеры собираются отменить ордера, завершая сделки первыми и заставляя маркетмейкеров нести убытки. Чтобы компенсировать убытки, маркетмейкеры вынуждены увеличивать спред, и в конечном итоге обычные пользователи несут затраты.
Solana всегда стремилась реализовать функциональность order book на блокчейне, заменив централизованные биржи. Однако наличие "токсичных трейдеров" стало препятствием на пути к этой мечте. Это подчеркивает новые вызовы, с которыми сталкивается Solana: объем не равен ликвидности. Здоровый рынок требует более качественных сделок, а не только стремления к количеству.
Решение: рынок сборки блоков BAM
Чтобы справиться с этой проблемой, Solana предложила решение BAM (Block Assembly Marketplace). BAM строит уровень сортировки между приложениями Solana и основной сетью, используя доверенные среды выполнения (TEEs) для создания приватного песочницы и сортировки транзакций в соответствии с предустановленными правилами или принципом очередности.
BAM поддерживает три режима работы:
Режим по умолчанию Solana
Режим Block-Engine (аналогичное некоторым решениям MEV, основа - механизм аукциона)
Режим BAM (валидаторы строго следуют порядку FIFO - первым пришел, первым вышел)
Основные характеристики модели BAM включают в себя:
Использование TEE для создания приватной среды, обеспечивающей справедливость сортировки транзакций
Реализация сложной логики сортировки сделок через систему плагинов
Позволяет приложениям настраивать правила сортировки транзакций, реализуя функцию управления выполнением приложений (ACE)
Практическое применение BAM
Защита при ликвидации займа: приоритетное выполнение операций по дополнительному обеспечению, затем проверка ликвидации.
Атомарные сделки: для децентрализованных бирж сначала обновить цену оракула, затем выполнить соответствующие сделки. Для контрактных бирж также можно одновременно рассчитывать производные.
Защита от колебаний цен: обнаружение аномально больших ордеров, их разбиение на мелкие сделки для поэтапного выполнения, чтобы дать рынку время на реакцию и избежать порочного круга, вызванного цепной ликвидацией или арбитражем.
Защита маркет-мейкеров: в случае возникновения непредвиденных событий разрешается отмена ордеров, обновление цен оракула и повторное выставление ордеров в течение миллисекунд, что снижает риск злонамеренного арбитража и уменьшает спред.
Заключение
Внедрение BAM принесло Solana проверяемость, защиту конфиденциальности и программируемость. Это позволяет разработчикам создавать финансовую инфраструктуру, такую как централизованные лимитные ордерные книги, биржи бессрочных контрактов, темные пулы и другие, которые требуют точного контроля порядка сделок, детерминированного выполнения и защиты конфиденциальности. С развертыванием BAM пользовательский опыт приложений главной сети Solana станет ближе к централизованным биржам, одновременно способствуя инновационному развитию всей экосистемы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ImaginaryWhale
· 08-05 12:49
Ядовитый, что угодно, это торговля воздухом
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainDecoder
· 08-03 14:39
С точки зрения теории микроструктуры рынка, этот Арбитраж соответствует гипотезе о механизме ценообразования Black(1976) и является необходимым злом.
Solana представила решение BAM для оптимизации качества торговли и ликвидности.
Новые вызовы для Solana: баланс между объемом и Ликвидностью
Solana известна своей высокой скоростью и большим объемом сделок, но действительно ли это представляет собой создание ценности? На самом деле, большой объем сделок исходит от высокочастотных арбитражников, использующих миллисекундные информационные преимущества для получения прибыли. Эти "токсичные трейдеры" с помощью технического преимущества увеличивают Gas-стоимость, когда маркетмейкеры собираются отменить ордера, завершая сделки первыми и заставляя маркетмейкеров нести убытки. Чтобы компенсировать убытки, маркетмейкеры вынуждены увеличивать спред, и в конечном итоге обычные пользователи несут затраты.
Solana всегда стремилась реализовать функциональность order book на блокчейне, заменив централизованные биржи. Однако наличие "токсичных трейдеров" стало препятствием на пути к этой мечте. Это подчеркивает новые вызовы, с которыми сталкивается Solana: объем не равен ликвидности. Здоровый рынок требует более качественных сделок, а не только стремления к количеству.
Решение: рынок сборки блоков BAM
Чтобы справиться с этой проблемой, Solana предложила решение BAM (Block Assembly Marketplace). BAM строит уровень сортировки между приложениями Solana и основной сетью, используя доверенные среды выполнения (TEEs) для создания приватного песочницы и сортировки транзакций в соответствии с предустановленными правилами или принципом очередности.
BAM поддерживает три режима работы:
Основные характеристики модели BAM включают в себя:
Практическое применение BAM
Защита при ликвидации займа: приоритетное выполнение операций по дополнительному обеспечению, затем проверка ликвидации.
Атомарные сделки: для децентрализованных бирж сначала обновить цену оракула, затем выполнить соответствующие сделки. Для контрактных бирж также можно одновременно рассчитывать производные.
Защита от колебаний цен: обнаружение аномально больших ордеров, их разбиение на мелкие сделки для поэтапного выполнения, чтобы дать рынку время на реакцию и избежать порочного круга, вызванного цепной ликвидацией или арбитражем.
Защита маркет-мейкеров: в случае возникновения непредвиденных событий разрешается отмена ордеров, обновление цен оракула и повторное выставление ордеров в течение миллисекунд, что снижает риск злонамеренного арбитража и уменьшает спред.
Заключение
Внедрение BAM принесло Solana проверяемость, защиту конфиденциальности и программируемость. Это позволяет разработчикам создавать финансовую инфраструктуру, такую как централизованные лимитные ордерные книги, биржи бессрочных контрактов, темные пулы и другие, которые требуют точного контроля порядка сделок, детерминированного выполнения и защиты конфиденциальности. С развертыванием BAM пользовательский опыт приложений главной сети Solana станет ближе к централизованным биржам, одновременно способствуя инновационному развитию всей экосистемы.