Регуляторная рамка для стейблкоинов в Гонконге постепенно проясняется, первая партия лицензий ожидается в начале 2026 года
Регулирование стейблкоинов в Гонконге стремительно вступает в значительную стадию. С вступлением в силу соответствующих положений 1 августа 2025 года, 29 июля Гонконгское управление финансов выпустило серию сопутствующих регуляторных документов, включая регуляторные указания для лицензированных эмитентов стейблкоинов, указания по борьбе с отмыванием денег и краткое описание системы лицензирования, создавая полный регуляторный каркас, охватывающий процессы заявки, эксплуатации, управления активами и соблюдения требований.
Данный набор рекомендаций предоставляет четкий путь подачи заявок и стандарты соблюдения для рынка стейблкоинов, а также демонстрирует подход Гонконга к созданию политического пространства для инновационного развития стейблкоинов в условиях усиления контроля за рисками.
График раздачи карт и переходные меры
Государственная служба финансовых рынков сообщила, что процесс лицензирования будет проходить постоянно. Организации, которые надеются получить лицензию, должны подать заявки до 30 сентября. Ожидается, что первые лицензированные эмитенты стейблкоинов будут объявлены в начале 2026 года, с акцентом на трансграничную торговлю и приложения Web3. На первом этапе будет выдано лишь несколько лицензий, с высокими требованиями.
Для эмитентов фиатных стейблкоинов, у которых в настоящее время есть реальный бизнес в Гонконге, Управление денежного обращения установило переходный период в 6 месяцев (до 31 января 2026 года). В течение первых 3 месяцев после вступления в силу правил (до 31 октября 2025 года) существующие эмитенты, желающие подать заявку на получение лицензии, должны представить заявку и соответствующие документы. Если заявка будет успешно подана и подтверждена, они смогут продолжать осуществлять регулируемую деятельность в течение переходного периода.
Эмитенты, которые не смогли своевременно завершить заявку, были отклонены или отозвали заявку, войдут в месячный период завершения с 1 ноября 2025 года, должны упорядоченно выйти из бизнеса и подвергнуться строгому надзору. Субъекты, которые продолжат осуществлять регулируемую деятельность после периода завершения, будут нарушать правила и совершать преступление.
Управление рисками и требования по противодействию отмыванию денег
В области управления рисками лицензированные эмитенты стейблкоинов могут поручать только аккредитованным поставщикам услуг выпуск законных стейблкоинов, и такие действия должны быть одобрены лицензией. Активы под управлением должны быть строго изолированы от собственных активов эмитента, периодически раскрывая политику управления резервными активами и результаты аудита. Эмитенты должны использовать технологии, такие как мультиподпись и механизм предварительного чеканки токенов, и рекомендуется сочетать их с оффлайн-протестированием для многократной проверки.
В области борьбы с отмыванием денег, Управление денежно-кредитного регулирования четко обозначило требования к оценке рисков, проверке клиентов, непрерывному мониторингу и т.д. Лицензированные эмитенты стейблкоинов должны принимать меры для идентификации и верификации личности держателей токенов, клиенты должны проходить полные процедуры проверки и регулярно пересматривать их. В случае подозрительной активности, лицензированные лица должны дополнительно расследовать и проверять личность соответствующих держателей токенов.
Резервные активы и выпуск нескольких токенов
Регуляторные указания требуют, чтобы все выпущенные стейблкоины были полностью обеспечены активами. Квалифицированные резервные активы включают наличные деньги, банковские депозиты, высококачественные, высоколиквидные и низкорисковые ценные бумаги. Управляющий совет будет применять дифференцированные требования к смягчению рисков в зависимости от типа резервных активов, однако кастодиан должен быть лицензированным банком Гонконга или финансовым учреждением с аналогичной квалификацией.
Лицензированные лица могут выпускать "указанные стейблкоины", привязанные к различным фиатным валютам, но новые токены должны получить одобрение. Управление финансовых услуг разрешает хранение квалифицированных активов в токенизированной форме в качестве резервов, но это должно быть одобрено в письменной форме. В особых случаях можно подать заявку на несоответствие токена, но это должно быть одобрено в индивидуальном порядке.
Кроме того, Управление валютного контроля требует, чтобы не выплачивались проценты по выпущенным стейблкоинам, не ограничивается хранение резервных активов за границей и допускается поручение третьим лицам-управляющим по инвестициям для управления активами, при условии обеспечения прозрачности, безопасности и ликвидности активов.
Условия и процедура подачи заявки
Заявитель должен быть компанией, зарегистрированной в Гонконге, или признанным учреждением, зарегистрированным за пределами Гонконга, и должен иметь в Гонконге существенную операционную базу. Для получения лицензии необходимо выполнить минимальные критерии, включая финансовые ресурсы, управление рисками, раскрытие информации и другие аспекты.
Конкретные требования включают: поддержание не менее 25 миллионов гонконгских долларов в виде оплаченного капитала или эквивалентных финансовых ресурсов; предоставление бизнес-плана и финансового бюджета на следующие три года, а также прошлых аудиторских отчетов и других документов; высшее руководство и ключевые сотрудники должны иметь соответствующий опыт и постоянно проживать в Гонконге; разработка и внедрение комплексной политики управления рисками и др.
Процесс подачи заявки включает в себя предварительное неформальное обсуждение, подачу полного пакета документов, одобрение со стороны управления денежно-кредитной политики и другие этапы. После одобрения управление денежно-кредитной политики опубликует информацию о лицензированных лицах и дату вступления в силу.
На данный момент уже несколько организаций выразили намерение подать заявки на получение лицензии на стейблкоин, включая некоторые известные технологические компании и финансовые учреждения. Однако ожидается, что на первом этапе Гонконг может выдать всего лишь небольшое количество лицензий, общее число которых не превысит 10.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainSniper
· 08-04 15:01
Регулирование так медленно, неинтересно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xTherapist
· 08-04 11:42
2026? Ещё три года? Регулирование действительно медленное.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BottomMisser
· 08-03 14:17
Получить разрешение на P уже 26 лет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyToBeDumped
· 08-03 14:17
Только через три года, зачем паниковать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeaninglessGwei
· 08-03 14:08
26 лет? Так долго мучить действительно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SlowLearnerWang
· 08-03 14:07
Снова начали выдавать лицензии... Сначала дайте вам поиграть, я подожду два года и посмотрю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HallucinationGrower
· 08-03 13:56
Действительно, Гонконгская зона действует на самом деле.
Регулирование стейблкоинов в Гонконге станет ясным, первые лицензии будут опубликованы в начале 2026 года.
Регуляторная рамка для стейблкоинов в Гонконге постепенно проясняется, первая партия лицензий ожидается в начале 2026 года
Регулирование стейблкоинов в Гонконге стремительно вступает в значительную стадию. С вступлением в силу соответствующих положений 1 августа 2025 года, 29 июля Гонконгское управление финансов выпустило серию сопутствующих регуляторных документов, включая регуляторные указания для лицензированных эмитентов стейблкоинов, указания по борьбе с отмыванием денег и краткое описание системы лицензирования, создавая полный регуляторный каркас, охватывающий процессы заявки, эксплуатации, управления активами и соблюдения требований.
Данный набор рекомендаций предоставляет четкий путь подачи заявок и стандарты соблюдения для рынка стейблкоинов, а также демонстрирует подход Гонконга к созданию политического пространства для инновационного развития стейблкоинов в условиях усиления контроля за рисками.
График раздачи карт и переходные меры
Государственная служба финансовых рынков сообщила, что процесс лицензирования будет проходить постоянно. Организации, которые надеются получить лицензию, должны подать заявки до 30 сентября. Ожидается, что первые лицензированные эмитенты стейблкоинов будут объявлены в начале 2026 года, с акцентом на трансграничную торговлю и приложения Web3. На первом этапе будет выдано лишь несколько лицензий, с высокими требованиями.
Для эмитентов фиатных стейблкоинов, у которых в настоящее время есть реальный бизнес в Гонконге, Управление денежного обращения установило переходный период в 6 месяцев (до 31 января 2026 года). В течение первых 3 месяцев после вступления в силу правил (до 31 октября 2025 года) существующие эмитенты, желающие подать заявку на получение лицензии, должны представить заявку и соответствующие документы. Если заявка будет успешно подана и подтверждена, они смогут продолжать осуществлять регулируемую деятельность в течение переходного периода.
Эмитенты, которые не смогли своевременно завершить заявку, были отклонены или отозвали заявку, войдут в месячный период завершения с 1 ноября 2025 года, должны упорядоченно выйти из бизнеса и подвергнуться строгому надзору. Субъекты, которые продолжат осуществлять регулируемую деятельность после периода завершения, будут нарушать правила и совершать преступление.
Управление рисками и требования по противодействию отмыванию денег
В области управления рисками лицензированные эмитенты стейблкоинов могут поручать только аккредитованным поставщикам услуг выпуск законных стейблкоинов, и такие действия должны быть одобрены лицензией. Активы под управлением должны быть строго изолированы от собственных активов эмитента, периодически раскрывая политику управления резервными активами и результаты аудита. Эмитенты должны использовать технологии, такие как мультиподпись и механизм предварительного чеканки токенов, и рекомендуется сочетать их с оффлайн-протестированием для многократной проверки.
В области борьбы с отмыванием денег, Управление денежно-кредитного регулирования четко обозначило требования к оценке рисков, проверке клиентов, непрерывному мониторингу и т.д. Лицензированные эмитенты стейблкоинов должны принимать меры для идентификации и верификации личности держателей токенов, клиенты должны проходить полные процедуры проверки и регулярно пересматривать их. В случае подозрительной активности, лицензированные лица должны дополнительно расследовать и проверять личность соответствующих держателей токенов.
Резервные активы и выпуск нескольких токенов
Регуляторные указания требуют, чтобы все выпущенные стейблкоины были полностью обеспечены активами. Квалифицированные резервные активы включают наличные деньги, банковские депозиты, высококачественные, высоколиквидные и низкорисковые ценные бумаги. Управляющий совет будет применять дифференцированные требования к смягчению рисков в зависимости от типа резервных активов, однако кастодиан должен быть лицензированным банком Гонконга или финансовым учреждением с аналогичной квалификацией.
Лицензированные лица могут выпускать "указанные стейблкоины", привязанные к различным фиатным валютам, но новые токены должны получить одобрение. Управление финансовых услуг разрешает хранение квалифицированных активов в токенизированной форме в качестве резервов, но это должно быть одобрено в письменной форме. В особых случаях можно подать заявку на несоответствие токена, но это должно быть одобрено в индивидуальном порядке.
Кроме того, Управление валютного контроля требует, чтобы не выплачивались проценты по выпущенным стейблкоинам, не ограничивается хранение резервных активов за границей и допускается поручение третьим лицам-управляющим по инвестициям для управления активами, при условии обеспечения прозрачности, безопасности и ликвидности активов.
Условия и процедура подачи заявки
Заявитель должен быть компанией, зарегистрированной в Гонконге, или признанным учреждением, зарегистрированным за пределами Гонконга, и должен иметь в Гонконге существенную операционную базу. Для получения лицензии необходимо выполнить минимальные критерии, включая финансовые ресурсы, управление рисками, раскрытие информации и другие аспекты.
Конкретные требования включают: поддержание не менее 25 миллионов гонконгских долларов в виде оплаченного капитала или эквивалентных финансовых ресурсов; предоставление бизнес-плана и финансового бюджета на следующие три года, а также прошлых аудиторских отчетов и других документов; высшее руководство и ключевые сотрудники должны иметь соответствующий опыт и постоянно проживать в Гонконге; разработка и внедрение комплексной политики управления рисками и др.
Процесс подачи заявки включает в себя предварительное неформальное обсуждение, подачу полного пакета документов, одобрение со стороны управления денежно-кредитной политики и другие этапы. После одобрения управление денежно-кредитной политики опубликует информацию о лицензированных лицах и дату вступления в силу.
На данный момент уже несколько организаций выразили намерение подать заявки на получение лицензии на стейблкоин, включая некоторые известные технологические компании и финансовые учреждения. Однако ожидается, что на первом этапе Гонконг может выдать всего лишь небольшое количество лицензий, общее число которых не превысит 10.