Отчет о развитии индустрии стейблкоинов 2025 года: долларовые стейблкоины занимают лидирующие позиции, USDC может обойти USDT к 2030 году
2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и активности торгов, но и соответствующие регулирующие политики и внимание капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально являвшаяся "убежищем" внутри крипто-рынка, постепенно расширяется до глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже передовых областей суверенного кредита.
Недавно опубликованный отчет «Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025 года» указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционную финансовую систему и мир криптовалют, и они меняют глобальную финансовую модель. В отчете проведен всесторонний анализ индустрии стейблкоинов с шести аспектов: историческое развитие, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциальное развитие и потенциальные риски.
USD стейблкоин занимает доминирующую позицию
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достиг 256,4 миллиарда долларов. В отличие от этого, стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии развития, а вторые по величине евро-стейблкоины составляют всего 490 миллионов долларов. Другие фиатные стейблкоины, такие как йена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, имеют объем от нескольких сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что не долларовые фиатные стейблкоины все еще имеют огромный потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов, что является значительным ростом по сравнению с началом года. При этом совокупная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% от рынка, создавая дуополь в области стабильных монет. В то же время общий объем переводов стабильных монет на блокчейне за год достиг 36,3 триллиона долларов, что превышает общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, становясь новой опорой глобальной платежной сети. Стоит отметить, что USDC демонстрирует значительный рост в 2025 году, достигнув 40,9%. При таком темпе роста USDC, вероятно, сможет обойти USDT к 2030 году.
Этот всплеск роста стейблкоинов является результатом взаимодействия множества факторов:
Основные экономики постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, путь регулирования становится все более ясным
Традиционные финансы и технологические гиганты стремительно входят на рынок
Эмитенты стейблкоинов успешно вышли на биржу, что разожгло воображение капитальных рынков
Пользователи в регионах с высокой инфляцией рассматривают стейблкоин как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Новые сценарии, такие как DeFi, RWA, платежи и расчеты, продолжают создавать реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, преодолело 168 миллионов. Доля сделок, ведущихся реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к компаниям и розничным инвесторам.
стейблкоин входит в мейнстрим финансовой области
Роль стейблкоинов меняется с "защитного якоря для торговли" на "основной актив цифровых финансов". С начала этого года многие мировые технологические гиганты и финансовые учреждения начали активно инвестировать в стейблкоины:
Один из эмитентов стейблкоинов успешно вышел на американский фондовый рынок, его рыночная капитализация однажды приблизилась к триллиону юаней, став первой в отрасли "практически системной финансовой компанией".
Многие платежные гиганты запустили собственные стейблкоины и внедрили их на высокопроизводительных публичных блокчейнах
Крупные технологические компании выходят на рынок стейблкоинов Гонконга, охватывая такие сценарии, как трансакционные платежи, инвестиционные сделки и расчет потребительских операций.
Розничные гиганты продвигают использование стейблкоинов для онлайн-розничных платежей через сотрудничество с криптовалютными биржами
Новый тип публичной цепи привлекает большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стейблкоина на одной из цепей за год выросла более чем на 600%.
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоины эволюционировали из "инструмента расчетов, предназначенного только для криптовалюты" в широко используемое цифровое платежное посредничество, что также предъявляет более высокие требования к их нормативному соблюдению.
Структурные проблемы за ростом масштабов
Несмотря на бурное развитие рынка, стейблкоин все еще сталкивается с множеством структурных вызовов и споров.
Сначала стоит вопрос о "реальном объеме использования". В отчете отмечается, что хотя общий объем переводов стейблкоинов составляет 36 триллионов долларов, до 70-80% из них составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутренние переводы на биржах, реальный объем использования со стороны физических лиц или предприятий еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это вопрос "механизма привязки и прозрачности". Хотя у одного из ведущих стейблкоинов самая большая доля рынка, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, и структура его резервных активов и рискованные позиции долгое время были предметом споров на рынке. Другой основной стейблкоин, хотя и более прозрачный и соответствующий требованиям, все еще имеет пробелы в распространении применения и интеграции в экосистему.
Кроме того, между регулирующими политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия, некоторые регионы еще не открыли использование стейблкоинов, в то время как некоторые рынки активно берут на себя роль экспериментальной площадки для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что в США соответствующий законопроект четко определяет, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов (таких как наличные деньги и краткосрочные облигации США). Если это законодательство вступит в силу, оно глубоко повлияет на текущую логику работы основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Отчетные моменты: шесть основных аспектов эволюции стейблкоинов.
Данный отчет представляет собой всесторонний анализ развития стейблкоинов с использованием цепочечных статистик, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации, охватывающий следующие шесть основных направлений:
Рыночная структура: подробный анализ структуры двойного олигарха, распределение долей выпуска публичных блокчейнов, тенденции активных пользователей в месяц и другие ключевые данные
Сценарии применения: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в области кросс-границевых платежей, DeFi, розничных платежей и RWA.
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей в основных экономиках
Будущее потенциала: анализ стейблкоинов как глобальной платежной сети, их покупательной способности в отношении американских облигаций и конкурентных отношений с CBDC.
Предупреждение о рисках: потенциальные проблемы, связанные с девальвацией, прозрачностью аудита, системными атаками, регулированием отмывания денег и т.д.
Доклад также особенно подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины находятся на ранних стадиях развития: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов на японскую йену, фунт стерлингов, южнокорейскую вон и другие валюты в основном составляет десятки миллионов долларов, и в будущем существует огромный потенциал для расширения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Отчет о стейблкоинах 2025 года: доминирование доллара, сильный рост USDC, рыночная капитализация превышает 250 миллиардов долларов.
Отчет о развитии индустрии стейблкоинов 2025 года: долларовые стейблкоины занимают лидирующие позиции, USDC может обойти USDT к 2030 году
2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и активности торгов, но и соответствующие регулирующие политики и внимание капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально являвшаяся "убежищем" внутри крипто-рынка, постепенно расширяется до глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже передовых областей суверенного кредита.
Недавно опубликованный отчет «Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025 года» указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционную финансовую систему и мир криптовалют, и они меняют глобальную финансовую модель. В отчете проведен всесторонний анализ индустрии стейблкоинов с шести аспектов: историческое развитие, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциальное развитие и потенциальные риски.
USD стейблкоин занимает доминирующую позицию
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достиг 256,4 миллиарда долларов. В отличие от этого, стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии развития, а вторые по величине евро-стейблкоины составляют всего 490 миллионов долларов. Другие фиатные стейблкоины, такие как йена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, имеют объем от нескольких сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что не долларовые фиатные стейблкоины все еще имеют огромный потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов, что является значительным ростом по сравнению с началом года. При этом совокупная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% от рынка, создавая дуополь в области стабильных монет. В то же время общий объем переводов стабильных монет на блокчейне за год достиг 36,3 триллиона долларов, что превышает общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, становясь новой опорой глобальной платежной сети. Стоит отметить, что USDC демонстрирует значительный рост в 2025 году, достигнув 40,9%. При таком темпе роста USDC, вероятно, сможет обойти USDT к 2030 году.
Этот всплеск роста стейблкоинов является результатом взаимодействия множества факторов:
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, преодолело 168 миллионов. Доля сделок, ведущихся реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к компаниям и розничным инвесторам.
стейблкоин входит в мейнстрим финансовой области
Роль стейблкоинов меняется с "защитного якоря для торговли" на "основной актив цифровых финансов". С начала этого года многие мировые технологические гиганты и финансовые учреждения начали активно инвестировать в стейблкоины:
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоины эволюционировали из "инструмента расчетов, предназначенного только для криптовалюты" в широко используемое цифровое платежное посредничество, что также предъявляет более высокие требования к их нормативному соблюдению.
Структурные проблемы за ростом масштабов
Несмотря на бурное развитие рынка, стейблкоин все еще сталкивается с множеством структурных вызовов и споров.
Сначала стоит вопрос о "реальном объеме использования". В отчете отмечается, что хотя общий объем переводов стейблкоинов составляет 36 триллионов долларов, до 70-80% из них составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутренние переводы на биржах, реальный объем использования со стороны физических лиц или предприятий еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это вопрос "механизма привязки и прозрачности". Хотя у одного из ведущих стейблкоинов самая большая доля рынка, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, и структура его резервных активов и рискованные позиции долгое время были предметом споров на рынке. Другой основной стейблкоин, хотя и более прозрачный и соответствующий требованиям, все еще имеет пробелы в распространении применения и интеграции в экосистему.
Кроме того, между регулирующими политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия, некоторые регионы еще не открыли использование стейблкоинов, в то время как некоторые рынки активно берут на себя роль экспериментальной площадки для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что в США соответствующий законопроект четко определяет, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов (таких как наличные деньги и краткосрочные облигации США). Если это законодательство вступит в силу, оно глубоко повлияет на текущую логику работы основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Отчетные моменты: шесть основных аспектов эволюции стейблкоинов.
Данный отчет представляет собой всесторонний анализ развития стейблкоинов с использованием цепочечных статистик, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации, охватывающий следующие шесть основных направлений:
Доклад также особенно подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины находятся на ранних стадиях развития: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов на японскую йену, фунт стерлингов, южнокорейскую вон и другие валюты в основном составляет десятки миллионов долларов, и в будущем существует огромный потенциал для расширения.