Криптоактивы рынок новые вызовы: почему этот цикл такой трудный?
Сложность и вызовы текущего цикла криптоактивов превышают все предыдущие. С увеличением числа участников конкуренция становится все более жесткой, а опытных игроков становится все больше. Если не сосредоточиться на удержании биткойна или Соланы в период медвежьего рынка, то можно столкнуться с трудностями и даже потерять значительные средства.
Итак, почему этот период так труден? Основные причины следующие:
1. Влияние исторических травм
В течение последних двух крупных циклов альткоинов большинство токенов испытали падение на 90-95%. Особенно цепная реакция событий с Luna и FTX нанесла серьезный удар по всей отрасли, и падение цен даже превысило ожидания. Эта глубокая травма оставила длительное воздействие на коренных жителей криптоактивов.
Инвесторы не хотят долго держать какие-либо активы, потому что не хотят снова переживать значительное сокращение своих портфелей. Рыночные настроения становятся более волатильными, и каждый постоянно ищет вершину цикла. Эта психология влияет не только на торговое поведение, но и на строительство экосистемы в целом и способы инвестирования. Проекты сталкиваются с более строгими проверками, а уровень доверия значительно повышается. Это имеет как положительные, так и отрицательные стороны: хотя это помогает отфильтровывать очевидные мошенничества, это также затрудняет легитимным проектам привлечение внимания.
2. Изменение инновационной структуры
Текущие инновации больше сосредоточены на итерациях и улучшениях инфраструктуры, что лишает их прорывного прогресса, подобного DeFi, от 0 до 1. Это приводит к тому, что некоторые ставят под сомнение развитие Криптоактивов, считая, что оно "ничего не принесло".
Инновационная модель изменилась от революционного прорыва к постепенному улучшению. Хотя это естественный закон развития технологий, для рынка, управляемого рассказами, это создает вызовы.
Мы по-прежнему испытываем нехватку убийственных приложений, которые могут принести Криптоактивы миллиардам пользователей в сети.
3. Давление со стороны регулирующей среды
Неправомерные действия регулирующих органов нанесли серьезный ущерб. Они препятствовали развитию отрасли, особенно в тех областях, которые могли бы иметь большее соответствие продуктам на рынке и более широкую аудиторию (, таких как DeFi ). Они также помешали передаче ценности управляющими токенами их держателям, что способствовало распространению мнения о том, что "все эти токены совершенно бесполезны", что в определенной степени действительно так.
Регуляторное давление заставило многих строителей покинуть (, как описывал Андре Кронь, ), что затруднило взаимодействие традиционных финансов с отраслью и в конечном итоге вынудило отрасль обратиться к венчурному капитальному финансированию. Это привело к плохой динамике предложения и ценообразования, ценность была захвачена немногими.
4. Распространение финансового нигилизма
Указанные факторы совместно привели к тому, что финансовый нигилизм стал яркой характеристикой этого цикла. "Бесполезные токены управления" и высокая FDV, низкая ликвидность, вызванные регулированием, побуждают многих создателей криптоактивов обращаться к мем-токенам в поисках "более справедливых" возможностей.
В современном обществе цены на активы стремительно растут, фиатная валюта обесценивается, рост зарплат медленный, и молодым людям приходится искать пути к богатству через азартные игры, что делает мем-токены лотереи крайне привлекательными. Лотерея всегда имеет рынок, потому что она дает людям надежду.
Из-за того, что азартные игры имеют соответствие с рынком продуктов в области Криптоактивов, и благодаря нашим прорывам в технологии азартных игр (, таких как Solana и Pump.fun ), количество выпущенных токенов резко возросло. Это связано с тем, что многие хотят заниматься спекуляциями с высоким риском и высокой отдачей. Спрос действительно существует.
Слово "траншея" существует в кругу криптоактивов, но в этом цикле стало широко понимаемым термином.
Такое нигилистическое отношение проявляется в нескольких аспектах:
Культура "падения" возникает и становится мейнстримом
Сокращение инвестиционного цикла
Больше внимания уделяется краткосрочной торговле, а не долгосрочным инвестициям
Экстремальное кредитное плечо и рискованное поведение стали нормой
Имеет отношение "всё равно" к фундаментальному анализу
5. Ограничения предыдущего опыта
Предыдущий опыт нескольких циклов показывает, что в медвежьем рынке можно купить некоторые токены и в конечном итоге получить прибыль, превзойдя биткойн.
Поскольку очень немногие являются отличными трейдерами, это в прошлом было лучшим выбором для большинства людей. В общем, даже у самых худших альтернатив есть шанс.
Тем не менее, этот цикл больше подходит для трейдеров, а не для держателей. Трейдеры даже получили наибольшую прибыль в этом цикле через HYPE-эйрдроп.
Первый цикл спекуляции вокруг AI Agent является примером. Возможно, это было первое ощущение людей, что "это именно то новое, что мы искали". Хотя это все еще на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.
6. Дифференциация биткойна и альткойнов
Различия между биткойном и другими криптоактивами никогда не были столь очевидными.
Биткойн привлек инвестиции традиционных финансов. У него впервые появился заметный новый источник пассивного спроса, центральные банки разных стран даже обсуждают возможность включения его в баланс.
Конкуренция альткойнов с биткойном стала более сложной, чем когда-либо, и это вполне понятно, поскольку у биткойна есть четкая цель, сопоставимая с рыночной капитализацией золота.
Шиткоины действительно испытывают нехватку новых покупателей. Хотя некоторые розничные инвесторы вернулись при новом рекорде биткойна (, они покупали XRP ), в целом поток новых розничных инвесторов недостаточен, и криптоактивы все еще сталкиваются с проблемами репутации.
7. Изменение роли Эфириума
Снижение доминирования биткойна в значительной степени вызвано ростом рыночной капитализации эфириума. Многие считают, что триггером для "альткойнов" является рост эфириума, но этот эвристический подход до сих пор не сработал в текущем цикле, поскольку эфириум показывает плохие результаты из-за фундаментальных причин.
В долгосрочной перспективе фундаментальные показатели в конечном итоге сыграют свою роль, но инвесторы должны действительно понимать проекты, которые они поддерживают, и как они могут превзойти Биткойн. В настоящее время лишь несколько проектов соответствуют этому стандарту.
Инвесторы должны искать проекты с следующими характеристиками:
Четкая модель дохода
Фактическая соответствие продукта рынку
Устойчивые токеномика
Сильный нарратив для дополнения фундаментальных данных ( ИИ и реальные активы являются подходящими направлениями )
С учетом возможного смягчения регулирующей среды в США, проекты с более сильными фундаментальными показателями и соответствием рынку продуктов в конечном итоге могут увеличить стоимость своих токенов, и это более низкорисковые инвестиционные варианты. Доходные протоколы уже созданы и работают хорошо. Это значительно отличается от теории "попыток обмануть друг друга", которая ранее доминировала во многих моделях токенов.
Инвесторы могут выбрать стать лучшими трейдерами, попробовать развить преимущества и сосредоточиться на большем количестве краткосрочных сделок, так как этот рынок действительно предлагает много последовательных краткосрочных возможностей. Онлайновая торговля может предоставить более высокую доходность, но и риск убытков также значительно выше.
Для большинства людей без явных преимуществ стратегия с использованием левериджа все еще актуальна. Можно выделить 70-80% средств на биткойн и Солану, а оставшиеся средства использовать для более спекулятивных инвестиций. Регулярно проводите ребалансировку для сохранения этих пропорций.
Инвесторы должны корректировать свою стратегию в зависимости от времени, которое они могут уделить вложению в криптоактивы. Если вы обычный человек с полной занятостью, не стоит пытаться конкурировать с молодыми людьми, которые проводят 16 часов в день в "окопах". В этот раз пассивное удержание плохо выступающих токенов и ожидание своей очереди также больше не являются жизнеспособными.
Другой стратегией является попытка объединить различные области. Можно создать прочный инвестиционный портфель активов, а затем подумать о том, чтобы участвовать в аирдропах (, что сейчас сложнее, но все еще есть низкорисковые возможности ), или определить новые экосистемы и заранее подготовиться (, такие как HyperLiquid, Movement, Berachain и т.д. ), или сосредоточиться на определенной категории.
Тем не менее, рынок токенов все еще имеет потенциал для роста в этом году. Ситуация уже прояснилась, и мы по-прежнему зависим от глобальной ликвидности, но лишь несколько отраслей и ограниченное количество токенов смогут превзойти Биткойн и Солану. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться.
Если возникнет ситуация с безумной эмиссией, мы можем увидеть ситуацию, более близкую к традиционному сезону альткойнов, но такая вероятность невелика. Даже в этом случае большинство альткойнов сможет предложить лишь среднюю доходность по рынку. В этом году мы все равно увидим запуск нескольких крупных проектов альткойнов, ликвидность будет продолжать распределяться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
OnChainArchaeologist
· 08-04 05:46
С первого взгляда видно, что это новые неудачники болтают. Как старые игроки могут бояться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoResearcher
· 08-04 04:47
С точки зрения анализа токеномики это является неизбежным результатом процесса самочистки рынка. Список литературы, предложение №37 за 2018 год.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 08-03 01:15
Кто-то еще верит в это после игры с Luna?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PretendingToReadDocs
· 08-03 01:03
Лежать на спине и есть старые запасы - это правильный путь.
Криптоактивы нового цикла: семь основных вызовов. Почему этот Биткойн бычий рынок так сложен?
Криптоактивы рынок новые вызовы: почему этот цикл такой трудный?
Сложность и вызовы текущего цикла криптоактивов превышают все предыдущие. С увеличением числа участников конкуренция становится все более жесткой, а опытных игроков становится все больше. Если не сосредоточиться на удержании биткойна или Соланы в период медвежьего рынка, то можно столкнуться с трудностями и даже потерять значительные средства.
Итак, почему этот период так труден? Основные причины следующие:
1. Влияние исторических травм
В течение последних двух крупных циклов альткоинов большинство токенов испытали падение на 90-95%. Особенно цепная реакция событий с Luna и FTX нанесла серьезный удар по всей отрасли, и падение цен даже превысило ожидания. Эта глубокая травма оставила длительное воздействие на коренных жителей криптоактивов.
Инвесторы не хотят долго держать какие-либо активы, потому что не хотят снова переживать значительное сокращение своих портфелей. Рыночные настроения становятся более волатильными, и каждый постоянно ищет вершину цикла. Эта психология влияет не только на торговое поведение, но и на строительство экосистемы в целом и способы инвестирования. Проекты сталкиваются с более строгими проверками, а уровень доверия значительно повышается. Это имеет как положительные, так и отрицательные стороны: хотя это помогает отфильтровывать очевидные мошенничества, это также затрудняет легитимным проектам привлечение внимания.
2. Изменение инновационной структуры
Текущие инновации больше сосредоточены на итерациях и улучшениях инфраструктуры, что лишает их прорывного прогресса, подобного DeFi, от 0 до 1. Это приводит к тому, что некоторые ставят под сомнение развитие Криптоактивов, считая, что оно "ничего не принесло".
Инновационная модель изменилась от революционного прорыва к постепенному улучшению. Хотя это естественный закон развития технологий, для рынка, управляемого рассказами, это создает вызовы.
Мы по-прежнему испытываем нехватку убийственных приложений, которые могут принести Криптоактивы миллиардам пользователей в сети.
3. Давление со стороны регулирующей среды
Неправомерные действия регулирующих органов нанесли серьезный ущерб. Они препятствовали развитию отрасли, особенно в тех областях, которые могли бы иметь большее соответствие продуктам на рынке и более широкую аудиторию (, таких как DeFi ). Они также помешали передаче ценности управляющими токенами их держателям, что способствовало распространению мнения о том, что "все эти токены совершенно бесполезны", что в определенной степени действительно так.
Регуляторное давление заставило многих строителей покинуть (, как описывал Андре Кронь, ), что затруднило взаимодействие традиционных финансов с отраслью и в конечном итоге вынудило отрасль обратиться к венчурному капитальному финансированию. Это привело к плохой динамике предложения и ценообразования, ценность была захвачена немногими.
4. Распространение финансового нигилизма
Указанные факторы совместно привели к тому, что финансовый нигилизм стал яркой характеристикой этого цикла. "Бесполезные токены управления" и высокая FDV, низкая ликвидность, вызванные регулированием, побуждают многих создателей криптоактивов обращаться к мем-токенам в поисках "более справедливых" возможностей.
В современном обществе цены на активы стремительно растут, фиатная валюта обесценивается, рост зарплат медленный, и молодым людям приходится искать пути к богатству через азартные игры, что делает мем-токены лотереи крайне привлекательными. Лотерея всегда имеет рынок, потому что она дает людям надежду.
Из-за того, что азартные игры имеют соответствие с рынком продуктов в области Криптоактивов, и благодаря нашим прорывам в технологии азартных игр (, таких как Solana и Pump.fun ), количество выпущенных токенов резко возросло. Это связано с тем, что многие хотят заниматься спекуляциями с высоким риском и высокой отдачей. Спрос действительно существует.
Слово "траншея" существует в кругу криптоактивов, но в этом цикле стало широко понимаемым термином.
Такое нигилистическое отношение проявляется в нескольких аспектах:
5. Ограничения предыдущего опыта
Предыдущий опыт нескольких циклов показывает, что в медвежьем рынке можно купить некоторые токены и в конечном итоге получить прибыль, превзойдя биткойн.
Поскольку очень немногие являются отличными трейдерами, это в прошлом было лучшим выбором для большинства людей. В общем, даже у самых худших альтернатив есть шанс.
Тем не менее, этот цикл больше подходит для трейдеров, а не для держателей. Трейдеры даже получили наибольшую прибыль в этом цикле через HYPE-эйрдроп.
Первый цикл спекуляции вокруг AI Agent является примером. Возможно, это было первое ощущение людей, что "это именно то новое, что мы искали". Хотя это все еще на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.
6. Дифференциация биткойна и альткойнов
Различия между биткойном и другими криптоактивами никогда не были столь очевидными.
Биткойн привлек инвестиции традиционных финансов. У него впервые появился заметный новый источник пассивного спроса, центральные банки разных стран даже обсуждают возможность включения его в баланс.
Конкуренция альткойнов с биткойном стала более сложной, чем когда-либо, и это вполне понятно, поскольку у биткойна есть четкая цель, сопоставимая с рыночной капитализацией золота.
Шиткоины действительно испытывают нехватку новых покупателей. Хотя некоторые розничные инвесторы вернулись при новом рекорде биткойна (, они покупали XRP ), в целом поток новых розничных инвесторов недостаточен, и криптоактивы все еще сталкиваются с проблемами репутации.
7. Изменение роли Эфириума
Снижение доминирования биткойна в значительной степени вызвано ростом рыночной капитализации эфириума. Многие считают, что триггером для "альткойнов" является рост эфириума, но этот эвристический подход до сих пор не сработал в текущем цикле, поскольку эфириум показывает плохие результаты из-за фундаментальных причин.
В долгосрочной перспективе фундаментальные показатели в конечном итоге сыграют свою роль, но инвесторы должны действительно понимать проекты, которые они поддерживают, и как они могут превзойти Биткойн. В настоящее время лишь несколько проектов соответствуют этому стандарту.
Инвесторы должны искать проекты с следующими характеристиками:
С учетом возможного смягчения регулирующей среды в США, проекты с более сильными фундаментальными показателями и соответствием рынку продуктов в конечном итоге могут увеличить стоимость своих токенов, и это более низкорисковые инвестиционные варианты. Доходные протоколы уже созданы и работают хорошо. Это значительно отличается от теории "попыток обмануть друг друга", которая ранее доминировала во многих моделях токенов.
Инвесторы могут выбрать стать лучшими трейдерами, попробовать развить преимущества и сосредоточиться на большем количестве краткосрочных сделок, так как этот рынок действительно предлагает много последовательных краткосрочных возможностей. Онлайновая торговля может предоставить более высокую доходность, но и риск убытков также значительно выше.
Для большинства людей без явных преимуществ стратегия с использованием левериджа все еще актуальна. Можно выделить 70-80% средств на биткойн и Солану, а оставшиеся средства использовать для более спекулятивных инвестиций. Регулярно проводите ребалансировку для сохранения этих пропорций.
Инвесторы должны корректировать свою стратегию в зависимости от времени, которое они могут уделить вложению в криптоактивы. Если вы обычный человек с полной занятостью, не стоит пытаться конкурировать с молодыми людьми, которые проводят 16 часов в день в "окопах". В этот раз пассивное удержание плохо выступающих токенов и ожидание своей очереди также больше не являются жизнеспособными.
Другой стратегией является попытка объединить различные области. Можно создать прочный инвестиционный портфель активов, а затем подумать о том, чтобы участвовать в аирдропах (, что сейчас сложнее, но все еще есть низкорисковые возможности ), или определить новые экосистемы и заранее подготовиться (, такие как HyperLiquid, Movement, Berachain и т.д. ), или сосредоточиться на определенной категории.
Тем не менее, рынок токенов все еще имеет потенциал для роста в этом году. Ситуация уже прояснилась, и мы по-прежнему зависим от глобальной ликвидности, но лишь несколько отраслей и ограниченное количество токенов смогут превзойти Биткойн и Солану. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться.
Если возникнет ситуация с безумной эмиссией, мы можем увидеть ситуацию, более близкую к традиционному сезону альткойнов, но такая вероятность невелика. Даже в этом случае большинство альткойнов сможет предложить лишь среднюю доходность по рынку. В этом году мы все равно увидим запуск нескольких крупных проектов альткойнов, ликвидность будет продолжать распределяться.