С учетом того, что неустойчивость высокодоходных проектов на медвежьем рынке становится все более очевидной, а общий объем заблокированных средств в области DeFi значительно сокращается, возникает нарратив реальных активов, возглавляемый MakerDAO и обозначаемый как (RWA). Рынок начинает обращать внимание на реальные активы, особенно на государственные облигации США, которые являются низкорисковыми, обеспечивают стабильный доход и могут быть широко применены.
На этом фоне Ondo Finance быстро выделяется как ведущий проект в области RWA. Недавно фонд Ondo объявил о разблокировке обращения токенов ONDO 18 числа, после чего одна из торговых платформ также объявила о включении Ondo Finance(ONDO) в план листинга. Это решение принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.
Хотя ранее мы уже кратко представили Ondo Finance, воспользуемся этой возможностью, чтобы более полно изложить общую информацию об этом ведущем проекте RWA.
I. Введение в Ondo Finance
Ondo Finance является протоколом токенизации активов реального мира (RWA), который в январе 2023 года запустил фонд токенизированных американских облигаций Ondo v2, целью которого является предоставление инвестиционных возможностей уровня институциональных инвесторов для всех. Ondo вводит низкорисковые, стабильные доходные, масштабируемые фондовые продукты (, такие как американские государственные облигации, фонды денежного рынка и другие ) на блокчейн, предоставляя инвесторам на блокчейне альтернативный вариант стабильной валюты и позволяя держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.
Согласно статистике платформы данных, общая рыночная капитализация сектора RWA американских облигаций взлетела с ранних 110 миллионов долларов до текущих 863 миллионов долларов (, не включая масштаб RWA американских облигаций в более чем 2 миллиарда долларов для одного проекта ). При этом масштаб рынка Ondo в области RWA американских облигаций составляет 125 миллионов долларов, что ставит его на третье место, уступая только двум другим основным проектам.
Второе, токенизированные продукты Ondo Finance
Ondo запустила токенизированные продукты $OUSG токенизированных американских облигаций и $OMMF токенизированных фондов денежного рынка через фондовое токенизирование, что позволяет держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и государственные облигации США. Инвесторы получат свидетельства прав на токенизированные фонды, Ondo взимает ежегодную плату за управление в размере 0,15%.
В августе 2023 года Ondo запустила проект токенизированных нот, обеспеченных краткосрочными американскими государственными облигациями и банковскими текущими депозитами — $USDY, приносящий доход стабильный коин. Инновация USDY заключается в том, что он не требует разрешения и предоставляет глобальным инвесторам инструмент для хранения долларовой стоимости и получения долларового дохода.
В связи с требованиями нормативного регулирования токенизированные фонды доступны только для клиентов, прошедших KYC. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, предоставляя услуги кредитования с обеспечением стейблкоинов для токенов, таких как $OUSG, которые требуют лицензирования, обеспечивая неконтролируемое участие в бэкэнде протокола.
2.1 Нестабильная криптовалюта $USDY
$USDY - это продукт долларового дохода, ориентированный на нерезидентов США и учреждения, с базовыми активами в виде краткосрочных государственных облигаций США и текущих банковских депозитов. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, получая доходность от облигаций США при сохранении долларовой привязки. В настоящее время TVL достигла 65,37 миллиона долларов.
$USDY издается независимой компанией Ondo USDY LLC, это независимая SPV с банкротным изолированием, которая выпускает $USDY, используя свои активы/доли в качестве залога, и назначает держателей $USDY конечными бенефициарами через траст.
2.2 Токенизированный фонд американских облигаций $OUSG
$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, с базовым активом в виде ETF на краткосрочные государственные облигации. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC; в настоящее время TVL составляет 114 миллионов долларов.
$OUSG выпущен токенизированным фондом Ondo. Инвесторы в качестве LP вносят USDC, токенизированный фонд Ondo выводит средства через одну из торговых платформ в кастодиальную компанию для хранения фиатных средств, а эта компания выступает в качестве брокера, покупая ETF. Новые доходы будут повторно инвестироваться, тем самым автоматически создавая более высокую ставку сложных процентов.
2.3 Токенизированные фонды денежного рынка $OMMF
$OMMF является фондом денежного рынка, привязанным к доллару, с относительно низким риском. Хотя в настоящее время информации мало, можно предположить, что это фонд денежного рынка, соответствующий требованиям SEC, токенизированный на основе модели rebase.
2.4 Flux Finance решает проблему инвестирования без разрешений
Flux Finance – это децентрализованный кредитный протокол, разработанный командой Ondo на основе определенного кредитного протокола, принцип которого схож с этим протоколом.
Поскольку фронтенд-продукты Ondo требуют допуска KYC, Ondo сотрудничает с Flux Finance на бэкэнде, чтобы предоставить услуги залогового кредитования для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензирования, с использованием USDC, USDT, DAI и FRAX. На другой стороне кредитного соглашения разрешение не требуется, любой пользователь DeFi может участвовать.
По состоянию на 18 января, TVL Ondo составляет 179 миллионов долларов, TVL его кредитного протокола Flux Finance достигает 24,32 миллиона долларов, а сумма заимствований составляет 14,11 миллиона долларов.
Три, История развития Ondo Finance
3.1 Финансирование
Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками финансовых учреждений. Основатели ранее занимали должность вице-президента в технологической команде крупного финансового учреждения, возглавляя команду по разработке блокчейна. Члены команды имеют богатый опыт работы в нескольких известных финансовых учреждениях и протоколах.
В августе 2021 года Ondo завершила раунд начального финансирования на сумму 4 миллиона долларов, который возглавил известный инвестиционный институт, в котором приняли участие несколько других организаций. Кроме того, несколько известных личностей в отрасли также выступили в качестве ангельских инвесторов в этом раунде финансирования.
В апреле 2022 года Ondo завершила финансирование серии A на сумму 20 миллионов долларов, которое было совместно возглавлено двумя известными инвестиционными учреждениями, а также с участием нескольких других организаций.
12 мая 2022 года Ondo завершила ICO-финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через одну из платформ, при этом количество токенов составило 2% от общего объема.
3.2 Токеномика
Согласно предложению фонда Ondo: общий объем ONDO составляет 10 миллиардов токенов, начальный объем обращения составляет около 14,3%, более 85% токенов ONDO останутся заблокированными. Заблокированные токены будут постепенно разблокированы через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после разблокировки начальных токенов.
Частные инвесторы ( не включают токены некоторых инвесторов раунда платформы ) и основных участников, которые будут заблокированы как минимум на 12 месяцев и постепенно освобождаться в течение следующих четырех лет. Токены инвесторов раунда платформы ( 2% ) будут полностью разблокированы, что составит значительную часть начального объема обращения.
Команда проекта Ondo имеет отличную репутацию и получила поддержку ведущих инвесторов, что укрепило ее позиции в области RWA американских облигаций. Проект обладает высокой степенью соответствия, прошел несколько раундов аудита, а торговая структура $USDY заимствовала成熟ные модели. В отличие от некоторых проектов, которые имеют лишь простое описание продуктов, у Ondo более прочная основа.
Ondo рано вошла в область RWA государственных облигаций США, демонстрируя уникальное чутье. Государственные облигации США, как низкорисковый, стабильный доходный и масштабируемый актив, являются основными бенефициарами текущей трассы RWA и имеют большой потенциал для дальнейшего развития. Это гораздо более плавный процесс, чем переход некоторых проектов от кредитных активов RWA к государственным облигациям RWA.
Тем не менее, Ondo также сталкивается с некоторыми вызовами. С одной стороны, это происходит из-за однородной конкуренции со стороны同行, такой как проект стабильной монеты с доходом, который был запущен в сентябре 2023 года и за короткий срок в 4 месяца превысил TVL Ondo, другой проект также достиг сотрудничества с несколькими известными протоколами через токенизацию государственных облигаций США. С другой стороны, продуктовая линейка Ondo относительно однородна, существующие продукты RWA с государственными облигациями США и продукты стабильной монеты с доходом имеют невысокие барьеры для входа, поэтому стоит ожидать, как они смогут расширить свои каналы или запустить более привлекательные продукты.
Кроме того, стоит обратить внимание на то, может ли долгосрочная блокировка токенов команды и инвесторов создать ростовой маховик через токенальные стимулы.
Помимо RWA на американских облигациях, Ondo также необходимо исследовать больше направлений для развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
25 Лайков
Награда
25
7
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-ccc36bc5
· 08-04 11:55
Эта волна может войти в позицию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 08-03 21:24
Данные говорят мне, что три часа ночи - лучшее время для Арбитража. открытые ордера ждут разблокировки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
InscriptionGriller
· 08-02 16:29
Этот спектакль снова по старой схеме: тихо зарабатывать деньги, пока разблокировка собирает неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinHunter
· 08-02 16:23
Я бы назвал это стабильной таблеткой в холодную зиму
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-02 16:21
等解锁了就 разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBard
· 08-02 16:16
сэр, rwa — это новый defi... просто говорю
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhobia
· 08-02 16:16
Снова проект, который вызывает головную боль при чтении вайтпейпера.
Ondo Finance: Новая звезда в области RWA, токен ONDO скоро будет разблокирован для обращения
Ondo Finance: новая звезда в области RWA
С учетом того, что неустойчивость высокодоходных проектов на медвежьем рынке становится все более очевидной, а общий объем заблокированных средств в области DeFi значительно сокращается, возникает нарратив реальных активов, возглавляемый MakerDAO и обозначаемый как (RWA). Рынок начинает обращать внимание на реальные активы, особенно на государственные облигации США, которые являются низкорисковыми, обеспечивают стабильный доход и могут быть широко применены.
На этом фоне Ondo Finance быстро выделяется как ведущий проект в области RWA. Недавно фонд Ondo объявил о разблокировке обращения токенов ONDO 18 числа, после чего одна из торговых платформ также объявила о включении Ondo Finance(ONDO) в план листинга. Это решение принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.
Хотя ранее мы уже кратко представили Ondo Finance, воспользуемся этой возможностью, чтобы более полно изложить общую информацию об этом ведущем проекте RWA.
I. Введение в Ondo Finance
Ondo Finance является протоколом токенизации активов реального мира (RWA), который в январе 2023 года запустил фонд токенизированных американских облигаций Ondo v2, целью которого является предоставление инвестиционных возможностей уровня институциональных инвесторов для всех. Ondo вводит низкорисковые, стабильные доходные, масштабируемые фондовые продукты (, такие как американские государственные облигации, фонды денежного рынка и другие ) на блокчейн, предоставляя инвесторам на блокчейне альтернативный вариант стабильной валюты и позволяя держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.
Согласно статистике платформы данных, общая рыночная капитализация сектора RWA американских облигаций взлетела с ранних 110 миллионов долларов до текущих 863 миллионов долларов (, не включая масштаб RWA американских облигаций в более чем 2 миллиарда долларов для одного проекта ). При этом масштаб рынка Ondo в области RWA американских облигаций составляет 125 миллионов долларов, что ставит его на третье место, уступая только двум другим основным проектам.
Второе, токенизированные продукты Ondo Finance
Ondo запустила токенизированные продукты $OUSG токенизированных американских облигаций и $OMMF токенизированных фондов денежного рынка через фондовое токенизирование, что позволяет держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и государственные облигации США. Инвесторы получат свидетельства прав на токенизированные фонды, Ondo взимает ежегодную плату за управление в размере 0,15%.
В августе 2023 года Ondo запустила проект токенизированных нот, обеспеченных краткосрочными американскими государственными облигациями и банковскими текущими депозитами — $USDY, приносящий доход стабильный коин. Инновация USDY заключается в том, что он не требует разрешения и предоставляет глобальным инвесторам инструмент для хранения долларовой стоимости и получения долларового дохода.
В связи с требованиями нормативного регулирования токенизированные фонды доступны только для клиентов, прошедших KYC. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, предоставляя услуги кредитования с обеспечением стейблкоинов для токенов, таких как $OUSG, которые требуют лицензирования, обеспечивая неконтролируемое участие в бэкэнде протокола.
2.1 Нестабильная криптовалюта $USDY
$USDY - это продукт долларового дохода, ориентированный на нерезидентов США и учреждения, с базовыми активами в виде краткосрочных государственных облигаций США и текущих банковских депозитов. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, получая доходность от облигаций США при сохранении долларовой привязки. В настоящее время TVL достигла 65,37 миллиона долларов.
$USDY издается независимой компанией Ondo USDY LLC, это независимая SPV с банкротным изолированием, которая выпускает $USDY, используя свои активы/доли в качестве залога, и назначает держателей $USDY конечными бенефициарами через траст.
2.2 Токенизированный фонд американских облигаций $OUSG
$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, с базовым активом в виде ETF на краткосрочные государственные облигации. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC; в настоящее время TVL составляет 114 миллионов долларов.
$OUSG выпущен токенизированным фондом Ondo. Инвесторы в качестве LP вносят USDC, токенизированный фонд Ondo выводит средства через одну из торговых платформ в кастодиальную компанию для хранения фиатных средств, а эта компания выступает в качестве брокера, покупая ETF. Новые доходы будут повторно инвестироваться, тем самым автоматически создавая более высокую ставку сложных процентов.
2.3 Токенизированные фонды денежного рынка $OMMF
$OMMF является фондом денежного рынка, привязанным к доллару, с относительно низким риском. Хотя в настоящее время информации мало, можно предположить, что это фонд денежного рынка, соответствующий требованиям SEC, токенизированный на основе модели rebase.
2.4 Flux Finance решает проблему инвестирования без разрешений
Flux Finance – это децентрализованный кредитный протокол, разработанный командой Ondo на основе определенного кредитного протокола, принцип которого схож с этим протоколом.
Поскольку фронтенд-продукты Ondo требуют допуска KYC, Ondo сотрудничает с Flux Finance на бэкэнде, чтобы предоставить услуги залогового кредитования для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензирования, с использованием USDC, USDT, DAI и FRAX. На другой стороне кредитного соглашения разрешение не требуется, любой пользователь DeFi может участвовать.
По состоянию на 18 января, TVL Ondo составляет 179 миллионов долларов, TVL его кредитного протокола Flux Finance достигает 24,32 миллиона долларов, а сумма заимствований составляет 14,11 миллиона долларов.
Три, История развития Ondo Finance
3.1 Финансирование
Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками финансовых учреждений. Основатели ранее занимали должность вице-президента в технологической команде крупного финансового учреждения, возглавляя команду по разработке блокчейна. Члены команды имеют богатый опыт работы в нескольких известных финансовых учреждениях и протоколах.
В августе 2021 года Ondo завершила раунд начального финансирования на сумму 4 миллиона долларов, который возглавил известный инвестиционный институт, в котором приняли участие несколько других организаций. Кроме того, несколько известных личностей в отрасли также выступили в качестве ангельских инвесторов в этом раунде финансирования.
В апреле 2022 года Ondo завершила финансирование серии A на сумму 20 миллионов долларов, которое было совместно возглавлено двумя известными инвестиционными учреждениями, а также с участием нескольких других организаций.
12 мая 2022 года Ondo завершила ICO-финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через одну из платформ, при этом количество токенов составило 2% от общего объема.
3.2 Токеномика
Согласно предложению фонда Ondo: общий объем ONDO составляет 10 миллиардов токенов, начальный объем обращения составляет около 14,3%, более 85% токенов ONDO останутся заблокированными. Заблокированные токены будут постепенно разблокированы через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после разблокировки начальных токенов.
Частные инвесторы ( не включают токены некоторых инвесторов раунда платформы ) и основных участников, которые будут заблокированы как минимум на 12 месяцев и постепенно освобождаться в течение следующих четырех лет. Токены инвесторов раунда платформы ( 2% ) будут полностью разблокированы, что составит значительную часть начального объема обращения.
Распределение токенов: инвесторы раунда платформы ( 2% ), экологические стимулы ( 52.1% ), развитие протокола ( 33% ), частные инвесторы ( 12.9% ).
Четыре, Оценка проекта
Команда проекта Ondo имеет отличную репутацию и получила поддержку ведущих инвесторов, что укрепило ее позиции в области RWA американских облигаций. Проект обладает высокой степенью соответствия, прошел несколько раундов аудита, а торговая структура $USDY заимствовала成熟ные модели. В отличие от некоторых проектов, которые имеют лишь простое описание продуктов, у Ondo более прочная основа.
Ondo рано вошла в область RWA государственных облигаций США, демонстрируя уникальное чутье. Государственные облигации США, как низкорисковый, стабильный доходный и масштабируемый актив, являются основными бенефициарами текущей трассы RWA и имеют большой потенциал для дальнейшего развития. Это гораздо более плавный процесс, чем переход некоторых проектов от кредитных активов RWA к государственным облигациям RWA.
Тем не менее, Ondo также сталкивается с некоторыми вызовами. С одной стороны, это происходит из-за однородной конкуренции со стороны同行, такой как проект стабильной монеты с доходом, который был запущен в сентябре 2023 года и за короткий срок в 4 месяца превысил TVL Ondo, другой проект также достиг сотрудничества с несколькими известными протоколами через токенизацию государственных облигаций США. С другой стороны, продуктовая линейка Ondo относительно однородна, существующие продукты RWA с государственными облигациями США и продукты стабильной монеты с доходом имеют невысокие барьеры для входа, поэтому стоит ожидать, как они смогут расширить свои каналы или запустить более привлекательные продукты.
Кроме того, стоит обратить внимание на то, может ли долгосрочная блокировка токенов команды и инвесторов создать ростовой маховик через токенальные стимулы.
Помимо RWA на американских облигациях, Ondo также необходимо исследовать больше направлений для развития.