Предложение по улучшению HIP-3, запущенное Hyperliquid в мае 2025 года, вызвало широкий интерес в области Децентрализованных финансов, и в настоящее время его минимально жизнеспособная версия уже запущена в Тестовой сети. Это не просто простое обновление протокола, а ключевое звено в плане развития Hyperliquid, которое может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы полностью понять важность HIP-3, нам нужно сначала разобраться в общей концепции дизайна Hyperliquid, что начинается с трех его основных предложений (HIPs).
Трилогия Hyperliquid
Hyperliquid построила многоуровневую и полнофункциональную финансовую экосистему с помощью трех ключевых предложений по улучшению.
HIP-1: Прорыв барьеров для листинга токенов
На протяжении долгого времени новые проекты на мейнстримовых торговых платформах сталкиваются с проблемами непрозрачности и высоких затрат, а также могут быть связаны с жесткими условиями. Командам проектов часто необходимо проходить длительные переговоры, оплачивать большие суммы или уступать значительное количество токенов.
HIP-1 предоставляет командам проектов еще один выбор. Он позволяет любому человеку создавать новые токены на Hyperliquid без необходимости получения разрешения, аналогично стандарту ERC-20. Командам проектов требуется только заплатить определенную сумму ( токенами HYPE ), чтобы создать свои токены и автоматически открыть спотовый рынок. Это значительно снижает барьер для выхода активов на открытый рынок, предоставляя проектам более справедливую и прозрачную платформу для выпуска.
HIP-2: Автоматизированный маркетмейкинг
Новый токен, даже если он успешно запущен, будет трудно оценить, если ему не хватает глубины покупки и продажи. Это так называемая проблема "холодного старта ликвидности".
HIP-2( также известен как "Hyperliquidity" ) является родной автоматизированной стратегией ликвидности протокола Hyperliquid. Когда новый токен создается через HIP-1, HIP-2 автоматически размещает ордера на покупку и продажу на книге заказов, предоставляя базовую ликвидность для нового рынка, эффективно решая проблему холодного старта на начальном этапе выхода нового актива.
HIP-3: создание открытого бессрочного рынка
Бессрочные контракты являются наиболее объемным сегментом крипторынка, но до HIP-3 только основная команда Hyperliquid имела право решать, какие активы будут добавлены в бессрочные контракты, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
HIP-3( также известен как "Builder-Deployed Perpetuals") полностью открывает права на создание рынка бессрочных контрактов. Любой "строитель"( Builder), который просто заложит 1 миллион HYPE, сможет развернуть на Hyperliquid собственный бессрочный контракт.
Строитель имеет полный контроль над развернутым рынком и может самостоятельно определять все ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, установление предела кредитного плеча и параметры маржи и т.д. Кроме того, Строитель может получать 50% от торговых комиссий этого рынка (, этот процент может быть скорректирован после официального запуска ), что является довольно значительной доходностью.
После завершения этих трех шагов Hyperliquid превратился из DEX, ориентированного на конечных пользователей, в "финансовую инфраструктуру", значительно опередив других конкурентов DEX в нарративе и породив новую бизнес-экосистему и способы игры.
Основные влияния HIP-3
Совпадение с волнением RWA
HIP-3 установил высокий порог залога в 1 миллион HYPE, что эквивалентно более 42 миллионам долларов США. Этот дизайн отбирает обеспеченных и серьезных участников, и институциональный капитал, естественно, становится квалифицированным игроком. Эти учреждения, вероятно, будут нацелены на традиционные финансовые рынки с большим и стабильным объемом торгов и глубокой ценностью, такие как основные мировые фондовые индексы, сырьевые товары, основные валютные пары и т.д., что и является областью применения RWA.
Например, если рассмотреть фьючерсы на индекс S&P 500, даже если получить всего 0,1% объемов торговли на традиционном рынке, при ставке в 0,1% Builder сможет зарабатывать около 250 000 долларов в день. Это очень привлекательно для учреждений, стремящихся к стабильной прибыли.
Кроме того, модульная структура HIP-3 позволяет Hyperliquid настраивать параметры риска, залоговые активы и логику ликвидации для различных типов RWA, что является необходимым для безопасного и эффективного внедрения разнообразных RWA в блокчейн.
Создание новой экосистемы токенов
Хотя HIP-3 открыл право на создание рынка бессрочных контрактов, стоимость залога в 1 миллион HYPE по-прежнему является огромным препятствием для розничных инвесторов. Кроме того, источником ликвидности для новых рынков также является проблемой.
Сообщество может разработать сторонние решения, такие как HLAggregator. Оно позволяет розничным инвесторам вносить HYPE в общий пул, собирая 1 миллион HYPE через краудфандинг, чтобы получить право на развертывание бессрочного контракта. Пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие долю, и имеют право делиться будущими доходами от комиссий.
HLAggregator также может выпустить свой собственный токен управления HLA, который повлияет на выбор нового рынка бессрочных контрактов. Команда проекта может провести аирдроп для держателей HLA, чтобы обеспечить возможность выхода на рынок, что приведет к повышению спроса на HLA и его цене.
Этот механизм также может решить проблему ликвидности на новых рынках. Распределяя токены HLA или токены совместных проектов, можно мотивировать пользователей предоставлять начальную ликвидность для новых рынков.
С появлением подобных проектов может разразиться "Война за Hyperliquid", в которой будет происходить борьба за депозиты пользователей HYPE, сотрудничество с проектами и право на распределение реальных доходов, аналогично "Войне Curve" в прошлом.
Удовлетворение потребностей в торговле Pre-IPO
В последнее время интерес розничных инвесторов к частным акциям компаний, не上市, ( Pre-IPO ) растет. Hyperliquid имеет естественное преимущество в удовлетворении этого спроса.
Функция Hyperps от Hyperliquid решает задачу предоставления торговли фьючерсами для активов, которые еще не запущены официально или не имеют надежного источника цен. Финансирование Hyperps рассчитывается на основе разницы между текущей ценой фьючерса и его собственным экспоненциальным скользящим средним за определенный период времени, эффективно управляя колебаниями цен.
Комбинация HIP-3 и Hyperps позволяет любому, кто ( просто ставит 1 миллион HYPE ), "самостоятельно" развернуть бессрочные контракты на популярные частные акции. Это предоставляет розничным инвесторам возможность получать прибыль от колебаний цен этих компаний, а также обеспечивает функцию ценообразования.
Быстрая реакция на конкуренцию биржи
С ростом числа регулируемых бирж, начинающих предоставлять услуги торговли фьючерсами для пользователей из США, Hyperliquid сталкивается с новой конкуренцией. Преимуществом этих бирж является соблюдение норм, но у них есть недостатки в скорости запуска продуктов и разнообразии.
Преимущества Hyperliquid заключаются именно в его гибкости. HIP-3 превратит рынок контрактов в "без разрешений", что дополнительно увеличит скорость реакции на рыночные запросы. Эта гибкость недоступна традиционным биржам.
В целом, HIP-3 представляет собой важный стратегический выбор Hyperliquid, направленный на создание себя как ключевой финансовой инфраструктуры, соединяющей реальные активы, инновационную экосистему вокруг HYPE и гибко реагирующей на рыночные потребности, способствуя глубокой интеграции DeFi и традиционных финансов.
Несмотря на то, что впереди все еще существует множество вызовов, таких как эффективное руководство ликвидностью новых рынков и реагирование на сложную глобальную регуляторную среду, HIP-3 безусловно рисует для нас более открытое, комбинационное и полное воображения будущее финансов в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Поделиться
комментарий
0/400
RektRecovery
· 08-05 02:58
еще один кошмар безопасности, ожидающий своего разворачивания... я уже видел этот фильм
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearWhisperGod
· 08-04 21:04
Снова делаем defi!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropATM
· 08-02 14:16
Правда, кто на высоком этаже, тот делает деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkSnarker
· 08-02 14:16
ну, технически... hip-3 это просто hip-1 с дополнительными шагами
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 08-02 14:16
HIP-3 такой удивительный Есть контракты с btc?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatorFlash
· 08-02 14:15
HIP-3 Играть с таким высоким кредитным плечом звучит опасно... Порог ликвидации 0.87 слишком пугающий
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer3Dreamer
· 08-02 13:51
теоретически говоря, рекурсивная верификация состояния hip-3 - это чистый гений... наконец-то какое-то реальное новшество в DeFi
Hyperliquid HIP-3: Открытие создания бессрочных фьючерсов ведет к новой структуре Децентрализованных финансов
Предложение по улучшению HIP-3, запущенное Hyperliquid в мае 2025 года, вызвало широкий интерес в области Децентрализованных финансов, и в настоящее время его минимально жизнеспособная версия уже запущена в Тестовой сети. Это не просто простое обновление протокола, а ключевое звено в плане развития Hyperliquid, которое может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы полностью понять важность HIP-3, нам нужно сначала разобраться в общей концепции дизайна Hyperliquid, что начинается с трех его основных предложений (HIPs).
Трилогия Hyperliquid
Hyperliquid построила многоуровневую и полнофункциональную финансовую экосистему с помощью трех ключевых предложений по улучшению.
HIP-1: Прорыв барьеров для листинга токенов
На протяжении долгого времени новые проекты на мейнстримовых торговых платформах сталкиваются с проблемами непрозрачности и высоких затрат, а также могут быть связаны с жесткими условиями. Командам проектов часто необходимо проходить длительные переговоры, оплачивать большие суммы или уступать значительное количество токенов.
HIP-1 предоставляет командам проектов еще один выбор. Он позволяет любому человеку создавать новые токены на Hyperliquid без необходимости получения разрешения, аналогично стандарту ERC-20. Командам проектов требуется только заплатить определенную сумму ( токенами HYPE ), чтобы создать свои токены и автоматически открыть спотовый рынок. Это значительно снижает барьер для выхода активов на открытый рынок, предоставляя проектам более справедливую и прозрачную платформу для выпуска.
HIP-2: Автоматизированный маркетмейкинг
Новый токен, даже если он успешно запущен, будет трудно оценить, если ему не хватает глубины покупки и продажи. Это так называемая проблема "холодного старта ликвидности".
HIP-2( также известен как "Hyperliquidity" ) является родной автоматизированной стратегией ликвидности протокола Hyperliquid. Когда новый токен создается через HIP-1, HIP-2 автоматически размещает ордера на покупку и продажу на книге заказов, предоставляя базовую ликвидность для нового рынка, эффективно решая проблему холодного старта на начальном этапе выхода нового актива.
HIP-3: создание открытого бессрочного рынка
Бессрочные контракты являются наиболее объемным сегментом крипторынка, но до HIP-3 только основная команда Hyperliquid имела право решать, какие активы будут добавлены в бессрочные контракты, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
HIP-3( также известен как "Builder-Deployed Perpetuals") полностью открывает права на создание рынка бессрочных контрактов. Любой "строитель"( Builder), который просто заложит 1 миллион HYPE, сможет развернуть на Hyperliquid собственный бессрочный контракт.
Строитель имеет полный контроль над развернутым рынком и может самостоятельно определять все ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, установление предела кредитного плеча и параметры маржи и т.д. Кроме того, Строитель может получать 50% от торговых комиссий этого рынка (, этот процент может быть скорректирован после официального запуска ), что является довольно значительной доходностью.
После завершения этих трех шагов Hyperliquid превратился из DEX, ориентированного на конечных пользователей, в "финансовую инфраструктуру", значительно опередив других конкурентов DEX в нарративе и породив новую бизнес-экосистему и способы игры.
Основные влияния HIP-3
HIP-3 установил высокий порог залога в 1 миллион HYPE, что эквивалентно более 42 миллионам долларов США. Этот дизайн отбирает обеспеченных и серьезных участников, и институциональный капитал, естественно, становится квалифицированным игроком. Эти учреждения, вероятно, будут нацелены на традиционные финансовые рынки с большим и стабильным объемом торгов и глубокой ценностью, такие как основные мировые фондовые индексы, сырьевые товары, основные валютные пары и т.д., что и является областью применения RWA.
Например, если рассмотреть фьючерсы на индекс S&P 500, даже если получить всего 0,1% объемов торговли на традиционном рынке, при ставке в 0,1% Builder сможет зарабатывать около 250 000 долларов в день. Это очень привлекательно для учреждений, стремящихся к стабильной прибыли.
Кроме того, модульная структура HIP-3 позволяет Hyperliquid настраивать параметры риска, залоговые активы и логику ликвидации для различных типов RWA, что является необходимым для безопасного и эффективного внедрения разнообразных RWA в блокчейн.
Хотя HIP-3 открыл право на создание рынка бессрочных контрактов, стоимость залога в 1 миллион HYPE по-прежнему является огромным препятствием для розничных инвесторов. Кроме того, источником ликвидности для новых рынков также является проблемой.
Сообщество может разработать сторонние решения, такие как HLAggregator. Оно позволяет розничным инвесторам вносить HYPE в общий пул, собирая 1 миллион HYPE через краудфандинг, чтобы получить право на развертывание бессрочного контракта. Пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие долю, и имеют право делиться будущими доходами от комиссий.
HLAggregator также может выпустить свой собственный токен управления HLA, который повлияет на выбор нового рынка бессрочных контрактов. Команда проекта может провести аирдроп для держателей HLA, чтобы обеспечить возможность выхода на рынок, что приведет к повышению спроса на HLA и его цене.
Этот механизм также может решить проблему ликвидности на новых рынках. Распределяя токены HLA или токены совместных проектов, можно мотивировать пользователей предоставлять начальную ликвидность для новых рынков.
С появлением подобных проектов может разразиться "Война за Hyperliquid", в которой будет происходить борьба за депозиты пользователей HYPE, сотрудничество с проектами и право на распределение реальных доходов, аналогично "Войне Curve" в прошлом.
В последнее время интерес розничных инвесторов к частным акциям компаний, не上市, ( Pre-IPO ) растет. Hyperliquid имеет естественное преимущество в удовлетворении этого спроса.
Функция Hyperps от Hyperliquid решает задачу предоставления торговли фьючерсами для активов, которые еще не запущены официально или не имеют надежного источника цен. Финансирование Hyperps рассчитывается на основе разницы между текущей ценой фьючерса и его собственным экспоненциальным скользящим средним за определенный период времени, эффективно управляя колебаниями цен.
Комбинация HIP-3 и Hyperps позволяет любому, кто ( просто ставит 1 миллион HYPE ), "самостоятельно" развернуть бессрочные контракты на популярные частные акции. Это предоставляет розничным инвесторам возможность получать прибыль от колебаний цен этих компаний, а также обеспечивает функцию ценообразования.
С ростом числа регулируемых бирж, начинающих предоставлять услуги торговли фьючерсами для пользователей из США, Hyperliquid сталкивается с новой конкуренцией. Преимуществом этих бирж является соблюдение норм, но у них есть недостатки в скорости запуска продуктов и разнообразии.
Преимущества Hyperliquid заключаются именно в его гибкости. HIP-3 превратит рынок контрактов в "без разрешений", что дополнительно увеличит скорость реакции на рыночные запросы. Эта гибкость недоступна традиционным биржам.
В целом, HIP-3 представляет собой важный стратегический выбор Hyperliquid, направленный на создание себя как ключевой финансовой инфраструктуры, соединяющей реальные активы, инновационную экосистему вокруг HYPE и гибко реагирующей на рыночные потребности, способствуя глубокой интеграции DeFi и традиционных финансов.
Несмотря на то, что впереди все еще существует множество вызовов, таких как эффективное руководство ликвидностью новых рынков и реагирование на сложную глобальную регуляторную среду, HIP-3 безусловно рисует для нас более открытое, комбинационное и полное воображения будущее финансов в блокчейне.