23 июля несколько эмитентов ETF получили одобрение своих заявок S-1 от регуляторов, и спотовый ETF на эфир официально получил разрешение на листинг и торговлю. Ожидается, что первичные торги начнутся во вторник утром по американскому времени (вечером по пекинскому времени).
Представьте себе, если бы обычные инвесторы могли одним кликом завершать инвестиционные сделки в криптоактивах ETF через простое создание NFT или обмен токенов в блокчейне, это было бы огромным шагом вперед.
С октября 2023 года спотовые крипто-ETF стали одним из ключевых нарративов, способствующих восстановлению рынка. Особенно после одобрения спотового ETF на Ethereum для торговли 23 июля, рыночные настроения снова возросли. Однако крипто-ETF по-прежнему сталкиваются с некоторыми трудностями: высокие барьеры для входа, дорогие комиссии, сложные торговые процессы, и в настоящее время они ограничены только двумя основными опциями - биткойном и эфириумом, что не позволяет охватить более широкий спектр активов с большим потенциалом роста.
В этом контексте появились некоторые инновационные решения, направленные на создание более дружественной, удобной и доступной инвестиционной среды для обычных инвесторов в крипто-ETF в блокчейне, чтобы больше людей могли участвовать в инвестициях в криптоактивы и делиться рыночными дивидендами.
Волнения вокруг инвестиций в крипто ETF только начинают набирать популярность
ETF как "открытый фонд, отслеживающий рыночный индекс и свободно торгуемый на фондовой бирже", позволяет пользователям, не углубляясь в понимание конкретных активов, напрямую реализовать портфельное распределение по всей отрасли или рынку, основываясь на понимании тенденций развития отрасли.
ETF не только позволяет пользователям получать прибыль от торговли отдельными акциями, но и дает возможность получать доход от корзины концептуальных акций, достигая "размытых правильных решений" — получать почти бета-доходы от чистого роста отрасли и делиться ростом всего криптовалютного рынка.
В настоящее время как в США, так и в Гонконге уже выпущенные влиятельные крипто-ETF в основном сосредоточены на Биткойне и Эфириуме, индексные крипто-ETF еще не появились.
По состоянию на 22 июля 2024 года, совокупная чистая стоимость активов 11 американских биткойн ETF превышает 60 миллиардов долларов, коэффициент чистых активов ETF составляет 4,61%, а исторический накопленный чистый приток уже превысил 17 миллиардов долларов, что вновь устанавливает исторический рекорд.
В то же время общий объем активов под управлением 6 иностранных ETF на виртуальные активы в Гонконге превышает 350 миллионов долларов США, из которых ETF на биткойны удерживает почти 5000 BTC, а общая чистая стоимость активов составляет 317 миллионов долларов США; ETF на эфир удерживает почти 13000 ETH, а общая чистая стоимость активов составляет 44 миллиона долларов США.
Спотовый ETF на биткойн в США за короткое время около полугода достиг объема более 60 миллиардов долларов, что полностью подтверждает интерес рынка, особенно со стороны внебиржевых новых пользователей к криптоактивам. Как самая привлекательная новая категория активов, криптовалюты, представленные биткойном, уже привлекли сотни миллионов традиционных инвесторов и накопленных средств.
Однако традиционные крипто-ETF, хотя и являются "своевременным дождем", все же имеют некоторые проблемы. Высокий порог входа, дорогие сборы и сложные процессы торговли отпугивают многих обычных инвесторов, желающих получить доступ к криптоактивам. Кроме того, эти ETF не могут охватить такие активы, как BNB, SOL, TON и другие более широкие и перспективные позиции.
В условиях, когда текущие категории и количество криптоактивов в блокчейне стали крайне разнообразными, становится все более важным и необходимым формирование криптовалютных инвестиционных портфелей в виде ETF на основе различных категорий активов и направлений в блокчейне, как с учетом логики развития традиционных финансов, так и с учетом реальных потребностей криптоинвестирования.
Первый индексный в блокчейне ETF продукт
На рынке уже появился первый индексный ETF продукт в блокчейне. Он поддерживается корзиной криптоактивов (20 составляющих токенов) и может быть приобретен и выкуплен в любое время. Пользователи могут отслеживать производительность качественных токенов в определенной области блокчейна и достигать диверсифицированных инвестиционных целей через операции покупки и выкупа ETF продукта.
Выбор 20 составных токенов, входящих в этот индексный ETF, осуществляется в соответствии с строгим отбором:
Выбор осуществляется на основе рыночной капитализации и накопленного объема торгов за 90 дней, чтобы гарантировать представление самых важных и активно торгуемых активов на рынке;
Конкретный вес определяется рыночной капитализацией и корректируется в зависимости от таких факторов, как обращаемое предложение и объем торгов; предел веса для одного токена составляет 25%, чтобы предотвратить чрезмерную концентрацию;
Индекс пересматривается каждый квартал, чтобы отразить изменения в рыночных условиях и гарантировать, что он по-прежнему представляет текущую криптовалютную структуру, состав и его вес также корректируются на основе последних данных;
На данный момент первая партия из 20 токенов-индексных включает BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
При этом биткойн и эфир составляют по 25%, в сумме достигая половины веса, обеспечивая индексу как стабильность в виде Беты, так и возможность получать прибыль от других 18 Альфа.
Согласно данным исторического тестирования, общая стоимость этого индекса прекрасно совпадает с общей цикличной динамикой криптоиндустрии, не только значительно превышая показатели американского фондового рынка, такие как S&P, за тот же период, но и превосходя доходность, полученную при удержании только BTC.
Стоит отметить, что дата отсчета этого индекса - 19 мая 2024 года, базовый уровень - 100, а на 21 июля его последняя чистая стоимость составила 105,23, что дает доходность более 5% всего за два месяца.
форма участия в дивидендах
Этот индексный продукт ETF в блокчейне является первым, в дальнейшем будут запущены несколько крипто-ETF в зависимости от веса качественных активов в различных областях. В настоящее время достигнуто сотрудничество с сингапурским ETF-сервисом, который отвечает за глобальное соблюдение нормативных требований для крипто-ETF. Эта организация работает с финансовыми учреждениями Малайзии над подачей заявки на соответствующий ETF-продукт. Кроме того, в продвигающихся рынках находятся другие страны Юго-Восточной Азии, Ближний Восток, Бразилия, Европа, Северная Америка и другие.
Кроме того, этот ETF в будущем станет ключевым элементом панэкосистемы (индексные фонды, стабильные монеты, платформы DeFi), при этом функции ETF включают, но не ограничиваются: выступать в качестве избыточного залогового актива для выпуска стабильных монет, участвовать в ликвидном майнинге LP для получения прибыли, а также права на комиссионные/расчетные сборы и другие расходы и так далее.
Поскольку смарт-контракт данного ETF развернут на Arbitrum, то можно использовать активы на блокчейне Arbitrum (например, USDT, USDC, ETH и WETH) для получения долей ETF.
Пользователи хранят активы ETF в блокчейне через этот ETF, который в основном делится на две формы (все сборы составляют 0).
Сначала идет создание: пользователи могут напрямую через смарт-контракт преобразовать корзину токенов в соответствующие доли ETF (в форме токенов). Например, в соответствии с текущими весами компонентов индексного токена, на странице "Mint" на официальном сайте, введя желаемую долю ETF, автоматически рассчитывается необходимое количество каждого компонента токена.
Необходимо, чтобы количество 20 соответствующих токенов в связанном кошельке было больше (или равно) необходимому количеству, чтобы можно было произвести доли ETF:
Пользователь вводит количество ETF, которое нужно купить, автоматически рассчитывается количество соответствующих составляющих монет;
Чеканка, вычет соответствующего количества составных монет из кошелька пользователя для смарт-контракта;
Умный контракт переводит составные монеты пользователя в фондовый пул, находящийся на хранении контракта;
Активировать функцию выпуска контрактов, чтобы перевести пользователю соответствующее количество ETF;
Другой вариант более прямолинеен, а именно покупка — пользователи покупают уже завершенные доли ETF (в токенах) у других эмитентов или владельцев через DEX.
Логика реализации выкупа противоположна двум способам эмиссии, и такое преимущество заключается в том, что оно предоставляет пользователям право свободно комбинировать активы. Любой пользователь может создать криптовалютный ETF и принимать средства от пользователей.
Заключение
Рынок всегда склонен переоценивать краткосрочные эффекты новых вещей и недооценивать их долгосрочное влияние.
В экосистеме Web3 продукты DeFi давно уже как строительные блоки Лего накладываются друг на друга, создавая инновационные разнообразные финансовые продукты. Это означает, что для все большего числа новых пользователей криптовалюты им придется столкнуться со сложными затратами на обучение и инвестиционными барьерами.
В то же время крипто-ETF фонды, котирующиеся на традиционных фондовых рынках, таких как Nasdaq, по своей сути являются традиционной торговлей ценными бумагами. По сравнению с миром блокчейна, который работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю и характеризуется высокой скоростью инноваций и изменений, как в создании портфелей, так и в торговле все еще существует отставание.
Таким образом, как помочь крипто-пользователям свободно создавать, например, пакет новых публичных блокчейнов, инвестиционных портфелей в области DeFi или даже более специализированных сценариев, а также непосредственно осуществлять мгновенное и простое многократное распределение активов — это вопрос, над которым миру криптовалют следует серьезно задуматься для привлечения новых пользователей.
Появление децентрализованной ETF-платформы более профессионально удовлетворяет такие потребности, пытаясь предложить услуги по простой пакетной капитализации активов в определенной области или сегменте непосредственно в блокчейне, что стоит постоянного внимания.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
в блокчейне ETF новый этап: индексные продукты приносят новые инвестиционные возможности
Новая глава индексных продуктов ETF в блокчейне
23 июля несколько эмитентов ETF получили одобрение своих заявок S-1 от регуляторов, и спотовый ETF на эфир официально получил разрешение на листинг и торговлю. Ожидается, что первичные торги начнутся во вторник утром по американскому времени (вечером по пекинскому времени).
Представьте себе, если бы обычные инвесторы могли одним кликом завершать инвестиционные сделки в криптоактивах ETF через простое создание NFT или обмен токенов в блокчейне, это было бы огромным шагом вперед.
С октября 2023 года спотовые крипто-ETF стали одним из ключевых нарративов, способствующих восстановлению рынка. Особенно после одобрения спотового ETF на Ethereum для торговли 23 июля, рыночные настроения снова возросли. Однако крипто-ETF по-прежнему сталкиваются с некоторыми трудностями: высокие барьеры для входа, дорогие комиссии, сложные торговые процессы, и в настоящее время они ограничены только двумя основными опциями - биткойном и эфириумом, что не позволяет охватить более широкий спектр активов с большим потенциалом роста.
В этом контексте появились некоторые инновационные решения, направленные на создание более дружественной, удобной и доступной инвестиционной среды для обычных инвесторов в крипто-ETF в блокчейне, чтобы больше людей могли участвовать в инвестициях в криптоактивы и делиться рыночными дивидендами.
Волнения вокруг инвестиций в крипто ETF только начинают набирать популярность
ETF как "открытый фонд, отслеживающий рыночный индекс и свободно торгуемый на фондовой бирже", позволяет пользователям, не углубляясь в понимание конкретных активов, напрямую реализовать портфельное распределение по всей отрасли или рынку, основываясь на понимании тенденций развития отрасли.
ETF не только позволяет пользователям получать прибыль от торговли отдельными акциями, но и дает возможность получать доход от корзины концептуальных акций, достигая "размытых правильных решений" — получать почти бета-доходы от чистого роста отрасли и делиться ростом всего криптовалютного рынка.
В настоящее время как в США, так и в Гонконге уже выпущенные влиятельные крипто-ETF в основном сосредоточены на Биткойне и Эфириуме, индексные крипто-ETF еще не появились.
По состоянию на 22 июля 2024 года, совокупная чистая стоимость активов 11 американских биткойн ETF превышает 60 миллиардов долларов, коэффициент чистых активов ETF составляет 4,61%, а исторический накопленный чистый приток уже превысил 17 миллиардов долларов, что вновь устанавливает исторический рекорд.
В то же время общий объем активов под управлением 6 иностранных ETF на виртуальные активы в Гонконге превышает 350 миллионов долларов США, из которых ETF на биткойны удерживает почти 5000 BTC, а общая чистая стоимость активов составляет 317 миллионов долларов США; ETF на эфир удерживает почти 13000 ETH, а общая чистая стоимость активов составляет 44 миллиона долларов США.
Спотовый ETF на биткойн в США за короткое время около полугода достиг объема более 60 миллиардов долларов, что полностью подтверждает интерес рынка, особенно со стороны внебиржевых новых пользователей к криптоактивам. Как самая привлекательная новая категория активов, криптовалюты, представленные биткойном, уже привлекли сотни миллионов традиционных инвесторов и накопленных средств.
Однако традиционные крипто-ETF, хотя и являются "своевременным дождем", все же имеют некоторые проблемы. Высокий порог входа, дорогие сборы и сложные процессы торговли отпугивают многих обычных инвесторов, желающих получить доступ к криптоактивам. Кроме того, эти ETF не могут охватить такие активы, как BNB, SOL, TON и другие более широкие и перспективные позиции.
В условиях, когда текущие категории и количество криптоактивов в блокчейне стали крайне разнообразными, становится все более важным и необходимым формирование криптовалютных инвестиционных портфелей в виде ETF на основе различных категорий активов и направлений в блокчейне, как с учетом логики развития традиционных финансов, так и с учетом реальных потребностей криптоинвестирования.
Первый индексный в блокчейне ETF продукт
На рынке уже появился первый индексный ETF продукт в блокчейне. Он поддерживается корзиной криптоактивов (20 составляющих токенов) и может быть приобретен и выкуплен в любое время. Пользователи могут отслеживать производительность качественных токенов в определенной области блокчейна и достигать диверсифицированных инвестиционных целей через операции покупки и выкупа ETF продукта.
Выбор 20 составных токенов, входящих в этот индексный ETF, осуществляется в соответствии с строгим отбором:
На данный момент первая партия из 20 токенов-индексных включает BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
При этом биткойн и эфир составляют по 25%, в сумме достигая половины веса, обеспечивая индексу как стабильность в виде Беты, так и возможность получать прибыль от других 18 Альфа.
Согласно данным исторического тестирования, общая стоимость этого индекса прекрасно совпадает с общей цикличной динамикой криптоиндустрии, не только значительно превышая показатели американского фондового рынка, такие как S&P, за тот же период, но и превосходя доходность, полученную при удержании только BTC.
Стоит отметить, что дата отсчета этого индекса - 19 мая 2024 года, базовый уровень - 100, а на 21 июля его последняя чистая стоимость составила 105,23, что дает доходность более 5% всего за два месяца.
форма участия в дивидендах
Этот индексный продукт ETF в блокчейне является первым, в дальнейшем будут запущены несколько крипто-ETF в зависимости от веса качественных активов в различных областях. В настоящее время достигнуто сотрудничество с сингапурским ETF-сервисом, который отвечает за глобальное соблюдение нормативных требований для крипто-ETF. Эта организация работает с финансовыми учреждениями Малайзии над подачей заявки на соответствующий ETF-продукт. Кроме того, в продвигающихся рынках находятся другие страны Юго-Восточной Азии, Ближний Восток, Бразилия, Европа, Северная Америка и другие.
Кроме того, этот ETF в будущем станет ключевым элементом панэкосистемы (индексные фонды, стабильные монеты, платформы DeFi), при этом функции ETF включают, но не ограничиваются: выступать в качестве избыточного залогового актива для выпуска стабильных монет, участвовать в ликвидном майнинге LP для получения прибыли, а также права на комиссионные/расчетные сборы и другие расходы и так далее.
Поскольку смарт-контракт данного ETF развернут на Arbitrum, то можно использовать активы на блокчейне Arbitrum (например, USDT, USDC, ETH и WETH) для получения долей ETF.
Пользователи хранят активы ETF в блокчейне через этот ETF, который в основном делится на две формы (все сборы составляют 0).
Сначала идет создание: пользователи могут напрямую через смарт-контракт преобразовать корзину токенов в соответствующие доли ETF (в форме токенов). Например, в соответствии с текущими весами компонентов индексного токена, на странице "Mint" на официальном сайте, введя желаемую долю ETF, автоматически рассчитывается необходимое количество каждого компонента токена.
Необходимо, чтобы количество 20 соответствующих токенов в связанном кошельке было больше (или равно) необходимому количеству, чтобы можно было произвести доли ETF:
Другой вариант более прямолинеен, а именно покупка — пользователи покупают уже завершенные доли ETF (в токенах) у других эмитентов или владельцев через DEX.
Логика реализации выкупа противоположна двум способам эмиссии, и такое преимущество заключается в том, что оно предоставляет пользователям право свободно комбинировать активы. Любой пользователь может создать криптовалютный ETF и принимать средства от пользователей.
Заключение
Рынок всегда склонен переоценивать краткосрочные эффекты новых вещей и недооценивать их долгосрочное влияние.
В экосистеме Web3 продукты DeFi давно уже как строительные блоки Лего накладываются друг на друга, создавая инновационные разнообразные финансовые продукты. Это означает, что для все большего числа новых пользователей криптовалюты им придется столкнуться со сложными затратами на обучение и инвестиционными барьерами.
В то же время крипто-ETF фонды, котирующиеся на традиционных фондовых рынках, таких как Nasdaq, по своей сути являются традиционной торговлей ценными бумагами. По сравнению с миром блокчейна, который работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю и характеризуется высокой скоростью инноваций и изменений, как в создании портфелей, так и в торговле все еще существует отставание.
Таким образом, как помочь крипто-пользователям свободно создавать, например, пакет новых публичных блокчейнов, инвестиционных портфелей в области DeFi или даже более специализированных сценариев, а также непосредственно осуществлять мгновенное и простое многократное распределение активов — это вопрос, над которым миру криптовалют следует серьезно задуматься для привлечения новых пользователей.
Появление децентрализованной ETF-платформы более профессионально удовлетворяет такие потребности, пытаясь предложить услуги по простой пакетной капитализации активов в определенной области или сегменте непосредственно в блокчейне, что стоит постоянного внимания.