Новая сила на рынке токенов государственных облигаций RWA: Анализ TProtocol V2
В настоящее время на рынке токенов государственных облигаций RWA существуют некоторые проблемы, такие как высокая процентная ставка по некоторым продуктам, но сложные операции, или же продукты, которые являются чистыми, но имеют высокий порог входа и недостаточную ликвидность. Рынок остро нуждается в продукте токенов государственных облигаций, который был бы чистым активом и ориентирован на обычных пользователей. TProtocol V2 был создан, чтобы решить эти проблемы.
TProtocol на первый взгляд является продуктом кредитования. Например, в пуле Matrixdock он позволяет использовать токены государственного долга STBT в качестве залога для получения USDC. Пользователи, которые вносят средства в USDC, получают rUSDP, который является аналогом процентного токена aUSDC на одной из кредитных платформ.
Одной из главных особенностей данного продукта является высокая LTV по кредитованию STBT, достигающая 100,5%, что теоретически позволяет достичь 99,5% использования, что означает, что почти вся доходность по государственным облигациям может быть передана держателям rUSDP. Сталкиваясь с такой высокой степенью использования, TProtocol использует модель OTC с заемщиками для обработки крупных выводов, предоставляя определенное время для продажи государственных облигаций и погашения. Небольшие выводы могут быть выполнены через обычные снятия или продажу USDP на децентрализованных биржах.
Важным вкладом TProtocol является то, что через модель институционального обеспечения и кредитования, он максимизирует передачу процентов от токена государственного долга пользователям депозитов USDC, позволяя обычным пользователям также наслаждаться доходами от государственных облигаций, не сталкиваясь со сложными процессами KYC на некоторых платформах и длительным циклом Mint.
В отличие от ранее возникших проблем с институциональными кредитами, TProtocol сосредоточен на продуктах, предназначенных для конкретного использования. Например, STBT четко определяет объекты инвестирования как краткосрочные государственные облигации и обратный выкуп государственных облигаций, а также регулярно публикует отчеты о активах и сотрудничает с одной из платформ по предоставлению данных для получения подтверждений резервов.
Тем не менее, в целом все же необходимо сохранять определенное доверие к учреждениям, занимающимся хранением базовых государственных облигаций. Для этого TProtocol запускает независимые Пулы для различных активов RWA, чтобы изолировать риски. Например, в будущем, если будет налажено сотрудничество с какой-либо платформой, будет создан новый независимый Пул для обмена депозитов в USDC на определенные новые Токены.
Дизайн TProtocol также отличается инновационностью в других аспектах. Его治理 Токен TPS/esTPS разработан аналогично некоторым торговым платформам: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, была разработана двухуровневая структура iUSDP/USDP, аналогичная архитектуре некоторых стейкинг Токенов; iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, тогда как USDP не генерирует доход и используется для обеспечения ликвидности на децентрализованных биржах и других местах.
Эта модель позволяет TProtocol повышать эффективность капитала и увеличивать доходность iUSDP, стимулируя другие протоколы, что дает возможность превзойти доходность обычных государственных облигаций, аналогично модели повышения доходности некоторых стейкованных токенов.
В настоящее время в области RWA конкуренция велика, и определенный DAO занимает доминирующую позицию. Однако, как чрезмерно залоговый стабильный токен, его доля активов, используемых для покупки государственных облигаций, ограничена. Если количество пользователей депозитов DAI станет слишком большим, процентная ставка может даже оказаться ниже ставки по государственным облигациям.
В целом, TProtocol передает чистую доходность от токенов государственных облигаций обычным пользователям без необходимости KYC через модель займа с залогом активов RWA от учреждений. Его дизайн заимствован из зрелой модели стейкинг-токенов и, как ожидается, обеспечит доходность, превышающую базовые доходы от государственных облигаций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
TProtocol V2: Создание новой экосистемы токенов RWA государственных облигаций — выбор с высокой доходностью для обычных пользователей
Новая сила на рынке токенов государственных облигаций RWA: Анализ TProtocol V2
В настоящее время на рынке токенов государственных облигаций RWA существуют некоторые проблемы, такие как высокая процентная ставка по некоторым продуктам, но сложные операции, или же продукты, которые являются чистыми, но имеют высокий порог входа и недостаточную ликвидность. Рынок остро нуждается в продукте токенов государственных облигаций, который был бы чистым активом и ориентирован на обычных пользователей. TProtocol V2 был создан, чтобы решить эти проблемы.
TProtocol на первый взгляд является продуктом кредитования. Например, в пуле Matrixdock он позволяет использовать токены государственного долга STBT в качестве залога для получения USDC. Пользователи, которые вносят средства в USDC, получают rUSDP, который является аналогом процентного токена aUSDC на одной из кредитных платформ.
Одной из главных особенностей данного продукта является высокая LTV по кредитованию STBT, достигающая 100,5%, что теоретически позволяет достичь 99,5% использования, что означает, что почти вся доходность по государственным облигациям может быть передана держателям rUSDP. Сталкиваясь с такой высокой степенью использования, TProtocol использует модель OTC с заемщиками для обработки крупных выводов, предоставляя определенное время для продажи государственных облигаций и погашения. Небольшие выводы могут быть выполнены через обычные снятия или продажу USDP на децентрализованных биржах.
Важным вкладом TProtocol является то, что через модель институционального обеспечения и кредитования, он максимизирует передачу процентов от токена государственного долга пользователям депозитов USDC, позволяя обычным пользователям также наслаждаться доходами от государственных облигаций, не сталкиваясь со сложными процессами KYC на некоторых платформах и длительным циклом Mint.
В отличие от ранее возникших проблем с институциональными кредитами, TProtocol сосредоточен на продуктах, предназначенных для конкретного использования. Например, STBT четко определяет объекты инвестирования как краткосрочные государственные облигации и обратный выкуп государственных облигаций, а также регулярно публикует отчеты о активах и сотрудничает с одной из платформ по предоставлению данных для получения подтверждений резервов.
Тем не менее, в целом все же необходимо сохранять определенное доверие к учреждениям, занимающимся хранением базовых государственных облигаций. Для этого TProtocol запускает независимые Пулы для различных активов RWA, чтобы изолировать риски. Например, в будущем, если будет налажено сотрудничество с какой-либо платформой, будет создан новый независимый Пул для обмена депозитов в USDC на определенные новые Токены.
Дизайн TProtocol также отличается инновационностью в других аспектах. Его治理 Токен TPS/esTPS разработан аналогично некоторым торговым платформам: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, была разработана двухуровневая структура iUSDP/USDP, аналогичная архитектуре некоторых стейкинг Токенов; iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, тогда как USDP не генерирует доход и используется для обеспечения ликвидности на децентрализованных биржах и других местах.
Эта модель позволяет TProtocol повышать эффективность капитала и увеличивать доходность iUSDP, стимулируя другие протоколы, что дает возможность превзойти доходность обычных государственных облигаций, аналогично модели повышения доходности некоторых стейкованных токенов.
В настоящее время в области RWA конкуренция велика, и определенный DAO занимает доминирующую позицию. Однако, как чрезмерно залоговый стабильный токен, его доля активов, используемых для покупки государственных облигаций, ограничена. Если количество пользователей депозитов DAI станет слишком большим, процентная ставка может даже оказаться ниже ставки по государственным облигациям.
В целом, TProtocol передает чистую доходность от токенов государственных облигаций обычным пользователям без необходимости KYC через модель займа с залогом активов RWA от учреждений. Его дизайн заимствован из зрелой модели стейкинг-токенов и, как ожидается, обеспечит доходность, превышающую базовые доходы от государственных облигаций.