Веб3 инновации или юридические границы? Глубина анализа события с "токенами акций" Robinhood
Недавно известный онлайн-брокер объявил о запуске "токенов акций", привязанных к акциям ведущих частных компаний, что вызвало широкий интерес. Этот инновационный продукт не только выявляет противоречие между финансовыми инновациями и традиционным управлением акциями, но и предоставляет регулирующим органам и участникам рынка достойный размышлений пример.
Фон события
Этот онлайн-брокер является финансово-технологической компанией, расположенной в Калифорнии, и в основном предоставляет услуги бесплатной торговли акциями для розничных инвесторов. Компания недавно объявила на Европейском криптофинансовом саммите о запуске продукта "Акции Токен" для пользователей ЕС, который позволяет инвесторам торговать более чем 200 американскими акциями и ETF в токенизированном виде круглосуточно с использованием технологии блокчейн. Особенно примечательны токенизированные продукты для акций не上市 OpenAI и SpaceX.
Однако OpenAI быстро выпустила заявление, в котором говорится, что эти Токены не являются реальной долей компании, и OpenAI не сотрудничала с этим брокером и не поддерживала его. Это событие вызвало в рынке внимание и обсуждение ряда вопросов, касающихся природы Токенов, их соответствия и других аспектов.
Анализ модели работы
Так называемый "OpenAI Токен" на самом деле представляет собой блокчейн токенизированный контракт, привязанный к долям брокеров в специальной цели (SPV). Брокеры связывают цену токена с ценностью акций OpenAI в SPV, владея акциями SPV, контролирующими определенное количество акций OpenAI.
Держатели токенов не имеют прямого права на долю в OpenAI, а получают право на получение прибыли от колебаний стоимости связанных с OpenAI прав, основанных на SPV. Это правило записано в блокчейне, токен становится свидетельством того, что инвестор обладает этим правом.
Таким образом, утверждения обеих сторон не противоречат друг другу - OpenAI подчеркивает, что Токен не является реальным акционерным правом, а брокеры также признают, что Токен является лишь инструментом косвенного доступа к рынку частных инвестиций. Спорный момент заключается в том, соответствует ли эта косвенная привязка правилам.
Регулирование
Этот брокер получил соответствующую лицензию в Литве и может предоставлять услуги по криптоактивам в Европейской экономической зоне. В настоящее время этот продукт находится под контролем Центрального банка Литвы и ЕС, и если в будущем он будет расширен на рынок США, может потребоваться также соблюдение требований SEC. Центральный банк Литвы уже начал расследование по этому делу, потребовав от брокера предоставить соответствующие детали для оценки соблюдения норм.
Доходы и риски сторон
Для инвесторов это означает косвенное участие в росте дивидендов не上市 компаний, но без реальных прав акционеров и с рисками неопределенности оценки.
Для брокеров это позволяет расширить бизнес и клиентскую базу, но необходимо учитывать рыночные колебания, кредитные риски и другие.
Отличия от традиционных проектов RWA
По сравнению с традиционными проектами RWA, этот продукт ориентирован на акции непубличных компаний и больше похож на финансовые деривативы, обладает более высоким уровнем рисков соблюдения и также не обеспечивает защиту прав на реальные акции.
Резюме
Данное событие отражает противоречие между финансовыми инновациями и регулированием. Хотя это приносит новые инвестиционные объекты в область Web3, на юридическом и практическом уровне все еще существует множество споров. Как инвесторы, так и организации, стремящиеся подражать этому, должны осторожно относиться к этой инновационной попытке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Поделиться
комментарий
0/400
ColdWalletGuardian
· 07-31 10:52
Просто новый способ выкачивания денег, Новичок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WealthCoffee
· 07-31 06:48
Занимайтесь инновациями丨Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConfusedWhale
· 07-29 14:33
Просто поиграйтесь, ни в коем случае не инвестируйте всерьез
Спор о токенах акций Robinhood: инновации Web3 и противостояние с регуляторами
Веб3 инновации или юридические границы? Глубина анализа события с "токенами акций" Robinhood
Недавно известный онлайн-брокер объявил о запуске "токенов акций", привязанных к акциям ведущих частных компаний, что вызвало широкий интерес. Этот инновационный продукт не только выявляет противоречие между финансовыми инновациями и традиционным управлением акциями, но и предоставляет регулирующим органам и участникам рынка достойный размышлений пример.
Фон события
Этот онлайн-брокер является финансово-технологической компанией, расположенной в Калифорнии, и в основном предоставляет услуги бесплатной торговли акциями для розничных инвесторов. Компания недавно объявила на Европейском криптофинансовом саммите о запуске продукта "Акции Токен" для пользователей ЕС, который позволяет инвесторам торговать более чем 200 американскими акциями и ETF в токенизированном виде круглосуточно с использованием технологии блокчейн. Особенно примечательны токенизированные продукты для акций не上市 OpenAI и SpaceX.
Однако OpenAI быстро выпустила заявление, в котором говорится, что эти Токены не являются реальной долей компании, и OpenAI не сотрудничала с этим брокером и не поддерживала его. Это событие вызвало в рынке внимание и обсуждение ряда вопросов, касающихся природы Токенов, их соответствия и других аспектов.
Анализ модели работы
Так называемый "OpenAI Токен" на самом деле представляет собой блокчейн токенизированный контракт, привязанный к долям брокеров в специальной цели (SPV). Брокеры связывают цену токена с ценностью акций OpenAI в SPV, владея акциями SPV, контролирующими определенное количество акций OpenAI.
Держатели токенов не имеют прямого права на долю в OpenAI, а получают право на получение прибыли от колебаний стоимости связанных с OpenAI прав, основанных на SPV. Это правило записано в блокчейне, токен становится свидетельством того, что инвестор обладает этим правом.
Таким образом, утверждения обеих сторон не противоречат друг другу - OpenAI подчеркивает, что Токен не является реальным акционерным правом, а брокеры также признают, что Токен является лишь инструментом косвенного доступа к рынку частных инвестиций. Спорный момент заключается в том, соответствует ли эта косвенная привязка правилам.
Регулирование
Этот брокер получил соответствующую лицензию в Литве и может предоставлять услуги по криптоактивам в Европейской экономической зоне. В настоящее время этот продукт находится под контролем Центрального банка Литвы и ЕС, и если в будущем он будет расширен на рынок США, может потребоваться также соблюдение требований SEC. Центральный банк Литвы уже начал расследование по этому делу, потребовав от брокера предоставить соответствующие детали для оценки соблюдения норм.
Доходы и риски сторон
Для инвесторов это означает косвенное участие в росте дивидендов не上市 компаний, но без реальных прав акционеров и с рисками неопределенности оценки.
Для брокеров это позволяет расширить бизнес и клиентскую базу, но необходимо учитывать рыночные колебания, кредитные риски и другие.
Отличия от традиционных проектов RWA
По сравнению с традиционными проектами RWA, этот продукт ориентирован на акции непубличных компаний и больше похож на финансовые деривативы, обладает более высоким уровнем рисков соблюдения и также не обеспечивает защиту прав на реальные акции.
Резюме
Данное событие отражает противоречие между финансовыми инновациями и регулированием. Хотя это приносит новые инвестиционные объекты в область Web3, на юридическом и практическом уровне все еще существует множество споров. Как инвесторы, так и организации, стремящиеся подражать этому, должны осторожно относиться к этой инновационной попытке.