Недавние беседы с опытными специалистами отрасли выявили важный момент: традиционная теория "четыре года один цикл" устарела. Если инвесторы все еще придерживаются устаревших представлений, мечтая о легком получении десятикратной или стократной прибыли, они могут обнаружить, что отстают от рынка.
Текущий рынок Криптоактивы превратился в сложную систему, в которой одновременно функционируют четыре различных цикла, каждый из которых имеет свою уникальную ритмику, стратегию и логику получения прибыли.
Суперцикл Биткойна: долгосрочный рост под управлением институциональных инвесторов
Биткойн уже стал активом для институциональных инвестиций, а не только объектом спекуляций. Масштабы и логика распределения фондов со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF полностью изменили традиционную модель бычьего и медвежьего циклов.
Ключевое изменение заключается в снижении доли токенов, принадлежащих розничным инвесторам, в то время как институциональные инвесторы, представленые известной технологической компанией, массово входят в рынок. Это фундаментальное изменение структуры владения токенами переопределяет механизм ценообразования и характеристики волатильности Биткойна.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе держать активы 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, тогда как розничные инвесторы обычно не обладают таким терпением и финансовыми ресурсами.
В будущем может возникнуть медленный рост биткойна, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, более напоминает стабильный рост технологической акции. Окончательный ценовой потолок биткойна может превысить текущее воображение розничных инвесторов.
Краткосрочный цикл MEME токенов: от народного веселья до профессиональных соревнований
Аргументы в пользу долговечности MEME токенов тоже имеют некоторый смысл. В периоды, когда технологический нарратив недостаточно привлекателен, нарратив MEME всегда может адаптироваться к изменениям рыночного настроения, потоков капитала и уровня внимания, заполняя "скучную пустоту" на рынке.
MEME токены по сути являются спекулятивным инструментом для мгновенного удовлетворения. Им не требуется белая книга, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который может вызвать резонанс. От тематики домашних животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME уже стал полноценной "индустрией монетизации эмоций".
Быстрая ротация MEME токенов делает их барометром рыночного настроения и резервуаром для капитала. Когда капитала много, это предпочтительная площадка для горячих денег; когда капитала мало, это становится последним пристанищем для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой высокой частоте ротации. С приходом профессиональных команд, аналитиков и крупных капиталов, этот когда-то "народный парк развлечений" становится все более конкурентоспособным.
Долгий цикл технических инноваций: терпеливо ждите прорыва
Технические инновации не исчезли, просто для того, чтобы увидеть реальные результаты, требуется больше времени. Настоящие инновации с технологическим порогом, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 года или даже больше времени на разработку. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитальных рынков, между которыми существует фундаментальное временное несоответствие.
Технические проекты подвергаются сомнению со стороны рынка, в основном из-за слишком высокой оценки на этапе концепции, в то время как на этапе "долины смерти", когда технология действительно внедряется, она оказывается недооцененной. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов проявляет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение перспективных технических проектов на этапе "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения избыточной прибыли. Однако это требует от инвесторов способности выдерживать долгие ожидания и колебания рынка.
Инновационные небольшие горячие точки краткосрочные: используйте окно в 1-3 месяца
Перед формированием основного технологического нарратива на рынке часто происходят быстрые колебания различных небольших горячих тем, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-ассистентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая тема обычно привлекает внимание всего на 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка, связанное с нехваткой внимания и стремлением капитала к эффективности.
Типичный малый горячий цикл обычно проходит через шесть этапов: проверка концепции, тестирование финансирования, увеличение общественного мнения, покупки на пике и продажи на падении, переоценка, вывод капитала. Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "проверка концепции" до этапа "тестирование финансирования" и выход на пике "покупки на пике и продажи на падении".
Суть конкуренции между небольшими热点ами заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между различными热点ами может существовать техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протокол контекста модели в AI-инфраструктуре и стандарты взаимодействия между агентами на самом деле являются технической базовой реконструкцией нарратива AI-помощников. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущий热点, сформировав системное обновление и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную цикличность, вполне возможно, что возникнет супер热点, аналогичный лету децентрализованных финансов.
С точки зрения текущей структуры небольших горячих точек, область инфраструктуры ИИ, вероятно, первой достигнет прорыва. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные и т.д., смогут органически интегрироваться, действительно существует потенциал создать супернарратив, подобный "лету ИИ".
В общем, чтобы понять суть этих четырех параллельных циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Безусловно, единое мышление "четыре года один цикл" уже не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме "мультициклического параллелизма" возможно является ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
RadioShackKnight
· 16ч назад
Бык и медведь уже не важны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ValidatorViking
· 07-30 22:00
Старые неудачники правы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekNewSickle
· 07-29 14:11
розничный инвестор уже мертв, если что, сожгите бумагу
Крипторынок новая структура: четыре цикла работают одновременно, стратегии инвестирования требуют пересмотра.
Криптоактивы рынок的新常态：四种并行周期
Недавние беседы с опытными специалистами отрасли выявили важный момент: традиционная теория "четыре года один цикл" устарела. Если инвесторы все еще придерживаются устаревших представлений, мечтая о легком получении десятикратной или стократной прибыли, они могут обнаружить, что отстают от рынка.
Текущий рынок Криптоактивы превратился в сложную систему, в которой одновременно функционируют четыре различных цикла, каждый из которых имеет свою уникальную ритмику, стратегию и логику получения прибыли.
Суперцикл Биткойна: долгосрочный рост под управлением институциональных инвесторов
Биткойн уже стал активом для институциональных инвестиций, а не только объектом спекуляций. Масштабы и логика распределения фондов со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF полностью изменили традиционную модель бычьего и медвежьего циклов.
Ключевое изменение заключается в снижении доли токенов, принадлежащих розничным инвесторам, в то время как институциональные инвесторы, представленые известной технологической компанией, массово входят в рынок. Это фундаментальное изменение структуры владения токенами переопределяет механизм ценообразования и характеристики волатильности Биткойна.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе держать активы 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, тогда как розничные инвесторы обычно не обладают таким терпением и финансовыми ресурсами.
В будущем может возникнуть медленный рост биткойна, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, более напоминает стабильный рост технологической акции. Окончательный ценовой потолок биткойна может превысить текущее воображение розничных инвесторов.
Краткосрочный цикл MEME токенов: от народного веселья до профессиональных соревнований
Аргументы в пользу долговечности MEME токенов тоже имеют некоторый смысл. В периоды, когда технологический нарратив недостаточно привлекателен, нарратив MEME всегда может адаптироваться к изменениям рыночного настроения, потоков капитала и уровня внимания, заполняя "скучную пустоту" на рынке.
MEME токены по сути являются спекулятивным инструментом для мгновенного удовлетворения. Им не требуется белая книга, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который может вызвать резонанс. От тематики домашних животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME уже стал полноценной "индустрией монетизации эмоций".
Быстрая ротация MEME токенов делает их барометром рыночного настроения и резервуаром для капитала. Когда капитала много, это предпочтительная площадка для горячих денег; когда капитала мало, это становится последним пристанищем для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой высокой частоте ротации. С приходом профессиональных команд, аналитиков и крупных капиталов, этот когда-то "народный парк развлечений" становится все более конкурентоспособным.
Долгий цикл технических инноваций: терпеливо ждите прорыва
Технические инновации не исчезли, просто для того, чтобы увидеть реальные результаты, требуется больше времени. Настоящие инновации с технологическим порогом, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 года или даже больше времени на разработку. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитальных рынков, между которыми существует фундаментальное временное несоответствие.
Технические проекты подвергаются сомнению со стороны рынка, в основном из-за слишком высокой оценки на этапе концепции, в то время как на этапе "долины смерти", когда технология действительно внедряется, она оказывается недооцененной. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов проявляет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение перспективных технических проектов на этапе "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения избыточной прибыли. Однако это требует от инвесторов способности выдерживать долгие ожидания и колебания рынка.
Инновационные небольшие горячие точки краткосрочные: используйте окно в 1-3 месяца
Перед формированием основного технологического нарратива на рынке часто происходят быстрые колебания различных небольших горячих тем, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-ассистентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая тема обычно привлекает внимание всего на 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка, связанное с нехваткой внимания и стремлением капитала к эффективности.
Типичный малый горячий цикл обычно проходит через шесть этапов: проверка концепции, тестирование финансирования, увеличение общественного мнения, покупки на пике и продажи на падении, переоценка, вывод капитала. Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "проверка концепции" до этапа "тестирование финансирования" и выход на пике "покупки на пике и продажи на падении".
Суть конкуренции между небольшими热点ами заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между различными热点ами может существовать техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протокол контекста модели в AI-инфраструктуре и стандарты взаимодействия между агентами на самом деле являются технической базовой реконструкцией нарратива AI-помощников. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущий热点, сформировав системное обновление и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную цикличность, вполне возможно, что возникнет супер热点, аналогичный лету децентрализованных финансов.
С точки зрения текущей структуры небольших горячих точек, область инфраструктуры ИИ, вероятно, первой достигнет прорыва. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные и т.д., смогут органически интегрироваться, действительно существует потенциал создать супернарратив, подобный "лету ИИ".
В общем, чтобы понять суть этих четырех параллельных циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Безусловно, единое мышление "четыре года один цикл" уже не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме "мультициклического параллелизма" возможно является ключом к реальной прибыли на этом рынке.