Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционального использования Биткойна усиливается
Резюме
Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, Бейс плотно держится на хвосте; Эфир снова занимает первое место по доходам от комиссий благодаря высокоценным взаимодействиям.
Ethereum ведет по привлечению средств, Polygon расширяет нарратив DeFi с помощью Katana, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.
Объем торгов в блокчейне BTC резко снизился, доля высокоценных сделок возросла до 89%, под действием структуры "цена растет, объем сокращается" активность в блокчейне ускоренно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC раскрывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей достигло 9 миллионов, продолжая задавать новую структуру рынка DEX на Solana.
Объем торгов в Sei в блокчейне резко увеличился вместе с TVL, что создало резонанс между расширением экосистемы, техническими преимуществами и благоприятной политической капитализацией.
Сводка данных в блокчейне
Обзор активности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы также выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают ежедневный объем сделок, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый поток через кросс-цепные мосты, охватывая такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за движением средств, эти исходные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в фундаментальных показателях экосистемы публичных цепей, помогая понять, сопровождается ли движение капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, что позволяет выявить сети с устойчивым развитием.
В сравнении объемов交易量 в блокчейне: Солана значительно опережает активность сети Base
По данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2.97 миллиардами ежемесячных транзакций уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и высокий уровень активного взаимодействия в экосистеме. Ее высокочастотные сделки больше не ограничиваются такими горячими приложениями, как Meme и Bot, а продолжают расширяться до более глубоких сценариев, таких как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свои шаги в области RWA и стабильных токенов: финансово-технологическая компания с рыночной капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о том, что планирует развернуть стабильные токены на Solana; криптоинвестиционная компания запустила продукт токенизации акций SpaceX, что еще больше расширяет границы применения Solana на рынке частного капитала.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем交易达 2,92亿笔, что значительно опережает Arbitrum (6,270万笔) и Polygon PoS (1,01亿笔), уверенно занимая лидирующие позиции во втором эшелоне Layer 2. В последнее время Base продолжает расширять реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC в сети Base, охватывающей более 30 стран, что знаменует ее официальное вступление в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по депонированию токенов на Base, что способствует выводу активов банковского уровня в блокчейн и进一步加强其在RWA与金融场景中的实用性.
В сравнении с этим, традиционные публичные блокчейны Layer 1, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают устойчивый темп транзакций, с ежемесячным объемом транзакций 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Несмотря на то, что по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важное место в переносе высокоценных активов и взаимодействии с ядром DeFi.
В целом, Solana и Base продемонстрировали значительные преимущества по данным торговли в июне и стабильно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и средства с вниманием пользователей постепенно перемещаются к новым высокопроизводительным цепочкам. Эволюция объемов торгов в блокчейне отражает не только техническую мощь и активность пользователей, но также предвещает направление конкуренции в будущем. В дальнейшем необходимо продолжать проверку на устойчивость и глубину экосистемы, сочетая качество взаимодействия и реальные данные пользователей.
в блокчейне доходов снова меняется: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце заработала 30,54 миллиона долларов, что немного ниже, чем у Ethereum, и занимает второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, заработав 53,06 миллиона долларов за месяц, став публичной цепочкой с наибольшим доходом в этом месяце, что показывает ее сильную торговую динамику и всплеск приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что объем торгов и количество активных адресов ниже, чем у Solana. Тем не менее, как сеть для хранения ценности и с постепенно развивающейся экосистемой BTC L2, она по-прежнему обладает высокой способностью к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце снизился по сравнению с предыдущим, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он все еще значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста немного замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и притока средств.
Согласно наблюдениям за тенденциями, кривые комиссий Эфира и Биткойна относительно стабильны, что свидетельствует о высоком спросе на услуги для высокоценностных взаимодействий; комиссии Solana, напротив, демонстрируют волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В общем, доходы от комиссий не только являются отражением активности экономики в блокчейне, но и отражают изменения в структуре экосистемы и поведении пользователей. Сильный рост Ethereum и краткосрочная коррекция Base выявляют промежуточные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base следует за ним.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с дневным средним показателем в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных цепей, значительно опережая другие Layer 1 и значительно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в основном зависит от мем-токенов, автоматизированных торговых роботов, платежей стабильными монетами и высокочастотного взаимодействия в новых сценариях RWA. Взаимодействие в блокчейне Solana расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что обеспечивает явные преимущества в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллионом активных адресов в день, демонстрируя мощный потенциал для роста. Число пользователей продолжало расти в июне, в основном благодаря трем факторам: расширению экосистемы L2; введению стабильной монеты (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению платёжных пользователей; структурному перемещению средств и приложений, вызванному пилотными проектами традиционных финансовых институтов в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места соответственно с 570 000 и 500 000 активных адресов в день. Первый из них, будучи стабильной сторонней цепочкой Ethereum, все еще имеет определенную базу среди сообществ NFT, игр и малых и средних разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной характеристикой транзакций и ориентировкой на хранение ценности, что делает рост адресов относительно стабильным.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений, желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как Мемы, Боты, RWA и др., пользователи постепенно переходят на новые блокчейны с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменения в конкурентной среде между блокчейнами.
В целом, данные о активных адресах в июне ясно показывают, что тенденция диверсификации между Layer 1 и Layer 2 ускоряется. Главные цепочки с высокой частотой и L2, поддерживаемые реальными приложениями, заменяют традиционные технологии сильных цепочек, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление, в котором будут сосредоточены будущие экосистемные средства и ресурсы разработчиков, что стоит продолжать отслеживать по качеству последующего развития и показателям пользовательской лояльности.
Анализ движения средств в публичной цепи: Ethereum на первом месте, Base откат, Polygon нацеливается на DeFi.
Согласно данным платформы, на конец последнего месяца Эфир с чистым притоком средств в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующее положение, демонстрируя сильные способности к привлечению капитала; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В сравнении с этим, сеть второго уровня Base показала чистый отток средств в размере 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной блокчейн-платформой в этой волне вывода капитала. Направление финансовых потоков продолжает структурные тренды предыдущих недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETH-спотовых ETF, непрерывного увеличения институциональных вложений и других факторов, а также от повышения интереса к DeFi-сектору и постепенного смягчения регуляторной политики, что дополнительно укрепляет его основное положение "высокая ликвидность + высокий консенсус".
Финансовый возврат Polygon может быть связан с ее недавней экосистемной стратегией. Эта публичная цепочка совместно с криптовалютными маркетмейкерами запустила сеть Layer2 Katana, сосредоточенную на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходности в DeFi. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основную сеть после кредитования, создавая эффективный замкнутый цикл, который привлекает учреждения и клиентов с высоким чистым капиталом. Этот шаг не только укрепляет позицию Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов, зафиксированный Polygon, возможно, отражает позитивные ожидания рынка относительно модели Katana и ее будущего потенциала.
Несмотря на то, что в последнее время у Base наблюдается значительный чистый отток средств, это скорее всего вызвано фазовой коррекцией, а не ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток средств, благодаря глубокой интеграции с основными биржами, сотрудничеству с торговыми платформами для расширения сценариев платежей USDC, а также тестированию депозитных токенов крупными банками в блокчейне, что привело к быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, а рыночная капитализация стабильных токенов составляет 4,1 миллиарда долларов. Основные протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные потоки средств могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base все еще обладает потенциалом для дальнейшего расширения и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою ключевую позицию благодаря технологическим обновлениям и благоприятной ситуации для учреждений, в то время как Polygon использует Katana для усиления своего влияния в области DeFi. Несмотря на краткосрочный чистый отток, экосистема Base остается в стабильном состоянии благодаря нескольким реальным приложениям и сотрудничеству с учреждениями, что дает потенциал для возвращения капитала и повторной экспансии в будущем. В целом, капитал сосредоточен на новой конфигурации и ротации вокруг трех ключевых факторов: "техническая мощь + применение на практике + интеграция капитала".
В то время как средства переходят между цепями, Биткойн, как основный актив рынка, также показывает несколько ключевых сигналов по своим в блокчейне структурным индикаторам. В этой статье мы сосредоточимся на трех представительных индикаторах — количестве сделок и объеме торгов, структурой переводов с учетом реальных настроек, а также распределением базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, сохраняется ли углубление тенденций, управляемых институциональным поведением.
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в районе исторических максимумов, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражающих глубокую корректировку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков, данная статья сосредоточится на трех ключевых показателях в блокчейне: изменения в количестве транзакций и среднем размере транзакций, а также скорректированная сумма переводов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Поделиться
комментарий
0/400
ZeroRushCaptain
· 07-31 09:38
Снова вижу, как про меняют позиции на поле боя, я чувствую запах того, что меня разыгрывают как лоха.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 07-28 10:07
на самом деле, доминирование эфира было статистически неизбежным... корреляция с институциональными потоками показывает 89% значимость
Анализ данных в блокчейне: Ethereum снова занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционального использования Биткойна усиливается
Резюме
Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, Бейс плотно держится на хвосте; Эфир снова занимает первое место по доходам от комиссий благодаря высокоценным взаимодействиям.
Ethereum ведет по привлечению средств, Polygon расширяет нарратив DeFi с помощью Katana, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.
Объем торгов в блокчейне BTC резко снизился, доля высокоценных сделок возросла до 89%, под действием структуры "цена растет, объем сокращается" активность в блокчейне ускоренно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC раскрывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей достигло 9 миллионов, продолжая задавать новую структуру рынка DEX на Solana.
Объем торгов в Sei в блокчейне резко увеличился вместе с TVL, что создало резонанс между расширением экосистемы, техническими преимуществами и благоприятной политической капитализацией.
Сводка данных в блокчейне
Обзор активности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы также выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают ежедневный объем сделок, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый поток через кросс-цепные мосты, охватывая такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за движением средств, эти исходные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в фундаментальных показателях экосистемы публичных цепей, помогая понять, сопровождается ли движение капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, что позволяет выявить сети с устойчивым развитием.
В сравнении объемов交易量 в блокчейне: Солана значительно опережает активность сети Base
По данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2.97 миллиардами ежемесячных транзакций уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и высокий уровень активного взаимодействия в экосистеме. Ее высокочастотные сделки больше не ограничиваются такими горячими приложениями, как Meme и Bot, а продолжают расширяться до более глубоких сценариев, таких как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свои шаги в области RWA и стабильных токенов: финансово-технологическая компания с рыночной капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о том, что планирует развернуть стабильные токены на Solana; криптоинвестиционная компания запустила продукт токенизации акций SpaceX, что еще больше расширяет границы применения Solana на рынке частного капитала.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем交易达 2,92亿笔, что значительно опережает Arbitrum (6,270万笔) и Polygon PoS (1,01亿笔), уверенно занимая лидирующие позиции во втором эшелоне Layer 2. В последнее время Base продолжает расширять реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC в сети Base, охватывающей более 30 стран, что знаменует ее официальное вступление в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по депонированию токенов на Base, что способствует выводу активов банковского уровня в блокчейн и进一步加强其在RWA与金融场景中的实用性.
В сравнении с этим, традиционные публичные блокчейны Layer 1, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают устойчивый темп транзакций, с ежемесячным объемом транзакций 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Несмотря на то, что по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важное место в переносе высокоценных активов и взаимодействии с ядром DeFi.
В целом, Solana и Base продемонстрировали значительные преимущества по данным торговли в июне и стабильно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и средства с вниманием пользователей постепенно перемещаются к новым высокопроизводительным цепочкам. Эволюция объемов торгов в блокчейне отражает не только техническую мощь и активность пользователей, но также предвещает направление конкуренции в будущем. В дальнейшем необходимо продолжать проверку на устойчивость и глубину экосистемы, сочетая качество взаимодействия и реальные данные пользователей.
в блокчейне доходов снова меняется: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце заработала 30,54 миллиона долларов, что немного ниже, чем у Ethereum, и занимает второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, заработав 53,06 миллиона долларов за месяц, став публичной цепочкой с наибольшим доходом в этом месяце, что показывает ее сильную торговую динамику и всплеск приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что объем торгов и количество активных адресов ниже, чем у Solana. Тем не менее, как сеть для хранения ценности и с постепенно развивающейся экосистемой BTC L2, она по-прежнему обладает высокой способностью к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце снизился по сравнению с предыдущим, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он все еще значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста немного замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и притока средств.
Согласно наблюдениям за тенденциями, кривые комиссий Эфира и Биткойна относительно стабильны, что свидетельствует о высоком спросе на услуги для высокоценностных взаимодействий; комиссии Solana, напротив, демонстрируют волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В общем, доходы от комиссий не только являются отражением активности экономики в блокчейне, но и отражают изменения в структуре экосистемы и поведении пользователей. Сильный рост Ethereum и краткосрочная коррекция Base выявляют промежуточные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base следует за ним.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с дневным средним показателем в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных цепей, значительно опережая другие Layer 1 и значительно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в основном зависит от мем-токенов, автоматизированных торговых роботов, платежей стабильными монетами и высокочастотного взаимодействия в новых сценариях RWA. Взаимодействие в блокчейне Solana расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что обеспечивает явные преимущества в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллионом активных адресов в день, демонстрируя мощный потенциал для роста. Число пользователей продолжало расти в июне, в основном благодаря трем факторам: расширению экосистемы L2; введению стабильной монеты (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению платёжных пользователей; структурному перемещению средств и приложений, вызванному пилотными проектами традиционных финансовых институтов в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места соответственно с 570 000 и 500 000 активных адресов в день. Первый из них, будучи стабильной сторонней цепочкой Ethereum, все еще имеет определенную базу среди сообществ NFT, игр и малых и средних разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной характеристикой транзакций и ориентировкой на хранение ценности, что делает рост адресов относительно стабильным.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений, желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как Мемы, Боты, RWA и др., пользователи постепенно переходят на новые блокчейны с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменения в конкурентной среде между блокчейнами.
В целом, данные о активных адресах в июне ясно показывают, что тенденция диверсификации между Layer 1 и Layer 2 ускоряется. Главные цепочки с высокой частотой и L2, поддерживаемые реальными приложениями, заменяют традиционные технологии сильных цепочек, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление, в котором будут сосредоточены будущие экосистемные средства и ресурсы разработчиков, что стоит продолжать отслеживать по качеству последующего развития и показателям пользовательской лояльности.
Анализ движения средств в публичной цепи: Ethereum на первом месте, Base откат, Polygon нацеливается на DeFi.
Согласно данным платформы, на конец последнего месяца Эфир с чистым притоком средств в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующее положение, демонстрируя сильные способности к привлечению капитала; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В сравнении с этим, сеть второго уровня Base показала чистый отток средств в размере 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной блокчейн-платформой в этой волне вывода капитала. Направление финансовых потоков продолжает структурные тренды предыдущих недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETH-спотовых ETF, непрерывного увеличения институциональных вложений и других факторов, а также от повышения интереса к DeFi-сектору и постепенного смягчения регуляторной политики, что дополнительно укрепляет его основное положение "высокая ликвидность + высокий консенсус".
Финансовый возврат Polygon может быть связан с ее недавней экосистемной стратегией. Эта публичная цепочка совместно с криптовалютными маркетмейкерами запустила сеть Layer2 Katana, сосредоточенную на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходности в DeFi. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основную сеть после кредитования, создавая эффективный замкнутый цикл, который привлекает учреждения и клиентов с высоким чистым капиталом. Этот шаг не только укрепляет позицию Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов, зафиксированный Polygon, возможно, отражает позитивные ожидания рынка относительно модели Katana и ее будущего потенциала.
Несмотря на то, что в последнее время у Base наблюдается значительный чистый отток средств, это скорее всего вызвано фазовой коррекцией, а не ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток средств, благодаря глубокой интеграции с основными биржами, сотрудничеству с торговыми платформами для расширения сценариев платежей USDC, а также тестированию депозитных токенов крупными банками в блокчейне, что привело к быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, а рыночная капитализация стабильных токенов составляет 4,1 миллиарда долларов. Основные протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные потоки средств могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base все еще обладает потенциалом для дальнейшего расширения и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою ключевую позицию благодаря технологическим обновлениям и благоприятной ситуации для учреждений, в то время как Polygon использует Katana для усиления своего влияния в области DeFi. Несмотря на краткосрочный чистый отток, экосистема Base остается в стабильном состоянии благодаря нескольким реальным приложениям и сотрудничеству с учреждениями, что дает потенциал для возвращения капитала и повторной экспансии в будущем. В целом, капитал сосредоточен на новой конфигурации и ротации вокруг трех ключевых факторов: "техническая мощь + применение на практике + интеграция капитала".
В то время как средства переходят между цепями, Биткойн, как основный актив рынка, также показывает несколько ключевых сигналов по своим в блокчейне структурным индикаторам. В этой статье мы сосредоточимся на трех представительных индикаторах — количестве сделок и объеме торгов, структурой переводов с учетом реальных настроек, а также распределением базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, сохраняется ли углубление тенденций, управляемых институциональным поведением.
! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по доходам, а тенденция институционализации биткоина усиливается
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в районе исторических максимумов, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражающих глубокую корректировку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков, данная статья сосредоточится на трех ключевых показателях в блокчейне: изменения в количестве транзакций и среднем размере транзакций, а также скорректированная сумма переводов.