Рынок сталкивается с горячим спросом и потенциальными рисками, возможно, вступая в стадию высокой волатильности
Макроэкономическая среда становится более теплой: изменения в кредитных рейтингах, торговой политике и другим факторам вызывают колебания на рынке, что приводит к резкому росту цен на золото.
Анализ денежной динамики: стабильные монеты и фонды ETF продолжают получать денежные вливания, новые покупки сильны, но уровень избегания рисков на рынке немного увеличился, поэтому необходимо наблюдать за устойчивостью.
Цена и фундаментальные показатели расходятся: цена биткойна растет, приток средств, премия на внебиржевом рынке и эффективность ETF одновременно поднимаются, но риск коррекции также растет.
Инвестиционные стратегические рекомендации: в первую очередь рассмотрите защитные стратегии, обратите внимание на уровень поддержки Биткойна около 103000 долларов, а также следите за изменениями трендов торговых пар Эфириум/Биткойн, Солана/Биткойн и других.
I. Анализ макроэкономической и рыночной среды
Корректировка кредитного рейтинга, изменения в тарифной политике и другие факторы повысили доходность американских государственных облигаций, вызвав колебания на фондовом рынке США и рынке криптовалют.
Рынок акций США может столкнуться с коррекцией, технологические акции под давлением, финансовый и оборонный сектора могут проявить большую устойчивость; рынок криптовалют может вернуться к уровню поддержки, необходимо внимательно следить за политическими сигналами, которые будут испущены Федеральной резервной системой.
Финансовые стимулы и ожидания снижения процентных ставок создают благоприятные условия для рынка акций США и криптовалют, но также необходимо остерегаться возможных рисков, связанных с увеличением бюджетного дефицита и международным положением доллара.
Если Федеральная резервная система примет政策 по смягчению, и доллар сохранит свое доминирующее положение, рынок, вероятно, продолжит расти; в противном случае может потребоваться увеличить долю активов, не привязанных к доллару.
Стратегические рекомендации: увеличить долю основных криптовалют и гибко корректировать структуру глобального портфеля активов.
Два, анализ потоков капитала и структуры рынка основных валют
Потоки внешнего капитала
ETF-капитал: на этой неделе приток составил 2,8 миллиарда долларов, приток значительно увеличился
Стейблкоины: на этой неделе выпущено 2,3 миллиарда долларов, средний дневной выпуск составил 321 миллион долларов, что является высоким уровнем.
Индикатор настроений на рынке
Премия на внебиржевых сделках: Премия на стейблкоины продолжает расти
Анализ рынка Биткойна (BTC)
Технический анализ: Рынок находится в зоне колебаний вверх
Распределение чипов на блокчейне: увеличение чипов выше 103000 долларов
Анализ рынка Эфириума (ETH)
Показатели хуже, чем у биткойна, ETH/BTC остается в боковом движении, капитал продолжает возвращаться к доминированию биткойна.
Данные на блокчейне показывают: количество активных адресов увеличилось, что может указывать на завершение стадии консолидации.
Макроэкономический обзор
Анализ влияния изменения кредитного рейтинга на рынок
Фон:
16 мая 2025 года одно рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг США с высшей категории на одну ступень, указав на резкий рост долговой нагрузки (36 триллионов долларов, что составляет 122% от ВВП) и высокие процентные расходы (3% от ВВП). Это стало третьим случаем, когда США потеряли высший рейтинг от трех главных рейтинговых агентств после 2011 и 2023 годов. Понижение рейтинга в сочетании с налоговыми и тарифными законами (ожидается, что они увеличат дефицит на 3,3 триллиона долларов) в краткосрочной перспективе усугубит волатильность на рынке государственных облигаций.
Исторический обзор:
2011 год: Увеличение спроса на американские облигации из-за опасений на рынке, доходность 10-летних облигаций упала до 1,7%.
2023 год: Увеличение выпуска облигаций привело к продажам, доходность выросла до 4,9%, затем произошла волатильность.
2025 год: Аналогично 2023 году, снижение рейтингов и неопределенность в политике приводят к росту доходности (30-летние облигации уже превысили 5%), краткосрочное давление на продажу продолжается.
Анализ предложения:
Низкое давление по срокам погашения: Пик погашения американских облигаций в мае-июне в основном состоит из краткосрочных казначейских векселей (80% от общего объема), доходность 4% привлекает покупателей, риск продления невелик.
Давление на заимствования велико: новые политики будут расширять объем заимствований, увеличивая предложение, что может привести к дальнейшему росту доходности.
Анализ спроса:
Краткосрочно: снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (каждое снижение на 25 базисных пунктов может сэкономить около 90 миллиардов долларов США на процентах) и прекращение сокращения баланса могут стимулировать спрос и помочь снизить доходность.
Долгосрочно: спрос на американские облигации зависит от гегемонии доллара, необходимо поддерживать международный статус доллара для обеспечения жесткого спроса.
Влияние на фондовый рынок и рынок криптовалют
Краткосрочное воздействие (до июля 2025 года)
1. Рынок акций
Увеличение волатильности на рынке: Изменения кредитного рейтинга усиливают беспокойство о финансовой устойчивости США, в сочетании с неопределенностью в тарифной политике и налоговыми реформами, что может вызвать рост стремления к безопасным активам. Изменение предела долга приводит к увеличению предложения государственных облигаций США, что повышает доходность (30-летние уже превысили 5%), увеличивая стоимость финансирования для компаний.
Дифференциация сектора:
Под давлением находятся: технологические акции и акции высоко оцененных компаний, чувствительные к процентным ставкам, поскольку рост доходности приведет к снижению оценки. Сектор потребительских товаров и розничной торговли может оказаться под давлением из-за повышения затрат из-за тарифов.
Секторы, извлекающие выгоду: Финансовый сектор получает выгоду от высоких процентных ставок, а сектора обороны и энергетики могут показать сильные результаты благодаря увеличению государственных расходов.
Политические сигналы: если в июле Федеральная резервная система США даст сигнал о снижении процентных ставок или о прекращении сокращения баланса, это может облегчить давление на рынок и поддержать фондовый рынок, особенно акции средней и малой капитализации.
Рекомендации по стратегии:
Сокращение долей в переоцененных технологических акциях, внимание на финансовый, оборонный и энергетический сектора.
Внимательно следите за сигналами политики, готовьтесь к захвату возможностей для восстановления в условиях ожидания снижения процентных ставок.
Настройте защитные активы для хеджирования волатильных рисков.
2. Рынок криптовалют
Давление процентных ставок: рост доходности американских казначейских облигаций снижает привлекательность бездоходных активов, и средства могут перейти в высокодоходные государственные облигации.
Потенциальные плюсы: если Федеральная резервная система намекнет на снижение процентных ставок, криптовалютный рынок может заранее отреагировать на это ростом, так как ожидания смягчения благоприятны для рискованных активов. Проекты децентрализованных финансов могут привлечь часть капитала из-за спроса на защитные активы.
Рекомендации по стратегии:
Если политика даст сигнал о смягчении, можно рассмотреть возможность увеличения доли основных криптовалют или токенов DeFi.
Долгосрочное влияние (после 2025 года)
1. Фондовый рынок
Финансовая политика: Снижение налогов и увеличение расходов будут стимулировать экономический рост, что положительно скажется на общем表现 фондового рынка. Если доходы от пошлин эффективно компенсируют дефицит, опасения по поводу ухудшения финансовой ситуации на рынке ослабнут, что поддержит продолжение бычьего рынка.
Процентные ставки и оценка: снижение процентных ставок может снизить стоимость финансирования для компаний и поддержать высокоразвивающиеся сектора. Однако, если дефицит продолжит увеличиваться и процентные ставки останутся высокими, давление на оценку ограничит возможности для роста.
Влияние статуса доллара: Долгосрочные показатели фондового рынка зависят от международного статуса доллара. Если гегемония доллара устойчива, приток иностранного капитала будет поддерживать фондовый рынок; если статус доллара пошатнется, отток капитала может негативно сказаться на рынке.
2. Криптовалютный рынок
Положительное влияние мягкой политики: если продолжится снижение процентных ставок и прекращение сокращения баланса, увеличение ликвидности будет способствовать росту криптовалют, аналогично бычьему рынку 2020-2021 годов. В долгосрочной перспективе биткойн может преодолеть 150000 долларов.
Регулирование и принятие: если политика будет благоприятной для криптовалют, это может способствовать институциональному принятию и положительно сказаться на рынке. Однако, если ухудшение финансового положения приведет к кризису доверия к доллару, криптовалюта может привлечь капитал как актив-убежище.
Факторы риска: если снижение процентных ставок будет отложено или американская гегемония в долларах будет оспорена, крипторынок может стать более волатильным из-за снижения склонности к риску.
Рекомендации по стратегии:
Долгосрочное удержание основных криптовалют, внимание к данным в цепочке для определения тенденций.
Диверсифицируйте инвестиции в перспективные проекты, чтобы избежать рисков, связанных с единичными активами.
Если статус доллара пошатнется, увеличьте долю биткойна в качестве хеджирования.
Анализ данных на блокчейне
1. Анализ факторов краткосрочного влияния
1.1 Потоки средств стабильных монет
На этой неделе (с 16 по 26 мая) общее количество стейблкоинов незначительно увеличилось до 213,596 миллиарда, объем эмиссии составил 2,34 миллиарда, что является заметным восстановлением по сравнению с предыдущими периодами, в основном из-за второй половины недели. В относительных величинах 2,34 миллиарда составляет примерно 1,1% прироста, что является очевидным восстановлением. Для альткойнов это положительное маргинальное изменение. Эмиссия означает создание большего "покупательского потенциала, готового выйти на рынок".
1.2 Потоки средств ETF
На этой неделе в биткойн-ETF произошло крупное поступление средств в размере 2,8 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что институциональные инвесторы снова начали проявлять оптимизм. Хотя оценочное количество биткойнов, которые ETF может приобрести, немного ниже 33 462 монет, зафиксированных на неделе 21 апреля, оно значительно выше по сравнению с предыдущими неделями, что указывает на значительные покупки, а движение цен хорошо согласуется с направлением потоков капитала.
1.3 Внебиржевая премия и скидка
На этой неделе основные внебиржевые премии на стабильные монеты немного увеличились и достигли уровня 100%, что указывает на рост спроса на стабильные монеты на рынке. В сочетании с данными о стабильных монетах, не только цепочные показатели выглядят оптимистично, но и внебиржевые притоки капитала также демонстрируют небольшую тенденцию к восстановлению.
1.4 Покупка учреждениями
В этом раунде роста (с 14 апреля) одна из организаций приобрела 48045 биткойнов, потратив около 4,5469 миллиарда долларов, что стало важным каналом денежного вливания. Частота покупок значительно увеличилась по сравнению с предыдущим периодом. В настоящее время себестоимость этой организации возросла до 69726 долларов, что близко к минимуму апреля. Эта организация стала важной силой, влияющей на рынок, и необходимо усилить мониторинг соответствующих данных.
1.5 Баланс биржи
После второй половины этого раунда роста биткойн и эфириум продолжают выводиться с бирж, что показывает нежелание инвесторов продавать. Особенно это касается эфириума, который после быстрого роста (до 2500 долларов) столкнулся с быстрым выводом средств с бирж, что свидетельствует о сильном "намерении заморозить активы", показывая, что инвесторы восстанавливают доверие и поддерживают рост во второй половине. Однако в настоящее время скорость уменьшения баланса замедлилась, и необходимо внимательно следить за тем, продолжится ли сжатие ликвидности на биржах.
2. Анализ факторов среднего срока воздействия
2.1 Доля держателей адресов и URPD
На этой неделе доля адресов, держащих монеты, не изменилась сильно, адреса с 100-1000 монетами также не увеличили свои запасы. URPD демонстрирует относительно здоровую столбчатую структуру. Эти два показателя не подали никаких аномальных сигналов.
В общем, на этой неделе финансовая ситуация и данные по блокчейну демонстрируют хорошие результаты, а также ценовые тенденции плавные, поэтому в целом это все еще можно охарактеризовать как сильное состояние (если только на следующей неделе не произойдет разрушительная коррекция). Даже если на следующей неделе будет коррекция, не следует заранее предполагать ее масштаб.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
4
Поделиться
комментарий
0/400
NFTRegretDiary
· 07-31 01:51
Шанс ускользает.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FadCatcher
· 07-29 03:54
увидев пик, закрыть все позиции
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrying
· 07-28 02:12
Обратите внимание на движение цен на внебиржевом рынке
Рынок в горячей волне и риске Биткойн может столкнуться с испытанием поддержки на уровне 103000 долларов
Рынок сталкивается с горячим спросом и потенциальными рисками, возможно, вступая в стадию высокой волатильности
Макроэкономическая среда становится более теплой: изменения в кредитных рейтингах, торговой политике и другим факторам вызывают колебания на рынке, что приводит к резкому росту цен на золото.
Анализ денежной динамики: стабильные монеты и фонды ETF продолжают получать денежные вливания, новые покупки сильны, но уровень избегания рисков на рынке немного увеличился, поэтому необходимо наблюдать за устойчивостью.
Цена и фундаментальные показатели расходятся: цена биткойна растет, приток средств, премия на внебиржевом рынке и эффективность ETF одновременно поднимаются, но риск коррекции также растет.
Инвестиционные стратегические рекомендации: в первую очередь рассмотрите защитные стратегии, обратите внимание на уровень поддержки Биткойна около 103000 долларов, а также следите за изменениями трендов торговых пар Эфириум/Биткойн, Солана/Биткойн и других.
I. Анализ макроэкономической и рыночной среды
Корректировка кредитного рейтинга, изменения в тарифной политике и другие факторы повысили доходность американских государственных облигаций, вызвав колебания на фондовом рынке США и рынке криптовалют.
Рынок акций США может столкнуться с коррекцией, технологические акции под давлением, финансовый и оборонный сектора могут проявить большую устойчивость; рынок криптовалют может вернуться к уровню поддержки, необходимо внимательно следить за политическими сигналами, которые будут испущены Федеральной резервной системой.
Финансовые стимулы и ожидания снижения процентных ставок создают благоприятные условия для рынка акций США и криптовалют, но также необходимо остерегаться возможных рисков, связанных с увеличением бюджетного дефицита и международным положением доллара.
Если Федеральная резервная система примет政策 по смягчению, и доллар сохранит свое доминирующее положение, рынок, вероятно, продолжит расти; в противном случае может потребоваться увеличить долю активов, не привязанных к доллару.
Стратегические рекомендации: увеличить долю основных криптовалют и гибко корректировать структуру глобального портфеля активов.
Два, анализ потоков капитала и структуры рынка основных валют
Потоки внешнего капитала
Индикатор настроений на рынке
Анализ рынка Биткойна (BTC)
Анализ рынка Эфириума (ETH)
Показатели хуже, чем у биткойна, ETH/BTC остается в боковом движении, капитал продолжает возвращаться к доминированию биткойна.
Данные на блокчейне показывают: количество активных адресов увеличилось, что может указывать на завершение стадии консолидации.
Макроэкономический обзор
Анализ влияния изменения кредитного рейтинга на рынок
Фон:
16 мая 2025 года одно рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг США с высшей категории на одну ступень, указав на резкий рост долговой нагрузки (36 триллионов долларов, что составляет 122% от ВВП) и высокие процентные расходы (3% от ВВП). Это стало третьим случаем, когда США потеряли высший рейтинг от трех главных рейтинговых агентств после 2011 и 2023 годов. Понижение рейтинга в сочетании с налоговыми и тарифными законами (ожидается, что они увеличат дефицит на 3,3 триллиона долларов) в краткосрочной перспективе усугубит волатильность на рынке государственных облигаций.
Исторический обзор:
Анализ предложения:
Анализ спроса:
Влияние на фондовый рынок и рынок криптовалют
Краткосрочное воздействие (до июля 2025 года)
1. Рынок акций
Под давлением находятся: технологические акции и акции высоко оцененных компаний, чувствительные к процентным ставкам, поскольку рост доходности приведет к снижению оценки. Сектор потребительских товаров и розничной торговли может оказаться под давлением из-за повышения затрат из-за тарифов.
Секторы, извлекающие выгоду: Финансовый сектор получает выгоду от высоких процентных ставок, а сектора обороны и энергетики могут показать сильные результаты благодаря увеличению государственных расходов.
Рекомендации по стратегии:
2. Рынок криптовалют
Рекомендации по стратегии:
Долгосрочное влияние (после 2025 года)
1. Фондовый рынок
2. Криптовалютный рынок
Рекомендации по стратегии:
Анализ данных на блокчейне
1. Анализ факторов краткосрочного влияния
1.1 Потоки средств стабильных монет
На этой неделе (с 16 по 26 мая) общее количество стейблкоинов незначительно увеличилось до 213,596 миллиарда, объем эмиссии составил 2,34 миллиарда, что является заметным восстановлением по сравнению с предыдущими периодами, в основном из-за второй половины недели. В относительных величинах 2,34 миллиарда составляет примерно 1,1% прироста, что является очевидным восстановлением. Для альткойнов это положительное маргинальное изменение. Эмиссия означает создание большего "покупательского потенциала, готового выйти на рынок".
1.2 Потоки средств ETF
На этой неделе в биткойн-ETF произошло крупное поступление средств в размере 2,8 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что институциональные инвесторы снова начали проявлять оптимизм. Хотя оценочное количество биткойнов, которые ETF может приобрести, немного ниже 33 462 монет, зафиксированных на неделе 21 апреля, оно значительно выше по сравнению с предыдущими неделями, что указывает на значительные покупки, а движение цен хорошо согласуется с направлением потоков капитала.
1.3 Внебиржевая премия и скидка
На этой неделе основные внебиржевые премии на стабильные монеты немного увеличились и достигли уровня 100%, что указывает на рост спроса на стабильные монеты на рынке. В сочетании с данными о стабильных монетах, не только цепочные показатели выглядят оптимистично, но и внебиржевые притоки капитала также демонстрируют небольшую тенденцию к восстановлению.
1.4 Покупка учреждениями
В этом раунде роста (с 14 апреля) одна из организаций приобрела 48045 биткойнов, потратив около 4,5469 миллиарда долларов, что стало важным каналом денежного вливания. Частота покупок значительно увеличилась по сравнению с предыдущим периодом. В настоящее время себестоимость этой организации возросла до 69726 долларов, что близко к минимуму апреля. Эта организация стала важной силой, влияющей на рынок, и необходимо усилить мониторинг соответствующих данных.
1.5 Баланс биржи
После второй половины этого раунда роста биткойн и эфириум продолжают выводиться с бирж, что показывает нежелание инвесторов продавать. Особенно это касается эфириума, который после быстрого роста (до 2500 долларов) столкнулся с быстрым выводом средств с бирж, что свидетельствует о сильном "намерении заморозить активы", показывая, что инвесторы восстанавливают доверие и поддерживают рост во второй половине. Однако в настоящее время скорость уменьшения баланса замедлилась, и необходимо внимательно следить за тем, продолжится ли сжатие ликвидности на биржах.
2. Анализ факторов среднего срока воздействия
2.1 Доля держателей адресов и URPD
На этой неделе доля адресов, держащих монеты, не изменилась сильно, адреса с 100-1000 монетами также не увеличили свои запасы. URPD демонстрирует относительно здоровую столбчатую структуру. Эти два показателя не подали никаких аномальных сигналов.
В общем, на этой неделе финансовая ситуация и данные по блокчейну демонстрируют хорошие результаты, а также ценовые тенденции плавные, поэтому в целом это все еще можно охарактеризовать как сильное состояние (если только на следующей неделе не произойдет разрушительная коррекция). Даже если на следующей неделе будет коррекция, не следует заранее предполагать ее масштаб.
![