Токенизация реальных активов (RWA) направлена на повышение ликвидности, прозрачности и доступности, что позволяет большему числу людей получить доступ к высокоценным активам. Хотя это объяснение является общим, оно не совсем точное. В данной статье будет рассмотрено истинное значение RWA в текущем контексте с личной точки зрения.
Один. Разбитая призма
Слияние блокчейна и реальных активов восходит к ранним этапам биткойна с Colored Coins. Этот протокол, похожий на BRC20, стал первой системной попыткой блокчейна реализовать неконкретные функции, также он ознаменовал начало интеллектуального этапа. Однако из-за ограничений сценариев биткойна Colored Coins зависели от сторонних кошельков для интерпретации, в конечном итоге потерпели неудачу из-за проблем с централизованным доверием и нехваткой ликвидности.
Появление Эфириума открыло эпоху полнофункциональных вычислений, но RWA, кроме деления на стабильные монеты, так и не смогло добиться значительного прорыва. Основные причины в трех аспектах:
Децентрализованная природа блокчейна противоречит централизованному доверию, необходимому для RWA.
Проблема сложности активов. Финансовые активы относительно легко токенизировать, в то время как не финансовые активы сталкиваются с большими трудностями.
По сравнению с высокой волатильностью цифровых активов и высокой доходностью DeFi, реальные активы не имеют привлекательности.
Так почему же сейчас снова акцентируется внимание на нарративе RWA?
Развитие RWA невозможно без продвижения регулирования. В последнее время в таких местах, как Гонконг, Дубай и Сингапур, были внедрены регулирующие рамки для RWA, что создало основу для их развития. Тем не менее, фрагментация регулирования и осторожность традиционных финансов по отношению к рискам по-прежнему накладывают завесу неопределенности на эту область.
Регуляторные рамки RWA в основных юрисдикциях мира имеют свои особенности:
США: SEC и CFTC регулируют токены, относящиеся к ценным бумагам и товарам соответственно, требования KYC/AML строгие.
Гонконг: включение токенов, относящихся к ценным бумагам, в регулирование, запуск программы песочницы для тестирования токенизированных приложений.
Европейский Союз: Регламент MiCA вступит в силу в 2025 году и предъявит конкретные требования к эмитентам RWA.
Дубай: запуск песочницы для токенизации, поддержка тестирования токенов, классифицируемых как ценные бумаги и деривативы.
Сингапур: ценные токены включены в существующую правовую рамку, функциональные токены должны соблюдать законы против отмывания денег.
Австралия: токены RWA, предоставляющие права на доход, будут классифицироваться как финансовые продукты и требуют лицензированного ведения деятельности.
Хотя текущие протоколы RWA могут существовать на публичных блокчейнах, они должны быть дополнены различными модулями соответствия для адаптации к регуляторным требованиям разных регионов. Это приводит к тому, что протоколы RWA страдают от нехватки интероперабельности, образуя «островки».
Тем не менее, некоторые проекты ищут способы преодолеть эти ограничения. Например, протокол Flux Finance от Ondo реализует взаимодействие с миром DeFi на основе соблюдения нормативных требований благодаря инновационному дизайну токена USDY.
В будущем ключевым моментом в развитии RWA будет то, как реализовать взаимосвязь между различными юрисдикциями и, в пределах возможного, взаимодействовать с миром блокчейна, в конечном итоге достигая цели универсального финансового доступа.
Согласно данным, текущая общая стоимость RWA-активов в блокчейне составляет около 20,69 миллиарда долларов США (без учета стейблкоинов) и в основном включает в себя частное кредитование, государственные облигации США, сырьевые товары, недвижимость и акции.
Протокол RWA в первую очередь ориентирован на пользователей традиционных финансов, особенно на малые и средние предприятия, а также на институциональных клиентов. Преимущества переноса этих бизнесов на блокчейн включают:
Круглосуточный моментальный расчет
Разрыв территориальной ликвидности
Снижение предельных затрат на услуги
Предоставление финансовых каналов для специализированных отраслей
Снижение порога инвестиций
Для криптовалют RWA обладает рыночным потенциалом на триллионные суммы. Появление RWAFi обеспечит более устойчивую资产基础 для DeFi-протоколов, одновременно предоставляя пользователям более разнообразный выбор активов. В условиях высокой экономической неопределенности RWA может предложить менее рискованный вариант по сравнению с простым удерживанием стейблкоинов.
Четыре, Роль Держателя Меча
RWA может играть роль "драконьего меча" в некоторых областях, помогая решать некоторые проблемы в децентрализованном мире. Например, в случае с NFT, в настоящее время многие проекты имеют недостатки в области интеллектуальной собственности, принятия решений и распределения доходов. Введение RWA может помочь улучшить эти проблемы, сделав проекты более уважительными к сообществу.
Пять, Перспективы на будущее
RWA имеет потенциал для преобразования финансовой системы, переноса возможностей реального мира на блокчейн, а также предоставления новых идей для регулирования экосистемы блокчейна. Несмотря на то, что в настоящее время она все еще ограничена рамками регулирования традиционных финансов, с течением времени мы надеемся на появление лидеров или альянсов, которые смогут разрушить эти барьеры.
В идеальном мире RWA активы будут свободно перемещаться по огромной публичной бухгалтерской книге, обеспечивая бесшовные сделки и инвестиции на глобальном уровне. Реализация этого видения кардинально изменит наш способ взаимодействия с активами и откроет новую финансовую эру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentSage
· 07-27 21:17
Регулирование, кто будет играть в Децентрализацию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 07-27 21:15
Снова жарят новую яму для неудачников?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeNomad
· 07-27 21:13
доверительные предположения все еще преследуют rwa... я уже видел этот паттерн в wormhole
RWA прорывает барьеры: ключевой шаг к переосмыслению финансов
RWA: искать прорыв в условиях сжатия
Введение
Токенизация реальных активов (RWA) направлена на повышение ликвидности, прозрачности и доступности, что позволяет большему числу людей получить доступ к высокоценным активам. Хотя это объяснение является общим, оно не совсем точное. В данной статье будет рассмотрено истинное значение RWA в текущем контексте с личной точки зрения.
Один. Разбитая призма
Слияние блокчейна и реальных активов восходит к ранним этапам биткойна с Colored Coins. Этот протокол, похожий на BRC20, стал первой системной попыткой блокчейна реализовать неконкретные функции, также он ознаменовал начало интеллектуального этапа. Однако из-за ограничений сценариев биткойна Colored Coins зависели от сторонних кошельков для интерпретации, в конечном итоге потерпели неудачу из-за проблем с централизованным доверием и нехваткой ликвидности.
Появление Эфириума открыло эпоху полнофункциональных вычислений, но RWA, кроме деления на стабильные монеты, так и не смогло добиться значительного прорыва. Основные причины в трех аспектах:
Децентрализованная природа блокчейна противоречит централизованному доверию, необходимому для RWA.
Проблема сложности активов. Финансовые активы относительно легко токенизировать, в то время как не финансовые активы сталкиваются с большими трудностями.
По сравнению с высокой волатильностью цифровых активов и высокой доходностью DeFi, реальные активы не имеют привлекательности.
Так почему же сейчас снова акцентируется внимание на нарративе RWA?
! RWA: Слон в пропасти
Два, Эволюция регуляторной структуры
Развитие RWA невозможно без продвижения регулирования. В последнее время в таких местах, как Гонконг, Дубай и Сингапур, были внедрены регулирующие рамки для RWA, что создало основу для их развития. Тем не менее, фрагментация регулирования и осторожность традиционных финансов по отношению к рискам по-прежнему накладывают завесу неопределенности на эту область.
Регуляторные рамки RWA в основных юрисдикциях мира имеют свои особенности:
Хотя текущие протоколы RWA могут существовать на публичных блокчейнах, они должны быть дополнены различными модулями соответствия для адаптации к регуляторным требованиям разных регионов. Это приводит к тому, что протоколы RWA страдают от нехватки интероперабельности, образуя «островки».
Тем не менее, некоторые проекты ищут способы преодолеть эти ограничения. Например, протокол Flux Finance от Ondo реализует взаимодействие с миром DeFi на основе соблюдения нормативных требований благодаря инновационному дизайну токена USDY.
В будущем ключевым моментом в развитии RWA будет то, как реализовать взаимосвязь между различными юрисдикциями и, в пределах возможного, взаимодействовать с миром блокчейна, в конечном итоге достигая цели универсального финансового доступа.
! RWA: Слон в пропасти
Три. Активы и доходы
Согласно данным, текущая общая стоимость RWA-активов в блокчейне составляет около 20,69 миллиарда долларов США (без учета стейблкоинов) и в основном включает в себя частное кредитование, государственные облигации США, сырьевые товары, недвижимость и акции.
Протокол RWA в первую очередь ориентирован на пользователей традиционных финансов, особенно на малые и средние предприятия, а также на институциональных клиентов. Преимущества переноса этих бизнесов на блокчейн включают:
Для криптовалют RWA обладает рыночным потенциалом на триллионные суммы. Появление RWAFi обеспечит более устойчивую资产基础 для DeFi-протоколов, одновременно предоставляя пользователям более разнообразный выбор активов. В условиях высокой экономической неопределенности RWA может предложить менее рискованный вариант по сравнению с простым удерживанием стейблкоинов.
Четыре, Роль Держателя Меча
RWA может играть роль "драконьего меча" в некоторых областях, помогая решать некоторые проблемы в децентрализованном мире. Например, в случае с NFT, в настоящее время многие проекты имеют недостатки в области интеллектуальной собственности, принятия решений и распределения доходов. Введение RWA может помочь улучшить эти проблемы, сделав проекты более уважительными к сообществу.
Пять, Перспективы на будущее
RWA имеет потенциал для преобразования финансовой системы, переноса возможностей реального мира на блокчейн, а также предоставления новых идей для регулирования экосистемы блокчейна. Несмотря на то, что в настоящее время она все еще ограничена рамками регулирования традиционных финансов, с течением времени мы надеемся на появление лидеров или альянсов, которые смогут разрушить эти барьеры.
В идеальном мире RWA активы будут свободно перемещаться по огромной публичной бухгалтерской книге, обеспечивая бесшовные сделки и инвестиции на глобальном уровне. Реализация этого видения кардинально изменит наш способ взаимодействия с активами и откроет новую финансовую эру.
! RWA: Слон в пропасти