Ativos de criptografia mercado迎来新一轮 Aumento，alts表现亮眼
Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia apresentou uma nova vitalidade. Apesar de o preço do Bitcoin ter recuado, o Ethereum ultrapassou a marca dos 3600 dólares, e setores como Defi e Layer2 também tiveram um Aumento generalizado. O mercado de alts começou a reviver. Isso contrasta fortemente com a situação do mercado há pouco tempo, quando o Bitcoin estava próximo da alta de 100 mil dólares, enquanto o mercado de alts estava em baixa.
Nesta ronda de mercado em alta liderada por instituições, a maioria dos participantes do mercado não se beneficiou plenamente, pelo contrário, as altcoins que possuem estão constantemente a perder fundos para o Bitcoin, apresentando uma tendência de queda. Mesmo moedas principais como o Ethereum, a sua valorização relativa está muito aquém da do Bitcoin, a razão ETH/BTC tem vindo a diminuir ao longo do ano, de 0,053 para um mínimo de 0,032, até que recentemente começou a recuperar.
No entanto, nos últimos dias, o mercado de alts parece ter recuperado a sua vitalidade. Moedas como SOL, XRP, LTC e LINK iniciaram o aumento no último fim de semana, enquanto o volume diário de negociações das exchanges descentralizadas do ecossistema Solana ultrapassou 6 bilhões de dólares, e o XRP chegou a atingir 1,63 dólares. Esta manhã, o Ethereum quebrou a barreira dos 3600 dólares, impulsionando todo o setor de alts, com o setor DeFi a registar uma subida de 8,47% nas últimas 24 horas.
Analisar as razões para o aumento dos alts, além do otimismo trazido pela atmosfera geral de mercado em alta, a participação das instituições de Wall Street também é fundamental. O lançamento de produtos ETF é a manifestação mais direta disso.
Ao revisitar o ponto de partida deste ciclo de alta, o lançamento de 11 ETFs de Bitcoin à vista gerou um entusiasmo no mercado, e a adesão de gigantes de Wall Street como BlackRock e Fidelity impulsionou o processo de mainstream do Bitcoin, ao mesmo tempo em que reduziu significativamente a barreira de entrada para os investidores no mercado de Ativos de criptografia. Após a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, o mercado começou a prestar atenção ao próximo token que poderia atrair a atenção de Wall Street. Com base em critérios de capitalização de mercado e capital, a Solana chegou a ser considerada a candidata mais promissora.
No final de junho, o gigante da gestão de ativos VanEck foi o primeiro a apresentar à SEC o formulário S-1 do "VanEck Solana Trust", seguido pela 21Shares que também fez a sua solicitação. No início de julho, a Chicago Board Options Exchange (Cboe) apresentou o documento 19b-4 para os ETFs de Solana dessas duas empresas, levando a especulação sobre o ETF de SOL a um novo patamar.
No entanto, a atitude rígida da SEC rapidamente esfriou o entusiasmo pelos ETFs de altcoins. Em agosto, surgiram notícias de que a CBOE removeu duas aplicações potenciais para ETFs de Solana do seu site, e os analistas acreditam que as esperanças de aprovação são escassas.
Mas com a passagem do tempo, o ambiente de mercado mudou. Em 22 de novembro, documentos da Cboe BZX mostraram que a bolsa propôs listar e negociar quatro ETFs relacionados ao Solana, iniciados pela Bitwise, VanEck, 21Shares e Canary Funds. Se a SEC aceitar oficialmente, o prazo final para aprovação deve ser no início de agosto de 2025.
Além do Solana, mais ETFs de altcoins estão em preparação. No último mês, a empresa de investimentos em criptografia Canary Capital submeteu um pedido de ETF à SEC para três moedas: XRP, Litecoin e HBAR. Segundo Nate Geraci, presidente da ETF Store, atualmente há pelo menos um emissor tentando um pedido de ETF para ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).
As aplicações para ETFs de alts geraram amplas discussões, e as expectativas de fluxo de capital atraíram o entusiasmo dos investidores. No entanto, de acordo com as regras objetivas, a aprovação de ETFs de ativos de criptografia geralmente requer o cumprimento de duas condições implícitas: a primeira é que não sejam claramente definidos como valores mobiliários pela SEC; a segunda é que deve haver indicadores anteriores que provem a estabilidade e a não manipulabilidade do mercado, sendo uma característica típica que os tokens possam ser negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME). Atualmente, além do Bitcoin e do Ethereum, parece que não há outros ativos de criptografia que atendam completamente a esses padrões.
Apesar disso, o mercado mantém uma atitude otimista em relação à aprovação de ETFs de altcoins como SOL e XRP. O analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, acredita que o tempo de aprovação desses ETFs pode ser estendido até o final de 2025, mas a SEC pode aprovar ETFs relacionados ao Solana dentro de dois anos. Nate Geraci, presidente da ETF Store, é ainda mais otimista, prevendo que o ETF do Solana pode ser aprovado antes do final do próximo ano.
Os fatores de apoio por trás desse sentimento otimista vêm principalmente do novo governo que está prestes a assumir. O novo governo tem uma atitude relativamente amigável em relação à encriptação, e as mudanças no ambiente regulatório proporcionaram uma confiança mais forte na indústria de ativos de criptografia.
Do ponto de vista da regulamentação interna da indústria, a SEC está prestes a passar por uma mudança de liderança. O atual presidente da SEC, Gary Gensler, anunciou que deixará o cargo em 20 de janeiro de 2025, o que pode pressionar o botão de pausa na rigorosa regulamentação da SEC nos últimos anos. Durante o mandato de Gensler, a SEC tomou medidas de execução contra várias entidades relacionadas a ativos de criptografia, completando milhares de casos e recuperando cerca de 21 mil milhões de dólares em multas.
Embora o novo candidato à presidência da SEC ainda não tenha sido determinado, há rumores de que o ex-comissário da SEC, Paul Atkins, possa substituir Gensler. Ao mesmo tempo, também há rumores de que o novo governo possa expandir a autoridade reguladora da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) no campo dos ativos digitais, o que pode enfraquecer a caracterização dos ativos de criptografia como valores mobiliários.
Do ponto de vista do ambiente externo mais amplo, não faltam apoiantes de ativos de criptografia no novo governo. Vários membros do gabinete possuem ou apoiam ativos de criptografia, o que sugere que a regulação futura sobre ativos de criptografia pode ser mais flexível. Se durante o mandato deste governo for possível estabelecer uma estrutura regulatória completa para ativos de criptografia, isso proporcionará uma direção mais clara para o desenvolvimento futuro da indústria.
Além da regulamentação, as empresas sob o novo governo também estão a posicionar-se ativamente na indústria de Ativos de criptografia. De acordo com relatos, uma empresa de tecnologia da mídia está em negociações com a Intercontinental Exchange (ICE) para adquirir a bolsa de Ativos de criptografia Bakkt. A empresa também apresentou um pedido para um serviço de pagamento em Ativos de criptografia chamado Truth Fi, com planos de entrar no setor de pagamentos em criptografia. Esses movimentos refletem indiretamente a atitude positiva do governo em relação aos Ativos de criptografia.
É precisamente com base nos fatores acima mencionados que o mercado reacendeu a esperança em ETFs de altcoin. Com a mudança na liderança da SEC, a controvérsia em torno das propriedades de segurança das altcoins pode acalmar-se temporariamente, estabelecendo uma base inicial para o lançamento do ETF.
Mesmo que o futuro dos ETFs de altcoins ainda não seja claro, Wall Street não está disposta a abandonar este enorme mercado de mais de 30 trilhões de dólares. As instituições financeiras tradicionais estão a construir novos produtos de investimento e instrumentos derivados em torno dos ativos de criptografia, para facilitar que os investidores integrem ativos de criptografia nos seus portfólios.
Sui Chung da CF Benchmarks afirmou que, além de estabelecer uma exposição direta através de ETFs de Bitcoin à vista, investidores institucionais também personalizam sua exposição a esta classe de ativos através de produtos adicionais. Atualmente, os produtos mais populares incluem contratos futuros de commodities vinculados a Ativos de criptografia que geram rendimento, bem como produtos que oferecem proteção contra quedas através de opções. A empresa está planejando lançar opções de índice de Bitcoin da Nasdaq.
O Chief Investment Officer da Astoria Portfolio Advisors, John Davi, também mencionou que está considerando aumentar a exposição ao Bitcoin em seu portfólio de modelos ETF.
A longo prazo, com a flexibilização da regulamentação e o aumento do interesse dos investidores, em consideração à aquisição de tráfego e à concorrência de mercado, a pesquisa aprofundada das instituições financeiras em ativos de criptografia se tornará uma tendência inevitável. No lado dos produtos, as instituições não se limitarão mais ao Bitcoin e ao Ethereum, a productização e padronização dos ativos de criptografia serão ainda mais fortalecidas, e os derivativos poderão passar por um crescimento explosivo, visando eliminar obstáculos para a entrada dos investidores. É previsível que, no futuro, os investidores terão mais maneiras de investir em produtos relacionados a moeda.
Ao mesmo tempo que se desenvolvem novos produtos, os ETFs existentes também beneficiarão desta tendência. Tomando como exemplo o ETF de spot de Ethereum, há muito tempo o seu fluxo de fundos é inferior ao do ETF de Bitcoin. Até 27 de novembro, o fluxo líquido de fundos do ETF de spot de Ethereum foi de aproximadamente 240 milhões de dólares, enquanto o fluxo líquido do ETF de spot de Bitcoin atingiu impressionantes 30.384 milhões de dólares, uma diferença significativa.
As causas dessa diferença incluem a desvantagem do Ethereum em relação ao Bitcoin em termos de estabilidade de valor e posicionamento, bem como a rejeição da função de staking pelo SEC, que enfraqueceu o entusiasmo dos investidores. Do ponto de vista dos custos, a posse direta de ETH pode gerar cerca de 3,5% de rendimento de staking, enquanto a posse de ETFs institucionais não apenas não oferece esse rendimento sem risco, mas também exige o pagamento de taxas de gestão que variam entre 0,15% e 2,5%.
No entanto, com as mudanças no ambiente regulatório, o ETF de spot de Ethereum pode não estar mais isento da funcionalidade de staking no futuro. A postura da SEC, que anteriormente se opunha firmemente ao staking, já se suavizou, e a Europa já tem precedentes de lançamento de produtos ETF com funcionalidade de staking. Recentemente, o emissor europeu de ETP 21Shares AG anunciou a adição da funcionalidade de staking ao seu produto ETP core de Ethereum.
Apesar das perspetivas favoráveis dos produtos ETF, os reais fluxos de capital ainda estão por observar. Mesmo a atração do Ethereum para o capital tradicional é relativamente limitada, com o total de ativos do Solana Trust de uma determinada empresa a ser apenas de 70 milhões de dólares, indicando que o poder de compra para investimentos em alts pode não ser tão otimista quanto o esperado. Em consequência, o responsável pelo departamento de ativos digitais de uma grande empresa de gestão de ativos já afirmou que a empresa não tem muito interesse em outros produtos de encriptação além do Bitcoin e do Ethereum.
Independentemente de como a aprovação subsequente progrida, a especulação em torno do ETF de altcoins já começou, o que é sem dúvida um impulso para o mercado de altcoins, que tem estado em baixa por muito tempo. O mercado espera que esta onda de entusiasmo traga um novo impulso de crescimento para o ecossistema de Ativos de criptografia.
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MetaLord420
· 5h atrás
Bom rapaz, finalmente é a vez das altcoins brilharem.
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UncommonNPC
· 08-04 04:45
Já disse que comprar na baixa altcoin não tenho problemas.
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fren.eth
· 08-04 04:44
快 entrar numa posição，temporada de alts要来了
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AirdropHustler
· 08-04 04:43
Estão todos prontos Até à lua, as flores já murcharam de tanto esperar.
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DefiPlaybook
· 08-04 04:38
A queda de 28,6% no TVL é comum no final de um bull run. Neste momento, a razão ETH/BTC ainda está na zona de risco.
alts ETF prévia de aquecimento O novo governo pode trazer uma reviravolta no mercado de criptomoedas
Ativos de criptografia mercado迎来新一轮 Aumento，alts表现亮眼
Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia apresentou uma nova vitalidade. Apesar de o preço do Bitcoin ter recuado, o Ethereum ultrapassou a marca dos 3600 dólares, e setores como Defi e Layer2 também tiveram um Aumento generalizado. O mercado de alts começou a reviver. Isso contrasta fortemente com a situação do mercado há pouco tempo, quando o Bitcoin estava próximo da alta de 100 mil dólares, enquanto o mercado de alts estava em baixa.
Nesta ronda de mercado em alta liderada por instituições, a maioria dos participantes do mercado não se beneficiou plenamente, pelo contrário, as altcoins que possuem estão constantemente a perder fundos para o Bitcoin, apresentando uma tendência de queda. Mesmo moedas principais como o Ethereum, a sua valorização relativa está muito aquém da do Bitcoin, a razão ETH/BTC tem vindo a diminuir ao longo do ano, de 0,053 para um mínimo de 0,032, até que recentemente começou a recuperar.
No entanto, nos últimos dias, o mercado de alts parece ter recuperado a sua vitalidade. Moedas como SOL, XRP, LTC e LINK iniciaram o aumento no último fim de semana, enquanto o volume diário de negociações das exchanges descentralizadas do ecossistema Solana ultrapassou 6 bilhões de dólares, e o XRP chegou a atingir 1,63 dólares. Esta manhã, o Ethereum quebrou a barreira dos 3600 dólares, impulsionando todo o setor de alts, com o setor DeFi a registar uma subida de 8,47% nas últimas 24 horas.
Analisar as razões para o aumento dos alts, além do otimismo trazido pela atmosfera geral de mercado em alta, a participação das instituições de Wall Street também é fundamental. O lançamento de produtos ETF é a manifestação mais direta disso.
Ao revisitar o ponto de partida deste ciclo de alta, o lançamento de 11 ETFs de Bitcoin à vista gerou um entusiasmo no mercado, e a adesão de gigantes de Wall Street como BlackRock e Fidelity impulsionou o processo de mainstream do Bitcoin, ao mesmo tempo em que reduziu significativamente a barreira de entrada para os investidores no mercado de Ativos de criptografia. Após a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, o mercado começou a prestar atenção ao próximo token que poderia atrair a atenção de Wall Street. Com base em critérios de capitalização de mercado e capital, a Solana chegou a ser considerada a candidata mais promissora.
No final de junho, o gigante da gestão de ativos VanEck foi o primeiro a apresentar à SEC o formulário S-1 do "VanEck Solana Trust", seguido pela 21Shares que também fez a sua solicitação. No início de julho, a Chicago Board Options Exchange (Cboe) apresentou o documento 19b-4 para os ETFs de Solana dessas duas empresas, levando a especulação sobre o ETF de SOL a um novo patamar.
No entanto, a atitude rígida da SEC rapidamente esfriou o entusiasmo pelos ETFs de altcoins. Em agosto, surgiram notícias de que a CBOE removeu duas aplicações potenciais para ETFs de Solana do seu site, e os analistas acreditam que as esperanças de aprovação são escassas.
Mas com a passagem do tempo, o ambiente de mercado mudou. Em 22 de novembro, documentos da Cboe BZX mostraram que a bolsa propôs listar e negociar quatro ETFs relacionados ao Solana, iniciados pela Bitwise, VanEck, 21Shares e Canary Funds. Se a SEC aceitar oficialmente, o prazo final para aprovação deve ser no início de agosto de 2025.
Além do Solana, mais ETFs de altcoins estão em preparação. No último mês, a empresa de investimentos em criptografia Canary Capital submeteu um pedido de ETF à SEC para três moedas: XRP, Litecoin e HBAR. Segundo Nate Geraci, presidente da ETF Store, atualmente há pelo menos um emissor tentando um pedido de ETF para ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).
As aplicações para ETFs de alts geraram amplas discussões, e as expectativas de fluxo de capital atraíram o entusiasmo dos investidores. No entanto, de acordo com as regras objetivas, a aprovação de ETFs de ativos de criptografia geralmente requer o cumprimento de duas condições implícitas: a primeira é que não sejam claramente definidos como valores mobiliários pela SEC; a segunda é que deve haver indicadores anteriores que provem a estabilidade e a não manipulabilidade do mercado, sendo uma característica típica que os tokens possam ser negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME). Atualmente, além do Bitcoin e do Ethereum, parece que não há outros ativos de criptografia que atendam completamente a esses padrões.
Apesar disso, o mercado mantém uma atitude otimista em relação à aprovação de ETFs de altcoins como SOL e XRP. O analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, acredita que o tempo de aprovação desses ETFs pode ser estendido até o final de 2025, mas a SEC pode aprovar ETFs relacionados ao Solana dentro de dois anos. Nate Geraci, presidente da ETF Store, é ainda mais otimista, prevendo que o ETF do Solana pode ser aprovado antes do final do próximo ano.
Os fatores de apoio por trás desse sentimento otimista vêm principalmente do novo governo que está prestes a assumir. O novo governo tem uma atitude relativamente amigável em relação à encriptação, e as mudanças no ambiente regulatório proporcionaram uma confiança mais forte na indústria de ativos de criptografia.
Do ponto de vista da regulamentação interna da indústria, a SEC está prestes a passar por uma mudança de liderança. O atual presidente da SEC, Gary Gensler, anunciou que deixará o cargo em 20 de janeiro de 2025, o que pode pressionar o botão de pausa na rigorosa regulamentação da SEC nos últimos anos. Durante o mandato de Gensler, a SEC tomou medidas de execução contra várias entidades relacionadas a ativos de criptografia, completando milhares de casos e recuperando cerca de 21 mil milhões de dólares em multas.
Embora o novo candidato à presidência da SEC ainda não tenha sido determinado, há rumores de que o ex-comissário da SEC, Paul Atkins, possa substituir Gensler. Ao mesmo tempo, também há rumores de que o novo governo possa expandir a autoridade reguladora da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) no campo dos ativos digitais, o que pode enfraquecer a caracterização dos ativos de criptografia como valores mobiliários.
Do ponto de vista do ambiente externo mais amplo, não faltam apoiantes de ativos de criptografia no novo governo. Vários membros do gabinete possuem ou apoiam ativos de criptografia, o que sugere que a regulação futura sobre ativos de criptografia pode ser mais flexível. Se durante o mandato deste governo for possível estabelecer uma estrutura regulatória completa para ativos de criptografia, isso proporcionará uma direção mais clara para o desenvolvimento futuro da indústria.
Além da regulamentação, as empresas sob o novo governo também estão a posicionar-se ativamente na indústria de Ativos de criptografia. De acordo com relatos, uma empresa de tecnologia da mídia está em negociações com a Intercontinental Exchange (ICE) para adquirir a bolsa de Ativos de criptografia Bakkt. A empresa também apresentou um pedido para um serviço de pagamento em Ativos de criptografia chamado Truth Fi, com planos de entrar no setor de pagamentos em criptografia. Esses movimentos refletem indiretamente a atitude positiva do governo em relação aos Ativos de criptografia.
É precisamente com base nos fatores acima mencionados que o mercado reacendeu a esperança em ETFs de altcoin. Com a mudança na liderança da SEC, a controvérsia em torno das propriedades de segurança das altcoins pode acalmar-se temporariamente, estabelecendo uma base inicial para o lançamento do ETF.
Mesmo que o futuro dos ETFs de altcoins ainda não seja claro, Wall Street não está disposta a abandonar este enorme mercado de mais de 30 trilhões de dólares. As instituições financeiras tradicionais estão a construir novos produtos de investimento e instrumentos derivados em torno dos ativos de criptografia, para facilitar que os investidores integrem ativos de criptografia nos seus portfólios.
Sui Chung da CF Benchmarks afirmou que, além de estabelecer uma exposição direta através de ETFs de Bitcoin à vista, investidores institucionais também personalizam sua exposição a esta classe de ativos através de produtos adicionais. Atualmente, os produtos mais populares incluem contratos futuros de commodities vinculados a Ativos de criptografia que geram rendimento, bem como produtos que oferecem proteção contra quedas através de opções. A empresa está planejando lançar opções de índice de Bitcoin da Nasdaq.
O Chief Investment Officer da Astoria Portfolio Advisors, John Davi, também mencionou que está considerando aumentar a exposição ao Bitcoin em seu portfólio de modelos ETF.
A longo prazo, com a flexibilização da regulamentação e o aumento do interesse dos investidores, em consideração à aquisição de tráfego e à concorrência de mercado, a pesquisa aprofundada das instituições financeiras em ativos de criptografia se tornará uma tendência inevitável. No lado dos produtos, as instituições não se limitarão mais ao Bitcoin e ao Ethereum, a productização e padronização dos ativos de criptografia serão ainda mais fortalecidas, e os derivativos poderão passar por um crescimento explosivo, visando eliminar obstáculos para a entrada dos investidores. É previsível que, no futuro, os investidores terão mais maneiras de investir em produtos relacionados a moeda.
Ao mesmo tempo que se desenvolvem novos produtos, os ETFs existentes também beneficiarão desta tendência. Tomando como exemplo o ETF de spot de Ethereum, há muito tempo o seu fluxo de fundos é inferior ao do ETF de Bitcoin. Até 27 de novembro, o fluxo líquido de fundos do ETF de spot de Ethereum foi de aproximadamente 240 milhões de dólares, enquanto o fluxo líquido do ETF de spot de Bitcoin atingiu impressionantes 30.384 milhões de dólares, uma diferença significativa.
As causas dessa diferença incluem a desvantagem do Ethereum em relação ao Bitcoin em termos de estabilidade de valor e posicionamento, bem como a rejeição da função de staking pelo SEC, que enfraqueceu o entusiasmo dos investidores. Do ponto de vista dos custos, a posse direta de ETH pode gerar cerca de 3,5% de rendimento de staking, enquanto a posse de ETFs institucionais não apenas não oferece esse rendimento sem risco, mas também exige o pagamento de taxas de gestão que variam entre 0,15% e 2,5%.
No entanto, com as mudanças no ambiente regulatório, o ETF de spot de Ethereum pode não estar mais isento da funcionalidade de staking no futuro. A postura da SEC, que anteriormente se opunha firmemente ao staking, já se suavizou, e a Europa já tem precedentes de lançamento de produtos ETF com funcionalidade de staking. Recentemente, o emissor europeu de ETP 21Shares AG anunciou a adição da funcionalidade de staking ao seu produto ETP core de Ethereum.
Apesar das perspetivas favoráveis dos produtos ETF, os reais fluxos de capital ainda estão por observar. Mesmo a atração do Ethereum para o capital tradicional é relativamente limitada, com o total de ativos do Solana Trust de uma determinada empresa a ser apenas de 70 milhões de dólares, indicando que o poder de compra para investimentos em alts pode não ser tão otimista quanto o esperado. Em consequência, o responsável pelo departamento de ativos digitais de uma grande empresa de gestão de ativos já afirmou que a empresa não tem muito interesse em outros produtos de encriptação além do Bitcoin e do Ethereum.
Independentemente de como a aprovação subsequente progrida, a especulação em torno do ETF de altcoins já começou, o que é sem dúvida um impulso para o mercado de altcoins, que tem estado em baixa por muito tempo. O mercado espera que esta onda de entusiasmo traga um novo impulso de crescimento para o ecossistema de Ativos de criptografia.