Bitcoin: da "caixa preta" de Knoxburg à evolução transparente na cadeia
Recentemente, uma proposta chamativa gerou discussões acaloradas na política americana - utilizar os rendimentos das reservas de ouro para comprar Bitcoin, de forma "neutra em termos de orçamento", para aumentar as reservas nacionais de Bitcoin. Esta sugestão surge na mesma época em que o Fundo Monetário Internacional (FMI) oficialmente incluiu o Bitcoin no sistema de estatísticas econômicas globais. Com a inclusão do Bitcoin no "Manual de Balanço de Pagamentos e Posições de Investimento Internacional", os bancos centrais e instituições estatísticas de vários países precisam registrar as transações e a posição de Bitcoin em seus relatórios relevantes. Isso não é apenas um reconhecimento formal da influência do Bitcoin no sistema financeiro internacional, mas também indica que ele está se transformando de um ativo especulativo para uma ferramenta financeira mais institucionalizada.
No entanto, o aspecto mais intrigante desta proposta é que os Estados Unidos estão considerando usar ouro – tradicionalmente visto como a "moeda de refúgio suprema" – em troca de Bitcoin. Isso levanta uma questão fundamental: o ouro ainda é um ativo de refúgio indiscutível? Se sim, por que, ao longo de milênios, nenhuma empresa adotou um modelo tão agressivo como algumas empresas no mercado de Bitcoin para aumentar sua participação em ouro a longo prazo? À medida que os formuladores de políticas globais revisitam a posição deste ativo emergente no sistema financeiro, os Estados Unidos parecem já ter sinalizado sua posição: será que o Bitcoin pode se tornar o pioneiro de uma mudança de paradigma financeiro?
Estratégia de reservas de ouro dos Estados Unidos
Os Estados Unidos possuem as maiores reservas oficiais de ouro do mundo, atingindo 8133,5 toneladas, uma posição que se mantém há 70 anos. No entanto, este ouro é armazenado a longo prazo em locais específicos, como o depósito de ouro de Kentucky, Denver e o Federal Reserve de Nova Iorque, e não circula no mercado. Desde o "Choque Nixon" de 1971, que pôs fim ao sistema de Bretton Woods, as reservas de ouro dos Estados Unidos não são mais utilizadas para apoiar o dólar, mas sim como um ativo estratégico de reserva, que normalmente não é vendido diretamente.
Portanto, se os EUA quisessem comprar Bitcoin com o "excedente das reservas de ouro", a maneira mais provável seria utilizar instrumentos financeiros relacionados ao ouro, em vez de vender ouro físico. Historicamente, o Departamento do Tesouro dos EUA criou liquidez em dólares ajustando o valor contábil do ouro, sem aumentar as reservas reais de ouro. Esta abordagem é essencialmente uma operação de "reavaliação" de ativos, que também pode ser vista como uma forma alternativa de monetização da dívida.
Atualmente, o Departamento do Tesouro dos EUA fixa o valor contábil do ouro em 42,22 dólares/onza no balanço, muito abaixo do preço de mercado atual. Se o Congresso aprovar o aumento do preço contábil do ouro, o valor contábil das reservas de ouro do Tesouro aumentará significativamente. Com base no novo preço, o Tesouro poderá solicitar ao Federal Reserve mais certificados de ouro, em troca de novos dólares correspondentes.
Isto significa que os Estados Unidos podem implementar uma "depreciação invisível do dólar" ajustando o valor contábil do ouro, ao mesmo tempo que criam receitas fiscais em grande escala. Estes novos fundos em dólares podem ser usados para comprar Bitcoin, aumentando as reservas de Bitcoin dos Estados Unidos. A reavaliação do ouro não só fornece suporte financeiro para a compra de Bitcoin, como também pode impulsionar o aumento da demanda por Bitcoin num contexto financeiro mais amplo.
No entanto, embora essa abordagem possa aparentemente incentivar outras instituições e investidores a seguirem, atraindo mais liquidez para o mercado de Bitcoin, também pode trazer riscos. Se o mercado determinar que a desvalorização do crédito do dólar é uma tendência de longo prazo, o sistema de precificação de ativos globais pode mudar, e o mecanismo de descoberta de preços do Bitcoin pode se tornar mais incerto.
História e situação atual do mercado de ouro
O mercado de ouro nunca foi verdadeiramente livre. Historicamente, o ouro não é apenas um ativo de refugio, mas também desempenha o papel de "alavanca sombra" no sistema monetário. Existem inúmeros exemplos de utilização do ouro para jogos geopolíticos, como o "Escândalo do Ouro" na década de 1970. Naquela época, a credibilidade internacional do dólar foi impactada por fatores como a Guerra do Vietnã, e os EUA mantiveram a confiança no dólar aumentando o preço relativo do ouro. Além disso, na década de 1980, o governo Reagan interveio indiretamente no preço do mercado através de operações de "swap de ouro"; na década de 2000, o Federal Reserve utilizou o mercado de locação de ouro para liberar liquidez, a fim de manter a posição forte do dólar.
É importante notar que os dados das reservas de ouro de 8133,5 toneladas não foram auditados de forma independente durante décadas. A integridade do ouro do cofre Knox tem sido um "caixa preta" amplamente debatida no mercado. Mais importante ainda, embora o governo dos Estados Unidos não venda ouro diretamente, pode manipular seu valor através de instrumentos financeiros derivados, realizando operações de política monetária sombra.
Bitcoin: uma nova ferramenta financeira?
Com o aumento do interesse dos Estados Unidos pelo Bitcoin, o mercado pode entrar na fase de "Bitcoin se tornando um ativo sombra" — o governo reconhece o valor do Bitcoin, mas limita o seu impacto direto no sistema existente através de políticas e instrumentos financeiros.
Se o governo dos Estados Unidos incluir o Bitcoin como um ativo estratégico e começar a acumular, embora não possa controlar diretamente a oferta ou o preço do Bitcoin, pode realizar operações de mercado através de instituições sombra (como ETFs de Bitcoin ou fundos fiduciários), afetando indiretamente seu preço e a emoção do mercado. Essas instituições podem aproveitar a liquidez e a volatilidade do mercado de Bitcoin para acumular grandes quantidades de Bitcoin em estado de "acumulação", liberando-as em momentos específicos para influenciar a oferta e a demanda do mercado e a tendência dos preços. Esta operação é semelhante ao "swap de ouro" e ao "empréstimo de ouro" no mercado de ouro, sendo realizada principalmente através de instrumentos financeiros e estratégias de mercado.
No entanto, as características técnicas do Bitcoin podem permitir que evitemos repetir os erros do ouro:
Transparência: As transações de Bitcoin podem ser rastreadas na cadeia, todas as transações são públicas e auditáveis. Qualquer pessoa pode acompanhar a circulação de Bitcoin através de ferramentas de dados na cadeia. A rede Bitcoin é composta por nós independentes descentralizados, cada nó possui um livro de transações completo, e nenhuma instituição ou país pode alterar ou manipular os dados das transações.
Capacidade de resistência a riscos: O modelo de gestão centralizada do sistema financeiro tradicional traz riscos sistémicos, como demonstrado pela crise financeira de 2008 e o evento do Silicon Valley Bank em 2023. Em comparação, o sistema Bitcoin é mais resiliente. Mesmo o Bitcoin armazenado em exchanges centralizadas pode ser comprovado quanto à sua real situação de armazenamento, como no plano Proof of Reserves (PoR). O PoR em excesso garante que os ativos detidos pela instituição não só cobrem os depósitos dos usuários, mas também tenham reservas adicionais, proporcionando uma margem de segurança.
Os EUA estão a considerar uma estratégia de reavaliação do ouro para criar um "novo" dólar e comprar Bitcoin, que não é apenas uma operação de moeda sombra, mas também expõe a fragilidade do sistema financeiro global. Se o Bitcoin pode realmente tornar-se o "ouro digital" independente e livre, em vez de ser apenas um apêndice do sistema financeiro dos EUA, ainda não está claro. Mas, do ponto de vista técnico, quer sejam transações em tempo real na cadeia ou PoR de instituições centralizadas, ambas oferecem soluções inovadoras para o sistema financeiro tradicional. Esta proposta abriu um diálogo profundo sobre o futuro do sistema financeiro.
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BottomMisser
· 08-04 01:34
mundo crypto velho idiota já pertencente
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TheMemefather
· 08-04 01:30
A trama de Matrix não é assim tão boa!
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ZKProofEnthusiast
· 08-04 01:24
Sensação de que o btc vai Até à lua
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FUD_Whisperer
· 08-04 01:14
Acabou de perder todo o dinheiro com a especulação do ouro, certo?
Bitcoin e ouro: da caixa preta de Fort Knox à evolução da moeda na cadeia transparente
Bitcoin: da "caixa preta" de Knoxburg à evolução transparente na cadeia
Recentemente, uma proposta chamativa gerou discussões acaloradas na política americana - utilizar os rendimentos das reservas de ouro para comprar Bitcoin, de forma "neutra em termos de orçamento", para aumentar as reservas nacionais de Bitcoin. Esta sugestão surge na mesma época em que o Fundo Monetário Internacional (FMI) oficialmente incluiu o Bitcoin no sistema de estatísticas econômicas globais. Com a inclusão do Bitcoin no "Manual de Balanço de Pagamentos e Posições de Investimento Internacional", os bancos centrais e instituições estatísticas de vários países precisam registrar as transações e a posição de Bitcoin em seus relatórios relevantes. Isso não é apenas um reconhecimento formal da influência do Bitcoin no sistema financeiro internacional, mas também indica que ele está se transformando de um ativo especulativo para uma ferramenta financeira mais institucionalizada.
No entanto, o aspecto mais intrigante desta proposta é que os Estados Unidos estão considerando usar ouro – tradicionalmente visto como a "moeda de refúgio suprema" – em troca de Bitcoin. Isso levanta uma questão fundamental: o ouro ainda é um ativo de refúgio indiscutível? Se sim, por que, ao longo de milênios, nenhuma empresa adotou um modelo tão agressivo como algumas empresas no mercado de Bitcoin para aumentar sua participação em ouro a longo prazo? À medida que os formuladores de políticas globais revisitam a posição deste ativo emergente no sistema financeiro, os Estados Unidos parecem já ter sinalizado sua posição: será que o Bitcoin pode se tornar o pioneiro de uma mudança de paradigma financeiro?
Estratégia de reservas de ouro dos Estados Unidos
Os Estados Unidos possuem as maiores reservas oficiais de ouro do mundo, atingindo 8133,5 toneladas, uma posição que se mantém há 70 anos. No entanto, este ouro é armazenado a longo prazo em locais específicos, como o depósito de ouro de Kentucky, Denver e o Federal Reserve de Nova Iorque, e não circula no mercado. Desde o "Choque Nixon" de 1971, que pôs fim ao sistema de Bretton Woods, as reservas de ouro dos Estados Unidos não são mais utilizadas para apoiar o dólar, mas sim como um ativo estratégico de reserva, que normalmente não é vendido diretamente.
Portanto, se os EUA quisessem comprar Bitcoin com o "excedente das reservas de ouro", a maneira mais provável seria utilizar instrumentos financeiros relacionados ao ouro, em vez de vender ouro físico. Historicamente, o Departamento do Tesouro dos EUA criou liquidez em dólares ajustando o valor contábil do ouro, sem aumentar as reservas reais de ouro. Esta abordagem é essencialmente uma operação de "reavaliação" de ativos, que também pode ser vista como uma forma alternativa de monetização da dívida.
Atualmente, o Departamento do Tesouro dos EUA fixa o valor contábil do ouro em 42,22 dólares/onza no balanço, muito abaixo do preço de mercado atual. Se o Congresso aprovar o aumento do preço contábil do ouro, o valor contábil das reservas de ouro do Tesouro aumentará significativamente. Com base no novo preço, o Tesouro poderá solicitar ao Federal Reserve mais certificados de ouro, em troca de novos dólares correspondentes.
Isto significa que os Estados Unidos podem implementar uma "depreciação invisível do dólar" ajustando o valor contábil do ouro, ao mesmo tempo que criam receitas fiscais em grande escala. Estes novos fundos em dólares podem ser usados para comprar Bitcoin, aumentando as reservas de Bitcoin dos Estados Unidos. A reavaliação do ouro não só fornece suporte financeiro para a compra de Bitcoin, como também pode impulsionar o aumento da demanda por Bitcoin num contexto financeiro mais amplo.
No entanto, embora essa abordagem possa aparentemente incentivar outras instituições e investidores a seguirem, atraindo mais liquidez para o mercado de Bitcoin, também pode trazer riscos. Se o mercado determinar que a desvalorização do crédito do dólar é uma tendência de longo prazo, o sistema de precificação de ativos globais pode mudar, e o mecanismo de descoberta de preços do Bitcoin pode se tornar mais incerto.
História e situação atual do mercado de ouro
O mercado de ouro nunca foi verdadeiramente livre. Historicamente, o ouro não é apenas um ativo de refugio, mas também desempenha o papel de "alavanca sombra" no sistema monetário. Existem inúmeros exemplos de utilização do ouro para jogos geopolíticos, como o "Escândalo do Ouro" na década de 1970. Naquela época, a credibilidade internacional do dólar foi impactada por fatores como a Guerra do Vietnã, e os EUA mantiveram a confiança no dólar aumentando o preço relativo do ouro. Além disso, na década de 1980, o governo Reagan interveio indiretamente no preço do mercado através de operações de "swap de ouro"; na década de 2000, o Federal Reserve utilizou o mercado de locação de ouro para liberar liquidez, a fim de manter a posição forte do dólar.
É importante notar que os dados das reservas de ouro de 8133,5 toneladas não foram auditados de forma independente durante décadas. A integridade do ouro do cofre Knox tem sido um "caixa preta" amplamente debatida no mercado. Mais importante ainda, embora o governo dos Estados Unidos não venda ouro diretamente, pode manipular seu valor através de instrumentos financeiros derivados, realizando operações de política monetária sombra.
Bitcoin: uma nova ferramenta financeira?
Com o aumento do interesse dos Estados Unidos pelo Bitcoin, o mercado pode entrar na fase de "Bitcoin se tornando um ativo sombra" — o governo reconhece o valor do Bitcoin, mas limita o seu impacto direto no sistema existente através de políticas e instrumentos financeiros.
Se o governo dos Estados Unidos incluir o Bitcoin como um ativo estratégico e começar a acumular, embora não possa controlar diretamente a oferta ou o preço do Bitcoin, pode realizar operações de mercado através de instituições sombra (como ETFs de Bitcoin ou fundos fiduciários), afetando indiretamente seu preço e a emoção do mercado. Essas instituições podem aproveitar a liquidez e a volatilidade do mercado de Bitcoin para acumular grandes quantidades de Bitcoin em estado de "acumulação", liberando-as em momentos específicos para influenciar a oferta e a demanda do mercado e a tendência dos preços. Esta operação é semelhante ao "swap de ouro" e ao "empréstimo de ouro" no mercado de ouro, sendo realizada principalmente através de instrumentos financeiros e estratégias de mercado.
No entanto, as características técnicas do Bitcoin podem permitir que evitemos repetir os erros do ouro:
Transparência: As transações de Bitcoin podem ser rastreadas na cadeia, todas as transações são públicas e auditáveis. Qualquer pessoa pode acompanhar a circulação de Bitcoin através de ferramentas de dados na cadeia. A rede Bitcoin é composta por nós independentes descentralizados, cada nó possui um livro de transações completo, e nenhuma instituição ou país pode alterar ou manipular os dados das transações.
Capacidade de resistência a riscos: O modelo de gestão centralizada do sistema financeiro tradicional traz riscos sistémicos, como demonstrado pela crise financeira de 2008 e o evento do Silicon Valley Bank em 2023. Em comparação, o sistema Bitcoin é mais resiliente. Mesmo o Bitcoin armazenado em exchanges centralizadas pode ser comprovado quanto à sua real situação de armazenamento, como no plano Proof of Reserves (PoR). O PoR em excesso garante que os ativos detidos pela instituição não só cobrem os depósitos dos usuários, mas também tenham reservas adicionais, proporcionando uma margem de segurança.
Os EUA estão a considerar uma estratégia de reavaliação do ouro para criar um "novo" dólar e comprar Bitcoin, que não é apenas uma operação de moeda sombra, mas também expõe a fragilidade do sistema financeiro global. Se o Bitcoin pode realmente tornar-se o "ouro digital" independente e livre, em vez de ser apenas um apêndice do sistema financeiro dos EUA, ainda não está claro. Mas, do ponto de vista técnico, quer sejam transações em tempo real na cadeia ou PoR de instituições centralizadas, ambas oferecem soluções inovadoras para o sistema financeiro tradicional. Esta proposta abriu um diálogo profundo sobre o futuro do sistema financeiro.