O círculo da encriptação reexibe "a batalha dos investidores de retalho contra Wall Street", a disputa entre DEX e CEX aquece novamente
Em 2021, o incidente "investidor de retalho contra Wall Street" causado pelas ações da GameStop fez um grande alvoroço. Agora, um enredo semelhante está a ser repetido no campo da encriptação. No dia 26 de março, um investidor gigante quase a sós colocou um determinado intercâmbio descentralizado em risco de perdas de quase 230 milhões de dólares.
Este evento não é apenas uma simples manipulação do mercado, mas envolve uma crise de descentralização, um compromisso de ideias e conflitos intensos de interesses entre as partes no ecossistema de negociação encriptação. Vamos analisar profundamente a origem e o desdobramento deste evento e discutir quem é o vencedor final.
A pressão dos gigantes, as bolsas cortam os próprios braços para se salvar
Em apenas uma hora, o preço do token JellyJelly disparou 429%, levando o cofre de uma bolsa a assumir a posição vendida de um trader após a liquidação, enfrentando uma perda flutuante superior a 12 milhões de dólares.
A situação é extremamente crítica: se o JellyJelly subir para 0.15374, os 230 milhões de dólares no cofre da bolsa estarão em risco de perder tudo. Com a saída contínua de fundos, o preço de liquidação do JellyJelly também cairá ainda mais, criando um ciclo vicioso.
Os atacantes exploraram com precisão quatro fraquezas fatais do sistema da bolsa:
Ativos não líquidos carecem de limites efetivos de posição.
Mecanismo de proteção contra manipulação de oráculos insuficiente
O sistema de herança de posições automáticas apresenta falhas.
Falta de mecanismo de interrupção
Isto não é apenas uma operação de negociação, mas também um ataque preciso às fraquezas do sistema, colocando a bolsa numa situação difícil: ou ignorar o risco de liquidação de enormes quantias de dinheiro, ou abdicar do princípio da "descentralização" e tomar medidas de intervenção de emergência.
O sentimento do mercado atingiu o ponto de ebulição, com muitos investidores de retalho a juntarem-se à ação de cerco. Algumas personalidades conhecidas até apelaram nas redes sociais para que as principais exchanges centralizadas participassem, o que agravou ainda mais a volatilidade do mercado.
Justo quando os investidores de retalho achavam que a vitória estava ao alcance, a bolsa descentralizada iniciou uma votação de emergência e rapidamente retirou o token JellyJelly do mercado. Esta decisão foi alcançada em apenas dois minutos, e a bolsa emitiu imediatamente um comunicado, anunciando que o comitê de governança tinha intervido de emergência e retirado os ativos em questão, pondo fim à tempestade de short squeeze.
A filosofia da descentralização é questionada
Este evento expôs uma grande vulnerabilidade das exchanges descentralizadas: permite a abertura de posições enormes em tokens de baixa capitalização e baixa liquidez, enquanto a profundidade do mercado não consegue suportar transações de tal magnitude. Uma vez que ocorre um squeeze, a liquidez colapsa diretamente, e o mecanismo de liquidação torna-se praticamente inexistente.
A bolsa deveria ter desempenhado o papel justo de "dealer", mas mudou as regras em momentos de crise e "fechou o cassino" diretamente. Este comportamento gerou uma erosão da confiança do mercado nas bolsas de negociação descentralizadas. O "consenso" aprovado em dois minutos, a alteração arbitrária das regras pelo comitê de governança e o encerramento repentino de pares de negociação ocorreram até mais rapidamente do que em muitas bolsas de negociação centralizadas.
As pessoas não podem deixar de questionar: o chamado "descentralizado", será que só é eficaz quando o mercado está estável, e uma vez fora de controle, se torna "arbitrariedade"? Se uma exchange descentralizada também pode "forçar a remoção", qual é o significado da descentralização?
DEX e CEX: quem é mais fiável?
À primeira vista, as bolsas descentralizadas parecem ser mais seguras, uma vez que os ativos dos utilizadores estão sempre sob o seu controlo. No entanto, as bolsas descentralizadas enfrentam problemas comuns como baixa liquidez, grande deslizamento e perda impermanente, resultando numa experiência de utilizador insatisfatória.
Em comparação, as exchanges centralizadas oferecem uma melhor experiência de utilização, uma maior profundidade de mercado e funcionalidades mais ricas. No entanto, após os utilizadores depositarem os seus fundos na exchange, perdem na verdade o controle direto sobre os seus ativos. Historicamente, ocorreram vários ataques de hackers ou falências em exchanges centralizadas, causando grandes perdas aos utilizadores.
Este incidente destaca a contradição entre a ideia de descentralização e a eficiência do capital. A busca pela descentralização absoluta afetará inevitavelmente a eficiência do capital, enquanto a busca pela máxima eficiência geralmente requer um certo grau de controle central.
É digno de nota que algumas pessoas que criticaram a forma como este incidente foi tratado já enfrentaram dilemas semelhantes no passado. Isso destaca a complexa relação entre a ideologia e a realidade.
encriptação mercado de futuro desenvolvimento tendências
No futuro, as exchanges descentralizadas podem evoluir para uma abordagem de "parcialmente descentralizada + regras transparentes + intervenção quando necessário", em vez de buscar a descentralização total ou a centralização completa. A nova geração de exchanges descentralizadas procurará um equilíbrio entre a cultura da encriptação e a eficiência de capital, mantendo a transparência suficiente na cadeia e o controle do usuário, enquanto protege efetivamente o sistema e os ativos dos usuários em momentos de crise.
As bolsas de criptomoeda centralizadas também enfrentam pressão para se transformar. Para responder às preocupações dos usuários sobre o controle dos ativos e à competição trazida pelas bolsas de criptomoeda descentralizadas, muitas bolsas centralizadas estão passando por uma transformação estratégica centrada em carteiras Web3. Quer sejam líderes de setor ou plataformas emergentes, estão a tentar equilibrar a conveniência da negociação centralizada com a segurança da descentralização através do modelo "CEX+carteira Web3".
Com a maturação da indústria, poderemos ver mais soluções de "descentralização com limites" coexistindo com "centralização transparente". Nesta nova fase de desenvolvimento integrado, os participantes que conseguem encontrar o melhor equilíbrio entre transparência, segurança e eficiência são os que se destacam na cada vez mais intensa concorrência de mercado.
O comércio de encriptação no futuro pode combinar a eficiência das bolsas centralizadas com a transparência das bolsas descentralizadas, o que pode ser a próxima fase de desenvolvimento da indústria — não uma oposição de conceitos, mas sim uma fusão de vantagens.
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AlphaLeaker
· 08-06 04:05
investidor de retalho ainda não consegue comer carne
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0xSunnyDay
· 08-06 00:56
Fazer um alvoroço tão grande é pior do que simplesmente desistir.
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NFTArtisanHQ
· 08-04 00:06
teatro da descentralização em sua melhor forma... apenas mais um dia na performance de arte de vanguarda do web3
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PebbleHander
· 08-04 00:04
idiotas nunca morrem, quem se atreve a armadilha se atreve a copiar
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MEVHunterX
· 08-04 00:01
Os que brincam com o ar começaram a fazer problemas novamente.
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SybilAttackVictim
· 08-03 23:59
Outra vez a baleia a utilizar cupões de recorte. Terrível, terrível, terrível.
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TokenomicsTrapper
· 08-03 23:55
lol outro pote de mel dex previsível... chamei este padrão exato há meses, para ser honesto, smh
A DEX à porta: O dilema entre centralização e eficiência
O círculo da encriptação reexibe "a batalha dos investidores de retalho contra Wall Street", a disputa entre DEX e CEX aquece novamente
Em 2021, o incidente "investidor de retalho contra Wall Street" causado pelas ações da GameStop fez um grande alvoroço. Agora, um enredo semelhante está a ser repetido no campo da encriptação. No dia 26 de março, um investidor gigante quase a sós colocou um determinado intercâmbio descentralizado em risco de perdas de quase 230 milhões de dólares.
Este evento não é apenas uma simples manipulação do mercado, mas envolve uma crise de descentralização, um compromisso de ideias e conflitos intensos de interesses entre as partes no ecossistema de negociação encriptação. Vamos analisar profundamente a origem e o desdobramento deste evento e discutir quem é o vencedor final.
A pressão dos gigantes, as bolsas cortam os próprios braços para se salvar
Em apenas uma hora, o preço do token JellyJelly disparou 429%, levando o cofre de uma bolsa a assumir a posição vendida de um trader após a liquidação, enfrentando uma perda flutuante superior a 12 milhões de dólares.
A situação é extremamente crítica: se o JellyJelly subir para 0.15374, os 230 milhões de dólares no cofre da bolsa estarão em risco de perder tudo. Com a saída contínua de fundos, o preço de liquidação do JellyJelly também cairá ainda mais, criando um ciclo vicioso.
Os atacantes exploraram com precisão quatro fraquezas fatais do sistema da bolsa:
Isto não é apenas uma operação de negociação, mas também um ataque preciso às fraquezas do sistema, colocando a bolsa numa situação difícil: ou ignorar o risco de liquidação de enormes quantias de dinheiro, ou abdicar do princípio da "descentralização" e tomar medidas de intervenção de emergência.
O sentimento do mercado atingiu o ponto de ebulição, com muitos investidores de retalho a juntarem-se à ação de cerco. Algumas personalidades conhecidas até apelaram nas redes sociais para que as principais exchanges centralizadas participassem, o que agravou ainda mais a volatilidade do mercado.
Justo quando os investidores de retalho achavam que a vitória estava ao alcance, a bolsa descentralizada iniciou uma votação de emergência e rapidamente retirou o token JellyJelly do mercado. Esta decisão foi alcançada em apenas dois minutos, e a bolsa emitiu imediatamente um comunicado, anunciando que o comitê de governança tinha intervido de emergência e retirado os ativos em questão, pondo fim à tempestade de short squeeze.
A filosofia da descentralização é questionada
Este evento expôs uma grande vulnerabilidade das exchanges descentralizadas: permite a abertura de posições enormes em tokens de baixa capitalização e baixa liquidez, enquanto a profundidade do mercado não consegue suportar transações de tal magnitude. Uma vez que ocorre um squeeze, a liquidez colapsa diretamente, e o mecanismo de liquidação torna-se praticamente inexistente.
A bolsa deveria ter desempenhado o papel justo de "dealer", mas mudou as regras em momentos de crise e "fechou o cassino" diretamente. Este comportamento gerou uma erosão da confiança do mercado nas bolsas de negociação descentralizadas. O "consenso" aprovado em dois minutos, a alteração arbitrária das regras pelo comitê de governança e o encerramento repentino de pares de negociação ocorreram até mais rapidamente do que em muitas bolsas de negociação centralizadas.
As pessoas não podem deixar de questionar: o chamado "descentralizado", será que só é eficaz quando o mercado está estável, e uma vez fora de controle, se torna "arbitrariedade"? Se uma exchange descentralizada também pode "forçar a remoção", qual é o significado da descentralização?
DEX e CEX: quem é mais fiável?
À primeira vista, as bolsas descentralizadas parecem ser mais seguras, uma vez que os ativos dos utilizadores estão sempre sob o seu controlo. No entanto, as bolsas descentralizadas enfrentam problemas comuns como baixa liquidez, grande deslizamento e perda impermanente, resultando numa experiência de utilizador insatisfatória.
Em comparação, as exchanges centralizadas oferecem uma melhor experiência de utilização, uma maior profundidade de mercado e funcionalidades mais ricas. No entanto, após os utilizadores depositarem os seus fundos na exchange, perdem na verdade o controle direto sobre os seus ativos. Historicamente, ocorreram vários ataques de hackers ou falências em exchanges centralizadas, causando grandes perdas aos utilizadores.
Este incidente destaca a contradição entre a ideia de descentralização e a eficiência do capital. A busca pela descentralização absoluta afetará inevitavelmente a eficiência do capital, enquanto a busca pela máxima eficiência geralmente requer um certo grau de controle central.
É digno de nota que algumas pessoas que criticaram a forma como este incidente foi tratado já enfrentaram dilemas semelhantes no passado. Isso destaca a complexa relação entre a ideologia e a realidade.
encriptação mercado de futuro desenvolvimento tendências
No futuro, as exchanges descentralizadas podem evoluir para uma abordagem de "parcialmente descentralizada + regras transparentes + intervenção quando necessário", em vez de buscar a descentralização total ou a centralização completa. A nova geração de exchanges descentralizadas procurará um equilíbrio entre a cultura da encriptação e a eficiência de capital, mantendo a transparência suficiente na cadeia e o controle do usuário, enquanto protege efetivamente o sistema e os ativos dos usuários em momentos de crise.
As bolsas de criptomoeda centralizadas também enfrentam pressão para se transformar. Para responder às preocupações dos usuários sobre o controle dos ativos e à competição trazida pelas bolsas de criptomoeda descentralizadas, muitas bolsas centralizadas estão passando por uma transformação estratégica centrada em carteiras Web3. Quer sejam líderes de setor ou plataformas emergentes, estão a tentar equilibrar a conveniência da negociação centralizada com a segurança da descentralização através do modelo "CEX+carteira Web3".
Com a maturação da indústria, poderemos ver mais soluções de "descentralização com limites" coexistindo com "centralização transparente". Nesta nova fase de desenvolvimento integrado, os participantes que conseguem encontrar o melhor equilíbrio entre transparência, segurança e eficiência são os que se destacam na cada vez mais intensa concorrência de mercado.
O comércio de encriptação no futuro pode combinar a eficiência das bolsas centralizadas com a transparência das bolsas descentralizadas, o que pode ser a próxima fase de desenvolvimento da indústria — não uma oposição de conceitos, mas sim uma fusão de vantagens.