A política de encriptação da Coreia do Sul enfrenta uma reviravolta: um embate entre cautela e abertura
A política de ativos digitais da Coreia do Sul está a passar por uma profunda transformação, cuja essência é constantemente puxada por duas forças: a conservadora e a inovadora. Esta contradição fundamental não se reflete apenas nos sinais de conflito emitidos pela principal entidade reguladora financeira e pelos órgãos de execução, mas também revela a ponderação repetida da liderança sobre a posição dos ativos digitais.
Divergências na atitude regulatória: características típicas do período de transição política
Recentemente, as autoridades de supervisão financeira emitiram instruções orais informais a várias empresas de gestão de ativos locais, pedindo que reduzam a exposição ao risco em relação a certas empresas de ativos digitais listadas nos Estados Unidos. Este aviso cita rigorosamente a política de 2017 que proíbe instituições financeiras de possuírem ou adquirirem diretamente ações de empresas de ativos digitais.
As autoridades reguladoras enfatizam que, antes da atualização formal das regulamentações, mesmo com mudanças no ambiente interno e externo, as regras atuais ainda são vinculativas. Esta medida gerou confusão no mercado, pois contrasta fortemente com os sinais de abertura recentemente emitidos pela comissão de serviços financeiros. Este "conflito de políticas" é uma característica típica do período de transição regulatória - quando o plano de reforma ainda não foi completamente implementado, a inércia da execução das regras antigas ainda existe. Os reguladores, por um lado, tentam transmitir uma postura aberta de "pode fazer", enquanto, por outro lado, reservam uma saída para riscos potenciais através de advertências verbais, essencialmente buscando um equilíbrio sutil entre considerações práticas e visões ideais.
A proibição de negociação institucional sendo gradualmente levantada: a busca ativa por mudanças dentro de uma estrutura de gestão de riscos
Anteriormente, a Comissão de Serviços Financeiros anunciou que reverteria a proibição de negociação de encriptação institucional implementada em 2017. Os reguladores afirmaram que a proibição visava conter a especulação e atividades ilegais, mas as atuais dinâmicas de mercado e a crescente demanda das empresas locais pela participação em blockchain, juntamente com a melhoria das infraestruturas chave, levaram a uma mudança de política.
É importante notar que essa ação não é uma simples tendência internacional, mas sim baseada em um julgamento abrangente sobre a maturidade do mercado e a capacidade de controle de riscos. Com a implementação das leis relevantes, a Coreia do Sul já construiu um quadro regulatório relativamente completo que abrange licenças de intercâmbio, due diligence de clientes e custódia de ativos. As autoridades reguladoras acreditam que continuar a restringir severamente a participação das instituições irá, na verdade, inibir o capital e a tecnologia locais de abraçar a onda das finanças baseadas em blockchain, perdendo assim oportunidades de desenvolvimento.
O novo quadro será implementado em fases a partir de 2025: no primeiro semestre, permitirá que organizações de caridade, educação e de aplicação da lei vendam encriptação; no segundo semestre, as empresas listadas e os investidores profissionais poderão negociar, promovendo a conformidade da regulamentação sul-coreana com os padrões internacionais. As autoridades reguladoras destacaram que "principais países estrangeiros geralmente permitem que as empresas participem do mercado", e a reforma está em conformidade com essa tendência.
Encrucilhada de Políticas: Diferenças Cognitivas e Competição Global
A divergência entre as declarações dos órgãos de supervisão financeira e da Comissão de Serviços Financeiros expõe uma diferença fundamental na compreensão da natureza dos ativos digitais dentro do sistema de regulação financeira da Coreia do Sul. A Comissão de Serviços Financeiros vê o Bitcoin e seus derivados mais como "veículos de valor programáveis", valorizando seu potencial em pagamentos transfronteiriços, gestão de ativos corporativos e inovação financeira; enquanto os órgãos de supervisão financeira ainda os colocam sob a estrutura negativa de "especulação e bolha", preocupando-se que a arbitragem regulatória e o excesso de alavancagem possam agravar a volatilidade do mercado e distorcer a liquidez, especialmente quando instituições locais se envolvem em grande escala.
Esta contradição não é exclusiva da Coreia do Sul. Em 2024, alguns centros financeiros internacionais já emitiram licenças para gigantes financeiros tradicionais, promovendo a tokenização de fundos do mercado monetário com estratégias de Bitcoin; vários países também começaram a incluir mecanismos de entrada institucional em um quadro regulatório claro. Em comparação, os passos da Coreia do Sul parecem cautelosos e hesitantes - como se um "pé esquerdo" que "persegue oportunidades" e um "pé direito" que "está alerta para riscos" tentassem andar juntos na névoa, mas inevitavelmente com passos desalinhados.
"Dor e Visão Futura" da "Divisão de Caminhos"
A divisão dos sinais de regulação já teve consequências diretas: os fundos de médio e longo prazo entraram em um estado de cautela e espera. As empresas de gestão de ativos preferem manter as suas posições em ações e ETFs de criptomoedas no limbo regulatório do que arriscar entrar no mercado local, que ainda não está claro; as bolsas locais, ao tentar obter licenças e expandir os negócios institucionais, precisam lidar com as "linhas vermelhas" de conformidade que estão em constante atualização, o que aumenta os custos e a incerteza.
No entanto, ao considerar isso de uma perspectiva mais macro, essa dor pode ser uma fase inevitável do amadurecimento natural das políticas. Uma abertura radical de forma abrupta pode incitar uma euforia especulativa e lacunas regulatórias; enquanto uma postura excessivamente conservadora fará com que o país fique para trás na economia digital global. A chave está em saber se a Coreia do Sul conseguirá, nos próximos meses: revisar as regras quantitativas específicas para as posições das instituições financeiras, esclarecer os mecanismos de fluxo de capitais transfronteiriços e de hedge de risco cambial, e integrar a intenção de abertura com as demandas de prudência em uma legislação unificada. Só assim, "duas etapas paralelas" poderão se transformar em "caminhar lado a lado".
O que mais se espera é como a entrada estável de capital institucional irá remodelar o ecossistema local de encriptação. Os reguladores não estão simplesmente "pisando no freio" ou "acelerando", mas estão tentando criar uma "zona tampão que equilibra segurança e eficiência": guiando fundos conformes para se integrarem gradualmente na rede global de ativos digitais, sob a premissa de garantir a estabilidade do mercado. Este caminho é cheio de desafios, mas uma vez que seja trilhado, a Coreia do Sul poderá se tornar um centro de ativos digitais que combina vitalidade de inovação financeira com rigoroso cumprimento, após outros centros financeiros asiáticos.
Sinais complexos da evolução multicêntrica
No final das contas, a atual política de encriptação da Coreia do Sul não pode ser definida de forma simples como "liberação" ou "advertência". É um processo complexo, de múltiplos centros e evolução por etapas, que inclui tanto a manutenção das fronteiras de segurança financeira tradicionais quanto uma ansiosa expectativa pelo futuro das fintechs. A próxima questão central é como alinhar com precisão o ritmo das políticas, o progresso legislativo e a prática de mercado de cada um dos órgãos reguladores. Somente quando a regulação e a inovação alcançarem uma profunda colaboração, a Coreia do Sul poderá realmente superar a fase de "teste cauteloso" e abraçar ativamente a próxima era de desenvolvimento dos ativos digitais.
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shadowy_supercoder
· 08-03 05:03
Coreia do Sul, isto é avanço ou retrocesso? Dê um sinal claro.
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SchroedingerGas
· 08-02 01:50
idiotas estão a entrar numa posição, os coreanos ainda brincam com as políticas para enganar.
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DuskSurfer
· 08-01 04:25
A política oscila e não se brinca mais?
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DAOplomacy
· 08-01 03:24
a dependência do caminho ataca novamente... clássica coreia
A política de encriptação da Coreia do Sul muda, divergências regulatórias e luta pela abertura
A política de encriptação da Coreia do Sul enfrenta uma reviravolta: um embate entre cautela e abertura
A política de ativos digitais da Coreia do Sul está a passar por uma profunda transformação, cuja essência é constantemente puxada por duas forças: a conservadora e a inovadora. Esta contradição fundamental não se reflete apenas nos sinais de conflito emitidos pela principal entidade reguladora financeira e pelos órgãos de execução, mas também revela a ponderação repetida da liderança sobre a posição dos ativos digitais.
Divergências na atitude regulatória: características típicas do período de transição política
Recentemente, as autoridades de supervisão financeira emitiram instruções orais informais a várias empresas de gestão de ativos locais, pedindo que reduzam a exposição ao risco em relação a certas empresas de ativos digitais listadas nos Estados Unidos. Este aviso cita rigorosamente a política de 2017 que proíbe instituições financeiras de possuírem ou adquirirem diretamente ações de empresas de ativos digitais.
As autoridades reguladoras enfatizam que, antes da atualização formal das regulamentações, mesmo com mudanças no ambiente interno e externo, as regras atuais ainda são vinculativas. Esta medida gerou confusão no mercado, pois contrasta fortemente com os sinais de abertura recentemente emitidos pela comissão de serviços financeiros. Este "conflito de políticas" é uma característica típica do período de transição regulatória - quando o plano de reforma ainda não foi completamente implementado, a inércia da execução das regras antigas ainda existe. Os reguladores, por um lado, tentam transmitir uma postura aberta de "pode fazer", enquanto, por outro lado, reservam uma saída para riscos potenciais através de advertências verbais, essencialmente buscando um equilíbrio sutil entre considerações práticas e visões ideais.
A proibição de negociação institucional sendo gradualmente levantada: a busca ativa por mudanças dentro de uma estrutura de gestão de riscos
Anteriormente, a Comissão de Serviços Financeiros anunciou que reverteria a proibição de negociação de encriptação institucional implementada em 2017. Os reguladores afirmaram que a proibição visava conter a especulação e atividades ilegais, mas as atuais dinâmicas de mercado e a crescente demanda das empresas locais pela participação em blockchain, juntamente com a melhoria das infraestruturas chave, levaram a uma mudança de política.
É importante notar que essa ação não é uma simples tendência internacional, mas sim baseada em um julgamento abrangente sobre a maturidade do mercado e a capacidade de controle de riscos. Com a implementação das leis relevantes, a Coreia do Sul já construiu um quadro regulatório relativamente completo que abrange licenças de intercâmbio, due diligence de clientes e custódia de ativos. As autoridades reguladoras acreditam que continuar a restringir severamente a participação das instituições irá, na verdade, inibir o capital e a tecnologia locais de abraçar a onda das finanças baseadas em blockchain, perdendo assim oportunidades de desenvolvimento.
O novo quadro será implementado em fases a partir de 2025: no primeiro semestre, permitirá que organizações de caridade, educação e de aplicação da lei vendam encriptação; no segundo semestre, as empresas listadas e os investidores profissionais poderão negociar, promovendo a conformidade da regulamentação sul-coreana com os padrões internacionais. As autoridades reguladoras destacaram que "principais países estrangeiros geralmente permitem que as empresas participem do mercado", e a reforma está em conformidade com essa tendência.
Encrucilhada de Políticas: Diferenças Cognitivas e Competição Global
A divergência entre as declarações dos órgãos de supervisão financeira e da Comissão de Serviços Financeiros expõe uma diferença fundamental na compreensão da natureza dos ativos digitais dentro do sistema de regulação financeira da Coreia do Sul. A Comissão de Serviços Financeiros vê o Bitcoin e seus derivados mais como "veículos de valor programáveis", valorizando seu potencial em pagamentos transfronteiriços, gestão de ativos corporativos e inovação financeira; enquanto os órgãos de supervisão financeira ainda os colocam sob a estrutura negativa de "especulação e bolha", preocupando-se que a arbitragem regulatória e o excesso de alavancagem possam agravar a volatilidade do mercado e distorcer a liquidez, especialmente quando instituições locais se envolvem em grande escala.
Esta contradição não é exclusiva da Coreia do Sul. Em 2024, alguns centros financeiros internacionais já emitiram licenças para gigantes financeiros tradicionais, promovendo a tokenização de fundos do mercado monetário com estratégias de Bitcoin; vários países também começaram a incluir mecanismos de entrada institucional em um quadro regulatório claro. Em comparação, os passos da Coreia do Sul parecem cautelosos e hesitantes - como se um "pé esquerdo" que "persegue oportunidades" e um "pé direito" que "está alerta para riscos" tentassem andar juntos na névoa, mas inevitavelmente com passos desalinhados.
"Dor e Visão Futura" da "Divisão de Caminhos"
A divisão dos sinais de regulação já teve consequências diretas: os fundos de médio e longo prazo entraram em um estado de cautela e espera. As empresas de gestão de ativos preferem manter as suas posições em ações e ETFs de criptomoedas no limbo regulatório do que arriscar entrar no mercado local, que ainda não está claro; as bolsas locais, ao tentar obter licenças e expandir os negócios institucionais, precisam lidar com as "linhas vermelhas" de conformidade que estão em constante atualização, o que aumenta os custos e a incerteza.
No entanto, ao considerar isso de uma perspectiva mais macro, essa dor pode ser uma fase inevitável do amadurecimento natural das políticas. Uma abertura radical de forma abrupta pode incitar uma euforia especulativa e lacunas regulatórias; enquanto uma postura excessivamente conservadora fará com que o país fique para trás na economia digital global. A chave está em saber se a Coreia do Sul conseguirá, nos próximos meses: revisar as regras quantitativas específicas para as posições das instituições financeiras, esclarecer os mecanismos de fluxo de capitais transfronteiriços e de hedge de risco cambial, e integrar a intenção de abertura com as demandas de prudência em uma legislação unificada. Só assim, "duas etapas paralelas" poderão se transformar em "caminhar lado a lado".
O que mais se espera é como a entrada estável de capital institucional irá remodelar o ecossistema local de encriptação. Os reguladores não estão simplesmente "pisando no freio" ou "acelerando", mas estão tentando criar uma "zona tampão que equilibra segurança e eficiência": guiando fundos conformes para se integrarem gradualmente na rede global de ativos digitais, sob a premissa de garantir a estabilidade do mercado. Este caminho é cheio de desafios, mas uma vez que seja trilhado, a Coreia do Sul poderá se tornar um centro de ativos digitais que combina vitalidade de inovação financeira com rigoroso cumprimento, após outros centros financeiros asiáticos.
Sinais complexos da evolução multicêntrica
No final das contas, a atual política de encriptação da Coreia do Sul não pode ser definida de forma simples como "liberação" ou "advertência". É um processo complexo, de múltiplos centros e evolução por etapas, que inclui tanto a manutenção das fronteiras de segurança financeira tradicionais quanto uma ansiosa expectativa pelo futuro das fintechs. A próxima questão central é como alinhar com precisão o ritmo das políticas, o progresso legislativo e a prática de mercado de cada um dos órgãos reguladores. Somente quando a regulação e a inovação alcançarem uma profunda colaboração, a Coreia do Sul poderá realmente superar a fase de "teste cauteloso" e abraçar ativamente a próxima era de desenvolvimento dos ativos digitais.