Guia de Investimento em Web3: Como os Escritórios de Família Devem Alocar Ativos emcriptação
Nos últimos anos, os escritórios de família passaram de gestores de ativos exclusivos para as elites, para se tornarem o núcleo de governança de ativos para indivíduos de alto patrimônio líquido. Especialmente após o surgimento de novos domínios de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a refletir: será que são adequados para participar de investimentos através de um escritório de família? Como construir tal estrutura? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo encriptação, como elaborar estratégias de investimento e caminhos de execução?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspetiva prática, a criação, utilização e otimização de escritórios familiares como ferramentas de investimento, com foco na resposta a três questões centrais:
Quais pessoas são adequadas para adotar o modelo de escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura de escritório familiar prática?
Como devem os escritórios familiares elaborar e implementar uma estratégia de investimento em Web3?
Quem está adequado a escolher o modelo de escritório familiar?
A essência de um escritório familiar é servir à governança de ativos complexos. Nem todos precisam dessa estrutura. Se seus ativos são relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e o caminho de investimento é simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode exceder amplamente suas necessidades reais, podendo resultar em uma estrutura inchada e aumento de custos.
No entanto, para as seguintes categorias de pessoas, o escritório familiar é quase a única opção que consegue conciliar segurança, estrutura e crescimento:
A escala de ativos é enorme e a estrutura é complexa: os ativos investíveis superam os dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos estrangeiros, ativos digitais e outros vários setores, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, status de residente fiscal não chinês, bem como investimentos no exterior, planeamento de identidade e distribuição de membros da família.
Preferência por produtos de investimento estruturados: tokens de fundo no domínio Web3, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados, geralmente disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade familiar através da alocação de ativos, ou investir em categorias de ativos como RWA que requerem planejamento a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: seus objetivos de gestão de ativos não são a busca por retornos de curto prazo, mas sim atravessar ciclos econômicos; a estratégia de investimento não é especulação pontual, mas sim participação estrutural. Nesse contexto, a estrutura de governança dos escritórios familiares não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta de gestão prática.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura do escritório familiar não é fixa; sua tarefa principal é resolver problemas práticos. Muitas pessoas entendem que um escritório familiar é a compra de um pacote de serviços de uma empresa fiduciária, escritório de advocacia ou empresa FO especializada. No entanto, um escritório familiar realmente eficaz deve ser personalizado de acordo com a estrutura familiar, a combinação de ativos e os objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo
Você está buscando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou é para obter a qualificação para investimentos em projetos específicos? Ou está planejando um portfólio de encriptação para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
Escolha o tipo apropriado
SFO (Escritório de Família Único): adequado para um volume de fundos superior a 30 milhões de RMB, recomenda-se a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação própria.
MFO (multi-family office): adequado para um montante de capital em torno de 10 milhões de RMB, podendo colaborar com instituições de serviços profissionais, que fornecerão serviços de gestão, conformidade, pesquisa de investimentos, entre outros.
VFO (Escritório Virtual de Família): adequado para situações com um menor volume de fundos, pode ser operado de forma leve através de uma rede de terceirização composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
SFO transfronteiriço (como estabelecer em Singapura): frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, impostos e canais de investimento, sendo a escolha mais comum entre as famílias chinesas atualmente.
arquitetura e design jurídico
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Entidades holding offshore (como BVI/Caimão/SPV), usadas para controle e investimento.
Estrutura de trust ou fundo, utilizada para otimização fiscal e arranjos de herança.
Consultores jurídicos e equipa de conformidade, responsáveis pela supervisão e ajustes contínuos.
"Conta de veículo de investimento" para integração com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
configurar recursos profissionais
A operação de um escritório familiar não só requer financiamento, mas também a correspondência de papéis profissionais como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer uma entidade em Singapura, enquanto criam uma equipe de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interação interna e externa".
A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:
Identidade e estrutura do quadro:
Definir a condição de residente fiscal, a estrutura familiar e o caminho de herança.
Estabelecer entidades de controle domésticas/estrangeiras, trustes ou SPVs.
Resolver o caminho de conformidade para a posse de ativos, declaração de impostos e circulação transfronteiriça.
Mecanismo de governance e sistema de autorização:
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como comitê de investimentos, testamento, acordo de ações).
Estabelecer um sistema de consultores internos e externos (divisão de papéis em áreas como direito, impostos, investimentos, gestão, etc.).
Definir mecanismos de autorização e processos de supervisão, garantindo responsabilidade clara, execução adequada e correção eficaz.
Estratégia de alocação de ativos:
Definir a proporção de alocação a longo prazo (como RWA 40%, classe VC 30%, ativos digitais 10%, dinheiro e liquidez 20%).
Correspondência com o ritmo do ciclo de vida de vários tipos de ativos (período de construção, período de bloqueio, período de saída).
Definir mecanismos de lucro e perda, mecanismos de ajuste de risco.
Como os escritórios familiares podem participar em investimentos Web3?
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas mudar a conta de investimento, mas redefinir o seu papel, caminho e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida, o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 possui características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, e deve ser enfrentado através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Pessoa coletiva direta (empresa): A empresa offshore estabelecida pela SFO conecta-se ao contrato de investimento.
Holding SPV: detém ativos através de um SPV de terceiros e controla os direitos de voto.
Beneficiário do trust: estabelecer um trust em um escritório familiar para deter tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advogados e instituições de conformidade para estabelecer identidades, de acordo com o sistema jurídico do local do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
correspondência de tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em um escritório de família incluem:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de receita, etc.
Fundos estruturados: como tokens de rendimento, protocolos de re-staking, certificados de rendimento, etc.
Ativos de participação: como tokens de dívida conversível, tokens de dividendo, tokens de governança DAO, etc.
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos puramente especulativos "sem ativos reais de suporte, sem estrutura de governança, sem mecanismo de saída".
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional está na incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a configuração:
Definir "período de bloqueio aceitável" e janela de saída.
Projetar um mecanismo de "liberação em fases" para liberar fundos com base no progresso do projeto.
Configurar o pool de "reinvestimento de lucros" para investimento adicional em projetos de qualidade.
Definir o ritmo da declaração de impostos, estabelecer mecanismos de relatório e auditoria.
Participação na Governança e Colaboração Profunda
Famílias de alto nível não são apenas investidores:
No projeto RWA, pode desempenhar funções como auditor, representante de governança, custodiante, entre outros.
No DAO, é possível participar na governança através da staking de tokens e configurar uma "carteira de estratégia" para votar.
No protocolo em cadeia, pode ser integrado no processo de colaboração como LP de longo prazo, delegador, colaborador ecológico.
Este "investimento embutido" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, mas também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros comuns e sugestões
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, a chave para o investimento não é mais "se é possível investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório familiar é precisamente uma estrutura capaz de suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e o caminho de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também projetistas de estrutura, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao entrarem em contacto com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar como um disfarce: estabelecer uma empresa, mas sem um caminho de conformidade, processos financeiros ou divulgação fiscal, tornando difícil obter reconhecimento por parte dos bancos e reguladores.
Falta de capacidade de governança de investimento: foi criado apenas uma conta jurídica, mas não há orçamento nem mecanismo de redistribuição, o que leva a que o investimento não possa ser eficazmente acompanhado e ajustado.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de distribuição de lucros sem licença", uma vez que a supervisão intervém, pode levar ao congelamento de fundos ou a multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Plano de investimento anual + Revisão da análise
Revisão de conformidade clara + Mecanismo de auditoria
Por fim, é importante reiterar que o escritório familiar não é adequado para todos. Ele necessita de correspondência entre a escala de financiamento, a estratégia de longo prazo e os recursos de colaboração para realmente funcionar. A escolha de adotar ou não o modelo de escritório familiar não se baseia em "tenho fundos suficientes", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.
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DegenGambler
· 9h atrás
Pobre verme, não se meta nesta agitação.
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ContractHunter
· 07-29 22:28
Os ricos têm muitas novas maneiras de jogar.
Ver originalResponder0
EthSandwichHero
· 07-29 22:27
Um especialista em gestão de ativos
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SundayDegen
· 07-29 22:27
Não dá para brincar, não dá para brincar. Só de ver o título já parece caro.
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ReverseFOMOguy
· 07-29 22:21
细数idiotas被fazer as pessoas de parvas
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NoodlesOrTokens
· 07-29 22:19
Os superiores têm superiores; quem quer investir deve ser um grande jogador.
Escritório Familiar Web3 Investimento Prático: Guia Completo para Estruturar e Definir Estratégias
Guia de Investimento em Web3: Como os Escritórios de Família Devem Alocar Ativos emcriptação
Nos últimos anos, os escritórios de família passaram de gestores de ativos exclusivos para as elites, para se tornarem o núcleo de governança de ativos para indivíduos de alto patrimônio líquido. Especialmente após o surgimento de novos domínios de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a refletir: será que são adequados para participar de investimentos através de um escritório de família? Como construir tal estrutura? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo encriptação, como elaborar estratégias de investimento e caminhos de execução?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspetiva prática, a criação, utilização e otimização de escritórios familiares como ferramentas de investimento, com foco na resposta a três questões centrais:
Quem está adequado a escolher o modelo de escritório familiar?
A essência de um escritório familiar é servir à governança de ativos complexos. Nem todos precisam dessa estrutura. Se seus ativos são relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e o caminho de investimento é simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode exceder amplamente suas necessidades reais, podendo resultar em uma estrutura inchada e aumento de custos.
No entanto, para as seguintes categorias de pessoas, o escritório familiar é quase a única opção que consegue conciliar segurança, estrutura e crescimento:
A escala de ativos é enorme e a estrutura é complexa: os ativos investíveis superam os dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos estrangeiros, ativos digitais e outros vários setores, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, status de residente fiscal não chinês, bem como investimentos no exterior, planeamento de identidade e distribuição de membros da família.
Preferência por produtos de investimento estruturados: tokens de fundo no domínio Web3, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados, geralmente disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade familiar através da alocação de ativos, ou investir em categorias de ativos como RWA que requerem planejamento a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: seus objetivos de gestão de ativos não são a busca por retornos de curto prazo, mas sim atravessar ciclos econômicos; a estratégia de investimento não é especulação pontual, mas sim participação estrutural. Nesse contexto, a estrutura de governança dos escritórios familiares não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta de gestão prática.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura do escritório familiar não é fixa; sua tarefa principal é resolver problemas práticos. Muitas pessoas entendem que um escritório familiar é a compra de um pacote de serviços de uma empresa fiduciária, escritório de advocacia ou empresa FO especializada. No entanto, um escritório familiar realmente eficaz deve ser personalizado de acordo com a estrutura familiar, a combinação de ativos e os objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo
Você está buscando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou é para obter a qualificação para investimentos em projetos específicos? Ou está planejando um portfólio de encriptação para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
Escolha o tipo apropriado
arquitetura e design jurídico
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
configurar recursos profissionais
A operação de um escritório familiar não só requer financiamento, mas também a correspondência de papéis profissionais como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer uma entidade em Singapura, enquanto criam uma equipe de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interação interna e externa".
A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:
Identidade e estrutura do quadro:
Mecanismo de governance e sistema de autorização:
Estratégia de alocação de ativos:
Como os escritórios familiares podem participar em investimentos Web3?
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas mudar a conta de investimento, mas redefinir o seu papel, caminho e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida, o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 possui características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, e deve ser enfrentado através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advogados e instituições de conformidade para estabelecer identidades, de acordo com o sistema jurídico do local do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
correspondência de tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em um escritório de família incluem:
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos puramente especulativos "sem ativos reais de suporte, sem estrutura de governança, sem mecanismo de saída".
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional está na incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a configuração:
Participação na Governança e Colaboração Profunda
Famílias de alto nível não são apenas investidores:
Este "investimento embutido" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, mas também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros comuns e sugestões
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, a chave para o investimento não é mais "se é possível investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório familiar é precisamente uma estrutura capaz de suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e o caminho de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também projetistas de estrutura, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao entrarem em contacto com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar como um disfarce: estabelecer uma empresa, mas sem um caminho de conformidade, processos financeiros ou divulgação fiscal, tornando difícil obter reconhecimento por parte dos bancos e reguladores.
Falta de capacidade de governança de investimento: foi criado apenas uma conta jurídica, mas não há orçamento nem mecanismo de redistribuição, o que leva a que o investimento não possa ser eficazmente acompanhado e ajustado.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de distribuição de lucros sem licença", uma vez que a supervisão intervém, pode levar ao congelamento de fundos ou a multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Por fim, é importante reiterar que o escritório familiar não é adequado para todos. Ele necessita de correspondência entre a escala de financiamento, a estratégia de longo prazo e os recursos de colaboração para realmente funcionar. A escolha de adotar ou não o modelo de escritório familiar não se baseia em "tenho fundos suficientes", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.