Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis em 2025: a Moeda Estável em Dólar Domina, USDC pode superar USDT até 2030
2025 é um marco importante para o desenvolvimento das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas regulatórias relacionadas e o interesse do capital aceleraram simultaneamente. Esta classe de ativos, que inicialmente funcionou como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório recentemente publicado intitulado "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis Global 2025" aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório realiza um acompanhamento e análise abrangentes da indústria de moedas estáveis em seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
moeda estável USD ocupa a posição de destaque
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em USD detém uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 mil milhões de USD. Em contrapartida, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em EUR, a segunda classificada, a ter apenas 49 milhões de USD. Outras moedas estáveis em ienes, libras, won sul-coreano e lira, têm escalas que variam de centenas de milhares a milhões de USD. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias que não sejam o USD ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, a capitalização total de mercado das moedas estáveis em todo o mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, aumentando significativamente em relação ao início do ano. Dentre elas, a capitalização de mercado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no campo das moedas estáveis. Ao mesmo tempo, o valor total de transferências on-chain das moedas estáveis atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se um novo pilar da rede de pagamentos global. É importante notar que o USDC apresentou um crescimento notável em 2025, alcançando 40,9%. Com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Este crescimento explosivo das moedas estáveis nesta rodada é o resultado da combinação de múltiplos fatores:
Principais economias avançam gradualmente na legislação de moeda estável, com o caminho regulatório cada vez mais claro.
Gigantes financeiros e tecnológicos tradicionais estão a entrar no mercado
Emissores de moeda estável conseguiram listar-se, estimulando a imaginação do mercado de capitais
Os usuários em regiões de alta inflação veem a moeda estável como uma ferramenta de proteção "dólar digital".
DeFi, RWA, pagamentos e liquidações e outros cenários emergentes continuam a criar uma demanda real por moeda estável
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente, o número global de endereços ativos de moeda estável por mês já ultrapassou os 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas na blockchain ultrapassou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente passando de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no setor financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está passando de "âncora de proteção contra a volatilidade" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm aumentado progressivamente seus investimentos em moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável conseguiu listar-se na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase 100 bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quase sistêmica" do setor.
Vários gigantes de pagamentos lançaram a sua própria moeda estável e foram lançados em blockchains de alto desempenho.
Grandes empresas de tecnologia entram no mercado de moedas estáveis de Hong Kong, envolvendo cenários como pagamentos transfronteiriços, negociação de investimentos e liquidação de consumo.
Gigantes do varejo estão promovendo o uso direto de moeda estável para pagamentos online em parceria com bolsas de criptomoedas.
A nova blockchain atraiu um grande número de moedas estáveis para implantação, devido às baixas taxas e alta escalabilidade, com o valor de mercado da moeda estável de uma determinada blockchain a crescer mais de 600% neste ano.
O impulso conjunto das finanças tradicionais, das plataformas da Internet e das forças nativas da criptografia fez com que a moeda estável deixasse de ser uma "ferramenta de liquidação exclusiva de criptomoedas" e se tornasse um intermediário digital de pagamento amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados para a sua conformidade regulatória.
desafios estruturais por trás do crescimento da escala
Apesar do desempenho entusiástico do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais.
Primeiro, temos a questão da "escala de uso real". O relatório aponta que, embora o volume total de transferências de moedas estáveis atinja 36 trilhões de dólares, até setenta a oitenta por cento deste montante é composto por "fluxo virtual", como transferências entre robôs e dentro de exchanges, e a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser mais explorada e definida.
Em segundo lugar, está a questão do "mecanismo de ancoragem e transparência". Embora uma das principais moedas estáveis tenha a maior quota de mercado, ainda não publicou um relatório de auditoria completo, e a estrutura dos seus ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um foco de controvérsia no mercado a longo prazo. Outra moeda estável principal, embora mais transparente e em conformidade, ainda tem lacunas na sua popularização e integração ecológica.
Além disso, ainda existem diferenças e jogos de poder entre as políticas regulatórias de vários países; algumas regiões ainda não abriram para o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados estão ativamente assumindo o papel de campo de testes para inovações institucionais.
É importante notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do governo de curto prazo). Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um profundo impacto na lógica operacional das moedas estáveis predominantes e na estrutura de conformidade global.
Relatório destaque: seis dimensões de uma visão panorâmica da evolução das moedas estáveis
O relatório utiliza estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e validação cruzada de informações públicas para uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, abrangendo os seguintes seis grandes dimensões:
Evolução: Revisão da trajetória de dez anos das moedas estáveis
Estrutura de mercado: Análise detalhada da estrutura de duopólio, distribuição da quota de emissão de blockchains públicas, tendência de usuários ativos mensais e outros dados principais
Cenários de aplicação: Foco no papel crucial das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos a retalho e RWA.
Regulação global: sistematizar as dinâmicas regulatórias e os caminhos legislativos das principais economias.
Potencial futuro: analisar como as moedas estáveis podem se tornar uma rede de pagamentos global, a capacidade de compra de títulos do governo dos EUA e a relação de competição e cooperação com as CBDCs.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desvinculação, transparência de auditoria, ataques sistemáticos e dificuldades na regulamentação de lavagem de dinheiro.
O relatório também destacou que as atuais moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, wons sul-coreanos e outras moedas estão frequentemente na casa das dezenas de milhões de dólares, havendo um grande espaço para expansão no futuro.
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Relatório de moeda estável de 2025: domínio do dólar, forte crescimento do USDC, capitalização de mercado ultrapassa 250 mil milhões de dólares.
Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis em 2025: a Moeda Estável em Dólar Domina, USDC pode superar USDT até 2030
2025 é um marco importante para o desenvolvimento das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas regulatórias relacionadas e o interesse do capital aceleraram simultaneamente. Esta classe de ativos, que inicialmente funcionou como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório recentemente publicado intitulado "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis Global 2025" aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório realiza um acompanhamento e análise abrangentes da indústria de moedas estáveis em seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
moeda estável USD ocupa a posição de destaque
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em USD detém uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 mil milhões de USD. Em contrapartida, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em EUR, a segunda classificada, a ter apenas 49 milhões de USD. Outras moedas estáveis em ienes, libras, won sul-coreano e lira, têm escalas que variam de centenas de milhares a milhões de USD. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias que não sejam o USD ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, a capitalização total de mercado das moedas estáveis em todo o mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, aumentando significativamente em relação ao início do ano. Dentre elas, a capitalização de mercado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no campo das moedas estáveis. Ao mesmo tempo, o valor total de transferências on-chain das moedas estáveis atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se um novo pilar da rede de pagamentos global. É importante notar que o USDC apresentou um crescimento notável em 2025, alcançando 40,9%. Com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Este crescimento explosivo das moedas estáveis nesta rodada é o resultado da combinação de múltiplos fatores:
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente, o número global de endereços ativos de moeda estável por mês já ultrapassou os 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas na blockchain ultrapassou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente passando de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no setor financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está passando de "âncora de proteção contra a volatilidade" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm aumentado progressivamente seus investimentos em moedas estáveis:
O impulso conjunto das finanças tradicionais, das plataformas da Internet e das forças nativas da criptografia fez com que a moeda estável deixasse de ser uma "ferramenta de liquidação exclusiva de criptomoedas" e se tornasse um intermediário digital de pagamento amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados para a sua conformidade regulatória.
desafios estruturais por trás do crescimento da escala
Apesar do desempenho entusiástico do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais.
Primeiro, temos a questão da "escala de uso real". O relatório aponta que, embora o volume total de transferências de moedas estáveis atinja 36 trilhões de dólares, até setenta a oitenta por cento deste montante é composto por "fluxo virtual", como transferências entre robôs e dentro de exchanges, e a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser mais explorada e definida.
Em segundo lugar, está a questão do "mecanismo de ancoragem e transparência". Embora uma das principais moedas estáveis tenha a maior quota de mercado, ainda não publicou um relatório de auditoria completo, e a estrutura dos seus ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um foco de controvérsia no mercado a longo prazo. Outra moeda estável principal, embora mais transparente e em conformidade, ainda tem lacunas na sua popularização e integração ecológica.
Além disso, ainda existem diferenças e jogos de poder entre as políticas regulatórias de vários países; algumas regiões ainda não abriram para o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados estão ativamente assumindo o papel de campo de testes para inovações institucionais.
É importante notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do governo de curto prazo). Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um profundo impacto na lógica operacional das moedas estáveis predominantes e na estrutura de conformidade global.
Relatório destaque: seis dimensões de uma visão panorâmica da evolução das moedas estáveis
O relatório utiliza estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e validação cruzada de informações públicas para uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, abrangendo os seguintes seis grandes dimensões:
O relatório também destacou que as atuais moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, wons sul-coreanos e outras moedas estão frequentemente na casa das dezenas de milhões de dólares, havendo um grande espaço para expansão no futuro.