A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais da civilização humana. Desde o escambo até a moeda metálica, desde o padrão ouro até a moeda fiduciária soberana, a evolução da moeda sempre acompanhou a mudança nos mecanismos de confiança, eficiência das transações e estruturas de poder. Atualmente, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: excesso de emissão de moeda, crise de confiança, deterioração da dívida soberana e a agitação geoeconômica provocada pela hegemonia do dólar.
A emergência do Bitcoin e seu impacto contínuo nos leva a repensar: qual é a essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" do futuro? O Bitcoin, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar da emissão monetária dominada pelo Estado, sua revolução se manifesta não apenas no nível técnico e algorítmico, mas também na essência econômica.
Este artigo revisará a evolução histórica dos âncoras monetárias, analisará as dificuldades do atual sistema de reservas de ouro, discutirá as inovações e limitações da economia do Bitcoin, e explorará as possíveis trajetórias de evolução múltipla do sistema monetário global.
A Evolução Histórica dos Ancoradores de Moeda
De escambo a moeda de mercadoria
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modo "escambo", onde as partes envolvidas precisavam exatamente ter os itens que a outra parte desejava. Essa "coincidência de dupla demanda" limitava enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor universalmente aceito, como conchas, sal, gado, etc., gradualmente se tornaram "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as moedas metálicas preciosas que viriam a seguir.
( Padrão ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e resistência à falsificação, tornaram-se os mais representativos equivalentes gerais. Civilizações antigas como Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram a moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão ouro foi estabelecido globalmente, com as moedas dos países atreladas ao ouro, permitindo a padronização do comércio e da liquidação internacional. A Inglaterra formalizou o padrão ouro em 1816, e outras economias importantes seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e o custo de confiança entre países é baixo, mas também resulta em uma oferta monetária limitada pelas reservas de ouro, dificultando o suporte à expansão da economia industrial e global, como a "escassez de ouro" e a crise de deflação.
) A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, as duas guerras mundiais abalaram profundamente o sistema de padrão-ouro. Em 1944, foi estabelecido o sistema de Bretton Woods, com o dólar atrelado ao ouro e outras principais moedas atreladas ao dólar, formando o "padrão-dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar em relação ao ouro, e as moedas soberanas do mundo entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, emitindo moeda com base na própria credibilidade do país, e regulando a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semeou a crise de confiança, a hiperinflação e os perigos da emissão excessiva de moeda. Países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises de moeda local, e mesmo economias emergentes como a Grécia e o Egito lutam em meio a crises de dívida e turbulência cambial.
O dilema real do sistema de reservas de ouro
A concentração e a opacidade das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado uma relíquia, o ouro ainda é um importante ativo de reserva nos balanços patrimoniais dos bancos centrais de diversos países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo surgiu da confiança no sistema financeiro internacional em relação à segurança econômica e militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe questões significativas de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do tesouro americano e a incapacidade de realizar uma verificação física por um longo período. É difícil para o exterior verificar se as contas do tesouro correspondem às reservas reais de ouro. Além disso, a proliferação de produtos derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro em conta" e o ouro físico.
( A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro há muito deixou de ter as propriedades de moeda de circulação diária )M0###. Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil manter e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre estados soberanos, reserva de grandes ativos e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de liquidação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência das transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a auditoria das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de ter um valor de circulação real.
Bitcoin: inovação econômica e limitações reais
A "ancoragem algorítmica" do Bitcoin e suas propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, as características do Bitcoin de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável desencadearam uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Esta escassez "ancorada em algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais total e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registadas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem depender de qualquer instituição centralizada. Esta propriedade, em teoria, reduz significativamente o risco de "discrepância entre o registo e o físico" e também aumenta consideravelmente a eficiência e a transparência na liquidação.
Bitcoin da trajetória de difusão "de baixo para cima"
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida de forma "top-down" pelo poder estatal, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários de forma "bottom-up" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
Foi inicialmente adotado espontaneamente por um grupo de entusiastas de tecnologia criptográfica e liberais. À medida que o efeito de rede aumenta, os preços sobem e os cenários de aplicação se expandem, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começam a deter ativos em Bitcoin. Alguns países reconhecem o Bitcoin como moeda legal, enquanto outros aprovam produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público em geral participem do mercado de Bitcoin através de canais de conformidade. A base de usuários e a aceitação do mercado do Bitcoin impulsionaram os estados soberanos a abraçar passivamente essa nova forma de moeda.
O efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, tanto em países desenvolvidos como em mercados emergentes, com uma grande quantidade de usuários adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças. Essa mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de Estados ou instituições, mas sim de haver um número suficiente de usuários e consenso de mercado.
( Limitações e Críticas da Realidade
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e técnicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação real:
Grande volatilidade de preços: o preço do Bitcoin é facilmente afetado pelas emoções do mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com uma amplitude de flutuação a curto prazo muito superior à das moedas soberanas.
Baixa eficiência de transação e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo, e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Risco de resistência soberana e regulação: alguns países adotam uma atitude negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição de riqueza desigual e barreira tecnológica: os primeiros utilizadores de Bitcoin e um pequeno número de grandes detentores controlam uma grande quantidade de Bitcoin, resultando numa concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de utilizadores comuns requer uma certa barreira técnica, estando exposta a riscos como fraudes e perda de chaves privadas.
Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre âncoras de valor no futuro
) salto histórico na eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes volumes de ouro muitas vezes exigem o uso de aviões, navios e veículos blindados para a transferência física, o que não só leva dias, até semanas, mas também acarreta elevados custos de transporte e seguros. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar as reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou vários anos a ser concluído.
Mais importante ainda, o sistema de reservas de ouro global enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldades de verificação. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Nesse sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é afetada.
O Bitcoin lida com esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia, e qualquer pessoa no mundo pode verificar isso em tempo real e de forma pública. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode movimentar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física, sem intermediários, e a chegada global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não consegue igualar.
a ideia da "estratificação de papéis" do valor âncora
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ainda enfrenta muitas limitações em pagamentos diários e na circulação de pequenas quantias — problemas como velocidade de transação, taxas de serviço e flutuações de preços dificultam que se torne um "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria das camadas monetárias como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o futuro sistema monetário apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e outros "ativos ancorados" como reserva de valor e ferramenta de liquidação em nível M1+, semelhante à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e fáceis de liquidar.
Moedas estáveis baseadas em Bitcoin, redes de segunda camada ### como a Lightning Network ###, moedas digitais soberanas ### CBDC ###, desempenham funções de pagamentos diários, micropagamentos e liquidação no varejo. Estas "moedas-filhas" ancoram o Bitcoin ou são emitidas garantidas por ele, alcançando a unificação da eficiência de circulação e da estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se o "bem geral equivalente" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é diretamente utilizado para consumo diário, sendo, assim, como o ouro, uma "âncora" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas pode aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que utiliza inovações tecnológicas para atender à necessidade de pagamentos diários convenientes e de baixo custo.
Possíveis Evoluções e Reflexões Críticas sobre o Sistema Monetário Futuro
( estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim por uma coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", onde a cooperação e a competição coexistem.
Âncora de valor: Bitcoin ) ou ativos digitais semelhantes ( como ativos de reserva global descentralizados, desempenhando papéis de «moeda de alto nível» em liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais, hedge de valor, etc.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação, pagamento e precificação diários.
Moeda local: As moedas locais dos países continuam a desempenhar funções de ajuste e gestão da economia local, alcançando objetivos de impostos, bem-estar social e políticas económicas.
Neste sistema de múltiplas camadas, as três funções principais da moeda ) como meio de troca, medida de valor e reserva de valor ### serão mais claramente distribuídas entre diferentes moedas e níveis, e a capacidade de inovação e a diversificação de riscos da economia global também serão impulsionadas.
( Novo mecanismo de confiança e riscos potenciais
Mas esse novo sistema não está isento de riscos. A algoritmica e o consenso da rede podem realmente substituir a soberania nacional e o crédito das instituições centrais? As características de descentralização do Bitcoin serão corroídas por oligopólios de poder computacional, falhas na governança dos protocolos ou avanços tecnológicos? Divergências regulatórias globais, conflitos de políticas e eventos de "cisne negro", entre outros, podem se tornar fatores de instabilidade para o futuro sistema monetário.
Além disso, os estados soberanos, para proteger os seus interesses, podem restringir a expansão do Bitcoin através de forte regulamentação, impostos e bloqueios tecnológicos. Se o Bitcoin conseguirá, no caminho de "baixo para cima", realmente alcançar um consenso em escala global e manter a sua posição de "ouro digital" a longo prazo, ainda precisa ser testado pelo tempo.
Conclusão
Ao revisitar a evolução da moeda, desde a troca de bens até o padrão ouro e, em seguida, a moeda fiduciária, cada substituição do "objeto âncora" foi acompanhada por profundas transformações nos mecanismos de confiança e nas formas de organização social. O surgimento do Bitcoin transferiu pela primeira vez o "âncora de valor" dos recursos físicos e do crédito soberano para algoritmos, redes e o consenso global dos usuários. A sua abordagem "de baixo para cima"
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HappyToBeDumped
· 08-04 02:08
Uma onda de queda cortou a cabeça.
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BearMarketBuyer
· 08-03 21:11
O criador de mercado ainda não fez o dump.
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NightAirdropper
· 08-02 19:08
Eu já joguei os dólares no lixo.
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LiquidationSurvivor
· 08-02 19:07
BTC é o melhor do mundo, certo?
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SmartContractRebel
· 08-02 19:04
btc é o melhor do mundo
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MEVHunterWang
· 08-02 19:03
No próximo ano, o Bitcoin vai subir para seiscentos mil!
Bitcoin desafia o paradigma monetário milenar. Como evoluirá a âncora de valor no futuro?
Bitcoin: repensar a essência e o futuro da moeda
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais da civilização humana. Desde o escambo até a moeda metálica, desde o padrão ouro até a moeda fiduciária soberana, a evolução da moeda sempre acompanhou a mudança nos mecanismos de confiança, eficiência das transações e estruturas de poder. Atualmente, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: excesso de emissão de moeda, crise de confiança, deterioração da dívida soberana e a agitação geoeconômica provocada pela hegemonia do dólar.
A emergência do Bitcoin e seu impacto contínuo nos leva a repensar: qual é a essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" do futuro? O Bitcoin, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar da emissão monetária dominada pelo Estado, sua revolução se manifesta não apenas no nível técnico e algorítmico, mas também na essência econômica.
Este artigo revisará a evolução histórica dos âncoras monetárias, analisará as dificuldades do atual sistema de reservas de ouro, discutirá as inovações e limitações da economia do Bitcoin, e explorará as possíveis trajetórias de evolução múltipla do sistema monetário global.
A Evolução Histórica dos Ancoradores de Moeda
De escambo a moeda de mercadoria
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modo "escambo", onde as partes envolvidas precisavam exatamente ter os itens que a outra parte desejava. Essa "coincidência de dupla demanda" limitava enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor universalmente aceito, como conchas, sal, gado, etc., gradualmente se tornaram "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as moedas metálicas preciosas que viriam a seguir.
( Padrão ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e resistência à falsificação, tornaram-se os mais representativos equivalentes gerais. Civilizações antigas como Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram a moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão ouro foi estabelecido globalmente, com as moedas dos países atreladas ao ouro, permitindo a padronização do comércio e da liquidação internacional. A Inglaterra formalizou o padrão ouro em 1816, e outras economias importantes seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e o custo de confiança entre países é baixo, mas também resulta em uma oferta monetária limitada pelas reservas de ouro, dificultando o suporte à expansão da economia industrial e global, como a "escassez de ouro" e a crise de deflação.
) A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, as duas guerras mundiais abalaram profundamente o sistema de padrão-ouro. Em 1944, foi estabelecido o sistema de Bretton Woods, com o dólar atrelado ao ouro e outras principais moedas atreladas ao dólar, formando o "padrão-dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar em relação ao ouro, e as moedas soberanas do mundo entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, emitindo moeda com base na própria credibilidade do país, e regulando a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semeou a crise de confiança, a hiperinflação e os perigos da emissão excessiva de moeda. Países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises de moeda local, e mesmo economias emergentes como a Grécia e o Egito lutam em meio a crises de dívida e turbulência cambial.
O dilema real do sistema de reservas de ouro
A concentração e a opacidade das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado uma relíquia, o ouro ainda é um importante ativo de reserva nos balanços patrimoniais dos bancos centrais de diversos países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo surgiu da confiança no sistema financeiro internacional em relação à segurança econômica e militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe questões significativas de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do tesouro americano e a incapacidade de realizar uma verificação física por um longo período. É difícil para o exterior verificar se as contas do tesouro correspondem às reservas reais de ouro. Além disso, a proliferação de produtos derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro em conta" e o ouro físico.
( A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro há muito deixou de ter as propriedades de moeda de circulação diária )M0###. Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil manter e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre estados soberanos, reserva de grandes ativos e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de liquidação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência das transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a auditoria das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de ter um valor de circulação real.
Bitcoin: inovação econômica e limitações reais
A "ancoragem algorítmica" do Bitcoin e suas propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, as características do Bitcoin de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável desencadearam uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Esta escassez "ancorada em algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais total e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registadas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem depender de qualquer instituição centralizada. Esta propriedade, em teoria, reduz significativamente o risco de "discrepância entre o registo e o físico" e também aumenta consideravelmente a eficiência e a transparência na liquidação.
Bitcoin da trajetória de difusão "de baixo para cima"
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida de forma "top-down" pelo poder estatal, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários de forma "bottom-up" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
Foi inicialmente adotado espontaneamente por um grupo de entusiastas de tecnologia criptográfica e liberais. À medida que o efeito de rede aumenta, os preços sobem e os cenários de aplicação se expandem, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começam a deter ativos em Bitcoin. Alguns países reconhecem o Bitcoin como moeda legal, enquanto outros aprovam produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público em geral participem do mercado de Bitcoin através de canais de conformidade. A base de usuários e a aceitação do mercado do Bitcoin impulsionaram os estados soberanos a abraçar passivamente essa nova forma de moeda.
O efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, tanto em países desenvolvidos como em mercados emergentes, com uma grande quantidade de usuários adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças. Essa mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de Estados ou instituições, mas sim de haver um número suficiente de usuários e consenso de mercado.
( Limitações e Críticas da Realidade
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e técnicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação real:
Grande volatilidade de preços: o preço do Bitcoin é facilmente afetado pelas emoções do mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com uma amplitude de flutuação a curto prazo muito superior à das moedas soberanas.
Baixa eficiência de transação e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo, e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Risco de resistência soberana e regulação: alguns países adotam uma atitude negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição de riqueza desigual e barreira tecnológica: os primeiros utilizadores de Bitcoin e um pequeno número de grandes detentores controlam uma grande quantidade de Bitcoin, resultando numa concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de utilizadores comuns requer uma certa barreira técnica, estando exposta a riscos como fraudes e perda de chaves privadas.
Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre âncoras de valor no futuro
) salto histórico na eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes volumes de ouro muitas vezes exigem o uso de aviões, navios e veículos blindados para a transferência física, o que não só leva dias, até semanas, mas também acarreta elevados custos de transporte e seguros. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar as reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou vários anos a ser concluído.
Mais importante ainda, o sistema de reservas de ouro global enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldades de verificação. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Nesse sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é afetada.
O Bitcoin lida com esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia, e qualquer pessoa no mundo pode verificar isso em tempo real e de forma pública. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode movimentar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física, sem intermediários, e a chegada global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não consegue igualar.
a ideia da "estratificação de papéis" do valor âncora
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ainda enfrenta muitas limitações em pagamentos diários e na circulação de pequenas quantias — problemas como velocidade de transação, taxas de serviço e flutuações de preços dificultam que se torne um "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria das camadas monetárias como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o futuro sistema monetário apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e outros "ativos ancorados" como reserva de valor e ferramenta de liquidação em nível M1+, semelhante à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e fáceis de liquidar.
Moedas estáveis baseadas em Bitcoin, redes de segunda camada ### como a Lightning Network ###, moedas digitais soberanas ### CBDC ###, desempenham funções de pagamentos diários, micropagamentos e liquidação no varejo. Estas "moedas-filhas" ancoram o Bitcoin ou são emitidas garantidas por ele, alcançando a unificação da eficiência de circulação e da estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se o "bem geral equivalente" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é diretamente utilizado para consumo diário, sendo, assim, como o ouro, uma "âncora" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas pode aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que utiliza inovações tecnológicas para atender à necessidade de pagamentos diários convenientes e de baixo custo.
Possíveis Evoluções e Reflexões Críticas sobre o Sistema Monetário Futuro
( estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim por uma coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", onde a cooperação e a competição coexistem.
Âncora de valor: Bitcoin ) ou ativos digitais semelhantes ( como ativos de reserva global descentralizados, desempenhando papéis de «moeda de alto nível» em liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais, hedge de valor, etc.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação, pagamento e precificação diários.
Moeda local: As moedas locais dos países continuam a desempenhar funções de ajuste e gestão da economia local, alcançando objetivos de impostos, bem-estar social e políticas económicas.
Neste sistema de múltiplas camadas, as três funções principais da moeda ) como meio de troca, medida de valor e reserva de valor ### serão mais claramente distribuídas entre diferentes moedas e níveis, e a capacidade de inovação e a diversificação de riscos da economia global também serão impulsionadas.
( Novo mecanismo de confiança e riscos potenciais
Mas esse novo sistema não está isento de riscos. A algoritmica e o consenso da rede podem realmente substituir a soberania nacional e o crédito das instituições centrais? As características de descentralização do Bitcoin serão corroídas por oligopólios de poder computacional, falhas na governança dos protocolos ou avanços tecnológicos? Divergências regulatórias globais, conflitos de políticas e eventos de "cisne negro", entre outros, podem se tornar fatores de instabilidade para o futuro sistema monetário.
Além disso, os estados soberanos, para proteger os seus interesses, podem restringir a expansão do Bitcoin através de forte regulamentação, impostos e bloqueios tecnológicos. Se o Bitcoin conseguirá, no caminho de "baixo para cima", realmente alcançar um consenso em escala global e manter a sua posição de "ouro digital" a longo prazo, ainda precisa ser testado pelo tempo.
Conclusão
Ao revisitar a evolução da moeda, desde a troca de bens até o padrão ouro e, em seguida, a moeda fiduciária, cada substituição do "objeto âncora" foi acompanhada por profundas transformações nos mecanismos de confiança e nas formas de organização social. O surgimento do Bitcoin transferiu pela primeira vez o "âncora de valor" dos recursos físicos e do crédito soberano para algoritmos, redes e o consenso global dos usuários. A sua abordagem "de baixo para cima"