Novo capítulo dos produtos de índice ETF na cadeia
No dia 23 de julho, várias solicitações S-1 de emissores de ETF foram aprovadas pelas autoridades reguladoras, e o ETF de Ethereum à vista foi oficialmente aprovado para negociação. Espera-se que as negociações iniciais comecem na manhã de terça-feira, horário dos EUA (amanhã à noite, horário de Pequim).
Imagine se investidores comuns pudessem realizar transações de investimento em ETF de ativos criptográficos de forma simplificada através da cunhagem de NFTs ou troca de tokens na cadeia, isso seria um enorme avanço.
Desde outubro de 2023, os ETFs de criptomoedas à vista tornaram-se uma das narrativas centrais que impulsionam a recuperação do mercado. Em particular, após a aprovação do ETF à vista de Ethereum para negociação em 23 de julho, o sentimento do mercado voltou a aumentar. No entanto, os ETFs de criptomoedas ainda enfrentam alguns desafios: barreiras de entrada altas, taxas elevadas, processos de negociação complexos, e atualmente estão limitados apenas às duas principais opções, Bitcoin e Ethereum, não conseguindo abranger uma gama mais ampla de ativos com maior potencial de crescimento.
Neste contexto, algumas soluções inovadoras surgiram, dedicadas a criar um ambiente de investimento em ETF de criptomoedas na cadeia que seja mais amigável, conveniente e de baixo custo para investidores comuns, permitindo que mais pessoas possam participar do investimento em ativos criptográficos e compartilhar os dividendos do desenvolvimento do mercado.
A onda de investimentos em ETFs de criptomoedas está apenas começando.
O ETF, como "um fundo aberto que rastreia um índice de mercado e pode ser comprado e vendido livremente em uma bolsa de valores", permite que os usuários implementem uma alocação de portfólio em todo o setor ou mercado, sem a necessidade de um conhecimento profundo de ativos específicos, mas sim através da compreensão das tendências de desenvolvimento da indústria.
O ETF não só permite que os usuários se beneficiem da negociação de uma única ação, mas também lhes permite obter retornos de um conjunto de ações temáticas, alcançando uma "correção difusa" – obtendo quase o rendimento líquido de crescimento do setor Beta, compartilhando os dividendos do crescimento do mercado de criptomoedas como um todo.
Atualmente, tanto nos Estados Unidos como em Hong Kong, os ETFs de criptomoedas mais influentes lançados estão principalmente centrados em Bitcoin e Ethereum, e ainda não surgiu um ETF de criptomoedas de índice.
Até 22 de julho de 2024, o valor total dos ativos líquidos de 11 ETFs de bitcoin dos EUA ultrapassou 60 mil milhões de dólares, a taxa de ativos líquidos do ETF atingiu 4,61%, e o fluxo líquido acumulado histórico ultrapassou 17 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
Ao mesmo tempo, o total de ativos sob gestão dos 6 ETFs de ativos virtuais em Hong Kong ultrapassa os 3,5 milhões de dólares, dos quais o ETF de Bitcoin possui uma quantidade total de quase 5000 BTC, com um ativo líquido total de 3,17 milhões de dólares; o ETF de Ethereum possui uma quantidade total de quase 13.000 ETH, com um ativo líquido total de 4,4 milhões de dólares.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA atingiu um volume superior a 60 bilhões de dólares em apenas cerca de seis meses, o que demonstra plenamente o entusiasmo do mercado, especialmente dos usuários de aumento fora da bolsa em relação aos ativos criptográficos. Como uma das classes de ativos emergentes mais atraentes, as criptomoedas, representadas pelo Bitcoin, já atraíram centenas de milhões de usuários de investimento tradicionais e capital sedimentado.
No entanto, embora os ETFs de criptomoeda tradicionais sejam uma "chuva a tempo", ainda existem alguns problemas. O alto nível de entrada, as taxas elevadas e os processos de negociação complexos fazem com que muitos investidores comuns que desejam obter exposição a ativos criptográficos hesitem. Ao mesmo tempo, esses ETFs também não conseguem abranger ativos mais amplos e com maior potencial de crescimento, como BNB, SOL e TON.
No atual contexto em que a categoria e a quantidade de ativos criptográficos na cadeia são extremamente diversificadas, tanto para mapear a lógica de desenvolvimento das finanças tradicionais, como para considerar a demanda real por investimentos em criptomoedas, a configuração de portfólios de investimento em criptomoedas na forma de ETFs na cadeia, direcionados a diferentes categorias de ativos e diferentes setores, torna-se cada vez mais importante e necessária.
primeiro produto de ETF indexado na cadeia
O primeiro produto de ETF (fundo de índice) na cadeia já apareceu no mercado. Ele é suportado por uma cesta de ativos criptográficos (20 tokens componentes), podendo ser subscrito e resgatado a qualquer momento. Os usuários podem acompanhar o desempenho de Tokens de alta qualidade em áreas específicas da blockchain, realizando operações como subscrição e resgate do produto ETF, alcançando assim objetivos de investimento diversificados.
A seleção dos 20 tokens que compõem este ETF indexado segue um rigoroso processo de filtragem:
Selecionado com base na capitalização de mercado e no volume de negociação acumulado em 90 dias, para garantir que representa os ativos mais importantes e com maior atividade de negociação no mercado;
O peso específico é determinado pela capitalização de mercado e ajustado com base em fatores como a oferta circulante e o volume de negociação, com um limite máximo de peso de 25% para um único token componente, a fim de evitar a concentração excessiva;
Este índice é reequilibrado trimestralmente para refletir as mudanças nas condições do mercado e garantir que continue a representar o atual panorama das criptomoedas, a lista de componentes e seus pesos também são ajustados com base nos dados mais recentes;
Até ao momento, os primeiros 20 tokens de componentes incluem BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
O Bitcoin e o Ethereum representam cada um 25%, totalizando metade do peso, garantindo que este índice possa ter tanto o Beta como âncora, quanto compartilhar os outros 18 bônus Alpha.
De acordo com os dados de retrocesso histórico, o valor líquido global deste índice encaixa-se perfeitamente com a tendência cíclica global da indústria de criptomoedas, não apenas superando significativamente o desempenho geral do índice S&P do mercado de ações dos EUA no mesmo período, mas também superando o desempenho de apenas manter BTC.
É importante notar que a data de referência do índice é 19 de maio de 2024, com um ponto de partida de 100, enquanto o valor líquido mais recente, até 21 de julho, é de 105,23, resultando em um rendimento de mais de 5% em apenas dois meses.
forma de participação nos dividendos
Este produto de ETF indexado na cadeia é o primeiro de seu tipo, e posteriormente serão lançados vários ETFs de conceitos de criptomoedas com base no peso de ativos de qualidade em diferentes setores. Atualmente, foi estabelecida uma parceria com uma instituição de serviços de ETF de Cingapura, que é responsável pelas operações globais de conformidade e emissão de ETFs de criptomoedas. Esta instituição está colaborando com instituições financeiras da Malásia para solicitar produtos de ETF em conformidade. Além disso, os mercados em andamento incluem outros países do Sudeste Asiático, a região do Oriente Médio, Brasil, Europa e América do Norte.
E além disso, o ETF no futuro também se tornará uma parte crucial do ecossistema abrangente (fundos de índice, stablecoins, plataformas DeFi), onde as funções do ETF incluem, mas não estão limitadas a: como ativo colateral em excesso para a emissão de stablecoins, participação em mineração de liquidez LP para obter rendimento, direitos sobre taxas de negociação/liquidação e outras taxas, entre outros.
Devido ao fato de o contrato inteligente deste ETF estar implantado na Arbitrum, é possível utilizar ativos na cadeia Arbitrum (como USDT, USDC, ETH e WETH) para obter quotas do ETF.
Os usuários mantêm ativos de ETF na cadeia através deste ETF, que se divide principalmente em duas formas (todas as taxas são 0).
Primeiro, a cunhagem: os usuários podem converter diretamente uma cesta de tokens em ações correspondentes de ETF (na forma de tokens) através de um contrato inteligente. Por exemplo, de acordo com o peso dos componentes do token índice atual, na página "Mint" do site oficial, ao inserir a quantidade de ações do ETF que desejam obter, o sistema calculará automaticamente a quantidade necessária de cada componente de token.
Basta que a quantidade dos 20 tokens correspondentes na carteira vinculada seja maior ou igual à quantidade necessária para poder realizar a emissão de quotas ETF:
O usuário insere a quantidade de ETF que deseja comprar, e o sistema calcula automaticamente a quantidade de cada moeda componente correspondente;
Emissão, deduzir a quantidade correspondente de moedas componentes da carteira do usuário para o contrato inteligente;
O contrato inteligente transfere os tokens dos usuários para o fundo guardado pelo contrato;
Acionar a funcionalidade de contrato de emissão, transferindo ao usuário a quantidade correspondente de ETF;
Outro é mais direto, ou seja, comprar - os usuários compram participações de ETF já emitidas (na forma de tokens) de outros emissores ou detentores através do DEX.
A lógica de realização do resgate é oposta às duas formas de realização da emissão, e essa vantagem é conceder aos usuários o poder de combinar ativos livremente, qualquer usuário pode criar um ETF de criptomoeda e aceitar a injeção de fundos dos usuários.
Conclusão
O mercado tende sempre a superestimar os efeitos de curto prazo das novidades e a subestimar o seu impacto a longo prazo.
No ecossistema Web3, os produtos DeFi já se combinam como blocos de Lego, criando produtos financeiros diversificados e inovadores. Para cada vez mais usuários de criptomoedas em crescimento, isso significa enfrentar custos de aprendizado complexos e barreiras de investimento.
Ao mesmo tempo, os fundos ETF de criptomoedas listados em mercados de valores tradicionais como a Nasdaq são, na essência, transações de valores tradicionais, e em comparação com o mundo blockchain, que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, com uma velocidade de inovação e iteração extremamente rápida, ainda há uma defasagem tanto na criação de carteiras quanto nas transações de compra e venda.
Assim, como ajudar os usuários de criptomoedas a criar livremente, na cadeia, por exemplo, um portfólio de novas blockchains, setores DeFi ou até mesmo cenários mais segmentados, enquanto realizam uma alocação de ativos multiexposição de forma instantânea e simples, é uma questão que o mundo das criptomoedas precisa considerar seriamente ao enfrentar novos usuários.
O aparecimento de plataformas de ETF descentralizados satisfaz de forma mais profissional essas necessidades, tentando oferecer produtos de serviço que proporcionem uma alocação simples de ativos em pacote em determinados segmentos ou direções na cadeia, o que merece atenção contínua.
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na cadeia ETF novo capítulo: produtos indexados trazem novas oportunidades de investimento
Novo capítulo dos produtos de índice ETF na cadeia
No dia 23 de julho, várias solicitações S-1 de emissores de ETF foram aprovadas pelas autoridades reguladoras, e o ETF de Ethereum à vista foi oficialmente aprovado para negociação. Espera-se que as negociações iniciais comecem na manhã de terça-feira, horário dos EUA (amanhã à noite, horário de Pequim).
Imagine se investidores comuns pudessem realizar transações de investimento em ETF de ativos criptográficos de forma simplificada através da cunhagem de NFTs ou troca de tokens na cadeia, isso seria um enorme avanço.
Desde outubro de 2023, os ETFs de criptomoedas à vista tornaram-se uma das narrativas centrais que impulsionam a recuperação do mercado. Em particular, após a aprovação do ETF à vista de Ethereum para negociação em 23 de julho, o sentimento do mercado voltou a aumentar. No entanto, os ETFs de criptomoedas ainda enfrentam alguns desafios: barreiras de entrada altas, taxas elevadas, processos de negociação complexos, e atualmente estão limitados apenas às duas principais opções, Bitcoin e Ethereum, não conseguindo abranger uma gama mais ampla de ativos com maior potencial de crescimento.
Neste contexto, algumas soluções inovadoras surgiram, dedicadas a criar um ambiente de investimento em ETF de criptomoedas na cadeia que seja mais amigável, conveniente e de baixo custo para investidores comuns, permitindo que mais pessoas possam participar do investimento em ativos criptográficos e compartilhar os dividendos do desenvolvimento do mercado.
A onda de investimentos em ETFs de criptomoedas está apenas começando.
O ETF, como "um fundo aberto que rastreia um índice de mercado e pode ser comprado e vendido livremente em uma bolsa de valores", permite que os usuários implementem uma alocação de portfólio em todo o setor ou mercado, sem a necessidade de um conhecimento profundo de ativos específicos, mas sim através da compreensão das tendências de desenvolvimento da indústria.
O ETF não só permite que os usuários se beneficiem da negociação de uma única ação, mas também lhes permite obter retornos de um conjunto de ações temáticas, alcançando uma "correção difusa" – obtendo quase o rendimento líquido de crescimento do setor Beta, compartilhando os dividendos do crescimento do mercado de criptomoedas como um todo.
Atualmente, tanto nos Estados Unidos como em Hong Kong, os ETFs de criptomoedas mais influentes lançados estão principalmente centrados em Bitcoin e Ethereum, e ainda não surgiu um ETF de criptomoedas de índice.
Até 22 de julho de 2024, o valor total dos ativos líquidos de 11 ETFs de bitcoin dos EUA ultrapassou 60 mil milhões de dólares, a taxa de ativos líquidos do ETF atingiu 4,61%, e o fluxo líquido acumulado histórico ultrapassou 17 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
Ao mesmo tempo, o total de ativos sob gestão dos 6 ETFs de ativos virtuais em Hong Kong ultrapassa os 3,5 milhões de dólares, dos quais o ETF de Bitcoin possui uma quantidade total de quase 5000 BTC, com um ativo líquido total de 3,17 milhões de dólares; o ETF de Ethereum possui uma quantidade total de quase 13.000 ETH, com um ativo líquido total de 4,4 milhões de dólares.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA atingiu um volume superior a 60 bilhões de dólares em apenas cerca de seis meses, o que demonstra plenamente o entusiasmo do mercado, especialmente dos usuários de aumento fora da bolsa em relação aos ativos criptográficos. Como uma das classes de ativos emergentes mais atraentes, as criptomoedas, representadas pelo Bitcoin, já atraíram centenas de milhões de usuários de investimento tradicionais e capital sedimentado.
No entanto, embora os ETFs de criptomoeda tradicionais sejam uma "chuva a tempo", ainda existem alguns problemas. O alto nível de entrada, as taxas elevadas e os processos de negociação complexos fazem com que muitos investidores comuns que desejam obter exposição a ativos criptográficos hesitem. Ao mesmo tempo, esses ETFs também não conseguem abranger ativos mais amplos e com maior potencial de crescimento, como BNB, SOL e TON.
No atual contexto em que a categoria e a quantidade de ativos criptográficos na cadeia são extremamente diversificadas, tanto para mapear a lógica de desenvolvimento das finanças tradicionais, como para considerar a demanda real por investimentos em criptomoedas, a configuração de portfólios de investimento em criptomoedas na forma de ETFs na cadeia, direcionados a diferentes categorias de ativos e diferentes setores, torna-se cada vez mais importante e necessária.
primeiro produto de ETF indexado na cadeia
O primeiro produto de ETF (fundo de índice) na cadeia já apareceu no mercado. Ele é suportado por uma cesta de ativos criptográficos (20 tokens componentes), podendo ser subscrito e resgatado a qualquer momento. Os usuários podem acompanhar o desempenho de Tokens de alta qualidade em áreas específicas da blockchain, realizando operações como subscrição e resgate do produto ETF, alcançando assim objetivos de investimento diversificados.
A seleção dos 20 tokens que compõem este ETF indexado segue um rigoroso processo de filtragem:
Até ao momento, os primeiros 20 tokens de componentes incluem BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
O Bitcoin e o Ethereum representam cada um 25%, totalizando metade do peso, garantindo que este índice possa ter tanto o Beta como âncora, quanto compartilhar os outros 18 bônus Alpha.
De acordo com os dados de retrocesso histórico, o valor líquido global deste índice encaixa-se perfeitamente com a tendência cíclica global da indústria de criptomoedas, não apenas superando significativamente o desempenho geral do índice S&P do mercado de ações dos EUA no mesmo período, mas também superando o desempenho de apenas manter BTC.
É importante notar que a data de referência do índice é 19 de maio de 2024, com um ponto de partida de 100, enquanto o valor líquido mais recente, até 21 de julho, é de 105,23, resultando em um rendimento de mais de 5% em apenas dois meses.
forma de participação nos dividendos
Este produto de ETF indexado na cadeia é o primeiro de seu tipo, e posteriormente serão lançados vários ETFs de conceitos de criptomoedas com base no peso de ativos de qualidade em diferentes setores. Atualmente, foi estabelecida uma parceria com uma instituição de serviços de ETF de Cingapura, que é responsável pelas operações globais de conformidade e emissão de ETFs de criptomoedas. Esta instituição está colaborando com instituições financeiras da Malásia para solicitar produtos de ETF em conformidade. Além disso, os mercados em andamento incluem outros países do Sudeste Asiático, a região do Oriente Médio, Brasil, Europa e América do Norte.
E além disso, o ETF no futuro também se tornará uma parte crucial do ecossistema abrangente (fundos de índice, stablecoins, plataformas DeFi), onde as funções do ETF incluem, mas não estão limitadas a: como ativo colateral em excesso para a emissão de stablecoins, participação em mineração de liquidez LP para obter rendimento, direitos sobre taxas de negociação/liquidação e outras taxas, entre outros.
Devido ao fato de o contrato inteligente deste ETF estar implantado na Arbitrum, é possível utilizar ativos na cadeia Arbitrum (como USDT, USDC, ETH e WETH) para obter quotas do ETF.
Os usuários mantêm ativos de ETF na cadeia através deste ETF, que se divide principalmente em duas formas (todas as taxas são 0).
Primeiro, a cunhagem: os usuários podem converter diretamente uma cesta de tokens em ações correspondentes de ETF (na forma de tokens) através de um contrato inteligente. Por exemplo, de acordo com o peso dos componentes do token índice atual, na página "Mint" do site oficial, ao inserir a quantidade de ações do ETF que desejam obter, o sistema calculará automaticamente a quantidade necessária de cada componente de token.
Basta que a quantidade dos 20 tokens correspondentes na carteira vinculada seja maior ou igual à quantidade necessária para poder realizar a emissão de quotas ETF:
Outro é mais direto, ou seja, comprar - os usuários compram participações de ETF já emitidas (na forma de tokens) de outros emissores ou detentores através do DEX.
A lógica de realização do resgate é oposta às duas formas de realização da emissão, e essa vantagem é conceder aos usuários o poder de combinar ativos livremente, qualquer usuário pode criar um ETF de criptomoeda e aceitar a injeção de fundos dos usuários.
Conclusão
O mercado tende sempre a superestimar os efeitos de curto prazo das novidades e a subestimar o seu impacto a longo prazo.
No ecossistema Web3, os produtos DeFi já se combinam como blocos de Lego, criando produtos financeiros diversificados e inovadores. Para cada vez mais usuários de criptomoedas em crescimento, isso significa enfrentar custos de aprendizado complexos e barreiras de investimento.
Ao mesmo tempo, os fundos ETF de criptomoedas listados em mercados de valores tradicionais como a Nasdaq são, na essência, transações de valores tradicionais, e em comparação com o mundo blockchain, que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, com uma velocidade de inovação e iteração extremamente rápida, ainda há uma defasagem tanto na criação de carteiras quanto nas transações de compra e venda.
Assim, como ajudar os usuários de criptomoedas a criar livremente, na cadeia, por exemplo, um portfólio de novas blockchains, setores DeFi ou até mesmo cenários mais segmentados, enquanto realizam uma alocação de ativos multiexposição de forma instantânea e simples, é uma questão que o mundo das criptomoedas precisa considerar seriamente ao enfrentar novos usuários.
O aparecimento de plataformas de ETF descentralizados satisfaz de forma mais profissional essas necessidades, tentando oferecer produtos de serviço que proporcionem uma alocação simples de ativos em pacote em determinados segmentos ou direções na cadeia, o que merece atenção contínua.