Perspectivas do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2025: Oportunidades e desafios sob a influência de múltiplos fatores
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas foi significativamente afetado por vários fatores macroeconômicos, sendo os mais críticos as políticas tarifárias, a política monetária e os conflitos geopolíticos. Olhando para o segundo semestre, o mercado de criptomoedas ainda se desenvolverá em um ambiente macroeconômico complexo e em mudança, e os seguintes aspectos continuarão a desempenhar um papel importante:
I. O impacto da política tarifária nas expectativas de inflação
As negociações tarifárias são uma importante ferramenta de política do governo atual, destinadas a alcançar múltiplos objetivos económicos, incluindo a expansão das exportações, o aumento das receitas fiscais e a melhoria da competitividade da indústria local. Até o final de julho, as negociações tarifárias entre os EUA e várias economias principais avançaram em diferentes graus, mas ainda existem incertezas.
Do ponto de vista econômico, os impostos sobre o comércio externo pertencem a choques negativos de oferta, tendo um efeito de "estagflação". As empresas podem transferir o ônus fiscal para os consumidores através do mecanismo de transmissão de preços, portanto, nos Estados Unidos, pode ocorrer uma onda de inflação ascendente no segundo semestre, o que pode afetar o ritmo de ajuste da política monetária.
Dois, o ciclo do dólar está em uma fase de fraqueza, o que é positivo para o mercado de criptomoedas
O índice do dólar caiu de um pico de 110 no início do ano para 96,37, apresentando um claro estado de "dólar fraco". Isso pode ser devido a várias razões, incluindo o impacto das políticas tarifárias, o déficit fiscal, a tendência de desdolarização, entre outros.
De acordo com a experiência histórica, a força ou fraqueza do índice do dólar costuma dominar a tendência de mudança da liquidez global. O atual ciclo de dólar fraco deve durar até meados de 2026. O mercado de Bitcoin geralmente apresenta uma correlação negativa com o índice do dólar; se o ciclo de "dólar fraco" continuar no segundo semestre, a liquidez global mudará de apertada para solta, o que continuará a beneficiar o mercado de criptomoedas.
Três, a política monetária pode manter uma atitude cautelosa
No segundo semestre de 2025, haverá quatro reuniões de política monetária, e o mercado espera uma alta probabilidade de redução das taxas de juros de 1 a 2 vezes. A probabilidade de manter a taxa de juro inalterada em julho é de 95,7%, e a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro é de 60,3%.
Os principais motivos para o adiamento da redução das taxas de juros incluem: pressão inflacionária contínua, desaceleração do crescimento econômico, mas dados de curto prazo superando as expectativas, e a resiliência do mercado de trabalho. A previsão geral é que o número de reduções de taxas ao longo do ano pode ser de 1 a 2 vezes. No entanto, dados históricos mostram que não há uma correlação significativa entre o Bitcoin e as mudanças nas taxas de juros, sendo que a liquidez global sob um dólar fraco pode ter um impacto maior.
Quatro, os conflitos geopolíticos podem afetar o mercado a curto prazo
Atualmente, a guerra entre a Rússia e a Ucrânia continua em um estado de impasse, com perspectivas sombrias para uma solução diplomática. Se um cessar-fogo não for alcançado até o início de setembro, pode desencadear uma nova rodada de sanções e agitação no mercado. A situação no Oriente Médio também apresenta incertezas, sendo necessário acompanhar de perto o desenvolvimento dos eventos.
Cinco, o quadro regulatório está a tomar forma gradualmente, a indústria está a entrar num período de janela política.
A promoção de várias propostas de lei relacionadas com criptomoedas nos Estados Unidos marca a transição da regulamentação de uma era "nebulosa" para uma era "transparente". Isso reflete a intenção política de manter a posição do dólar, ao mesmo tempo que oferece orientações mais claras para o desenvolvimento do setor. Com a estrutura a ser aprimorada, projetos em conformidade poderão beneficiar-se.
Seis, a "estratégia de ações de moeda" ativa o entusiasmo do mercado, a sustentabilidade deve ser observada.
Cada vez mais empresas cotadas estão a incluir ativos encriptados no seu balanço patrimonial, com a escala de reservas a continuar a expandir-se e a apresentar uma tendência de diversificação. Esta fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo das criptomoedas tornou-se uma variável única neste ciclo, mas é necessário estar atento aos riscos potenciais.
Resumo
No segundo semestre de 2025, o mercado de criptomoedas continuará a ser influenciado por múltiplos fatores macroeconômicos. Mudanças nas políticas tarifárias, no ciclo do dólar, na política monetária, na situação geopolítica, no ambiente regulatório e no nível de participação institucional podem ter um impacto significativo no mercado. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças nos indicadores e agir com cautela ao aproveitar as oportunidades de investimento.
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Perspectivas do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2025: um ciclo de dólar fraco pode ajudar o Bitcoin a se fortalecer
Perspectivas do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2025: Oportunidades e desafios sob a influência de múltiplos fatores
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas foi significativamente afetado por vários fatores macroeconômicos, sendo os mais críticos as políticas tarifárias, a política monetária e os conflitos geopolíticos. Olhando para o segundo semestre, o mercado de criptomoedas ainda se desenvolverá em um ambiente macroeconômico complexo e em mudança, e os seguintes aspectos continuarão a desempenhar um papel importante:
I. O impacto da política tarifária nas expectativas de inflação
As negociações tarifárias são uma importante ferramenta de política do governo atual, destinadas a alcançar múltiplos objetivos económicos, incluindo a expansão das exportações, o aumento das receitas fiscais e a melhoria da competitividade da indústria local. Até o final de julho, as negociações tarifárias entre os EUA e várias economias principais avançaram em diferentes graus, mas ainda existem incertezas.
Do ponto de vista econômico, os impostos sobre o comércio externo pertencem a choques negativos de oferta, tendo um efeito de "estagflação". As empresas podem transferir o ônus fiscal para os consumidores através do mecanismo de transmissão de preços, portanto, nos Estados Unidos, pode ocorrer uma onda de inflação ascendente no segundo semestre, o que pode afetar o ritmo de ajuste da política monetária.
Dois, o ciclo do dólar está em uma fase de fraqueza, o que é positivo para o mercado de criptomoedas
O índice do dólar caiu de um pico de 110 no início do ano para 96,37, apresentando um claro estado de "dólar fraco". Isso pode ser devido a várias razões, incluindo o impacto das políticas tarifárias, o déficit fiscal, a tendência de desdolarização, entre outros.
De acordo com a experiência histórica, a força ou fraqueza do índice do dólar costuma dominar a tendência de mudança da liquidez global. O atual ciclo de dólar fraco deve durar até meados de 2026. O mercado de Bitcoin geralmente apresenta uma correlação negativa com o índice do dólar; se o ciclo de "dólar fraco" continuar no segundo semestre, a liquidez global mudará de apertada para solta, o que continuará a beneficiar o mercado de criptomoedas.
Três, a política monetária pode manter uma atitude cautelosa
No segundo semestre de 2025, haverá quatro reuniões de política monetária, e o mercado espera uma alta probabilidade de redução das taxas de juros de 1 a 2 vezes. A probabilidade de manter a taxa de juro inalterada em julho é de 95,7%, e a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro é de 60,3%.
Os principais motivos para o adiamento da redução das taxas de juros incluem: pressão inflacionária contínua, desaceleração do crescimento econômico, mas dados de curto prazo superando as expectativas, e a resiliência do mercado de trabalho. A previsão geral é que o número de reduções de taxas ao longo do ano pode ser de 1 a 2 vezes. No entanto, dados históricos mostram que não há uma correlação significativa entre o Bitcoin e as mudanças nas taxas de juros, sendo que a liquidez global sob um dólar fraco pode ter um impacto maior.
Quatro, os conflitos geopolíticos podem afetar o mercado a curto prazo
Atualmente, a guerra entre a Rússia e a Ucrânia continua em um estado de impasse, com perspectivas sombrias para uma solução diplomática. Se um cessar-fogo não for alcançado até o início de setembro, pode desencadear uma nova rodada de sanções e agitação no mercado. A situação no Oriente Médio também apresenta incertezas, sendo necessário acompanhar de perto o desenvolvimento dos eventos.
Cinco, o quadro regulatório está a tomar forma gradualmente, a indústria está a entrar num período de janela política.
A promoção de várias propostas de lei relacionadas com criptomoedas nos Estados Unidos marca a transição da regulamentação de uma era "nebulosa" para uma era "transparente". Isso reflete a intenção política de manter a posição do dólar, ao mesmo tempo que oferece orientações mais claras para o desenvolvimento do setor. Com a estrutura a ser aprimorada, projetos em conformidade poderão beneficiar-se.
Seis, a "estratégia de ações de moeda" ativa o entusiasmo do mercado, a sustentabilidade deve ser observada.
Cada vez mais empresas cotadas estão a incluir ativos encriptados no seu balanço patrimonial, com a escala de reservas a continuar a expandir-se e a apresentar uma tendência de diversificação. Esta fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo das criptomoedas tornou-se uma variável única neste ciclo, mas é necessário estar atento aos riscos potenciais.
Resumo
No segundo semestre de 2025, o mercado de criptomoedas continuará a ser influenciado por múltiplos fatores macroeconômicos. Mudanças nas políticas tarifárias, no ciclo do dólar, na política monetária, na situação geopolítica, no ambiente regulatório e no nível de participação institucional podem ter um impacto significativo no mercado. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças nos indicadores e agir com cautela ao aproveitar as oportunidades de investimento.