Dari kejayaan hingga big dump: Kedalaman analisis tentang kebangkitan dan kejatuhan Olympus DAO

Dalam bidang cryptocurrency, Olympus DAO pernah menjadi bintang baru yang bersinar, di mana harga token aslinya OHM dengan cepat naik dari awal hingga lebih dari 1000 dolar, kemudian mengalami penurunan besar saat ini, mencerminkan kinerja model ekonomi unik proyek ini di pasar yang dinamis. Artikel ini akan membahas secara mendalam mekanisme inti Olympus DAO, termasuk staking, reset, dan strategi obligasi, untuk memahami secara komprehensif prinsip operasinya serta tantangan dan peluang yang dihadapi oleh protokol serupa di pasar crypto.

Olympus DAO Pengantar

Token asli dari Protokol Olympus, OHM, bertujuan untuk menjadi mata uang cadangan yang stabil nilainya. Berbeda dengan stablecoin yang secara langsung terikat pada dolar AS, OHM berjanji bahwa setiap token didukung oleh setidaknya 1 DAI sebagai cadangan. Tujuannya adalah untuk mencapai stabilitas dengan mempertahankan daya beli yang stabil daripada nilai tukar yang tetap, mengurangi ketergantungan pada pasar tradisional dan penyedia likuiditas.

Mekanisme inti Olympus

Obligasi (Bonding)

Mekanisme obligasi adalah langkah penting bagi Olympus untuk melindungi batas harga. Pengguna mengunci aset tertentu dalam protokol melalui obligasi, sebagai imbalan untuk mendapatkan token OHM. Aset yang terkunci ini meningkatkan cadangan protokol, memberikan dukungan nyata untuk nilai OHM.

Obligasi sebenarnya adalah sejenis obligasi tanpa bunga jangka pendek yang sangat pendek, yang memungkinkan pengguna untuk memperoleh OHM dengan harga di bawah harga pasar. Token OHM yang diperoleh akan dilepaskan secara bertahap dalam jangka waktu tertentu, dengan tujuan untuk menyeimbangkan pasokan pasar dan stabilitas harga.

Staking dan Rebase

Staker mengunci OHM dalam protokol untuk mendapatkan sOHM, dan mendapatkan "hadiah reset" melalui staking. Jika nilai pasar OHM lebih tinggi dari nilai target, mekanisme reset akan meningkatkan jumlah OHM dan mendistribusikan token baru ini kepada peserta staking. Tingkat pengembalian tahunan dari mekanisme hadiah ini pernah mencapai lebih dari 8000%.

Reset hadiah terkait erat dengan mekanisme obligasi. Ketika obligasi dijual, protokol akan mencetak OHM baru berdasarkan pendapatan dan mendistribusikannya kepada penyetor. Mekanisme ini bertujuan untuk melindungi penyetor dari dampak pengenceran yang disebabkan oleh penerbitan obligasi, dan merupakan strategi akumulasi nilai utama serta strategi anti-pengenceran dari Olympus DAO.

Masalah Kunci Olympus DAO

Mengapa harga OHM bisa naik di atas 1400 dolar?

1. Mekanisme staking dan obligasi mengurangi tekanan jual.
2. APY tinggi menarik banyak aliran dana masuk.
3. (3,3) Strategi pemasaran teori permainan menjadikan staking pilihan utama bagi para investor.
4. Permintaan yang terus meningkat mendorong kenaikan harga.

faktor yang menyebabkan keruntuhan OHM

1. APY yang sangat tinggi yang tidak berkelanjutan menyebabkan tekanan inflasi.
2. Perubahan emosi pasar dan keraguan tentang keberlanjutan protokol menyebabkan aliran dana keluar.
3. Penjualan besar-besaran menyebabkan harga big dump.
4. Kegagalan strategi teori permainan, staking tidak lagi menjadi pilihan terbaik.

Ringkasan

Strategi keberhasilan jangka pendek dari protokol seperti Olympus DAO meliputi:

1. Menawarkan APY tinggi untuk menarik modal.
2. Mengendalikan pasokan token melalui mekanisme staking dan obligasi, mengurangi tekanan penjualan.

Strategi peserta mungkin termasuk:

1. Bergabung lebih awal untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.
2. Memanfaatkan fluktuasi pasar untuk berinvestasi, tetapi perlu memperhatikan risiko.

Keberhasilan jenis protokol ini tergantung pada kemampuan untuk menyeimbangkan janji imbal hasil tinggi dan keberlanjutan jangka panjang. Investor harus dengan hati-hati mengevaluasi potensi risiko dan imbal hasil.