A nova força no mercado de tokens de títulos do governo RWA: Análise do TProtocol V2
Atualmente, o mercado de tokens de títulos do governo RWA enfrenta algumas dificuldades, como certos produtos com juros altos, mas com operações complexas, ou produtos puros com altas barreiras de entrada e falta de liquidez. O mercado precisa urgentemente de um produto de token de títulos do governo que seja puro e voltado para usuários comuns. O TProtocol V2 surge para resolver esses problemas.
TProtocol é aparentemente um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock, ele permite usar o Token de dívida pública STBT como colateral para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um Token de rendimento semelhante ao aUSDC de uma determinada plataforma de empréstimo.
Um dos principais destaques deste produto é que o LTV do empréstimo STBT atinge 100,5%, o que teoricamente permite uma taxa de utilização de 99,5%, significando que quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Diante de uma taxa de utilização tão alta, o TProtocol adotou um modelo OTC com os mutuários para lidar com grandes retiradas, concedendo um certo tempo para vender os títulos do governo e efetuar o pagamento. As pequenas retiradas podem ser realizadas através de levantamentos regulares ou vendendo USDP em uma exchange descentralizada.
A importante contribuição do TProtocol reside no fato de que, através do modelo de empréstimos colaterais institucionais, maximiza a transmissão dos juros dos tokens de dívida pública para os usuários de depósitos em USDC, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos da dívida pública, sem enfrentar os complexos processos de KYC de certas plataformas e os longos ciclos de Mint.
Diferente dos empréstimos de crédito institucional que frequentemente apresentavam problemas anteriormente, o TProtocol foca em produtos destinados a finalidades específicas. Por exemplo, o STBT estabelece claramente que os objetos de investimento são títulos do governo de curto prazo e recompra inversa de títulos do governo, e publica relatórios de ativos regularmente, além de colaborar com uma plataforma de serviços de dados para fornecer provas de reserva.
Apesar disso, no geral ainda é necessário manter uma certa confiança nas instituições de custódia de ativos de dívida pública subjacentes. Para isso, o TProtocol lançou Pools independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos. Por exemplo, no futuro, se colaborar com alguma plataforma, será criado um novo Pool independente para trocar depósitos em USDC por um novo Token específico.
O design do TProtocol é inovador em vários aspectos. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante ao de uma plataforma de negociação, quanto mais tempo for armazenado, maior será o dividendos. Além disso, foi projetada uma estrutura em camadas iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de um token de staking, onde iUSDP é a versão com acumulação automática de rendimentos do rUSDP, enquanto USDP não gera rendimentos, sendo usado para fornecer liquidez em exchanges descentralizadas e outros locais.
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e aumente os rendimentos do iUSDP, incentivando outros protocolos, com potencial para superar os rendimentos de títulos do governo comuns, semelhante ao modelo de aumento de rendimento de certos Tokens em staking.
Atualmente, a competição no setor de RWA é intensa, e um determinado DAO já ocupa uma posição dominante. No entanto, como uma moeda estável sobrecolateralizada, a proporção de ativos utilizada para a compra de títulos do governo é limitada. Se houver muitos usuários depositando DAI, os juros podem até ficar abaixo da taxa de juros dos títulos do governo.
De um modo geral, o TProtocol transmite os rendimentos dos tokens de dívida pública puros para usuários comuns que não precisam de KYC, através do modelo de empréstimo colateralizado com ativos RWA por instituições. Seu design é inspirado em modelos de tokens de staking já estabelecidos, com a expectativa de alcançar retornos superiores aos rendimentos básicos da dívida pública.
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HodlVeteran
· 08-03 05:09
Ganhar com segurança, sem armadilha, ainda é confiável.
TProtocol V2: Criando um novo ecossistema de Tokens de dívida soberana RWA, a escolha de alta rentabilidade para usuários comuns
A nova força no mercado de tokens de títulos do governo RWA: Análise do TProtocol V2
Atualmente, o mercado de tokens de títulos do governo RWA enfrenta algumas dificuldades, como certos produtos com juros altos, mas com operações complexas, ou produtos puros com altas barreiras de entrada e falta de liquidez. O mercado precisa urgentemente de um produto de token de títulos do governo que seja puro e voltado para usuários comuns. O TProtocol V2 surge para resolver esses problemas.
TProtocol é aparentemente um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock, ele permite usar o Token de dívida pública STBT como colateral para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um Token de rendimento semelhante ao aUSDC de uma determinada plataforma de empréstimo.
Um dos principais destaques deste produto é que o LTV do empréstimo STBT atinge 100,5%, o que teoricamente permite uma taxa de utilização de 99,5%, significando que quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Diante de uma taxa de utilização tão alta, o TProtocol adotou um modelo OTC com os mutuários para lidar com grandes retiradas, concedendo um certo tempo para vender os títulos do governo e efetuar o pagamento. As pequenas retiradas podem ser realizadas através de levantamentos regulares ou vendendo USDP em uma exchange descentralizada.
A importante contribuição do TProtocol reside no fato de que, através do modelo de empréstimos colaterais institucionais, maximiza a transmissão dos juros dos tokens de dívida pública para os usuários de depósitos em USDC, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos da dívida pública, sem enfrentar os complexos processos de KYC de certas plataformas e os longos ciclos de Mint.
Diferente dos empréstimos de crédito institucional que frequentemente apresentavam problemas anteriormente, o TProtocol foca em produtos destinados a finalidades específicas. Por exemplo, o STBT estabelece claramente que os objetos de investimento são títulos do governo de curto prazo e recompra inversa de títulos do governo, e publica relatórios de ativos regularmente, além de colaborar com uma plataforma de serviços de dados para fornecer provas de reserva.
Apesar disso, no geral ainda é necessário manter uma certa confiança nas instituições de custódia de ativos de dívida pública subjacentes. Para isso, o TProtocol lançou Pools independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos. Por exemplo, no futuro, se colaborar com alguma plataforma, será criado um novo Pool independente para trocar depósitos em USDC por um novo Token específico.
O design do TProtocol é inovador em vários aspectos. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante ao de uma plataforma de negociação, quanto mais tempo for armazenado, maior será o dividendos. Além disso, foi projetada uma estrutura em camadas iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de um token de staking, onde iUSDP é a versão com acumulação automática de rendimentos do rUSDP, enquanto USDP não gera rendimentos, sendo usado para fornecer liquidez em exchanges descentralizadas e outros locais.
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e aumente os rendimentos do iUSDP, incentivando outros protocolos, com potencial para superar os rendimentos de títulos do governo comuns, semelhante ao modelo de aumento de rendimento de certos Tokens em staking.
Atualmente, a competição no setor de RWA é intensa, e um determinado DAO já ocupa uma posição dominante. No entanto, como uma moeda estável sobrecolateralizada, a proporção de ativos utilizada para a compra de títulos do governo é limitada. Se houver muitos usuários depositando DAI, os juros podem até ficar abaixo da taxa de juros dos títulos do governo.
De um modo geral, o TProtocol transmite os rendimentos dos tokens de dívida pública puros para usuários comuns que não precisam de KYC, através do modelo de empréstimo colateralizado com ativos RWA por instituições. Seu design é inspirado em modelos de tokens de staking já estabelecidos, com a expectativa de alcançar retornos superiores aos rendimentos básicos da dívida pública.