Tianfu Communicationの第1四半期の業績は急上昇し、容量拡大が将来の成長を助けました

#2024年第1四半期のTianfu Communicationの業績は大幅に増加しており、容量拡大の勢いは十分です

会社は2024年第1四半期の報告書を発表し、収益は73億元に達し、前年同期比で155%の上昇を記録しました。親会社に帰属する純利益は28億元に達し、前年同期比で203%の上昇を記録しました。非継続的な親会社に帰属する純利益は27億元で、前年同期比で215%の上昇を記録しました。

第一四半期の業績は前四半期比でほぼ横ばいであり、主に二つの要因の影響を受けています：

1. 春節期間光無源器件の生産能力が不足しています。これは、生産が熟練工に依存しているためで、春節前後は人員の流動性が大きく、新しい従業員はスキルを向上させるための時間が必要です。現在、この問題は明らかに改善されています。

2. 株式インセンティブ費用の影響。会社は2023年に制限付き株式インセンティブプランを導入し、2024年から費用を計上します。年間約8240万元を計上する見込みで、平均して四半期ごとに約2060万元で、純利益に一定の影響を与えます。

会社の在庫管理能力の向上。第1四半期末の在庫は230億元で、前年末の260億元から減少しており、これは会社が事業の上昇と同時に経営の質と長期的な健康な発展の向上に注力していることを示しています。

生産能力の建設が積極的に進められています。タイに建設中の第1期生産基地は5月から試運転を開始する予定です。現在、現場で前期作業を担当している社員がいて、国内外から一部の社員を派遣し、現地での採用を計画しています。新しい生産能力の段階的な稼働に加え、AIの発展による高速光デバイスの需要の上昇により、会社の収益規模は引き続き拡大する見込みです。

AIによる光通信業界の高い景気の影響を受け、アナリストは2024年から2026年にかけて、会社の営業収入がそれぞれ38/58/74億元に達し、親会社の純利益がそれぞれ14/20/26億元になると予測しています。現在の株価に対応するPERはそれぞれ42/29/23倍です。

注意すべきリスクには、AICGの発展が予想に達しないこと、算力の需要が予想に達しないこと、市場競争リスクが含まれます。