Web3投資市場の変革とトレンド

最近、Web3投資分野は深刻な変革を迎えています。一部の見解では、暗号リスク投資の見通しは依然として期待できますが、市場データと感情は、一次市場が構造的な調整に直面していることを示しており、この傾向は2025年にさらに加速するでしょう。

プライマリーマーケットのジレンマ

2024年下半期、二次市場がMEMEコインとビットコインに熱中している時、一時市場は寒冬に陥っています。データによると、暗号ベンチャーキャピタルの資金調達規模は2021年の337億ドルのピークから2024年には40億ドル未満に急減しています。

この困難を引き起こす主な原因には以下が含まれます:

• 暗号投資圈は比較的閉鎖的で、資金量が限られています
• より長い退出期間に直面している
• 高いボラティリティがロックアップ期間中に大幅な損失を引き起こす

根本的な問題は、資金調達-上場-売却の悪循環にあります。二次市場での受け皿が不足しているため、トークンが上場した後に直接崩壊し、ロックアップ期間が終了すると「投げ売りによる現金化」が訪れます。これは市場の熱気の問題だけでなく、モデル設計の失敗を反映しています。

インキュベーションモデルの台頭

一次市場の困難に直面して、インキュベーション型投資が注目を集め始めている。一部の著名な投資家やプラットフォーム型機関が次々とインキュベーター方式にシフトしたり、強化したりしている。単なる資金投資と比べて、インキュベーターはプロジェクトの"共建者"のようであり、全方位のサポートを提供することができる。

インキュベーションモードの利点には次のようなものがあります:

• 全方位介入し、堀がより深くなる
• 退会方法がより柔軟になりました
• 資金要求がより柔軟で、リソースを通じて権利を取得できます。

しかし、インキュベーションモデルは投資家に対してより高い要求があり、深い産業リソースとチーム能力が必要です。

セカンダリーマーケットの新たな風景

二次市場は現在の資金の主要な避難所となっています。2024年の暗号二次市場の取引総量は近く13兆ドルに回復し、前年同期比で約40%の増加を見込んでいます。しかし、このサイクルはこれまでとは異なります:

1. インスティテューショナル・エントリー、ストラテジー・ドリブン

   • 暗号AUMは大幅に成長しました
   • 伝統的な金融機関からの資金の流入
   • 市場のリズムがより理性的になり、金融戦略が主流となる

2. 機動性が王様、物語は傍観者

   • MEMEコイン、AI、RWAなどの高流動性セクターが人気を集めている
   • 投機戦略が依然として主導的であり、投資家は短期的なリターンを追求している。

インベスターズチョイス

ベンチャーキャピタルモデルは現在挑戦を受けていますが、市場サイクルは依然として続いています。高純資産投資家にとって、自身の状況に応じた適切な投資の道を選択する必要があります。

• インキュベーションモード：プロジェクトの発展に深く関与できる投資家に適しています
• セカンダリーマーケット:流動性と戦略的な柔軟性の向上

しかし、どの道を選んでも、コンプライアンスは核心的なテーマです。世界的に暗号規制が厳しくなる中で、異なる投資経路が直面するコンプライアンス要件、法律リスク、税務の取り決めはそれぞれ異なります。コンプライアンスはリスク管理の必修科目であるだけでなく、サイクルを超えて安定した戦略を立てるための鍵でもあります。