暗号化とトラッドファイの融合：双方向の壁を破り、イノベーションコンプライアンス

A株市場で20年近くも経験を積んできた老王は、かつてビットコインを嘲笑し、"詐欺"と呼んでいた。しかし、最近彼はビットコインETFの購入を研究し始め、さらにはMemeコインにも興味を持つようになった。この変化は、暗号化通貨とトラッドファイ市場との境界が徐々に曖昧になっていることを反映している。

ビットコインとイーサリアムの価格が新たな高値を更新する中、もともと明確に分かれていた「コイン投資派」と「株投資派」が相互に浸透し始めた。暗号化通貨の愛好者は、より頻繁に外界に対してコンセンサスと価値理念を広めている一方で、株式市場の投資家も静かにビットコインとイーサリアムに注目し始め、小額の配置を行っている。

この変化は偶然ではありません。一方では、政府機関、ウォール街、そして規制当局が積極的に関与し始め、もう一方では、暗号化企業がコンプライアンスと協力を積極的に求めています。ビットコインが新高値を記録した後、暗号化市場とトラッドファイの間の目に見えない壁が明らかに緩んでおり、双方向の壁崩しが進行中です。では、一体誰が誰に影響を与えているのでしょうか？暗号化の物語が主流に入ろうとしているのか、それとも伝統的な業界がWeb3を再認識し始めているのか？

サークルの外側が積極的に市場に参入している:政策、資本、機関が市場に参入している

今年の変化は特に明らかです。もはや業界内の人たちだけが楽しむのではなく、外部の力が次々とオリーブの枝を伸ばしています。資本が賭け始め、政策も徐々に緩和され、投票も傾きつつあります。これらの"外部の人たち"はもはや傍観者ではなく、参加者として登場する準備が整っています。そして、彼らの行動速度は明らかに加速しています。

あなたが直接暗号通貨を購入していないかもしれませんが、あなたが投資している株式は「コイン界」と密接に関連している可能性があります。7月16日、米国株式市場の取引終了後、暗号通貨関連株が一斉に上昇し、多くの企業の株価が大幅に上昇しました。これらの企業は、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を直接保有しているか、ブロックチェーンのマイニングや取引プラットフォームなどのビジネスに関与しています。彼らは周辺プレーヤーから市場の焦点に変わりました。

政治の分野でも遅れを取らない。ある政治家は選挙と政権運営の過程で暗号通貨に対して積極的な態度を示し、アメリカを「暗号の都」にすることを公然と表明した。勝利後、すぐに行政命令に署名し、暗号に消極的な態度を持つ規制官を何人も交代させた。この一連の動きは、メディアに「初の暗号大統領」と呼ばれたが、一見すると話題作りのように見えるが、実際には実質的な政策の転換を反映している。同時に、議会も積極的に行動している。最近、ワシントンでは「暗号週間」が開催され、議会は安定コインの規制フレームワークや暗号資産全体の規制フレームワークなど、複数の暗号立法を集中的に進めている。これらの法案はまだ最終的に成立していないが、正式な立法手続きに入っており、暗号業界がより明確な規制方向に向かって進んでいることを示している。

伝統的な金融機関は実際には暗号資産の価値を常に理解していましたが、以前は安定した政策の期待が不足していました。この不確実性が和らぐと、それらが市場に参入する速度は予想以上に速くなります。例えば、多くの有名なインターネット証券会社が暗号資産取引サービスを試験的に開始しています。ある大手銀行は、機関顧客向けにデジタル資産プラットフォームを先駆けて立ち上げ、実物引渡しのビットコインとイーサリアムの取引サービスを提供しています。これは個別の機関の試みではなく、業界全体のトレンドです。さらに、多くの大手金融機関も安定コインやブロックチェーン決済システムなど、暗号に関連するサービスの研究と提供に積極的に取り組んでいます。

上場企業の暗号資産への配置熱が高まっている。世界最大の独立BI企業は2020年からビットコインを大規模に購入し、現在の保有量は60万枚を超え、価値は約730億ドルに達している。同社のCEOは、さまざまな場面でビットコインを積極的に推進し、インフレに対抗し、価値を保存するための最良の手段と見なしている。その影響で、ますます多くの上場企業が模倣を始めている。たとえば、あるアメリカのゲーム会社はイーサリアムを主要な準備資産とし、大量のETHを購入し、世界で最も多くのイーサリアムを保有する上場企業の一つとなった。同社は株式を増発して資金を調達し、ほぼすべてをイーサリアムに投入し、大部分のポジションをステーキングに使用して収益を得ている。

トラッドファイ資金が正大光明に暗号化市場に入ってきています。多くのトラッドファイ投資者にとって、暗号通貨を直接購入し保管することには依然としてハードルと懸念がありますが、ETFの登場がこの問題を解決し、トラッドファイ資金がコンプライアンスを遵守して暗号化市場に入ることを可能にしました。2024年初頭、アメリカの規制当局は初のビットコイン現物ETFを承認し、多くのウォール街の大手機関が自社のビットコインETF商品を次々と発表しました。これらのETFにより、投資者は株式を取引するように証券口座でビットコインなどの暗号資産を売買できるようになります。2025年7月、アメリカは初のイーサリアム現物ETFの上場を迎え、トラッドファイと暗号市場の通路を直接開通させることに相当します。

業界の力が積極的に外に出る：クロスボーダー協力とコンプライアンスの配置が並行する

外部の力が暗号化分野に積極的に参入しているのに対し、暗号業界内部でも破圈を目指しており、影響力をコイン界からより広い主流の世界に拡大しようとしています。これは主に二つの側面で表れています。一つは、ブランドとエコシステムのクロスボーダーコラボレーションで、暗号要素がトラッドファイ、エンターテインメントなどのシーンに登場することです。二つ目は、グローバルなコンプライアンスのレイアウトで、各地のライセンスを取得し、主流の金融システムに統合されることです。

暗号化企業は小さなサークルから抜け出す方法を模索しており、最も直接的な方法は、主流のエンターテインメントやスポーツイベントを利用して国際的な舞台に登場することです。F1レーシング、プレミアリーグ、ハリウッド映画、NBAの舞台......人が多く、流量が大きい場所には、暗号化業界の先駆者が向かいます。例えば、ある取引プラットフォームはF1チームをスポンサーし、同時にある有名なサッカークラブのユニフォームにロゴを印刷しました；さらには、あるハリウッドスターが主演するF1をテーマにした映画でも、彼が着ているレーシングスーツや運転しているレーシングカーに、そのプラットフォームのロゴが表示されています。別の取引所はスーパーボウルで高額な広告を出稿したこともあり、あるプラットフォームはNBAチームのホームスタジアムの命名権を直接取得しました......これらのクロスオーバーマーケティングの背後には、目的が明確です："暗号化業界のブランド"を内輪の自画自賛から脱却させ、主流の認知システムに入れることです。

真に破圈するためには、ブランドの露出だけでは不十分であり、より重要なのは主流の信頼と規制の認可を得ることです。したがって、各大手暗号化企業は近年、リソースを投入し、世界の主要市場でコンプライアンスのライセンスを申請し、合法的な運営フレームワークを構築しています。この点において、ある取引所はコンプライアンスの道での指標と言えます。2021年にナスダックに上場し、初の公開上場の暗号取引所となった背景には、長年の堅実なコンプライアンスへの投資があります。アメリカの複数の州のMSBライセンス、ニューヨーク州のBitLicense、ヨーロッパではMiCAライセンスを取得し、イギリスではFCA登録を受け、コンプライアンスネットワークは非常に整っています。別の取引所もコンプライアンスプロセスを積極的に推進しています。2025年の初めに、まずアメリカ司法省と和解し、アメリカ市場に戻る道を開き、その後、ドバイ、シンガポール、EUなどの重要なライセンスを次々と取得し、基本的にアジア太平洋、欧米の主流市場のコンプライアンス通路を確保しました。

Web3の波の中で生まれた多くの取引所は、現在、コンプライアンスの短所を補完し始めています。最初にコンプライアンスを受け入れたグループではありませんが、態度と方向性は明確になっています。これは合法的に運営するためだけではなく、業界の新たな分水嶺でもあります：長期的に成り立つプラットフォームは、マーケティング手法ではなく、規制フレームワークの下で持続的に運営できるかどうかが競われます。ライセンスを持つプラットフォームはトラッドファイの競争に参加できますが、ライセンスを持たないプラットフォームは小さなコミュニティ内に限られます。

ブランドプロモーションやライセンス取得を通じて影響力を高めるだけでなく、暗号化業界自体も絶えず革新を続けています。ある有名なウォレットなどの製品は、普通のユーザーが簡単にブロックチェーンサービスを体験できるWeb3の入り口を構築することに注力しています。それは単なる概念のレベルにとどまるものではありません。さらに注目すべきは、ますます多くの暗号プロトコルがRWA（実物資産上鎖）の発展を推進し、ユーザーがブロックチェーン上でテスラやNVIDIAの株、さらには債券などのトラッドファイ資産を取引できるようにしていることです。これは単なる技術革新ではなく、世界中のユーザーにトラッドファイに公平に参加する機会を開いています。過去には海外株式を購入するのに煩雑な手続きが必要でしたが、今ではチェーン上のトークンのおかげで、多くの暗号ユーザーがこの市場により便利にアクセスできるようになっています。

暗号化業界は積極的に攻撃を仕掛け、努力して外の世界に進出しています：クロスボーダーコラボレーションを通じてブランド影響力を高め、コンプライアンス経営を通じて主流の信頼を獲得し、製品革新を通じて現実と仮想の接続を実現しています。これらの努力はすでに成果を上げ始めています——今、あなたがニューヨークのタイムズスクエアやロンドンの街頭を歩くと、暗号化企業の広告を見ることができます；一般の人々もスマートフォンのウォレットを通じて、簡単に分散型金融サービスにアクセスできるようになっています。

暗号通貨界隈と米国株の交差点:未来を支配するのは誰か?

暗号化業界が米国株式市場と出会うと、一つの問題が静かに重要になってきた：暗号化業界は暗号化の物語を主流に引き入れようとしているのか、それともトラッドファイがWeb3を再理解し始めているのか？

暗号化業界が提唱しているのは、チェーン上におけるネイティブな取引ロジック、資産の流動性、そしてオープンな金融の可能性であり、これによって金融インフラストラクチャが再構築されることです。例えば、DeFiの台頭により、誰でも銀行なしで貸し借りや取引、資産運用ができるようになり、これがトラッドファイに直接的な挑戦をもたらしています。また、ステーブルコインは暗号の世界における「デジタルキャッシュ」として、国際送金や貿易決済で注目を集めています。これらはすべて、暗号化技術がトラッドファイのインフラに対する突破口を示しており、取引は24時間365日途切れることなく行われ、決済は秒単位で完了し、誰でもネットワークさえあれば参加できるようになり、もはや従来の機関の営業時間や入場ハードルに制約されることはありません。将来的には、金融システムの基盤が徐々にブロックチェーン化される可能性が見込まれます。

暗号がトラッドファイを変えようとする一方で、伝統的な力も暗号を深く変えています。最も明白なのは規制の介入です：各国政府や金融規制機関は、暗号通貨に対する規制を策定するための取り組みを強化しており、それを既存の規制枠組みに組み込もうとしています。さらに、トラッドファイの大規模な参入も暗号分野の権力構造を変える可能性があります。ウォール街の巨頭がビットコインの最大の保有者となり、上場企業の取締役会がイーサリアムをバランスシートに組み入れることを決定したとき、暗号市場の価格設定権と発言権はある程度、伝統的な機関の手に移りました。これは、もともと分散化や反権威を提唱していた暗号の理想主義者にとっては多少の皮肉ですが、業界が主流に向かうために避けられないプロセスでもあります。

暗号化業界にとって、トラッドファイからの伝統的な認知を得ることは、より大きなユーザーベースと資金プールを意味します。トラッドファイにとって、暗号化の革新を取り入れることで効率が向上し、ビジネスの境界を広げることができます。したがって、誰が突破したのかというよりも、双方向の融合の新しい段階と言えるでしょう。この融合のプロセスには、常に二つのキーワードが貫かれています——革新とコンプライアンス。革新を貫くことで、新たな価値と成長のポイントを生み出し、外部の目を引きつけることができます。コンプライアンスを受け入れることで、主流の信頼と支持を得て、既存のシステムに溶け込むことができるのです。この二つは相互に補完し合い、欠かすことのできないものです。

一方で、イノベーションは打破の根本的な原動力です。暗号化業界は誕生以来、持続的な技術とモデルのイノベーションによって発展を促進してきました。ビットコインの分散型台帳からイーサリアムのスマートコントラクト、さらにはDeFi、NFT、DAOなどの新しい概念が次々に出現し、毎回のイノベーションが業界の境界を広げ、新しい参加者を引きつけています。現在の段階では、業界が求めているのは真に破壊的なキラーアプリケーションです。これは、トラッドファイを凌駕する全く新しい金融サービスモデルである可能性があります。または、現実の世界とつながるプラットフォームであり、普通の人々の日常生活がブロックチェーンによってより便利になる可能性もあります。例えば、普通の人々が暗号化アプリを通じて、安定コインを使ってデジタル資産の国際送金を簡単に行い、秒単位で着金し、手数料がほぼゼロであれば、トラディショナルな送金業務はイノベーションを必要とし、外部の大量のユーザーが自然と暗号化エコシステムに流入するでしょう。また、ブロックチェーンに基づく身分証明とデータ共有のメカニズムが広く適用されると、人々は面倒な証明書類を繰り返し提出する必要がなくなり、業務の効率が大幅に向上します。そのため、これらのユーザーがコインを取引していなくても、彼らはすでにブロックチェーンの世界の一部となっています。

一方で、コンプライアンスは破局の必要条件です。暗号化業界が本当にブレイクスルーを果たすためには、信頼の問題を解決する必要があり、コンプライアンスが信頼を築く鍵となります。過去数年間で、私たちは規制の欠如によって引き起こされた混乱をあまりにも多く見てきました：取引所の逃亡、資